本书从证券业的产生、发展及其法律制度需求、虚拟经济属性等方面介绍了证券业的基本面向；重点论述了证券业与虚拟经济有限发展法学理论的耦合。在二者耦合部分，简要介绍了虚拟经济有限发展法学理论，指出证券业与虚拟经济有限发展法学理论的契合之处，论证了证券业践行有限发展法学理论的必然性，提出有限发展法学理论作为一种法学思想，在证券领域的作用主要体现在指导证券业立法价值的设定、指导立法对证券业发展设定合理的边界、为证券业安全与高效发展提供强制性制度约束。

周昌发，法学博士，云南大学法学院副教授，硕士研究生导师。中国法学会银行法学研究会理事，中国法学会财税法学研究会理事。主要著作有《金融调控法律制度论》（独著）、《金融法学》（参编）、《中国预防与遏制金融危机对策研究——以虚拟经济安全法律制度建设为视角》（合著），在《法商研究》、《中国软科学》等期刊上发表论文四十余篇。主持和参与国家社科基金、中国法学会项目及其他省部级课题近十项。

引言
第一章 证券业的基本面向
第一节 证券业的产生、发展及其对法律制度的需求
一、证券业的产生与发展概述
二、证券业的法律环境与法律制度
第二节 证券业的虚拟经济属性及其对实体经济的价值
一、虚拟经济的内涵
二、证券业的虚拟经济属性
三、证券业之于实体经济的价值
第二章 证券业与虚拟经济有限发展法学理论的耦合
第一节 有限发展法学理论的内涵及要义
一、有限发展法学理论的内涵
二、有限发展法学理论的要义
第二节 证券业与有限发展法学理论的契合之处
一、有限发展法学理论是对证券业的实践经验总结
二、有限发展法学理论致力于对证券业弊病的克服
第三节 证券业践行有限发展法学理论的必然性
一、现实必然性：虚拟经济过度发展产生的危害
二、理论必然性：源自经济学和法学理论的支撑
第四节 有限发展法学理论对证券立法的导向性
一、指导证券业有限发展立法价值的设定
二、指导立法对证券业有限发展设定合理限度
第三章 有限发展法学理论视角下现行证券法律制度的得与失
第一节 标准厘定：现行法律制度是否有助于落实有限发展
一、现行法律制度是否关注证券业规模与实体经济的匹配
二、现行法律制度是否构建了完善的证券业监管体制机制
三、现行法律制度是否有利于保障投资者合法权益的实现
四、现行法律制度是否明确规定政府干预证券市场的权责利
五、现行法律制度是否厘清安全与效率、防范与控制问的关系
第二节 现状审视：证券法律制度供给现状的考察及梳理
一、中国证券法律制度供给状况的总体梳理
二、证券经营机构法律制度的现状
三、证券交易法律制度的现状
四、证券业危机预警和防治法律制度现状
五、投资者保护法律制度现状
第三节 经验总结：现行证券业立法中有限发展法学理论的局部体现
第四章 有限发展法学理论视角下现行证券法律制度的具体问题
第五章 有限发展法学理论视角下证券法律制度变革的基本原则
第六章 有限发展法学理论视角下证券经营机构法律制度变革
第七章 有限发展法学理论视角下证券交易法律制度变革
第八章 有限发展法学理论视角下证券业危机预警防治制度变革
第九章 有限发展法学理论视角下证券业投资者保护制度变革
结语
参考文献

