有一个初创公司很有意思，是做印刷软件的，给各个出版社提供新式的出版编辑软件。在这家公司工作的员工里，有个华裔小伙子，在美国华盛顿出生，父母都是80年代来自上海的大学教授，在华盛顿做工程师。小伙子中文都有点结巴了，来到丰之银好奇地打量着，他说他的弟弟已经不会说中国话了，他是长子，在家里和父母还说点上海话，他说普通话要翻译成英文才能更顺畅地理解。我一时难以体会这种感受，他看着是中国人，但实际已经与中国没多少关系了。
隔壁的对冲基金管理着总计70亿美元的套利资产，其管理团队来自加拿大帝国商业银行。有一天，一个韩国裔小伙子过来丰之银办公室问：“你们是做什么的?”“什么?中国的PE回报年化60％，以上，这么高?”没错，根据清科数据统计出过往5年确实这么高，中国私募股权投资年回报高达60％～200％。随便举个例子，2007年鱼跃医疗(002223．SZ)，我有个朋友获得过户价值600万元人民币的鱼跃医疗股权，中小板上市3年解禁后2015年已获得5亿元的利润，8年近100倍回报。影星章子怡的母亲李涿生2008年12月投资万达商业(03699．HK)股权900万，上市后市值飙升到16亿港元，恐怕章子怡演电影是绝对赚不到这么多的。
还有一天，来自俄罗斯的管理20亿美元股票基金的斯诺夫经过丰之银办公室，停下了脚步，好奇地向4605室张望。原来，当时是蒋总正在用云白板讲课呢。蒋总是我一个朋友的朋友，北京大学神经外科专业，普度大学人类营养学硕士，来美国15年了，他在基金业工作多年，是一个诚实直率的山东老乡，我好不容易聘请他成为了丰之银的合伙人。话说这块神奇的云白板引起老外的注意可是一点都不奇怪，老外的办公室都用着传统的油墨白板，丰之银这块65英寸云白板是特意用德国DHL物流从深圳空运到纽约的，是深圳天英教育公司的产品，丰之银投资了该企业。天英教育专门致力于多点触控技术及人机交互产品研发与生产，技术全球领先，获得国内及国际20多项技术专利，是全球为数不多的能提供48点以上触控解决方案的供应商、智慧课堂解决方案供应商，其创始人曾经是中国五大黑客之一，其触控技术甚至比苹果电脑都早半年推出，持续多年为日本松下，富士康等提供高性能触控软件。蒋总眼见这个老外在门口张望，挥挥手，招呼他进来，然后给斯诺夫讲解了云白板的各种先进触控技术，由于该公司已经在新三板挂牌，然后就很自然地谈到中国新三板的机遇，中国第一次在资本市场推出了注册制。
斯诺夫听得很认真，问道：“我这边股票基金年回报才20％不到，你们真可以帮我做到60％以上的回报?”“你可以来中国深圳走走看看嘛!”蒋总自信地回答。
幸会雷曼兄弟前副总裁 有一天，丰之银美国副总裁肯特把雷曼兄弟证券前副总裁约到丰之银办公室了。这个肯特也很有意思，他毕业于哥伦比亚大学，专业是东亚研究，主修商业经济学。地道的英国后裔，纽约出生，不到30岁。肯特不但是美国纽约证券分析师协会会员，还拿到了美同特许金融分析师(CFA Clari．tas)资格认证，投资分析师资格认证，他是五月花后裔总会成员和美国革命之子组织成员，说实话，现在我都不知道这个革命之子是什么意思。总之，肯特是相当有意思的一个小伙子，他有哥大学历，却来到中国青岛教学，他热爱中国，娶了一位美丽的中国青岛女孩做太太，并有5年的经历在青岛开设咨询公司，肯特普通话很流利，说起中国的一切就很开心。我们让他负责推广投资中国优质企业的股权基金，他很兴奋，他说他爱金融，爱中国，因此中国的金融，非常好!在一起工作的那段日子，每次深夜下班走到世贸地铁站门口我们挥手告别时，l米9大个子的肯特都要费力地弯下腰拥抱我。他喜欢拥抱，只是弄得我有点不习惯。肯特很帅，不论是白人女孩还是华人女孩，来到办公室后都喜欢和肯特聊聊天，肯特却很专一，只是把她们往中国股权投资方向上引导。
