《“颖”响力对话：从新三板到北交所》从2021年9月2日宣布北交所成立之时开始筹备，直到11月15日新书正式发布，仅仅经历了两个月的时间，这个速度和效率会创造很多个“第一”，但实际上这段路程从2013年新三板成立起，我们已经走了整整八年……
过往的八年里，我用自己的访谈和镜头记录了许多企业家在事业上的奋斗历程，见证着他们借力中国资本市场所收获的成长。正所谓“世间所有的相遇，都是久别重逢”，《“颖”响力对话：从新三板到北交所》是我和业内相互支持、亦师亦友的专家们倾注多年从业积淀为广大读者奉献的一本阐释北交所及企业资本之道的金融读物，也是北交所成立以来资本市场和图书市场上出现的具有一定影响力的北交所著述。
本书内容共分为两大部分。一是北交所来了，北交所是什么、意味着什么；二是行业翘楚的五家企业分享资本市场心得。坚守初心，不负韶华。衷心希望本书的出版能够裨益于广大读者！在学习和工作过程中，如果读者愿意与我们共同关注中国资本市场，可以扫码关注作者“颖响力对话”公众号与经济科学出版社“商务新知”公众号。

北交所来了！
张可亮 北交所标志着中国资本市场迈入了新时代
刘平安 北交所重构中国科创资本市场新生态
曾乔 北交所是国家对“成长性企业”的一次重仓
刘靖 以长远动态的视角积极看待北交所和新三板
诸海滨 北交所是中国创新型中小企业加速成长平台
从新三板到北交所的企业成长之道
丰电科技（430211）：助力双碳目标，实现绿色智造
中科国信（430062）：创新驱动，深耕航空和卫星通信
中讯四方（430075）：国芯当自强：致匠心智未来
特思达（831510）：未来科技，无“触”不在
新励成：教育兴则国家兴
后记

最大的智慧是在正确的
道路上坚持到底
2013年，是我从事财经
新闻主播行业的第6个年头
。这一年，是新三板正式诞
生、全国扩容之年。这一年
，更是我从财经专业跨界到
媒体领域后的重要转型之年
。
从那时算起，我在中央
电视台证券资讯频道创立全
国首档新三板专题节目《聚
焦新三板》至今，虽不能算
作“老三板”人（“三板”起源
于2001年“代办股权转让系
统”），但也算是三板圈里
名副其实的“中老年人”了。
2013年新三板市场遇到
了历史性的发展机遇，虽然
叫新三“板”，实质上是全国
中小企业股份转让系统，定
位于非上市股份公司股票公
开转让和发行融资的市场平
台，是服务中小企业直接融
资、构建多层次资本市场的
制度创新前沿阵地。相较于
大家所熟知的A股市场，这
个领域的出现毫无疑问充满
了新奇与挑战。金融科班出
身的我经过近10年在A股市
场的探索，隐约感觉到新三
板市场里隐藏着巨大的机会
和潜力。我满怀激情，毫不
犹豫地积极投身这一领域，
立刻在当时所在的中央电视
台证券资讯频道开创了聚焦
新三板服务平台，《聚焦新
三板》栏目就这样诞生了。
与以往传统媒体只做宣
传平台不一样，当时我给《
聚焦新三板》栏目的定位是
：做成新三板企业服务型大
平台，做成一个金融服务类
的优秀媒介。与以往大家对
传统央视品牌宣传的理解不
同，除品牌影响力以外，我
们频道及平台多年来的细分
受众群体是专业投资者，精
准收视人群对于资本市场的
关注非常垂直，我们报道的
话题及企业关注度的转化率
也很高。由此，我们频道及
平台得到了投资人和企业的
广泛认可。同年，在《聚焦
新三板》栏目的成立契机和
联动下，当时我作为该栏目
制片人，代表央视证券资讯
频道与全国股转公司建立起
战略合作媒体服务，第一时
间为新三板资讯及挂牌公司
做好主流媒体的宣传报道工
作，也使得频道原有的全国
收视观众更及时全面地了解
和认识新三板市场。
基于《聚焦新三板》栏
目的整体定位，我们选择企
业极其严格。对于主动报名
参加栏目的企业，我们会收
集企业的各类公开信息和财
务报告，由专门的审核委员
会共同审核。对于解读财务
报表、企业估值、判断企业
未来的投资价值等工作，我
们采取“借力”的方式，站在
巨人的肩膀上，联合众多高
水准、有专业能力和专业知
识背景的机构，如中信建投
证券、安信证券、申万宏源
、开源证券等券商及新三板
研究所、新三板领域各类投
资机构，组成专家审核团，
从不同角度进行专业审核和
提问，采用专业、客观、第
三方评价来深度挖掘企业及
行业价值，为我们的节目内
容把关。
我们尽心做好每一期节
目，负责任地把每一家优质
企业推荐给观众，一方面为
花时间看我们节目的投资人
提供真实可靠的信息；另一
方面为成长中的中小微企业
指出前进方向和发展路径，
并为其他同类企业提供可借
鉴的发展样板。在这种模式
和规制的带动下，8年时间
里，我们坚持制作播出节目
，积累了大量的优质企业素
材。
2015～2020年，我多次
带领企业家团队赴美国、德
国、瑞士、以色列、日本、
韩国等国家进行学习考察交
流；先后四次带领企业家及
投资机构前往美国开展中美
华尔街金融交流峰会、硅谷
科技创新之旅、聚焦区块链
峰会、巴菲特股东大会；日
本邮轮之行——聚焦新三板
&上市公司并购论坛、韩国
聚焦区块链专场论坛；
2016年5月带队国内投资机
构及企业家赴以色列开展
2016中以创投交流会；
2017年5月参加了德国、瑞
士工业4.0智能创新之旅。
这些年的海外交流活动，让
中国的企业家走出国门，切
实接触并了解世界前沿的科
技创新及金融战略，也为不
少企业和机构促成了国际间
的合作。至此，聚焦新三板
服务平台真正成为了提供综
合金融服务的媒体平台。
与此同时，在央视证券
资讯频道工作期间，《聚焦
新三板》栏目连续多年获得
广电总局数字电视频道优秀
节目奖项的荣誉，我也多次
获得频道优秀制片人、主持
人的殊荣，获得了大家的肯
定和认可。
2016年1月12日，我主持
全国中小企业股份转让系统
挂牌企业年会主论坛并协办
了《聚焦新三板》专场，这
也是首届和全国上千位新三
板企业董事长面对面交流的
盛会。席间，大家在朋友圈
笑谈为什么论坛背景板主色
调选择通常被股市回避的绿
色。回到台上，我说绿色代
表希望，此时对新三板而言
，更为深刻的寓意是：三板
还是幼苗，需要呵护，使它
成长、壮大。的确，从当年
的新三板到如今的北交所，
这一晃过去了快十年，指数
发布、分层、转板……每次
新三板的深化改革，我们都
亲历着。
从2017年起，无论新三
板市场怎样波澜起伏，每年
11月前后，我们都齐聚新三
板栏目组和北京华财会计股
份有限公司、北京工商大学
商学院投资者保护研究中心
、中国新三板研究院、中国
中小企业协会等一如既往地
联合主办的《中国新三板年
度风云榜》，为市场做总结
展望的同时，也会按照华财
新三板投资

