"胡华成
中国创新盈利模式设计专家，靠前知名青年创业导师，亚洲财富论坛理事长、顶层商业系统首席架构师，互联网财经职场作家，HR商学院、人力资本、管理价值、今日才经、智和岛等众多平台的创始人及天使投资人，平台用户粉丝数高达400多万。担任多家上市公司，企*单位战略顾问及创业导师！"

章 关于融资需要考虑的问题\t1
1.1 三大主要改变\t1
1.1.1 股份稀释\t1
1.1.2 控制权减弱\t3
1.1.3 财务公开化\t4
1.2 衍生出的其他一系列问题\t5
1.2.1 重大决策需要投票\t5
1.2.2 投资人有可能参与运营\t8
1.2.3 需要准备一份商业计划书\t10
1.2.4 需要腾出精力与投资人打交道\t11
第2章 天使投资：自发又分散的民间小额投资\t13
2.1 天使投资的特点\t13
2.1.1 初创企业的笔融资\t13
2.1.2 金额小、一次性投入\t14
2.1.3 主要来自朋友或商业伙伴\t14
2.2 天使投资的模式\t15
2.2.1 自然人模式\t15
2.2.2 团队模式\t16
2.2.3 基金模式\t16
2.2.4 孵化器模式\t16
2.2.5 平台模式\t17
第3章 股权众筹：解决中小企业融资难的互联网民间融资\t18
3.1 股权众筹的特点\t18
3.1.1 适用于种子轮或天使轮融资\t18
3.1.2 金额小、人数多、投资门槛低\t19
3.1.3 通过互联网上的股权众筹平台面向大众\t20
3.2 股权众筹的模式\t22
3.2.1 凭证式众筹\t23
3.2.2 会籍式众筹\t23
3.2.3 天使式众筹\t24
第4章 风险投资：企业行为的大额投资\t26
4.1 风险投资的特点\t26
4.1.1 适用于处于飞速发展阶段的企业\t26
4.1.2 金额较大、可持续获得发展资金\t27
4.2 风险投资六要素\t29
4.2.1 风险资本\t29
4.2.2 风险投资人\t30
4.2.3 投资对象\t35
4.2.4 投资期限\t36
4.2.5 投资目的\t36
4.2.6 投资方式\t38
第5章 私募股权：偏向于投资成熟期企业的Pre-IPO业务\t39
5.1 私募股权的分类\t39
5.1.1 证券投资私募基金\t39
5.1.2 专业私募基金\t40
5.1.3 风险私募基金\t41
5.1.4 阳光私募基金\t41
5.2 私募股权投资流程的三个阶段\t42
5.2.1 阶段一：从获得项目信息到签署购买协议\t43
5.2.2 阶段二：从签署购买协议到交易结束\t43
5.2.3 阶段三：从交易结束到退出\t43
第6章 首次公开募股：便于筹集资金、流通变现\t45
6.1 首次公开募股的特点\t45
6.1.1 在发行股票的同时进行融资\t45
6.1.2 金额大、风险高\t46
6.2 首次公开募股上市的过程\t47
6.2.1 上市前的准备\t47
6.2.2 上市申报\t50
6.2.3 发行股票\t51
第7章 银行贷款：方便灵活、风险较低的融资方式\t53
7.1 银行贷款的特点\t53
7.1.1 需要提供抵押物\t53
7.1.2 银行贷款的四种类型\t55
7.2 如何防范银行贷款中的风险\t56
7.2.1 防范与贷款合同、汇票、票据有关的风险\t56
7.2.2 防范与担保、互保、联保有关的风险\t56
7.2.3 防范与委托贷款有关的风险\t57
第8章 债权融资：有偿使用企业外部资金\t58
8.1 债权融资的主要渠道\t58
8.1.1 项目融资\t58
8.1.2 债券融资\t60
8.1.3 民间借贷融资\t61
8.2 债权融资的常用形式\t62
8.2.1 融资担保\t62
8.2.2 贸易融资\t64
8.2.3 固定回报投资\t65
8.2.4 金融租赁\t66
第9章 应收账款融资：转让或质押应收账款换取流动资金\t68
9.1 应收账款融资的特点\t68
9.1.1 基于真实的贸易背景\t68
9.1.2 应收账款证券化\t69
9.2 应收账款融资的基本类型\t70
9.2.1 应收账款保理融资\t71
9.2.2 应收账款质押融资\t72
9.2.3 应收账款保理融资与应收账款质押融资的区别\t73
0章 资产典当融资：针对中小微企业短期救急的辅助手段\t79
10.1 资产典当融资的特点\t79
10.1.1 急事告贷，典当最快\t79
10.1.2 当物种类丰富\t81
10.2 资产典当融资的优点和缺点\t82
10.2.1 资产典当融资的优点\t82
10.2.2 资产典当融资的缺点\t82
1章 存货质押融资：第三方物流企业参与下的动产质押业务\t85
11.1 存货质押融资的特点\t85
