美国《2017年减税与就业法》是自《1986年税制改革法》立法以来一次较全面的联邦财税体制改良，其核心政策诉求，便是推动跨国公司向本土回流，振兴美国制造业，重塑全球制造业供应链和价值链，稳固美国大国制造业根基。
上海财经大学李超民教授通过研究美国国际税制转型与对外直接投资模式变化、公司所得税与资本跨国流动、外国来源所得税与F分编规则、公司倒置与投资收益剥离、“全球税制”与跨国投资收益遣返政策、参与豁免税制与收到股息扣除规则、税制改革对跨国资本回流的带动，以及对美在华高技术投资的影响八个方面的理论和政策，全面分析了美国联邦税制改革的政策、机制变化，解释了其与跨国直接投资流动的关系，以及对在华跨国投资流动的影响。

李超民，经济学博士，河南偃师人。上海财经大学教授，博士生导师，MBA导师。主要研究中国经济思想史、国防经济理论与政策、美国财税理论与政策等。主持完成了国家社科基金重大项目、重点项目、一般项目和省部级项目多项，获得省部级以上学术奖二、三等奖各一项。主要著作包括《常平仓：美国制度中的中国思想》（2002）、《美国社会保障制度》（2009）、《新中国国防经济思想史》（2010）、《中国战时财政思想的形成（1931—1945）》（2011）、《美国常平仓制度的中国渊源》（2014）、《大衰退与美国联邦财政改革》（2018）、《美国国际税制改革与资本回流原理》（2022）等。

引言（代作者序言）
第一章 美国国际税制转型与对外直接投资模式
一、美国对外直接投资与海外收益
（一）美国国际投资的基本格局与因素
（二）美国对外直接投资及其数值的确定
（三）美国国际投资的资本来源和影响
（四）美国对外直接投资的性质
二、冷战后美国对外直接投资的税收调节
三、2017年税制改革前夕美国对外直接投资
（一）2016—2017年美国对外直接投资的头寸变化
（二）美国跨国公司对外直接投资的结构特点
（三）美国跨国公司投资的空间与产业分布
四、2017年税制改革与美国对外直接投资变化
（一）美国2018年对外直接投资状况
（二）美国2018年海外再投资回流与股票回购
（三）美国2019年对外直接投资变化
小结与讨论
第二章 公司所得税与资本跨国流动
一、美国联邦公司所得税制与改革
（一）联邦公司所得税体制
（二）美国公司分类与所得税申报
（三）联邦公司所得税体制与改革动力
二、有效税率与资本跨国流动
（一）融资结构与公司税率
（二）联邦公司所得税率体系与投资税收
（三）跨国公司的有效税率问题
（四）美国公司所得税率的基准意义
三、跨国公司有效税率变化规律
（一）影响有效税率变动的实质因素
（二）影响有效税率变动的制度因素
（三）跨国公司总有效税率的变动
四、投资税率弹性与跨境资本流动规律
（一）有效税率与跨国公司选址特征
（二）投资税率弹性与跨国公司选址
五、公司所得税与联邦财政收入变动
小结与讨论
第三章 外国来源所得税与F分编规则
一、母子公司体制与外国来源所得税
（一）最优税制、资本中性与外国来源所得税
（二）跨国公司外国来源收入类别
（三）《1986 年税制改革法》与美国国际税制特征
（四）CFC与F分编规则
二、外国来源所得税递延与跨国投资
（一）外国来源所得税递延规则与国家竞争力
（二）跨国投资所得税递延的税收效应
（三）跨国公司递延纳税的财政效应
三、外国来源所得税抵免与跨国投资
（一）外国税收抵免与抵免限制政策
（二）交叉抵免与超额抵免的处理规则
（三）费用扣除与抵免政策效果
四、反递延税规则与跨国投资
（一）“污染收入”与“幻觉收入”
（二）被动外国投资公司税收规则
（三）2017年GILTI税
五、利息分配规则改革与跨国投资
（一）《2017年减税与就业法》之前的利息分配规则演化
（二）利息在全球集团统一分配的政策后果
小结与讨论
第四章 公司倒置与跨国投资收益剥离
一、跨国公司并购与税收归属
（一）跨国并购的税收归属规则
（二）跨国公司并购融资与税收规则
（三）跨国公司收购方式与税收规则
二、跨国公司倒置交易现象与理论解释
（一）跨国公司倒置现象及其背景
（二）跨国公司倒置原理
（三）跨国公司倒置的资产交易模式
三、税收天堂与跨国公司投资收益剥离
（一）税收天堂和离岸金融中心性质
（二）全球税收天堂的分布
（三）税收天堂与美国跨国公司投资
四、跨国公司倒置交易税收处理
（一）普通倒置交易的税收规则
（二）集团公司倒置的税收规则
（三）公司倒置与股东税务处理
五、跨国公司倒置的税收治理与改革
（一）《2004 年美国创造就业法》及其效力
（二）财政部第2014—52号和第2015—79号公告的反倒置效果
（三）财政部2016年反跨国公司倒置的临时建议
小结与讨论
第五章 美国全球税制与跨国投资收益遣返
一、全球税制与跨国投资税收
（一）美国国际税收管理的混合体制
（二）美国国际税收体制改革动力
二、《1986年税制改革法》与跨国投资
（一）1986年美国国际税收体制改革的结构
（二）《1986年税制改革法》F分编所得税政策
（三）外国来源收益遣返规则
（四）《1986年税制改革法》的经济后果
（五）1986年税制改革对跨国投资的影响
三、收益遣返税与跨国投资流动
（一）税率对跨国投资的选址作用
（二）跨国投资收益遣返决策
（三）外国税收抵免与税收筹划
四、外国来源收入与纳税后遣返
（一）《2004 年美国创造就业法》与外国来源收入遣返
（二）外国来源收入遣返与美国内投资
（三）跨国公司外国来源收入遣返的使用
小结与讨论
第六章 《2017年减税与就业法》与参与豁免税制
一、当代跨国投资税收的两种体制
（一）美国全球税制的外国来源所得税特征
（二）参与豁免税制外国来源所得税特征
二、美国向参与豁免规则体系转型与改革
（一）对1986年税制的修订、改革与转型
（二）2017年税制改革的优先改革内容
三、《2017年减税与就业法》参与豁免规则框架
（一）2017年国际税改规则概要

