期货市场中的历次大行情，无不与供给和需求等基本面发生大的变化有关。只有供给与需求层面发生了根本性变化，市场才会相应地发动一波大行情，为期货投资者打开实现“暴利”的时间窗口。本书从供给与需求入手，力求通过对能源产品全产业链分析，帮助投资者了解影响商品供给与需求的因素，同时以供给与需求为中心，深入讲解影响能源期货价格走势的各种因素。
对于期货投资来说，大行情需要供给与需求层面发生根本性的变化，小行情可能只需要影响供给与需求的个别因素出现。到底要捕捉大行情还是只做小波段，取决于投资者个人的投资计划与交易策略。

鳄鱼，本名孙书林，毕业于山东财经大学金融学专业。个人投资者，有12年期货交易经验，擅长趋势交易。对期货市场有自己独到的见解和判断，连续五年保持稳定盈利。笔名“鳄鱼”是希望自己像鳄鱼一样，长期耐心等待，避免频繁出击，逮住猎物就要咬死不放。期货市场是一个暴利市场，只有抓住历史性的大级别行情，才有实现暴利的机会。

第一章 能源期货基本面分析基础
第一节 能源期货的构成及核心领域
一、石油系期货：原油、燃料油与液化石油气
二、煤炭系期货：焦煤、焦炭与动力煤
第二节 能源期货合约解读
一、原油期货合约
二、燃料油期货合约
三、液化石油气期货合约
四、焦煤期货合约
五、焦炭期货合约
六、动力煤期货合约
第三节 正确认识能源期货
一、理清现货与期货的价格关系
二、借助期货争取现货定价权
三、套期保值确保企业经营稳定
第二章 能源期货基本面分析方法
第一节 能源期货宏观分析
一、经济周期变化
二、货币政策变动因素
三、地缘政治因素分析
第二节 供给与需求分析
一、供给与需求的基本关系
二、产业链基本构成分析
三、影响供给变动的其他因素
四、影响需求变动的其他因素
五、关注超预期的供给与需求
第三节 基本面分析思路
一、供需平衡是市场调节的必然
二、库存是供需平衡的调节器
三、利润驱动供给与需求转化
第三章 原油期货分析方法
第一节 原油及原油期货
一、原油及原油的战略价值
二、原油产业链
三、原油期货市场
四、三大主要原油期货合约
第二节 原油价格及基本供需分析
一、国际原油定价机制的演变
……
第四章 燃料油期货基本分析策略
第五章 液化石油气期货基本分析策略
第六章 焦煤期货基本分析策略
第七章 焦炭期货基本分析策略
第八章 动力煤期货基本分析策略

掌握供需，把准能源期
货价格波动的脉搏
供给与需求，是影响商
品价格的决定性因素。几乎
所有其他外界因素的变化，
最终都会落实到供给与需求
的变化层面，促使商品价格
发生变化。
在期货市场上，能源板
块是一个相对特殊的板块。
能源商品，先天具有一些其
他商品所不具备的属性。
第一，能源板块是一个
关系国家安全的战略性板块
。原油更是重中之重，很多
地缘政治冲突的背后都有原
油的因素在里面。很多关系
国计民生、国家安全的部门
都需要足够的石油等能源产
品作为支撑。与此同时，我
国又是一个原油资源相对贫
乏的国家，每年需要购入大
量的原油，这更决定了原油
在我国国民经济中的地位，
使得我国对能源商品的供给
安全看得极为重要。
第二，从供给角度来看
，能源商品都属于化石资源
，是不可再生资源。同时，
这些能源产品的分布极不均
衡，这就使得能源产品的供
给与普通商品的供给完全不
同。能源商品的供给很多时
候都需要跨国贸易，需要特
殊的运输线路或海运完成，
这都为能源产品的供给增添
了诸多变数。一些地缘政治
冲突的出现，存在打乱能源
产品运输和供给的可能，这
可能引发能源商品价格的剧
烈波动。
第三，能源板块的下游
或间接下游，关联着国民经
济的方方面面，同时，能源
板块还是化工板块的直接或
间接上游。这也就意味着能
源产品的需求实际上与国民
经济的发展密不可分。国民
经济向好时，能源板块的需
求自然会随之水?船高；反
之，则可能会处于下行态势
。
回顾期货市场中的历次
大行情，其实无一不与基本
的供给与需求面发生大的改
变有关。也就是说，只有供
给与需求面发生了根本性的
变化，市场才会与之相应地
发动一波大的行情。而在每
波大的行情中，就是很多投
资者实现“暴富”的最佳时间
窗口。
本书对期货基本面的分
析主要是从供给与需求入手
的，力求通过对能源产品产
业链的分析，帮助投资者了
解影响商品供给与需求的因
素。同时，再以供给与需求
为中心，深入讲解影响价格
走势的各种因素。当然，有
些因素可能真的会对供给与
需求产生一定的影响，有些
因素可能更多地是停留在投
资者的情绪方面。比如，某
些临时性或突发性的事件，
可能对供给与需求的影响只
是瞬间的，根本不可能持续
，但在期货价格的走势图上
，也可能会产生一定的影响
。不过，从长远来看，这种
影响势必会被抵消，价格自
然也会回归正常。
对于期货投资来说，大
行情的产生需要根本性的供
给与需求层面的改变，小行
情则可能只需要影响供给与
需求的个别因素出现。到底
要捕捉大行情还是只做小波
段，主要取决于投资者个人
的投资计划与交易策略。
总之，能源期货各个品
种基本面所涉及的内容实际
上是多方面的，很难用一本
书将其讲透。本书选取其中
最具代表性的供需因素来解
读，力求通过四位一体分析
法，即“全产业链分析，供
需分析，价格影响因素分析
，交易要点分析”，来帮助
投资者快速梳理能源期货的
分析思路，做到快速入门。