11.1.1 在一定时间内价值相对稳定\t85
11.1.2 可存放第三方仓库\t86
11.2 存货质押融资的分类\t87
11.2.1 仓储融资\t87
11.2.2 信托收据融资\t88
11.2.3 质押单存货融资\t89
11.2.4 提货担保融资\t89
2章 融资的四大步骤\t91
12.1 准备商业计划书\t91
12.1.1 业务简介\t91
12.1.2 经营计划\t93
12.2 尽职调查\t94
12.2.1 办公场地及规模调查\t95
12.2.2 客户及供应商调查\t95
12.2.3 财务调查\t96
12.3 价格谈判\t99
12.3.1 评估价值\t100
12.3.2 评估风险\t101
12.4 确定投资条款清单并签订投资协议\t102
12.4.1 股份分配方案\t102
12.4.2 优先权利分配方案\t104
12.4.3 协议签订\t107
3章 如何撰写精简版商业计划书\t108
13.1 投资人对商业计划书的期待\t108
13.1.1 产品真正解决用户痛点\t108
13.1.2 专注细分市场，找准切入点\t111
13.1.3 团队的运营功力深厚\t112
13.1.4 预期回报率高\t112
13.1.5 投资风险低\t113
13.2 六步锻造顶尖商业计划书\t114
13.2.1 概括商业模式\t114
13.2.2 看清与竞争对手的差异\t117
13.2.3 描述市场营销战略\t118
13.2.4 做出未来三年的财务预测\t120
13.2.5 介绍团队及其成员\t121
13.2.6 制定退出机制\t122
4章 寻找靠谱投资人的两大策略\t124
14.1 坐等投资人找上门\t124
14.1.1 主动寻求互联网媒体报道\t124
14.1.2 利用免费推广平台进行推广\t125
14.1.3 利用融资平台进行融资\t126
14.1.4 入驻孵化器或联合办公场地\t126
14.1.5 将自己的产品打造成一个品牌\t127
14.2 主动去找投资人\t127
14.2.1 让身边靠谱的朋友引荐\t127
14.2.2 自己投递商业计划书给机构或投资人\t128
14.2.3 参加创投活动或路演活动\t129
14.2.4 在各大创业孵化器守株待兔\t130
5章 如何与投资人进行融资谈判\t131
15.1 介绍项目的技巧\t131
15.1.1 通过对应物强化项目优势\t131
15.1.2 站在投资人的角度想问题\t132
15.2 协商融资金额\t133
15.2.1 见面之前想好要多少钱，出让多少股份\t134
15.2.2 具体的融资金额和出让股份可以妥协\t135
15.2.3 优化调整，寻找最有利的融资交易\t135
15.3 投资人拒绝投资怎么办\t136
15.3.1 问清被拒的原因，看能否找出解决方案\t136
15.3.2 调整商业计划书\t136
15.3.3 寻找新的投资人\t137
6章 如何对公司进行估值\t140
16.1 贴现现金流法\t140
16.1.1 现金流估算\t140
16.1.2 贴现率估算\t141
16.1.3 控制权溢价及非流动性折价\t142
16.2 可比公司法\t142
16.2.1 挑选同行业可参照的上市公司\t143
16.2.2 计算同类公司的主要财务比率\t143
16.2.3 将主要财务比率作为市场价格乘数进行估值\t144
16.3 可比交易法\t145
16.3.1 可比交易法的运作流程\t145
16.3.2 寻找类似融资交易是关键\t145
7章 深度解析投资条款清单\t146
17.1 投资条款清单八大条款\t146
17.1.1 投资工具条款\t146
17.1.2 估值条款\t147
17.1.3 估值调整条款\t147
17.1.4 组织机构变动条款\t148
17.1.5 反稀释条款\t150
17.1.6 回购条款\t150
17.1.7 土豆条款\t151
17.1.8 保护性条款\t151
17.2 投资条款清单必备的名词解析\t152
17.2.1 优先清算权\t152
17.2.2 优先购买权\t152
17.2.3 股份兑现\t153
17.2.4 股份回购权\t153
17.2.5 领售权\t154
17.2.6 竞业禁止协议\t155
8章 如何保证创始人的控制权\t156
18.1 创始人应当拥有对公司的控制权\t156
18.1.1 由人力资本的特殊性决定\t156
18.1.2 最优公司的治理结构的要求\t157
18.1.3 有利于实现公司经营的长远目标\t157
18.2 创始人保证控制权的七大方法\t158
18.2.1 占股比例最多\t158