成立于2013年9月的上
海财经大学公共政策与治
理研究院，是由上海市教
委重点建设的十大高校智
库之一。研究院通过建立
多学科融合、协同研究、
机制创新的科研平台，围
绕财政、税收、医疗、教
育、土地、社会保障、行
政管理等领域，组织专家
开展政策咨询和决策研究
，致力于以问题为导向，
破解中国经济社会发展中
的难题，服务政府决策和
社会需求，为政府提供公
共政策与治理咨询报告，
向社会传播公共政策与治
理知识，在中国经济改革
与社会发展中发挥“咨政启
民”的“思想库”作用。
作为公共政策与治理研
究智库，研究院在开展政
策咨询和决策研究中，沉
淀和积累了大量研究成果
，这些成果以决策咨询研
究报告为主，也包括论文
、专著、评论等多种成果
形式。为使研究成果得到
及时传播，让社会分享研
究成果，我们将把研究成
果分为财政、税收、社会
保障、行政管理等系列，
以丛书方式出版。
现在，呈现在我们面前
的“美国财政治理前沿丛书”
是公共政策与治理研究丛
书系列之一。该丛书系我
院首席专家、高级研究员
李超民博士在长期跟踪美
国财政与税收体制变迁涉
及的重大财税理论与实践
问题基础上，依据较为全
面的最新第一手资料，经
研究积累后完成的理论成
果。20世纪初以降，美国
联邦财政从思想、体制到
管理手段全面实现了现代
化，为“二战”后美国国际霸
权地位奠定了雄厚财力基
础，推动美国财政在国际
财政体系中逐步具有了基
础性质。然而，随着“冷战”
结束与全球化大幕的开启
，联邦财政在历经数次全
球性财政、金融危机冲击
后，又遭受了2007-2009年
经济“大衰退”重创，而美联
储实施的“量化宽松”货币政
策，更使联邦政府在较快
解决严重的短期财政难题
的同时，造成了连续十六
年的长期财政赤字，并背
负了二十万亿美元之巨的
债务，短期财政困境与长
期财政风险并存，成为联
邦财政的重要难题和主要
特征，对此美国政学各界
议论纷纷，莫衷一是。如
何化解这一前所未见的财
政难题，很可能将决定今
后美国霸权的国际地位，
而美国财政的经验与教训
亦足资镜鉴，不可不察。
李超民博士的这项研究，
将为我们准确认识自“大衰
退”以来美国联邦财政问题
的产生与发展，以及可能
的解决方略，提供新视角
、新资料与不同思考。
推进公共政策与治理研
究成果的出版是公共政策
与治理研究院的一项重点
工程，我们将以努力打造
政策研究精品和研究院品
牌为己任，提升理论和政
策研究水平，引领社会，
服务人民。
胡怡建
上海财经大学公共政策
与治理研究院院长
2017年5月18日