董百文，系统工程专业，工学博士，曾发表靠前靠前学术论文近30篇，现从事科技企业技术创新、战略发展咨询工作。长期研究价值投资理论及巴菲特投资实践，探寻价值投资与时而变的新特性，为投资理财平台格隆汇专栏作者、雪球专栏作者，发表相关投资理财类文章20余万字。业余时好读书、摄影，为视觉中国、海洛创意签约摄影师。现居北京。

引子 价值投资大框架：“三足之鼎”
要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，而是需要一个稳妥的知识体系作
为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。——沃伦·巴菲特
第一章 心理
人类从历史学到的唯一的教训，就是人类没有从历史中吸取任何教训。——德国哲学家黑格尔
第一节 投资、投机大不同
第二节 股票的本质及价格波动
第三节 不变的人性：市场波动的典型性事件
第四节 危机之中有财富：经济周期
第五节 谁可信赖：市场监管与中介
第六节 投资者的决策机制和心理陷阱
第七节 熊市心理与牛市心理的悄然之变
第八节 恰当投资心理的养成
第二章 估值
我们更愿意买入这家企业，还是更愿意增持可口可乐？我们更愿意购买这家企业，还是更愿意增持吉列？不拿这些未知
的新企业与你非常确定的企业进行比较是疯狂的。——沃伦·巴菲特
第一节 企业价值的衡量与变化
第二节 相对估值
第三节 绝对估值
第四节 静态估值与动态估值：谁在刻舟求剑
第五节 估值的迷思:测不准的价值
第三章 风险
就投资而言，人们应该注意的不是他到底知道多少，而是应该注意自己到底有多少是不知道的，投资人不需要花太多时
间去做对的事，只要他能够尽量避免去犯重大的错误。——沃伦·巴菲特
第一节 风险与风险控制
第二节 仓位视角控制风险：集中投资与分散投资
第三节 历史视角控制风险：市场整体风险与股票个体风险
第四节 价值视角控制风险：安全边际
第五节 心理视角控制风险：价值回归时间和理性情绪
第六节 风险控制的负面清单
第四章 财报：看懂企业的工具箱
别人喜欢看《花花公子》杂志，而我喜欢看公司财务报告。——沃伦·巴菲特
第一节 从一则小道消息说起
第二节 财务报告的内容:以云南白药为例
第三节 如何构建财务报表
第四节 三大财务报表主要科目
第五节 财务分析的工具箱
第六节 企业财务综合分析
第七节 识破财务操纵的迷局
第五章 实践:知行合一
每次来到人生的十字路口，我知道那条路是对的，毫无例外，我都知道，但我从不走。为什么？因为那条路实在太苦。
——电影《闻香识女人》中老帕中校
第一节 投资操作实务
第二节 三个典型案例
参考文献
后记

看清价值投资全景，减少投资困惑
解锁财报阅读技能，识别财务期债
坚守投资操作清单，避开投资风险

本书将价值投资的三个核心：心理、估值与风险，形象地比喻为“鼎之三足”，构建了价值投资理论与实践的知识框架。心理部分，列示了那些常使投资者失利的典型心理陷阱，并给出了关于恰当投资心理养成的建议。估值部分，以具体实例演示了相对估值与绝对估值、静态估值与动态估值的方法，对估值应关注的核心给予提示。风险部分，从仓位、历史、价值、心理等视角帮助投资者理解和控制风险。财务是价值投资的基石，许多投资者仍缺乏基本的财务分析技能，作者以无人机制造公司为例，展示了财务报表的构建过程，并归纳总结了识别财务操纵迷局的方法。
本书归纳了价值投资的要点，并辅以作者自身投资经历，搭建了一架投资的“云梯”，帮助读者立于其上登高而视，俯瞰价值投资全貌，消除“只在此山中，云深不知处”的投资困惑。