18.2.2 归集表决权\t159
18.2.3 发行可赎可转优先股\t161
18.2.4 资产重组\t162
18.2.5 管理层收购\t162
18.2.6 修订公司章程\t163
18.2.7 双层股权结构\t163
9章 制定合理的退出机制\t165
19.1 首次公开募股并上市\t165
19.1.1 境外控股公司上市\t165
19.1.2 申请境外上市\t166
19.1.3 申请国内上市\t168
19.2 股权转让\t170
19.2.1 离岸股权交易\t170
19.2.2 国内股权交易\t171
19.3 其他退出方式\t171
19.3.1 股权回购\t171
19.3.2 公司清算\t172
第20章 如何跳出融资陷阱\t173
20.1 最损害创始人利益的三个坑\t173
20.1.1 对赌：威胁创始人的控制权\t173
20.1.2 强卖权：不经创始人同意将股份转卖\t174
20.1.3 公司章程设计不当：投资人任免CEO等重要岗位\t175
20.2 三大填坑法宝\t177
20.2.1 聘请律师做融资顾问\t177
20.2.2 谨慎选择资本类型\t177
20.2.3 设置有利于创始人的股权架构\t180
第21章 融资过程中的常见问题\t182
21.1 投资人中途撤资怎么办\t182
21.1.1 做好财务预测\t182
21.1.2 密集约见投资人\t184
21.1.3 与投资人约定赔偿方案\t184
21.2 投资人想要一票否决权，创始人应该给吗\t185
21.2.1 先看投资人的投资金额和股权比例\t185
21.2.2 设置一票否决权的合理范围\t186
21.2.3 请经验丰富的律师提供务实的解决方案\t186
21.3 投资人提出不合理请求如何处理\t187
21.3.1 要求创始人提供私人帮助\t187
21.3.2 过度插手公司管理\t188
第22章 融资后的资金管理\t190
22.1 创业企业花钱原则\t190
22.1.1 梳理支出费用，去掉不必要支出\t190
22.1.2 尽快补齐短板\t193
22.1.3 完善目前产品\t193
22.1.4 尽可能扩大用户规模\t194
22.2 现金流如何把控\t195
22.2.1 制订流动资金使用计划\t195
22.2.2 保证自己有一部分应急备用金\t196
22.2.3 不要忽视资产负债率对现金流的影响\t196
第23章 如何提升投资人的参与热情\t201
23.1 满足投资人的情感需求\t201
23.1.1 给投资人更优惠的待遇\t201
23.1.2 尊重投资人的决策权\t202
23.1.3 回应投资人的建议\t203
23.2 激发投资人的使命感\t205
23.2.1 长期目标要远大，短期目标要容易实现\t205
23.2.2 信任驱动而非KPI驱动\t206
23.2.3 打破权威，分散决策\t208
23.2.4 给投资人足够的物质回报\t208
23.2.5 建立超越工作的伙伴关系\t209
23.3 塑造投资人的荣誉感\t210
23.3.1 人性化的管理政策让投资人有荣誉感\t210
23.3.2 塑造企业价值观并引领投资人的价值观\t212
23.3.3 营造良好的企业文化氛围感染投资人\t213
23.3.4 认可投资人的工作\t213
第24章 如何维护与投资人的关系\t215
24.1 建立定期联系制度\t215
24.1.1 定期发送财务报表和运营报告\t215
24.1.2 定期交流\t216
24.2 做到平日100%沟通\t216
24.2.1 行业信息\t216
24.2.2 执行层面\t217
24.2.3 核心人员招募\t218
24.3 争取与其他投资人接触的机会\t218
24.3.1 给现有投资人一份下轮投资人名单\t219
24.3.2 共同制订下轮融资计划\t21

资金是决定企业生存的要素。企业的现金流稳定，有助于产品迭代、员工稳定、企业长足发展。融资，是企业发展过程中一个永恒的话题，而融资的路上却充满了荆棘曲折，让很多的企业很终夭折在了竞争的洪流里。央视曾这样形容创业时代：“在信息爆炸的当下，无数涌动的资本和激情的个体在不停的碰撞、交融、升华、分离，在咖啡里，在屏幕后，在网线中，这是所有创业者激发创造的优选时代……”。在中关村的创业大街上，每天都有无数的梦想升起，也有无数的梦想落下。然而，中关村的创业大街只是投融圈的一个缩影。创始人项目成立时需要融资，公司进一发展时需要融资，扩大规模时需要融资……融资伴随着企业发展的全过程。对创始人来说，如何把握融资节奏、了解融资流程以及相关注意事项是很好重要的，因为如果稍有不慎，可能就会导致自己与团队的努力全盘倾覆。