疫情全球大流行、世界经济危机和中美贸易摩擦，引发了宏观经济思想与政策的大论战、大变革。我们应该如何战胜危机，走出衰退？
新基建经济学应时代而生，成为危机应对和大国竞争的关键胜负手。从历史经验和现实实践来看，新基建是应对经济危机的更简单有效的办法，兼顾短期扩大有效需求和长期扩大有效供给，兼具稳增长、稳就业、调结构、促创新、惠民生的综合性重大作用。美国过度依赖量化宽松，中国则力推新基建，此消彼长，化危为机。
笔者长期旗帜鲜明地倡导新基建，引发了市场的广泛关注和业界讨论，新基建最终从学术讨论走向社会共识和国家战略。
未来，5G、数据中心、人工智能、充电桩、城市群等领域的新基建大规模展开，将给各行各业带来深刻变革和重大机遇，为吸引全球产业链、抢占科技创新制高点、破局美国战略遏制、实现中华民族伟大复兴奠定坚实的基础。

序 言 新基建经济学宣言
第一章 疫情大流行、全球经济危机及对其影响
第一节 疫情全面冲击宏观经济、中观行业和微观个体
第二节 全球流动性危机一度显现
第三节 疫情全球大流行、经济衰退对中国经济的传导渠道
第二章 启动新基建：补短板、稳增长与五大新理念
第一节 中国基建的短板在哪里
第二节 新基建的内涵与意义
第三节 新基建的五大新理念
第三章 5G：引领新一轮产业革命和大国竞争
第一节 5G时代来临
第二节 5G是全球新一代信息技术制高点
第三节 5G的国际竞争格局
第四节 展望与建议
第四章 数据中心：抓住数字经济新机遇
第一节 抓住数字经济新机遇
第二节 数据中心建设正当其时
第三节 行业面临的挑战
第四节 展望与建议
第五章 人工智能：迎接智能新时代
第一节 迎接智能新时代
第二节 人工智能技术制高点之争
第三节 展望与建议
第六章 充电桩：迈向新能源汽车时代
第一节 中国充电基础设施发展情况
第二节 行业面临的挑战
第三节 展望与建议
第七章 城市群：人口大流动带来的投资机遇
第一节 人口迁移的基本逻辑
第二节 人口迁移的国际规律
第三节 中国人口大迁移：从城市化到大都市圈城市群化
第四节 未来 1.9 亿新增城镇人口将去向何方
第五节 在人口大规模流入的城市群和都市圈适当超前基建
第八章 新基建与功能财政
第一节 新基建的资金来源
第二节 财政赤字的理论基础
第三节 当前中国财政赤字情况
第四节 赤字不应受限的理由
第五节 平衡财政转向功能财政
第九章 全球六次金融大危机的启示
第一节 金融危机的内在逻辑
第二节 主要的金融危机案例研究
第三节 总结与反思：在危机后诞生或盛行的经济学流派
附 录 全球瘟疫史的启示
参考文献

新基建经济学宣言
一、“新基建”是百年
宏观经济思想的第四次革
命
经济学是经世致用之
学，以解释、解决所处时
代的重大问题为使命。回
顾百年经济思想史可以发
现，宏观经济学非常伟大
，因为它数次试图拯救世
界。宏观经济学在经济危
机中诞生，也在经济危机
中发展和变革。穷则变，
变则通，通则久。正是周
期性发生的经济危机，赋
予了宏观经济学旺盛的生
命力，使其成为时代的显
学。
人类进入现代社会以
来，各种经济金融危机层
出不穷，例如1929年的
大萧条，20世纪80年代
的拉美债务危机，20世纪
90年代的日本资产价格泡
沫破灭，1997年的亚洲
金融风暴，2008年的国
际金融危机，2009—
2012年的欧债危机等。
为应对危机，不同的经济
学流派诞生或复兴、革命
或反革命，争论的核心在
于政府是否应该干预市场
、以何种手段干预。
1929年的大萧条是宏
观经济思想的第一次大论
战、大分野，凯恩斯主义
革命兴起。伯南克将研究
大萧条誉为宏观经济学的
“圣杯”，大萧条不仅使宏
观经济学成为一个独立的
研究领域，而且持续影响
着宏观经济学家的信条、
政策建议和研究进程。在
此之前，欧、美国家信奉
古典主义，相信市场这只
“无形之手”会自发地进行
资源最优配置，政府只需
扮演好“守夜人”的角色，
不用干预市场运行。但是
大萧条却打破了这个神话
，全球经济陷入了长期的
深度衰退。1929--1933年
，美国GDP(国内生产总
值)下跌近30％，工业生
产减少近50％，整体物价
水平下降超过25％，失业
率最高攀升至25％。古典
主义无法解释经济为什么
会出现资源大量闲置，胡
佛政府任由市场自然出清