必然是长期孕育的，
但必然总是需要偶然来点
亮的。
20世纪与2l世纪之交，
由中国一些土生土长的经
济学家如刘骏民、成思危
教授所创制的“虚拟经济”
概念，尤其是将传统市场
经济重新解读为“实体经
济与虚拟经济二元格局”
的学说，像夜空中划过的
一道亮光，照亮了许多人
的眼睛。虚拟经济理念自
此便在中国的大地上逐渐
兴起。可惜隔行如隔山，
与大多数行外人一样，当
时的我知之甚少，更谈不
上明了其中所蕴含的时代
意义了。
在博士论文选题时，
考虑到硕士学的是民法，
博士学的是经济法，我便
准备在经济法基本理论方
面下些功夫，试图寻找一
个能跨越民法与经济法，
类似于“贯通民法与经济
法的人性精神”之类的选
题，要将民法与经济法的
共生互补以及这两者对人
类经济社会发展的不可或
缺，彻底地研究一番，以
弥合两个学科间长期的对
立，缓和学者们喋喋不休
的争论。就在即将确定题
目之前，好友杨泽延与卢
代富来家小坐，听了我的
想法后，反倒建议我最好
务实一些，先从具体问题
着手，选一个既以民法规
则为基础又以经济法国家
干预手段为寄托的题目，
比如“证券内幕交易法律
规制问题研究”，以后再
俟机扩大研究范围，进而
深耕经济法的基本理论。
或许是太出乎意料了
，这一题目竟然直戳我的
心窝。突然，我想起来了
：1992年我正读硕士，
其时中国股市刚建立不久
，普通百姓还一头雾水，
我却受人仓促相邀，懵懵
懂懂地参加了《中国股票
债券买卖与法律实务》的
编写。莫非两位好友的这
个题目，恰好将我潜意识
中留存的有关股票、债券
的一点点余烬给重新点燃
？我几天睡不着觉，天天
跑书店和图书馆，去追寻
带有“内幕交易”的所有纸
张与文字，还特意托好友
卢云豹夫妇联系台湾的亲
朋帮忙查寻相关资料。最
后，提交给导师李昌麒教
授审核的题目自然就是“
内幕交易及其法律控制研
究”了。好在，该选题不
仅得到了恩师的首肯，还
获得了国家社科基金项目
的资助，论文也顺利通过
了答辩，并被评为重庆市
优秀博士论文，获重庆市
第四届优秀社科成果二等
奖。
2002年博士论文业已
完成，但一些超越该论文
范围的根本性问题却持续
困扰着我。直到有一天，
当“虚拟经济”这四个字不
经意地溜进眼帘时，我的
眼睛竟然放出光来。由于
证券是最典型的虚拟经济
交易品，因而它不能不让
我怦然心动，甚至也让我
豁然开朗——似乎那些缠
绕在我心中多年的许多困
惑瞬间冰消雪融。我觉得
太亲切了，相见十艮晚，
激动之余再也止不住去搜
集有关虚拟经济的论著。
尽管经济学中的数学计算
、模型推演等很难看懂，
但这并不妨碍我从其论说
的字里行间去领悟那背后
所隐含的意蕴，于是义无
反顾地埋头研习。
什么是虚拟经济？一
个人基于投资获得了一个
公司的投资凭证——股票
，钱物投进公司让公司花
去了，可持有股票的这个
人，因某种原因不想继续
当股东分红利，而别的投
资者恰好又看好这家公司
的前景想挤进投资者行列
，当这两人进行了该股票
的买卖时，他们就完成了
一次虚拟经济交易。实践
中，能作为虚拟经济交易
品的，除股票外，还有债
券、期货、保险及其他金
融衍生工具。当这些偶发
的、个别的交易一旦普遍
化、标准化和电子化，虚
拟经济市场之繁荣与发达
也就再也无法阻挡了。
之所以说它“虚拟”，
是与传统实体经济的商品
交换相对而言的：因为包
含劳动价值的财产已移转
给公司占用了，此处用以
交换的股票，本身是不包
含人类劳动价值的——说
到底，它仅仅是记录投资
的证明或符号而已。也就
是说，从旨在实现劳动价
值与获得使用价值的传统
商品交换演变到纯粹没有
价值的“符号交换”，这就
意味着市场已经从实体经
济迈向了虚拟经济。
本来，传统市场经济
是以实体经济为主的经济
，在这样的经济格局中，
虚拟经济不过是实体经济
的副产品，也是实体经济
运行所借用的一种工具。
但令人惊奇的是，20世纪
末中国的一些经济学家发
现虚拟经济的发展速度已
经超越了实体经济，且其
规模足以与实体经济相媲
美。也就是说，市场经济
已经由原来的实体经济独
霸天下，不知不觉地进入
了实体经济与虚拟经济平
分秋色的“二元经济时代”
。
在现代市场经济体系
中，虚拟经济确实有其积
极作用，它可以促进实体
经济的飞速发展，甚至有
“现代经济的中枢”“现代
经济的核心”“市场经济的‘
发动机’”等美誉。不过，
虚拟经济背后也潜藏着巨
大的风险：在人类历史上
发生的历次金融危机中，
人们已经真切地感受到了
它给实体经济带来的反制
、威胁，甚至破坏。
……
我们处于一个大变革
的时代，旧的事物陆续悄
然退场，新的事物又在不
知不觉中挤进我们的生活
，甚至渐渐成为社会生活
的一种主流。虚拟经济正
是在这一历史巨变中膨胀
，不断挣脱传统实体经济
的束缚，而与实体经济分
庭抗礼的。更有甚者，甚
至到了反过来挟持、绑架
、威胁实体经济的地步。