聚五位业内大咖思想，汇五家企业资本之道，中国资本市场具影响力的北交所著述。
本书作者李颖从2014年开始在CCTV证券频道主持《聚焦新三板》栏目，由于证券频道和栏目定位需要非常严格的精选已上市或者准备上新三板的企业，积累了大量勇立潮头、敢于创新，克服了各种冲击，取得可喜成绩，实现快速健康发展，对国民经济全局做出重要贡献的中小企业。

《“颖”响力对话：从新
三板到北交所》这本书从9
月2日习主席宣布北交所成
立时开始筹备到11月15日
正式发布，仅仅经历了两个
月的时间，这个速度和效率
会创造很多个“第一”，但实
际上这段路程从2013年新
三板成立起，我们已经走了
整整八年之久。
很久以前，我就想为这
么多年的访谈见闻做一本整
理记录，所有的恰逢其时都
在今年实现了。我想，正是
这么多年的沉淀积累和镜头
记录，才使得我们在这一刻
爆发出惊人的能量。这本书
绝不仅仅是我一个人的成绩
，而是业内多年支持、亦师
亦友的领导、专家、企业家
朋友的共同成果。无论是在
这几年我与节目的共同成长
过程中，还是在这本书的筹
备过程中，他们都给予了大
力的支持。
在本书最后的最后，将
心里无尽的感谢汇聚成一句
看似平凡的话语：衷心感谢
为本书建言献策、提供精彩
观点的各位领导和朋友；感
谢多年给予支持与信任的企
业家朋友；感谢对我工作全
力支持的家人；感谢专业高
效、敬业奉献的经济科学出
版社的各位老师。这本书的
成功出版发行，离不开你们
，在未来的道路上，我们继
续携手前行，彼此成就！
李颖
2021年10月22日

