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作者简介 管清友,知名青年经济学家,如是金融研究院院长、如是资本创始人。 民生证券原副总裁、研究院院长。2017年创办独立的第三方金融资本研究平台一一如是金融研究院,并担任院长。同时担任美的集团独立董事、南华期货独立董事及多家机构和政府的金融顾问或首席经济学家。 毕业于中国社会科学院研究生院,获经济学博士学位,清华大学博士后。曾任清华大学国情研究中心(现为国情研究院)能源与气候变化项目主任、中国海洋石油总公司宏观处处长、调研处处长。目前还兼任中国经济体制改革研究会高级研究员、财政部财政改革发展智库特约专家、财政部发改委PPP专家库双库专家、国家发改委PPP专家委员会委员、国家发改委城市与小城镇中心学术委员、工信部工业经济运行专家咨询委员会委员:新供给经济学50人论坛成员、中国人民大学国际货币研究所(IMI)学术委员;清华大学经济管理学院、中国人民大学汉青研究院研究生合作指导教师,中国泛海集团博士后工作站合作导师。 目录 前言 做财富的朋友:让每个人享受投资的价值 Part 1 搭建你的投资思维框架 认清投资趋势 用对投资方法 看中国国情:你还在盲目学习巴菲特吗? 看经济周期:经济形势好的时候该买什么? 识别并控制投资风险 Part 2 人人可买的基础大众投资:股票、基金与固定收益产品 股票篇 基础认知 趋势投资法:如何根据经济形势买股票? 主题投资法:如何把握投资机会 个股投资法:发现真正有价值的股票 投资风险:规避中国特色的投资陷阱 基金篇 基础知识 投资方法: 如何选择基金 投资风险:规避基金投资的陷阱 固定收益篇 基础知识 投资方法:什么样的固定收益产品值得买? Part 3 中级进阶投资:房地产、实业与黄金 房地产篇 判断房价趋势:中国房价涨跌的影响因素 投资方法:发掘房地产中的投资机会 实业投资篇 预测趋势:产业兴衰的逻辑 热门产业的分析方法 黄金投资篇 基础认知 投资方法:发现黄金的黄金时代 Part 4 高级投资:大宗商品、期货、海外投资与另类资产 期货篇 期货:最诱人、最危险的投资 大宗商品篇 海外投资篇:外汇投资、海外买房、海外保险与股市 另类资产篇:比特币、艺术品与另类投资品 Part 5 投资方法论 做财富的朋友:让投资的逻辑改变你的人生 做人性的敌人:投资是一场战胜自己的修行 做时间的爱人:耐心是投资世界的第一原则 做更好的自己:最好的投资其实是投资自己 附录 附录1 从世界杯看博彩投资:最好玩又最刺激的投资 附录2 A股市场的未来:股灾的悲剧还会不会重演? 附录3 房地产税大猜想:房价杀手真的要来了吗? 附录4 货币宽松之辩:“放水”能拯救经济和市场吗? 附录5 P2P风险指南:教你识破那些常见的P2P骗局 附录6 中国经济现在到底处于什么周期?
