本书以案例为开篇，形象地说明投资过程中会面临的诸多问题，带领读者快速进入“财务的世界”。本书通过对理论及案例的经验解读，引出财务尽职调查过程中全流程的实践方式及方法。通过阅读本书，读者不仅能掌握财务尽职调查的一般性流程，还能了解财务尽职调查的底层逻辑及如何构建财务尽职调查的框架思维。
本书共分为4篇，涵盖的内容有财务尽职调查的逻辑思维、财务尽职调查的业务流程、财务尽职调查的分析方法、财务尽职调查的实战演练。本书核心内容包括制订计划、现场工作、访谈关键对象及其行为心理学、对财务报表的分析、企业的综合性调查、盈利预测与估值、财务尽职调查报告的编写及其模板，还有半导体行业和医药行业的主要财务特点、财务尽职调查案例等。
本书通俗易懂，案例丰富，实用性强。特别适合私募股权投资、风险投资等投资机构的财务尽职调查人员，会计师事务所的初级审计人员，以及其他对投资、财务分析感兴趣的人士阅读。

周涛，中国注册会计师（CPA）、国际注册内部审计师（CIA）。曾于某会计师事务所任上市公司签字会计师一职，后就职于苏宁易购，现任深圳某私募机构风控负责人。擅长财务审计、财务分析，对私募股权机构投资、管理及退出的风险控制有着深刻理解。
行业经验丰富，有十余年的一线项目经验，主持及参与了数百家公司的项目调研、上市公司年度审计、企业收购等。负责及参与的上市公司项目包括华润医药、东阿阿胶、富安娜等。

第1篇 财务尽职调查的逻辑思维
第1章 财务尽职调查是“排雷”的重要手段
1.1 认清企业经营的实质
1.2 警惕反常的财务数据
1.3 财务尽职调查的重要类别
1.4 财务尽职调查的价值投资理念
第2章 财务尽职调查的逻辑框架
2.1 财务尽职调查的4个“锚”
2.2 财务尽职调查的两大“支柱”
2.3 分清财务尽职调查的观点、事实和演绎
第2篇 财务尽职调查的业务流程
第3章 财务尽职调查前的准备
3.1 识别财务尽职调查的目的
3.2 初步分析财务尽职调查对象
3.3 组建匹配的团队，制订科学的计划
3.4 掌握财务尽职调查的底层方法
第4章 财务尽职调查的现场工作
4.1 项目进场见面会的要点
4.2 有效访谈企业关键对象
4.3 考察生产过程，判断价值
4.4 财务信息与非财务信息的钩稽验证
4.5 召开项目现场讨论会须知
第5章 财务尽职调查的“他”验证
5.1 关键访谈对象的行为心理学
5.2 访谈上下游，洞察行业发展
5.3 访谈竞争对手，洞察市场格局
5.4 访谈信贷机构，增信企业价值
第3篇 财务尽职调查的分析方法
第6章 财务分析在财务尽职调查中的运用
6.1 财务报表中的“人”
6.2 财务报表中的“财”
6.3 财务报表中的“物”
6.4 企业的“血脉”——现金流
第7章 洞察企业行为
7.1 企业财务真实性调查
7.2 企业盈利能力调查
7.3 企业现金流运用及筹资能力调查
7.4 企业战略规划落地能力调查
第8章 盈利预测与估值
8.1 盈利预测与实际的偏差
8.2 企业盈利预测调研与分析
8.3 企业估值模型与应用
8.4 科创板、创业板注册制下的估值探讨
第9章 财务尽职调查报告的编写
9.1 召开项目小组总结会
9.2 编写正式的财务尽职调查报告
9.3 财务尽职调查报告模板
第4篇 财务尽职调查的实战演练
第10章 分析企业不同阶段的财务特点
10.1 企业生命周期与财务特征
10.2 Gartner曲线带来的启示
10.3 企业不同阶段的财务尽职调查
第11章 从财务的视角认识行业及实战
11.1 财务视角下的半导体行业
11.2 财务视角下的医药行业
案例：从产品生命周期看盈利能力变化
案例：异常销售背后的秘密
案例：吃透会计准则辨真假
案例：符合业务逻辑的财务数据才是对的

看到《财务尽职调查：
全流程方法与实务案例》一
书时有些欣喜，也有些担心
。欣喜的是有年轻作者能够
系统化地思考财务尽职调查
，非常好。但也担心他能写
出特点吗？
带着疑问读完全书后感
到放心，同时也深刻地体会
到作者想要表达的观点：相
信“常识”，而不是相信奇迹
。常识不是人云亦云，而是
基于公理化思维、被科学验
证过的确定性事实（比如两
点之间直线最短）。常识性
思维在投资决策过程中非常
重要，但可惜的是在曾经的
财务丑闻案例中，投资人对
一些明显有违常识的现象或
“视而不见”，或展开想象使
逻辑自洽，可能是因为他们
相信“存在即合理”的哲理。
在常识方面，刘姝威老
师为很多财务人士树立了好
榜样，无论是对蓝某股份的
评论，还是对乐某网巅峰时
的质疑，都是基于常识的发
问。这犹如哲学家常用的“
灵魂三问”，即你是谁？你
从哪里来？你到哪里去？
对于企业来说，必须盈
利、必须产生自由现金流才
能持续经营，这是常识。带
着这样的思维去看企业，或
许不能发现伟大的企业，但
大概率能帮助读者识别会“
暴雷”的企业。著名投资家
巴菲特说过，投资最重要的
就是确保本金的安全。
1990年，深圳证券交易
所和上海证券交易所相继成
立，标志着中国资本市场正
式拉开帷幕。科创板、创业
板注册制的开启，意味着中
国资本市场的发展进入了新
阶段。未来，随着注册制的
全面铺开，也必将吸引更多
一级市场投资者、给企业带
来更多上市机会。但机会变
多，风险也就相应变高，在
相当长的一段时间内，IPO
企业没有出现过跌破发行价
的情况，但现在有了，而未
来也许会成为一种常态。在
泡沫化的一级市场，若投资
者以高估值投资，即使企业
上市了，也会存在高亏损风
险。这些情况如何避免？从
财务的维度能不能给一些建
议？
在大力倡导股权投资、
注册制全面铺开的背景下，
作者从股权投资的维度、财
务运用的思维、价值投资的
理念，对投资前的财务尽职
调查进行了系统性阐述。作
者摒弃了以财务公式堆砌内
容的方式，而是更注重对思
维的开拓，旨在达到“授人
以鱼，不如授人以渔”的目
的。书中采用案例讲解、故
事讲解的形式，对一些财务
现象进行分析，即使没有财
务基础的读者，也能够相对
轻松地阅读。
作者从心理层面对关键
访谈对象进行“他”验证，从
“人、财、物”的角度透视企
业经营效果，从财务数据上
对企业进行定量分析，并通
过分析企业不同阶段的财务
特点、行业特点来阐述财务
尽职调查。这些内容让人耳
目一新，让财务尽职调查在
严谨中又兼有趣味性，能够
给读者带来更多思考。
感谢人民邮电出版社对
年轻作者的支持，文化的繁
荣需要百家争鸣。图书的出
版将会促使作者们更加积极
探索，为学科的发展贡献更
多力量。
上海立信会计金融学院
教授 陈力生
2020年12月于上海