，美联储甚至错误地紧缩
货币，进一步将经济推入
衰退的深渊。更为严重的
是，世界各国采取贸易摩
擦、提高关税、竞争性货
币贬值等以邻为壑的手段
，加重了危机，导致危机
从金融危机蔓延成经济危
机、社会危机、政治危机
以及军事危机，最终爆发
了第二次世界大战。在这
一时代背景下，凯恩斯主
义崛起，建议政府这只“
有形之手”通过积极的货
币和财政政策干预经济，
以弥补有效需求不足和市
场机制失灵。践行凯恩斯
主义的“罗斯福新政”最终
帮助美国走出了大萧条。
20世纪70年代的“滞胀
”是宏观经济思想的第二
次大论战、大分野，新自
由主义兴起。“二战”后凯
恩斯主义被西方国家奉为
圭臬，“菲利普斯曲线”成
为政府宏观调控的有力依
据，政府可以在通胀和失
业之间进行权衡取舍，并
由此实现了20世纪五六十
年代经济高速增长的“黄
金时代”。但是到了70年
代，由于政府过度干预经
济，美国经济出现了高通
胀与高失业并存的滞胀现
象，CPI(消费者价格指数
)同比高达两位数，失业
率也快速攀升至近10％，
菲利普斯曲线失效，凯恩
斯主义对此无法解释与应
对。滞胀的成因除了两次
中心。20世纪90年代的
美国，信息高速公路是最
大的新基建，成就了美国
在互联网经济时代的领先
优势。1993年克林顿政
府推出“信息高速公路计
划”，计划投资4000亿美
元，用20年时间，逐步将
电信光缆铺设到所有家庭
用户；1994年提出建设
全球信息基础设施，通过
卫星通信和电信光缆连通
全球信息网络，形成信息
共享的竞争机制。随后培
育出了微软、谷歌、苹果
等全球高科技巨头，主导
着当今计算机、通信、互
联网领域的发展潮流，具
备强大的半导体、微处理
器、计算机和通信设备的
制造与研发能力。2010
年美国率先开启4G商用
，随后带动了一批移动互
联网应用的快速发展，
4G的领先地位累计为美
国带动了1万亿美元的产
出，每年为美国GDP增长
贡献了4750亿美元，对
美国巩固科技霸主地位贡
献巨大。
改革开放40多年来，
中国是大规模超前基础设
施建设的受益者，抓住了
改革开放和全球化的红利
。没有适度超前的基建，
怎么会有中国制造的强大
竞争力?没有超前的网络
宽带建设，怎么会有互联
网经济的繁荣发展?1998
年亚洲金融风暴时，中国
通过增发长期国债，加强
基础设施建设，不仅成功
地应对了危机，而且为
2001年中国加入WTO(世
界贸易组织)后成为“世界
工厂”以及经济高速增长
奠定了坚实基础。2008
年国际金融危机时，中国
推出“四万亿”投资计划，
尽管当时争议很大，但现
在来看意义重大：大幅降
低了运输成本，提升了中
国制造的全球竞争力，释
放了中国经济增长的巨大
潜力。长期以来．中国进
行大规模超前的信息网络
基础设施的研发和铺设，
成功培育了一批批新经济
、新技术，在移动支付、
电子商务、新零售、人工
智能、共享出行、5G等
领域处于国际领先地位，
催生出阿里巴巴、腾讯、
华为等世界级科技巨头，
全球新经济独角兽企业数
量仅次于美国。改革开放
初期有句话叫“要想富，
先修路”，经过几十年的“
基建狂飙”，今天中国拥
有世界上最发达的基础设
施，为吸引全球跨国企业
、布局最完整的全球产业
链、抢占全球科技创新制
高点、破局美国“新冷战”
战略遏制、实现中华民族
伟大复兴奠定

新基建是当前中国经济增长的新引擎。《新基建(全球大变局下的中国经济新引擎)》对新基建的内涵进行了透彻的分析，提出了独到的见解，对于新基建的政策制定、落地实施、行业发展、机构与个人投资等都有一些参考价值。

第一节 疫情全面冲击宏观经济、中观行业和微观个体
疫情的影响是全面的，宏观上是数据，微观上是多少家庭的悲欢离合。
一、对宏观经济的影响 疫情对宏观经济的冲击来自供给和需求两方面。 供给方面，原材料、劳动力等生产要素流通受阻，物流、生产、销售、回款等正常经营活动受到严重干扰，企业停工减产。2020年第一季度GDP同比下降6．8％，规模以上工业增加值同比下降8．4％。
