一份证券从业人员的实用性指南。本书理论紧密结合实践，可以帮助读者提升交易策略，更好地管理交易；对于有意加入监管机构或交易所的读者而言，本书的理念将帮助他们设计出一个更好的市场。
一本证券行业的必读书籍。市场是如何运作的，政府和交易所是如何进行监管的，价格是如何反映基本价值信息的，谁来为市场提供流动性，为什么有些交易者经常盈利而另一些则经常损失，不同交易规则是如何影响价格效率、流动性及交易利润的……阅读本书，读者将详尽了解市场微观结构中的各个要素。
一部市场微观结构理论领域的代表性作品。没有大篇幅的数学推导，代之以深入浅出的语言，对市场微观结构理论的基本原理进行阐释。语言通俗易懂，穿插大量的小故事，帮助读者更加透彻地理解市场机制。

拉里·哈里斯(Larry Harris)美国证券交易委员会前首席经济学家，美国南加州大学马歇尔商学院弗雷德·基南（Fred V.Keenan)金融学讲席教授，金融量化研究协会（Q-Group）研究协调人，曾供职于纽约证券交易所。此外，拉里·哈里斯还 担任 Journal of Finance、Review of FinancialStudies 和 Journal of Financial and QuantitativeAnalysis 的副主编，以及Financial Analysts Journal的编委会成员。

1 导言
1.1 本书范围
1.2 目标
1.3 工具和市场
1.4 交易与交易所的概要
1.5 常见核心主题
1.6 本书框架
1.7 重要免责
1.8 总结
2 交易轶事
2.1 一只纽交所上市股票的零售交易
2.2 一只纳斯达克上市股票的零售交易
2.3 一只纽交所上市股票的机构交易
2.4 一只纳斯达克上市股票的机构交易
2.5 大宗交易
2.6 一些商品现货和相关期货市场的交易
2.7 期权市场的交易
2.8 债券市场的交易
2.9 外汇交易
第一篇 交易结构
3 交易市场
3.1 谁是玩家？
3.2 交易服务商
3.3 交易工具
3.4 交易市场在哪里？
3.5 市场监管
3.6 总结
3.7 一些需要牢记的重点
3.8 问题思考
4 订单与订单特性
4.1 订单是什么?为什么要使用订单
4.2 一些重要术语
4.3 市价订单
4.4 限价订单
4.5 止损订单
4.6 触价订单
4.7 最小价格变动敏感订单
4.8 非立即执行订单
4.9 有效与到期指令
4.10 数量指令
4.11 其他订单指令
4.12 总结
4.13 一些需要牢记的重点
4.14 问题思考
5 市场结构
5.1 概述
5.2 交易时段
5.3 执行系统
5.4 市场信息系统
5.5 总结
5.6 一些需要牢记的重点
5.7 问题思考
6 订单驱动市场
6.1 口头竞价
6.2 基于规则的订单撮合系统
6.3 统一定价规则和单一价格竞价
6.4 价格歧视原则和连续双边竞价
6.5 衍生品定价规则与配对撮合系统
6.6 总结
6.7 一些需要牢记的重点
6.8 问题思考
7 经纪商
7.1 经纪商做什么
7.2 经纪公司的结构
7.3 经纪商的盈利能力
7.4 委托代理问题
7.5 不诚实的经纪商
7.6 总结
7.7 一些需要牢记的重点
7.8 问题思考
第二篇 交易功能
8 为何交易
8.1 功利交易者
8.2 盈利驱动的交易者
8.3 徒劳的交易者
8.4 总结
8.5 一些需要牢记的重点
8.6 问题思考
9 何为好市场
9.1 福利经济学
9.2 交易的私人利益
9.3 交易的公共利益
9.4 包含有用信息的价格带来的公共利益
9.5 高流动性市场的公共利益
9.6 评价市场的一些目标
9.7 总结
9.8 一些需要牢记的重点
9.9 问题思考
第三篇 投机者
10 知情交易者和市场效率
10.1 基本面价值
10.2 知情交易者
10.3 知情交易者使价格充分反映信息
10.4 知情交易策略
10.5 知情交易的类型
10.6 竞争、交易盈利以及包含信息的价格
10.7 总结
10.8 一些需要牢记的重点
10.9 问题思考
……
第四篇 流动性提供者
第五篇 流动性与波动性之源
第六篇 评估与预测
第七篇 市场结构

本书是拉里·哈里斯教授在美国南加州大学开设的“交易与交易所”课程讲义的扩充，用深入浅出的语言，对市场微观结构理论的基本原理进行阐释。本书对市场微观结构中的各个要素——交易、证券和衍生品合约的交易者，以及交易所和交易规则等——进行了详尽的介绍。通过本书，读者将理解市场是如何运作的、政府和交易所是如何进行监管的，还可以学习到价格是如何反映基本价值信息的，谁来为市场提供流动性，以及为什么有些交易者经常盈利，而另一些则经常损失。读者将看到不同交易规则是如何影响价格效率、流动性以及交易利润的，最后还将了解到监管的推动力量。本书被公认为是证券行业的必读书籍，对于初入行业者而言更是一本极好的读物。