本书坚持理论、政策和实务相结合，既有对我国现阶段基础设施投融资政策及其来龙去脉的全面梳理，也有对基础设施投融资实务的总结提炼，是一本以应用为导向同时兼具理论性的图书。
本书系统梳理了基础设施领域补短板、适度超前开展基础设施投资、盘活存量资产等投融资政策，分析了项目资本金筹措问题及分级管理设想，阐释了PPP、XOD、“X+EPC”等基础设施投融资典型模式的应用要点以及城市基础设施、水利工程两大重点领域投融资模式设计思路，力求为读者快速了解基础设施投融资提供有益参考。为便于读者加深对基础设施投融资政策和模式的理解，本书还分析了多个实际案例，并从中提炼出可在其他项目加以复制的经验做法或值得关注的问题教训。

吴有红，金融学博士，毕业于复旦大学金融研究院。现任中国宏观经济研究院投资研究所投资体制与政策研究室主任，中国社会科学院大学（研究生院）投资经济系硕士生导师，国家发展改革委PPP专家库专家，长期从事基础设施领域投融资理论与政策研究。参与研究和起草了国务院、国家发展改革委印发的多份基础设施领域重要政策文件。十多年来，主持和参与了40余项由中央部委、地方政府和企业委托的研究课题、发展规划、专项规划和实务咨询项目，在《新华文摘》《管理世界》《金融研究》《会计研究》《管理评论》《宏观经济管理》等重要期刊发表学术论文20余篇，研究成果多次荣获国家发展改革委优秀研究成果一等奖等重要奖项。

第一章 基础设施概况
第一节 什么是基础设施
第二节 基础设施进入新发展阶段
第三节 基础设施投资需求
第二章 构建可持续的基础设施投融资机制
第一节 我国基础设施投融资现状
第二节 基础设施投融资的国际经验及启示
第三节 可持续基础设施投融资机制的构建思路
第三章 基础设施领域补短板
第一节 基础设施领域补短板政策
第二节 基础设施领域补短板的方向选择
第三节 适度超前开展基础设施投资
第四章 盘活基础设施存量资产
第一节 盘活存量资产支持政策
第二节 典型的存量资产盘活方式
第三节 盘活存量资产面临的若干难点
第五章 基础设施项目资本金
第一节 固定资产投资项目资本金制度及相关政策
第二节 国外项目资本金制度
第三节 项目资本金“从哪里来”
第四节 项目资本金合理分级的未来方向
第六章 基础设施投融资典型模式
第一节 PPP模式
第二节 基于XOD理念的投融资模式
第三节 “X+EPC”模式
第七章 重点领域投融资模式
第一节 城市基础设施投融资模式
第二节 水利工程项目投融资模式
第八章 更好发挥政府投资作用
第一节 基础设施领域的政府投入
第二节 优化政府投资方向与方式
第三节 加强政府投资管理
主要参考文献