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龙昌（本名冷立昌），人称巴哥龙昌（因龙昌先生早年于1998年就开始研究巴菲特的投资理论，结合中国实践创造出了丰之银投资哲学，在具体项目分析中，龙昌喜欢用巴菲特的眼光来分析是否值得投资，来扒一扒项目，简称巴一巴，故而得名巴哥）。英国威尔士大学MBA，深圳丰之银股权基金管理有限公司创始人，深圳丰之银信息服务有限公司创始人。
在股权投资的这几年里，我付出了超常的努力，丰之银已经在深圳前海股权交易中心挂牌(668194．QHEE)，我的理想是打造属于中国人的伯克希尔。在每天晚上加班的日子里，困乏的时候打开QQ音乐，听一听老歌，例如高明骏的《我独自在风雨中》、胡彦斌版《北京的金山上》、汤晶锦版《酒干倘卖无》、Roxette的《It Must Have Been L0ve》这些中英文经典老歌会突然给我一些力量。每次听眼前都会浮现出自己的某些人生片段，不由得更加感叹人生珍惜人生。
20年的私募生涯，经常有朋友问起我的投资哲学，问我对各种股票及项目的看法，还有的朋友对正在兴起的P2P、权证、虚拟货币、高回报理财、文交所的邮币卡、以及原油交易平台、贵金属期货的炒作等困惑不解，这本书正好可以作一个全面解答。本书的写成仅用一个月，遣词造句语法错误在所难免，引用的网络内容或许不太严谨，还请读者朋友见谅，但本书大部分内容皆是作者的亲身经历，真金白银地实战20年血汗经验而就。特别是后期的12年无亏损记录，更能给读者诸君一些股市运作的提醒和暗示。我利用休息日写成，吃点奥利奥和盼盼梅尼耶饼干，在办公室茶台泡点滇红或龙井，一个人写着写着就到了凌晨6点，也不感觉累。写到此处，我正在听着杨坤的伤感歌曲《兄弟》，腾讯新闻里，湖北重镇武汉正在承受严重水灾之痛，我们的总理此刻正站在齐腿深的雨水里指挥抗灾，我们的主席正在焦急地指示解放军武警部队全力做好防汛救灾工作，而我熬点夜算得了什么。
写作此书，需要整理材料，核实数据，尽量不误人子弟。慢慢地，我的思绪也逐渐得到净化和升华，我的同理心得到了强化，我联想到了自己20世纪90年代期货和早期私募的一些客户，我需要对他们的损失承担一些责任，尽管当时是无知者无畏的莽撞，但是人生苦短，何不珍惜彼此，觉醒后我更加懂得世界不是孤岛，我们彼此相连，本书的所有收入也将捐助于中小学贫困优秀学生及致力于禁止校园暴力，申请人可以发邮件给我：15039781@QQ．COM。我也暗下决心，若干年后，自己果真如大师所言积累到巨额财产，定将学习巴菲特将90％的财产回馈于社会。
中国从没有像现在这样政通人和，35年工业化过去了，注册制出台了，我们将第一次迎来真正属于中国的资本时代，以便宜估值坚持持有优质中小企业的股权，并与之一起成长，将是未来资本快速增值的唯一真实通路。毫无疑问，新三板的企业在资本市场的自由催化下，也将实现最快速最有效的供给侧改革。