精彩页 认清投资趋势 新工具:全面认识你的上万种投资武器 经济的发展不仅带来了更多的消费选择,也带来了更多的投资选择。就像买车一样,过去人们买车基本都买桑塔纳,现在从一般的家用车到顶级豪车,从小轿车到SUV(运动型实用汽车),各种品牌应有尽有。投资同样也在发生巨变,过去房子几乎是唯一的投资选择,现在的投资品有成千上万种,有高收益的,也有低收益的,有股权的,也有债权的,有国内的,也有海外的,有实体的,也有数字的。在踏上投资的战场之前,我们有必要先来认识一下未来的投资武器。 投资品有很多种分类方法,综合投资风险、投资收益、投资门槛、投资难度以及大众的熟悉程度,投资品可以分成三大类:首先,是基础投资,包括股票、基金、固定收益投资;其次,是中级进阶投资,包括房地产、实业投资、黄金;最后,是高阶另类投资,包括大宗商品期货、海外投资、另类投资等。 基础投资品种是最常见的,因为发展最为成熟,也最常用,门槛比较低,大部分人应该都买过,但可能所知不多。 第一种是股票,股票是最具长期投资价值的投资。股市是经济的晴雨表,长期来看,经济一定是发展的,所以股票一定也是有长期投资价值的。众所周知的投资大师基本上都是靠投资股票发展起来的,比如巴菲特、彼得·林奇。从历史数据看,美国近100年股票投资的平均年化收益率在10%以上,收益13 000多倍。A股(人民币普通股)虽然指数没有太大的增长,但主要是因为烂股票拖后腿,好股票的涨幅也是十分惊人的。根据机构测算,2007年低点以来,涨幅10倍以上的股票超过200家,涨幅5倍以上的超过1000家。当然,收益与风险永远是对等的,股票同时也是短期风险最大的投资,被套是家常便饭,稍有不慎就可能遭遇连续跌停的悲剧。 第二种是基金,基金是最省心的投资。在同样的收益要求下,借助基金投资人员的专业能力,理论上基金投资风险会小一些,投资者更加省心。 基金本身并不复杂,简单说就是集合投资者的资金交给基金经理,由专业的基金经理来进行资产配置,最后将获得的收益按比例进行分成。不同的基金经理具有不同的投资组合,大致可分为保底型、稳健型和激进型三类,投资者可根据自己的风险偏好进行选择。 FOF(基金中的基金)是一种全新的基金产品,通过专业机构筛选出合适的基金组合,可以进一步分散投资风险。 第三种是固定收益投资,固定收益投资是最表里不一的投资。固定收益投资有很多定义,我们指的是广义的固定收益,主要是那些通过显性或隐性的方式承诺一个固定收益率的投资品。这类投资简单粗暴,看上去风险最小,一般门槛也不高,所以成为大众最喜欢的投资品种之一。数据显示中国投资者固定收益类产品配置比例高达60%,远远高于海外投资者20%左右的配置比例。这其中最常见的就是银行理财和P2P(个人对个人),但其实大部分人完全没搞懂固定收益的含义,固定收益不等于没有风险。表面上看,固定收益投资承诺的是固定收益,但实质上是一种债务。别说收益可能达不到,最后血本无归的大多数是固定收益产品,比如一些P2P。 中级进阶的投资品种,第一种是房地产,房地产投资是最特殊的投资。房地产不单是一种投资,更是一种消费,大部分人买房确实赚了钱,但最初的目的肯定不是赚钱,而是为了生活。所以对房地产投资要特殊对待,不能只看财务上的收益,还要看能给生活带来什么好处,这也是学区房贵的原因。 第二种是实业投资,实业投资是最受政策鼓励的投资,也是所有投资的根本。2017年是金融监管的元年,未来投资的一个核心理念是去伪存真,回归本源。这个最真实的本源就是实业。政府一系列的政策调整都是在鼓励经济脱虚向实。有的人可能觉得自己又不办企业,学习实业投资没用,这是极端错误的。学习实业至少有两个好处,一方面,这是所有资产的基础,不懂实业,你就无法深入把握股票、基金等一系列投资;另一方面,对实业的理解可以让你更好地选择职业,规划人生。 P3-5 导语 本书提供了一套系统方法论,可以帮助投资者尤其是新中产阶层打造专业投资思维体系,理论成熟,案例丰富,好用实用,特特别适合中国本土投资者。 