4—1 消失的第三张最关键报表
在1987年以前，会计师不管现金流量的事，因为他们认为那是出纳人员的本分，并非会计师的专业领域之一。但是20世纪80年代发生了很多企业作弊案，所以在1987年后，美国财务会计准则委员会（FASB）才要求所有上市公司的财务公开信息，需要加入第三张报表：现金流量表（cash flow statement）。
我们顺便来复习一下前面章节所学到的重要观念，让大家再次了解，财务报表不能只看一张或只看特定科目，否则很容易被造假的手法欺骗，需要将三张报表摆在一起看才能看出报表的真实性与完整的关联性。
损益表造假
第一张报表是损益表，它是推估的概念，不是100％确定的数字，损益表只能告诉我们一家公司在一定时间内，到底是赚钱还是亏钱。
所以，损益表是流量的概念、预估的概念，特别容易作假。例如，我们只要在境外免税天堂开一家纸上公司，然后塞货给这家假公司，那么我们公司的损益表，就会出现销货收入增加、净利也大幅增加的假象，如图4—1—1里面的。
因为这是一笔假交易（塞货，美化公司损益表上的净利表现），所以公司不会真正收到现金。感谢会计制度有借贷平衡的基本要求，所以这家公司只能在应收账款这个科目上动手脚。这笔生意本质上是假交易，于是该公司的应收账款会不断地增加，应收账款占总资产的比例也会越来越高，如图4—1—1的。如果您没有学过财务报表，就会以为这家公司的获利状况很好，值得投资。
还好您正在研读本书，所以可以将上一个章节经营能力（翻桌率）的概念拿来分析运用。这时您就会发现，假交易型公司的应收账款收现天数，会从原先的90天慢慢增加到100天、120天、180天……360天。如果一家公司的应收账款回收天数呈现这种趋势，通常就代表它在销货收入上，使用了塞货的做假账手法。
这也是沃伦·巴菲特要求看财务报表时，基本上要看5年甚至更长时间的原因。因为假的东西难以长久，即使做假账的人再厉害，只要作假，一定都会留下蛛丝马迹，所以一旦时间拉长，总有东窗事发的一天。
第二个做假账手法，就是调整会计制度，例如改变折旧费用或分期摊销费用的处理方式，如2—4节所提到的垃圾处理公司。以上两种方法，是损益表上最常见的两个做假账手法。
资产负债表造假
接下来，让我们看看如何在资产负债表上动手脚。
假设您是一家上市公司的专业经理人（总经理），除了基本的年薪之外，董事会同意您依照公司经营的绩效与公司股价的表现，额外提供特别分红给您。您接手经营这家公司，经过一年的不懈努力，结果总资产周转率偏低，只有0.98趟／年，再加上公司并不是资本密集型（烧钱型），所以董事会对您有些不谅解。
为了美化公司的经营能力（总资产周转率），您请了和自己关系密切的另外一家公司的总经理帮忙，将您公司目前没有使用的闲置资产（价值5亿元），于10月30日卖给您的好友（丙公司）。
这时候，由于总资产周转率=销货收入÷总资产，假设分子（销货收入）没有改变，但分母（总资产）少了5亿元的资产，如图4—1—1的，所以总资产周转率瞬间提升为1.05趟／年。这桩假交易，让您的经营能力瞬间提升，于是在年底绩效考核时，您可以顺理成章拿到几千万元的红利。
来年1月15目，您再请朋友将原先买的5亿元资产，卖回给您自己的公司，其实投资人是不容易发现的。因为资产负债表是当天余额（存量）的观念，年报的数据，只会显示12月31日那一天（当天余额）的状况，所以您在1月15日当天做的买回动作，只会显示在下一个年度的资产负债表中。
这个虚构的故事，代表资产负债表也是非常容易上下其手的报表。当然实际上不会出现这么笨的做假账方式，只是想让大家了解本书不断强调的最核心观念：财务报表不能只看一张或只看特定科目，需要将三张报表摆在一起看才能看出报表的真实性与完整的关联性。所以我们才会说，消失的第三张报表——现金流量表，才是最关键的报表。
现金是公司生存的必要条件
如果阅读财务报表的过程中只关注损益表或资产负债表，而没有查阅现金流量表，就好像入宝山空手而回的感觉一样。
现金流量表为什么这么重要7、因为损益表上最下面一个数字（净利）是正数，当然值得高兴，但净利是正的，只代表您公司有获利，获利不能保证公司一定能持续生存下去！别忘记，损益表是推估的概念，每年倒闭的数干家公司之中，有些在倒闭的当天账面上还有获利（俗称“黑字倒闭”），这到底是怎么回事？它们是因为手上没有足够的现金，不断成长到破产！公司没有获利还可以照常营业很久，可是只要几天没有现金，您的公司就无法生存下去！
想想看，如果您是公司的老板，现在公司缺钱，有什么地方可以变出现金呢？一般人根据常识，会马上想到以下三种方法：
1.低价促销换现金、减薪、放无薪假、裁员等各种成本与费用管控措施。
2.要求业务员追应收账款、将存货转卖、将公司闲置的机械设备卖出去。
3.要求采购员将应付账款往后延、找银行融资借钱、请股东帮忙增资。 我们来试着将这些常识进行“中翻中”。第一类的几个方法，就是在营运过程中，想尽办法挤出现金，或是减少现金的支出。这些动作相对应的会计科目，都来自损益表，所以“中翻中”就是“营业活动的现金流量”：主要就是以损益表的净利为基础，再将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过简单的计算，就是所谓的营业活动现金流量。
还记得公司有钱之后就会兵分两路吗？往左边走叫“资产配置”“投资策略”或是“资本支出”；往右边走，称为“处理债务”“融资策略”或是“财务杠杆”。第二类的几个变出现金做法，相对应的会计科目都是源自资产负债表的左边，所以“中翻中”就是“投资活动的现金流量”。第三类几个变出现金的做法，主要集中于银行与股东上，刚好就是资产负债表的右边科目，所以“中翻中”就是“融资（理财）活动的现金流量”。
借由刚才生活常识的推导，您会发现，现金流量表最主要有三个部分，包括：
1.营运活动的现金流量（主要来自损益表）。
2.投资活动的现金流量（主要来自资产负债表左边的
科目）。
3.融资（理财）活动的现金流量（主要来自资产负债表右边的科目）。
换句话说，只要有上一期与这一期的损益表，加上期初与期末两张资产负债表，就能推导出现金流量表（见图4—1—2）。所以我们将三张报表画成图标的立体模型，让您可以清楚知道三张报表的因果与互动关系。希望您读到这个章节以后，就有完整的财务报表立体观念。
P161-168