本书的难得之处在于，
作者作为金融科班出身的财
经媒体人，亲历新三板市场
八年成长之路，通过分享珍
贵的工作记录和思考，为更
多企业提供备战北交所的“
他山之石”。因此，我强烈
推荐创业企业家、资本市场
从业者以及关注中国多层次
资本市场建设的行业研究者
共同翻开本书，去领会正在
发生的未来。
——中国证监会北京证监
局原副局长、巡视员 姚万
义
作者作为财经媒体界的
资深人士，凭借扎实功底和
专业积累，多年来一直聚焦
新三板的成长以及新三板对
中小企业的服务创新。从八
年前新三板向全国开放，到
如今北交所隆重登场，作者
围绕新三板改革做了大量的
专访和报道，其中不乏深度
的思考、独特的视角、创新
的探索。本书带领读者从媒
体的角度展现了我国多层次
资本市场建立发展的历程，
掩卷覃思，亦可引为今后变
革之玉鉴。
——上海证券交易所发行
上市服务中心业务副总监
顾斌
北交所的成立是新三板
深化改革过程中的重大成果
，作为多层次资本市场重要
的组成部分，其让不同发展
阶段企业都得到了与资本市
场的对接机会。本书作者李
颖作为资深财经媒体人始终
工作在服务新三板的一线，
从聚焦新三板到备战北交所
，陪伴众多企业、投资人一
路走来，其亲历与见证企业
成长历程的宝贵心得及访谈
企业的珍贵案例必将裨益更
多人。感谢作者李颖为新三
板事业做出的无私奉献！
——洪泰基金董事长、资
深投资银行家 盛希泰
今年以来具备专业化、
精细化、特色化、新颖化优
势的中小企业越来越受到关
注，作为一家专业化的银行
系金融租赁公司，除了原有
传统业务领域之外，在如何
支持创新型中小企业成长为
“小巨人”的道路上也在思考
并实践，不断创新。同时北
交所的成立，更进一步为中
国创新型中小企业的发展提
供了资本的沃土。这本融入
了资深财经媒体人李颖多年
从业经历及新三板、北交所
行业专家、企业，投研机构
观点的书籍，相信一定能为
广大金融机构及读者带来更
多的深思和指引，祝贺《“
颖”响力对话：从新三板到
北交所》正式发布！
——民生金融租赁总裁助
理 吴志莹
作者将近十年持续对新
三板的报道与思考总结成大
作，实乃难能可贵，彰显恒
心智慧。十年坚守，十年传
插，桃李天下，新额非凡。
未来，北交所上市公司需要
借助传煤力量来提升公司品
牌知名度，如何借力？强烈
推荐《“颖”响力对话；从新
三板到北交所》。
——民生证券投资银行事
业部副总裁、董事总经理
方杰

“我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。”
——习近平主席在2021年9月2日中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞，摘自《人民日报》2021年9月3日第01版
这一天，成为很多三板人的狂欢之夜。当然，要想理解北交所设立的意义，就必须放在新三板改革的大逻辑下看待，必须放在中国多层次资本市场建设的历史背景中看待。
新三板自2013年正式运营以来，从无到有，逐渐探索，形成了很多符合中小企业特点的制度设计，已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台，上接沪深交易所，下连区域性股权市场，成为多层次资本市场的纽带，这也为设立北京证券交易所打下了坚实的企业基础、市场基础和制度基础。
2016年6月，新三板开始对挂牌公司实施分层管理，设置了基础层和创新层；2019年10月，新三板进一步增设精选层，并明确在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司，可以申请公开发行并进入精选层（见图1）。
何为北交所？
北交所于2021年9月3日注册成立，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所，受中国证监会监督管理。
经营范围为依法为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易以及证券市场管理服务等业务。
2021年9月2日，习近平主席在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布：“我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。”这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容，对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。
北交所建设的原则可概括为：一个定位、两个关系、三个目标。
坚守“一个定位”。北交所将牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。
处理好“两个关系”。一是北交所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能；二是北交所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。
实现“三个目标”。一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理的基础制度，提升多层次资本市场发展普惠金融的能力；二是畅通北交所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径；三是培育一批“专精特新”中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
北交所与新三板的关系是，北交所新增公司来源于在新三板创新层挂牌满12个月的公司，维持新三板市场层层递进的结构（见图2），北交所将突出“专精特新”的特点，明确简便、包容、精准的发行条件。
北交所的发行上市条件有哪些？
北交所上市的企业要符合哪些条件，笔者整理上市条件见表1。
综上，北交所将“以现有的新三板精选层为基础组建”，总体平移精选层各项基础制度，并同步试点证券发行注册制。北交所仍是新三板的一部分，与创新层、基础层一起组成“升级版”新三板。北交所将聚焦服务创新型中小企业，实现与沪深交易所错位发展。而在北交所设立之后，将形成京、沪、深三地交易所功能互补、各具特色、各显优势的证券市场新格局。
总结关键词为：北交所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展、互联互通；北交所与新三板坚持统筹协调、层层递进。
P3-9