作者有一定知名度和活跃度,在喜马拉雅平台拥有7.3万粉丝,相关音频课程有接近2万订阅量。 序言 做财富的朋友:让每个人享受投资的价值 你好,我是如是金融研究院的首席经济学家管清友。 当下,我们正站在一个财富巨变的十字路口。财富的 车轮从我们眼前呼啸而过,连声招呼都不打。20世纪90年 代,万元户还是凤毛麟角。现在,百万富翁已经不是什么 新鲜事儿。早在2016年,中国家庭的户均资产就超过了100 万,并且还在以每年近10%的速度增长。 中国现在一年创造80多万亿GDP(国内生产总值),大 概相当于7.7个英国、11.4个韩国,也相当于我们改革开放 头20年创造财富的总和。这意味着,我们过去20年才可能 积累的财富,现在一年之内就能搞定。 这种史无前例的变化让人心潮澎湃,也让人备感焦虑 。 你会因为一个选择一夜暴富。假设10年前你有1万元, 如果只是存成银行定期,那么今天你有13000元。但如果你 选择了买茅台酒,那今天就有4万元。如果你买了格力的股 票,那今天就至少有10万元。如果你中间买了比特币,那 你已经变成资产过亿的富豪了。 当然,你也会因为一个选择血本无归。同样是这1万元 ,如果你在48元的时候买了中石油的股票,到现在你已经 只剩1600元。如果你在2015年大家最看好乐视的时候买了 它的股票,那不到3年你就只剩下1300元。这还不是最惨的 。如果你当年买了泛亚或者e租宝的产品,现在已经血本无 归。 在这个财富巨变的时代,选择永远比努力重要,一个 靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生 。 回到10年前,很多人会觉得自己投资很成功,因为在 那个时代根本不需要选择,只要买房就可以了。现在完全 不一样了,投资品的种类越来越多,投资的环境也越来越 复杂,选择越来越难。 那如何才能做出一个理性而正确的选择呢? 唯一的方法是建立独立思考的逻辑体系。巴菲特曾经 说过一句话,假如你有大量的内部消息,一年之内你就会 不名一文。意思就是,如果你总是依赖内部消息,而不去 独立思考,早晚会全部亏掉。 这本书将会从投资的一般规律讲到趋势预测,从总体 的投资分析框架讲到各类投资品的实际应用,希望传递给 大家一种系统的思维方式。这不仅有助于你的投资,也会 给你的人生选择带来帮助。 一是机会思维,从投资中学会果断出击、把握机会。 查理·芒格说过,如果你从我们的投资决策里剔除掉最好 的那15个,我们的表现其实非常一般。大师们的投资并不 是百发百中,而是把握住了几个关键机会,一战成名。生 活中也是一样,10%的选择可能会决定你90%的人生。有 时候这种选择是很痛苦的,比如对10年前在北京借钱买房 的人来说,现在来看,这个关键的选择改变了他们的一生 。 二是风险思维,从投资中学会处变不惊、控制风险。 投资的核心能力不是追求收益,而是如何控制风险。成功 的投资者一定是优秀的风险管理者。风险管理的核心就两 个:一是在事前留好安全边际,二是在事后及时止损。美 国共同基金之父罗伊·纽伯格创造了连续68年不亏损的奇 迹,秘诀就在于他在投资中严格执行10%的止损原则。这 让他成功避开了多次股灾,包括1929年和1987年两次世纪 大股灾。 选择比努力更重要。只要坚持学习,你会惊喜地发现 ,原来财富是可以掌控的,原来你也可以享受投资的价值 。 最后,欢迎加入这场投资的旅行,让我们一起学习享 受投资、享受人生。
内容推荐 投资是撬动人生的支点。 我们身处一个财富巨变的时代,一个靠谱的投资决定可能让你少奋斗十年,甚至改变你的一生。 那么如何才能避开投资的坑,做出正确的投资决定,让资产升值,并进而实现财务自由? 知名经济学家管清友老师结合自己20年的投资研究经验以及对中国经济的深入洞察,针对3个投资大类、15个投资品种,提供了70个投资方法,教你学会看趋势、避风险,形成专业投资思维体系,提升投资收益,成为投资高手。 |