亲历基础设施投融资创
新活跃的时代
这是一个基础设施投融
资创新活跃的时代。我有幸
以政策研究与项目咨询的参
与者亲历其中，体会颇丰。
2011年，我有幸参加了
中国宏观经济研究院投资研
究所张长春所长主持的政府
融资平台公司规范发展研究
课题，初次接触基础设施投
融资相关研究。在该研究中
，国际比较显示，尽管从形
式上看，国外没有称为政府
融资平台公司的机构或企业
，但一些国家特设的政府机
构和公营企业，如美国田纳
西流域管理局、日本公团等
特殊法人、澳大利亚地方国
库公司和南非国家道路公司
等，实际上承担了政府投融
资主体的职能，与我国政府
融资平台公司的功能相似。
在我国，设立政府融资平台
公司还有其特定背景。在
1998年中央财政刺激计划
实施背景下，为应对亚洲金
融危机冲击，中央允许地方
政府通过变通手法进行对外
融资以扩张投资规模，以融
资平台公司为重要载体的“
银政合作”与“打捆贷款”模
式，成为当时地方政府的普
遍做法。2009年，为拓宽
中央投资的配套资金融资渠
道，经中央部门发文支持，
政府融资平台公司在各地遍
地开花，金融机构对基础设
施投资的信贷约束也大大放
松。然而，愈演愈烈的政府
担保行为、迅速膨胀的举债
规模很快引起高度关注，政
府融资平台公司随后进入转
型发展的艰难而又漫长的十
年。尽管各方对政府融资平
台公司看法不一，但毋庸置
疑的是，在相当长时期内，
政府融资平台公司在我国基
础设施领域的投融资主力军
作用仍无可替代。
我对基础设施投融资进
行进一步系统研究的契机，
源于参与投资研究所与国家
开发银行合作推进的十余项
投融资规划编制课题。在吴
亚平研究员（时任投资体制
与政策研究室主任）的指导
下，我开始系统、深入地研
究水利、交通、能源、市政
等重点领域的投融资模式，
并进行了广泛调研，相关研
究成果成为投融资规划的重
要组成部分。投融资规划是
发展规划在投资建设领域的
深化和细化，在过去十年间
，我们一直在积极倡导编制
投融资规划，以更好发挥规
划的重要约束和导向作用，
前瞻性研究设计投融资模式
，推动重大项目投融资顺利
落地。
尤其值得一提的是，我
有幸亲历了PPP模式在我国
的兴起、形成热潮而又归于
平淡的完整周期。PPP模式
的核心要义是通过发挥社会
资本的专业化优势，提高基
础设施供给质量和水平，是
基础设施领域的重要制度创
新，甚至被一些学者视为“
一场革命”。2013年，当时
PPP尚未成为国家重点推广
的投融资模式，我和吴亚平
研究员合作开展了一项关于
创新城市轨道交通投融资模
式的研究课题。借此机会，
我广泛搜集了北京地铁4号
线、伦敦地铁项目等国内外
轨道交通PPP案例资料，对
PPP项目交易结构、项目成
败得失作了梳理与分析，逐
渐熟悉PPP模式。2014年，
在一系列政策推动下，全国
掀起了一轮PPP热潮。我们
承接了地方委托的若干个
PPP项目实施方案编制等咨
询任务，对PPP项目运作方
式、交易结构、风险分配框
架等有了更深刻的理解。随
后在国家发展改革委投资司
工作的三年间，在韩志峰副
司长、时任投融资处处长任
献光和王翔的指导和支持下
，我深度参与了PPP立法、
PPP政策制定、PPP项目典
型案例筛选、盘活存量资产
政策制定等工作；还有幸参
与世界银行贷款支持四川德
阳水环境治理PPP项目的前
期工作，亲历N次实地调研
、N次工作层面沟通会。
PPP模式经历了三年的“热”
，2017年下半年以来逐渐“
降温”。如今，PPP市场趋于
平淡。如何实现2022年中
央财经委员会第十一次会议
提出的“推动政府和社会资
本合作模式规范发展、阳光
运行”，成为摆在当前基础
设施投融资领域的重要议题
。
2018年国务院办公厅专
门发文，强调要保持基础设
施领域补短板力度；2021
年中央经济工作会议提出要
适度超前开展基础设施投资
。无论是基础设施领域补短
板还是适度超前开展基础设
施投资，加强资金保障都是
关键。深化市场化为导向的
基础设施投融资机制改革与
创新，构建适应基础设施高
质量发展要求的投融资模式
，是这个创新活跃的时代赋
予我们的一大课题，可谓任
重道远。
本书梳理和总结了我过
去几年间参与基础设施投融
资相关政策研究和制定以及
规划编制、项目咨询过程中
的所思所想，内容涵盖基础
设施补短板、适度超前开展
基础设施投资、盘活存量资
产等相关政策解读，项目资
本金筹措及分级管理设想，
PPP、XOD、“X+EPC”等模
式合规操作要点，城市基础
设施、水利等重点领域投融
资模式设计等。我曾在培训
、论坛、会议等场合与研究
同仁分享过本书的部分内容
，还在中国社会科学院大学
（研究生院）专业课程中向
投资经济系在读博士、硕士
研究生详细讲解重要章节，
收获不少有益反馈。经反复
打磨，本书希望呈现给读者
的，是一本既对基础设施投
融资领域重要政策的来龙去
脉有清晰解读，又对重要投
融资模式的合规操作有准确
把握的诚意之作，以期能为
政府