注册制之下，资本市场全面开放将造就一大批优质的中小企业，而这批企业也将造就一大批相关股东成为真正富有的中产阶级。围绕着资本市场，众多的专业机构如律师、会计师、投行、证券公司、经纪人、交易所等也将实现蓬勃繁荣，中国社会将因大批中小企业的创新崛起而充满活力，因中产阶级的大量出现而更健康稳定。
星河灿烂，时空交错，此时此刻，丰之银无比珍惜这一难得的历史机遇，深圳丰之银信息服务有限公司，致力于打造未来的中国高盛，成为注册制下新平台，为优质企业提供财经公关、融资及投行服务。为投资人提供优质的路演项目。由丰之银美国团队组织的中国企业华尔街项目对接会正在紧锣密鼓地进行，我们组织了华尔街大型的风险投资及股权投资机构，证券直投机构将与中国优质企业进行资本对接，美国的资本市场已经高度成熟，美国国内金融回报开始下降，它们中的部分机构已开始关注中国的股权投资及正在到来的中国资本时代。相关合作，请关注丰之银微信公众号(丰之银)。
深圳丰之银股权基金管理有限公司，致力于打造中国人的伯克希尔，我们只投资拟上市的优质中小企业和已上市的优质企业定增，全面为优质企业发展提供资金。为此，我们在美国曼哈顿的美元基金也正在运作，全力支持中国企业发展壮大。相关合作，请关注丰之银股权基金微信公众号(丰之银股权基金)。
通篇本书，这是一个草根金融20年私募生涯奋进的故事，充满正能量。就像腾讯的故事一样，没有援助没有照应，在草莽中生长，没有任何背景，幸运的是可以继续见证中国资本时代的到来。愿与同道中人携手前行。请关注作者微信公众号(巴哥龙昌)。
我经常在崂山之巅东临碣石，俯看浩瀚的黄海，远处更是一望无际的太平洋，不由得为生长在伟大的祖国，为身处这样一个和平盛世而倍感自豪。作为金融从业者，更为身处在正在到来的中国资本时代而深感荣幸。
是为后记。
从1996年我在中期国际期货创建大象期货私募基金，到1999年在君安证券创建大象股票基金，到2004年创建丰银港股美股私募基金，到2015年创建丰之银私募股权基金，整整20年私募生涯，令人有太多感慨。
我在商校学会计，到银行储蓄、外汇单位工作，再到期货、股票、股权，都是在和虚虚实实的金钱打交道，不曾停歇。初期我总是赚钱迅速，金钱引发的贪婪欲望，促使我经常用刚赚到的200万，甚至在我手里还没焐热，马上又想去博取2000万，但是最后我却把这必需的200万搞没了，这真应了巴菲特那句话：“他们为了挣那些不属于他们，他们也不需要的钱，他们竟然用属于他们，他们也需要的钱来冒险。这就太愚蠢了。”在1999年底的“519行情”中，我已经确定赚到了200万，那时候200万是相当多了，要知道当时马化腾为了腾讯的QQ到处借钱50万都借不到。那200万是我必需的第一桶金，可是我却贪婪地继续投入妄图赚取2000万。其实那个时候，哪个自我留下100万也是好的，可是最终我却失去了那必需的200万。所以自2004年开始，我就严格执行我在1996年所创建的《冷氏台阶法则》，每赚一笔钱，必定留下～部分，做到步步为营，一步一个台阶，我真正理解了曾国藩湘军制胜术的“结硬寨，打呆仗”的战术精髓。我看到太多赚了钱后去赌博，最后倾家荡产的个案。有的人稀里糊涂的，拿着身家性命去投机炒卖股票，有的因为贪图高利息把养老的钱投入到虚假的理财项目，或者为了赚更多的钱借了高利贷，太多的悲剧都是因为我们没有珍惜眼前必需的钱，没有形成正确的投资理念。
但是，通货在膨胀，金钱永不眠，即使放在银行，金钱也会贬值，我们要怎么做?我想最基本的是要耐得住寂寞，看好自己必需的钱，把空闲的钱拿出来投资到真实的优质的项目中去。就像彼得·林奇所说的：“想赚钱的最好方法，就是将钱投到成长中的小公司。”
