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内容推荐 本书以2006—2014年我国A股民营上市公司为研究样本,分别从家族企业与非家族企业的对比、家族企业内部的对比两个层面展开讨论和检验。在与非家族企业的对比中,本书发现:首先,家族企业的现金股利预案公告披露产生的市场反应显著高于非家族企业;其次,家族企业的现金股利政策比非家族企业更加稳定;最后,家族企业的现金股利支付率与股利收益率比非家族企业更高。上述结果从股利公告市场反应、股利平稳性和股利水平三个角度验证了家族企业的股利政策具有信号传递作用。 目录 第1章 导论 1.1 研究背景 1.2 研究问题 1.3 研究框架 1.4 主要研究发现 1.5 研究贡献 1.6 相关概念 第2章 理论基础与文献综述 2.1 股利理论 2.2 股利的研究文献 2.3 家族企业现金股利研究 2.4 家族企业特殊资产研究 2.5 文献述评 第3章 我国家族企业股利政策研究:与非家族企业的比较 3.1 理论分析与假设提出 3.2 假设1的实证检验 3.3 假设2的实证检验 3.4 假设3的实证检验 3.5 进一步检验 3.6 竞争性假说 第4章 我国家族企业股利政策研究:家族企业内部的比较 4.1 理论分析与假设提出 4.2 研究设计 4.3 实证检验结果 4.4 稳健性检验 4.5 本章小结 第5章 结论 5.1 本书主要研究结论 5.2 研究不足与未来研究方向 参考文献 导语 本书尝试重新建立关于家族企业股利政策的研究框架,从家族特殊资产的视角进行深入地剖析和解读,为我国家族企业的现金股利行为提供新的解释。分别从家族成员所有权集中度、管理权集中度、是否发生代际传承和所在行业是否属于管制行业四个角度间接度量了家族特殊资产对企业的影响力。研究发现,随家族企业对家族特殊资产依赖度的提高,现金股利支付率和现金股利收益率更高,证明了家族特殊资产是影响家族企业的股利政策的关键因素。 |