买基金越来越成为一种大众理财方式，但并不是所有基民都赚到了钱。雪球观察到，基民买基无非就是两大痛点，即“不会选”和“拿不住”。基于此，本书作者编写了《雪球基金第一课》，并在社群内通过音频、直播、答疑等多个栏目，让大家在7天内轻轻松松掌握基金投资的硬核知识。课程在推出的半年时间里获得了上万名用户的好评。
本书作者倾听社群内用户的声音，根据他们的需求不断迭代课程并增加了更为实操的部分，整理成书。本书独创了“聪明五招”选基法，并提供了几种主流的基金买卖方案，让你明明白白买基金。
投资路漫漫，你我都在路上。如果你想和其他基民一起探讨投资、遇到问题时想随时有人答疑，扫描下图中二维码即可加入“雪球基金第一课”微信群免费学习。

雪球以做中国人的在线财富管理平台为愿景，肩负“连接人与资产，让财富的雪球越滚越大”的使命。雪球私募业务专注于为高净值客户提供优质的二级市场证券类私募产品和配置型证券类FOF资产。
雪球私募依托于服务专家团队，为机构赋能的同时，也为投资者搭建认知匹配的桥梁，让用户更好地理解基金管理人的投资思路、投资风格和投资逻辑，从而选择到与其相匹配的私募管理人及长期认同的产品，真正做到“长期净值、业绩归因、人格认知”。
雪球公司成立于2010年，起步于投资社区，现已经成为国内领先的集投资交流交易于一体的综合在线财富管理平台。雪球以“连接人与资产，让财富的雪球越滚越大”为使命，经过十年的发展，已经拥有超过4300万注册用户，聚集了较多的国内对于投资感兴趣、有见解、对权益类资产接纳度较高的人群。

序 投资基金能实现财务自由吗？
第1章 基金是普通人财富管理的最佳选择
为什么别人买基金赚钱，你却不赚钱？
买基金，合理的预期收益应该是多少？
第2章 看重稳健理财，选固收基金
为什么固收类基金最适合做你的入门款？
如何找到优秀的纯债基金？
固收+基金，银行理财的绝佳替代品
第3章 看好国运，选指数基金
为什么巴菲特强烈推荐普通人买指数基金？
分享A股成长红利，买这几个指数就够了！
细节决定收益！追踪同一指数的基金怎么选？
ETF，一种特殊的指数基金
第4章 看好赛道，选行业基金
捕捉高收益，一键打包A股最牛板块！
找到最佳击球点！行业基金要这么选
同一个赛道的基金，应该如何选？
第5章 看好炒股能力，选主动基金
让最牛的人帮你炒股，赚取超额收益！
16年赚20倍，他是怎么做到的？
如何从1万只基金里，选出你想要的牛基？
第6章 注重资产配置，学会构建组合
科学构建基金组合，鱼和熊掌可以兼得！
如果我有5万元，该怎么做基金组合？
一键实现资产配置，把钱交给专业的人
第7章 基金买卖的“姿势”，决定了你的收益！
基金该什么时候买？什么时候卖？
存钱不如存基金！用最笨的方法躺赢
基金怎么买最省钱？在哪里买更靠谱？
切忌贪小便宜吃大亏！这两个“便宜”不要占
第8章 明明白白买基金，他们也在路上
一位大学教授的“买基经”：买基金要赚钱，信念很重要
提前退休的养基懒人：“佛系”投资，敢于承认自己是弱者
14年老基民：我经不住大起大落，只做稳健型投资