星河灿烂，时空交错，幸运的是，此时此刻，伴随着35年工业化的进程，中国进入了资本时代。伴随着注册制的实施，8933家中小公司在北京新三板挂牌了，价值型的投资人应该感受到了时代的召唤，资本时代的序幕已经在2015年的北京新三板缓缓拉开。
当然，资本时代是一个宏大的历史潮流，里面裹挟的泥沙俱下，时不时也会沉渣泛滥，投资人必须擦亮眼睛瞪大双眼才能挖到真正的金矿，淘得真正的白银黄金。只有精心构筑属于自己的价值之船，才能在到达汪洋股海里笑看沉舟侧畔干帆过。如果你无法确认自己登上的价值之船是未来永不沉没的航空母舰，还是遇到风浪就可能被打翻的小舢板，那么你最好和富有经验的基金经理人同行，他们会帮你挑选到未来的航空母舰。当然，你也可以在未来注册制下的指数基金中获得相对理想的收益。 20年，人生最青春的年华，王安写下了20年的《股爷您上坐》，书中大话中国证券市场十年，只砍鼻子上的白粉，不砍鼻子，来不及被他的幽默方言逗乐，这边阚治东写下了我的股市人生《荣辱20年》，来不及被阚先生在拘留所里的遭遇感叹，那边处于巅峰20年的私募一哥徐翔折戟杭州湾，有人已经预测会领刑20年，令人惋惜和伤感。
我们在资本市场里能活到现在，不可能是因为傲慢和偏见，而是因为我们敬畏资本市场，敬畏这个世界。有时候我们不思身后事，只想往前j中，j中到最前面，已是峭壁悬崖，回头更无归路。如果人生能再来一次该有多好。所以说，时不时停下来反思一下总是有益。我办公室里自2004年就挂着一副字：谋定而后动，知止方有得。就是要时刻提醒自己，巅峰前注意收手。
“苍天如圆盖，陆地似棋局；世人黑白分，往来争荣辱；荣者自安安，辱者定碌碌；南阳有隐居，高眠卧不足。”刘备初访茅庐时，听到耕田农夫唱诸葛亮所作之歌，感叹其体悟人生之深刻，遂有三顾茅庐之举。
卡耐基说过：人生70％的烦恼来自于金钱。尽管我在最近12年里步步为营侥幸取得持续胜利，但20年的私募生涯我还是感慨良多，悲苦自知，金钱的世界给无数人以大喜大悲，我每时每刻不在感叹股市人生之深刻，选择股票、股权难度之高，遂有写作此书之举。
山下的人羡慕半山上的人在花丛树影中漫步，半山上的人羡慕山顶上的人站在巅峰。巅峰上的人此刻正在感受风寒，而下面已是峭壁悬崖。如果读者诸君能在本书领悟一二，则心愿已成。
是为序。
龙昌著的《私募生涯20年》是一个金融新锐20年私募生涯奋进的真实故事，凭借个人智慧和时代机缘，他幸运地见证了中国资本市场的成长和发展，也将继续参与中国资本时代的未来大业。作者在最近12年里步步为营，在资本市场持续取得胜利，但今日的稳健取自昨日的野蛮生长历程，他在20年的私募生涯里面充满着机遇和挑战，既切合了时代的脉搏，又在社会的洪流中奔涌突破。本书详尽介绍一个金融人的创业创新成功之路，着重记录了作者年少时作为名列前茅的莘莘学子，到初出茅庐奋进工作，并先后创立私募基金大象基金、丰银基金、丰之银股权基金，20年金戈铁马，而今挑灯看剑，赤子之心不失激情澎湃。
龙昌著的《私募生涯20年》是一个老牌私募基金创始人的投资实录，回顾了他20年的投资生涯和经历的资本市场的血雨腥风。作者不仅从成功的经历中，也从失败的经历中总结出二级市场和一级市场宝贵的投资经验和智慧，并阐述了对目前中国推出新三板及注册制的深度思考和未来中国真正进入资本时代的机会认知。本书以分享给普天下之大众为发心，也不枉作者资本市场多年的戎马生涯积累。