需求方面，消费、投资、出口“三驾马车”受到严重冲击。第一，防控疫情需要隔离防控，避免人口大规模流动和聚集，消费需求大幅降低，2020年第一季度社会消费品零售总额同比下降19．0％(见表1．1)。第二，工人返城、工厂复工延迟，生产活动无法正常进行，房地产、制造业、基建投资短期基本停滞，第一季度固定资产投资完成额同比下降16．1％。第三，疫情全球大流行，外需疲软，外贸受阻，第一季度出口同比下降13．3％。更为关键的是，经济预期恶化，市场信心不足，若政府不妥善应对，总需求将持续下滑，疫情冲击将更加持久和深远。
二、对中观行业的影响
疫情对不同行业的影响充分显现。一方面，短期来看，餐饮、旅游、电影、交通运输、房地产等行业因人员暂停流动而受到直接冲击；中长期来看，疫情在全球蔓延，家电、汽车等高度依赖外需和全球产业链的行业将受到波及。另一方面，生鲜电商、移动游戏等少量行业由于大众在疫情期间消费与娱乐方式的转变而获得发展机遇，医疗医药相关行业更是直接受益。
餐饮行业成为受疫情影响的重灾区。2019年全国餐饮收入4672l亿元，其中15．5％来自春节期间的消费旺季。但受疫情影响，为避免人群聚集，2020年春节期间大量餐饮场所暂停营业，营收锐减。根据2020年2月12日中烹协报告，相比2019年春节，疫情期间78％的餐饮企业营业收入损失达到100％以上，9％的企业营收损失达到九成以上，7％的企业营收损失为七成到九成；营收损失在七成以下的仅为5％。2020年第一季度，餐饮收入6 026亿元，同比下降44．3％；限额以上餐饮收入1278亿元，同比下降41．9％。餐饮业依赖现金流，而且中小企业占绝对主体，抗风险能力较弱。中国连锁经营协会报告显示，截至2020年3月1日，50％的样本企业表示已经没有现金支撑企业运营，79％的样本企业表示依靠自有现金无法支撑过3个月。随着国内疫情得到有效防控，3月26日，商务部表示餐饮行业复工率已达80％。但短期餐饮服务仍以外卖为主，居民和营业场所对于堂食服务仍然谨慎，营收完全J恢复仍需时间。美团研究院数据显示，截至4月3日，全国生活服务业商户复工率达80．9％，但消费复苏率仅50．9％。
旅游行业预计全年负增长。2019年国内旅游人数达60．1亿人次，全年实现旅游总收入6．6万亿元。春节是除“十一”和“五一”之外的重要旅游黄金周，2019年春节假期七天全国旅游接待总人数为4_2亿人次，实现旅游收入5 139亿元。但2020年春节期间居民纷纷中止出行，国内主要景点被关闭，大型文娱活动被取消。3月随着疫情得到有效控制，旅游景区逐渐恢复运营，但进度缓慢。截至3月16日，全国已有28个省(区、市)的3 714家A级旅游景区恢复对外营业，复工率约30％。中国旅游研究院3月底估算，2020年第一季度及全年，国内旅游人次将分别下降56％和15．5％，全年同比减少9．3亿人次；国内旅游收入分别下降69％和20．6％，全年减收1．2万亿元。到2020年底，预计全国游客人数下降至50．7亿人次，全国旅游收入降至4．6万亿元。
电影行业第一季度近乎颗粒无收。春节档在全年票房收人中占据重要地位，2019年春节档票房58．6亿元，约占全年票房642．7亿元的9．1％。2020年春节档原本饱受期待，但受疫情冲击，主打影片全部撤档，院线全面暂停营业。2020年春节档票房收入从疫情前市场预测的80亿元，降至不足2 400万元，基本可以忽略不计。此外，电影业复工缓陧，3月27日，国家电影局仍通知所有影院暂不复业。电影行业面临巨大的资金风险，中上游影视公司前期制片发行投入巨大，但未能通过票房收入回笼资金，资金链紧张的情况下又可能耽误后续复工复产，或形成恶性循环；终端院线场地租金、员工薪资等刚性成本较高，停业影响也易引发资金链断裂。
交通运输行业出现春运低谷。国家发展改革委在2020年春节前预测，2020年春运全国旅客发送量将达30亿人次。但受疫情冲击，旅客出行需求减少，部分城市封城封路，交通运输不畅。春运期间(1月10日—2月10日)，全国铁路、公路、水路、民航累计发送旅客13．8亿人次，较2019年同期下降43．1％，其中节后下滑幅度更大．1月25日—2月10日全国累计发送旅客同比下滑81．9％(见图1．1)。此外，疫情期间出行需求下降，很多网约车司机收入下降甚至归零，网络汽车租赁企业由于资产比重大、维护成本高而面临巨大压力。3月疫情稳定后，全国封城令陆续解禁，为保障复工复产，交通运输服务加快恢复。
……
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