投资基金能实现财务自
由吗？
大家购买基金，都有个
朴素的愿望：赚钱。还有人
用一个美妙的词汇来描述赚
钱后的状态：财务自由。
投资基金能否实现财务
自由？
我的回答是：有可能，
但非常难。
为什么这样说呢？
首先，投资者的本金是
收益的基数。大部分人能够
用来投资的、闲置的资金规
模是有限的。全中国投资者
投资基金的平均规模不超过
10万元。
其次，投资者获得的回
报率是收益的乘数。基金的
回报率受制于它的底层资产
的回报（可以叫作市场基准
收益），以及基金经理的投
资能力（也包括运气）产生
的超额收益。在底层资产的
收益方面，股票算是这个星
球上长期回报率最高的资产
。高到什么程度呢？大概就
是企业的净资产回报率。长
期来说，年化8%～10%就
非常不错了。加上基金经理
的能力产生的超额收益，基
金的整体收益，如果有年化
10%～15%就非常不错了
。像巴菲特、大卫·史文森
这样全球知名、在投资史上
留下名字的基金经理，长期
的年化收益率大概是15%～
20%。而中国基金业协会统
计的中国偏股型基金的长期
收益率，大概是17%（因为
统计口径问题，略有争议）
。但确定长期能有年化15%
～20%，就非常不错了。
数量有限的本金加上不
是那么高的投资回报率，所
以能实现财务自由的程度也
是有限的。
虽然实现财务自由很难
，但是如果能长期用正确的
方法投资基金，收益积累下
来又是相当可观的。
那么投资者该用什么方
法投资基金呢？
大家最容易想到的是，
基金价格是涨涨跌跌的，我
在低的时候买，在高的时候
卖，不就赚钱了？
这想法很好，但啥是低
，啥是高呢？从我有限的经
验看，判断一只基金会涨，
跟判断一只股票会涨一样，
是这个市场上绝大多数投资
者都在努力的事情，但同时
也是绝大多数投资者都难以
取得成功的事情。
如果这条路子走不通，
那么就有另一条路，我只赚
基金长期上涨的钱。
这里面还需要分开，就
是刚才我们说到基金的收益
，包括基准收益和超额收益
，你到底要哪样呢？
大部分人肯定会说，我
要超额收益，那么你就需要
去投资主动管理型的基金，
要对基金经理能不能获取超
额收益有一个判断。你可以
在雪球基金上寻找主动管理
型基金，它可能包括几个维
度的寻找。
第一，你要观察基金长
期的净值，看它能不能跑赢
指数。
第二，你还需要了解基
金经理是用什么样的投资理
念、什么样的投资方法来投
资的；他超越指数是不是可
以持续的。你得有这个判断
。
第三，你甚至还可以观
察基金经理的言论，看他的
观点是否正确，逻辑是否足
够严密，情绪是否足够稳定
。如果你能够基于长期净值
、业绩归因、人格认知的3
个维度，选出一个主动管理
型基金（比如伯克希尔-哈
撒韦），那么你有一定可能
性靠它超越指数。当然，也
有可能你的选择或者判断是
错误的，或者是阶段性错误
的。如果你做出了这个判断
，你就得承担错误的后果。
比如，近10年你投资伯克希
尔-哈撒韦就跑输了指数。
如果搞了很久，你发现
，判断一个基金经理并不比
判断一只股票容易，那么你
可能就要放弃投资主动管理
型的基金，放弃对基金经理
的判断。这时候你可以做什
么呢？你可以考虑投资指数
基金，这也是巴菲特一直推
荐的最适合普通人的投资方
法。
但这里面也要注意两点
，一是如果你没有投资个股
、行业、主动管理型基金的
能力，那么你也不应该去投
资行业的指数基金，而应该
投资没有行业集中度的宽基
。通俗地讲，宽基由多个跨
行业的公司组成，特别典型
的，比如说内地的沪深300
、香港的恒生指数、美国的
标普500。二是要在估值合
理的时候去投资，而不是等
一个东西涨得非常多的时候
，你才发现它的投资价值。
指数基金的估值是否合理，
其实也非常难以判断。雪球
上也有很多用户构建了一种
基于指数的估值进行择时的
系统，如果你觉得自己没有
能力判断什么时候估值是合
理的，那么你可以参考这种
办法。
除了投资单一市场的指
数基金，还可以做一个跨市
场的指数基金配置，比如你
可以投资A股市场的沪深
300指数，投资港股市场的
恒生指数，投资美股市场的
纳斯达克100指数、标普
500指数，你甚至还可以投
资日经225指数、德国30指
数。将各个市场的指数基金
组成一个组合，也是一种比
较经典的资产配置。
如果一个人长期坚持用
资产配置的思路投资指数基
金，我不敢说他一定能实现
财务自由，但我能确定，他
一定会越来越富有。
方三文