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书名 股权激励从入门到精通
分类 经济金融-经济-企业经济
作者 张哲鸣
出版社 中国商业出版社
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简介
作者简介
张哲鸣
北京慧憬教育科技有限公司董事长
慧憬股权激励研究院院长
中国股权激励实战专家
从事中小企业的股权激励、股权设计、股权融资培训和落地服务工作,拥有丰富的咨询和实战经验。
服务的企业类型跨越多个行业,包括地产、餐饮、服装、教材、农业、制造、教育、金融、工程、物流、超市、鞋业、百货、通信、酒店等。
主讲的“股权激励落地方案班”课程受客户高度赞扬,经他辅导的企业,利润皆实现了不同程度的增长。
目录
第一部分 股权布局与设计
神秘的股权
究竟什么是股权
股东的权利及义务
股权的作用和意义
为何要进行股权设计
股权设计的主体思路
股权的路线图
股权布局
战略设计
法律风险
税务策划
股权设计
资金驱动型企业
资源驱动型企业
人力资本驱动型企业
股权治理
控制权维度
持股形式维度
股权设计的基本原则
股权结构一定要干净
利益优先,感情第二
团队里一定要有真正的领导者
动态的股权设计规则
重视使命、愿景、价值观对股权的影响
避免股权设计常见误区
提供资源占股,甚至占很大的股份
按出资额占股
创业孵化平台模式利弊
股权均分
兼职创业占股
第二部分 股权激励
股权激励定义及特点
什么是股权激励
股权激励的作用有哪些
股权激励的基本原理
股权激励的基本原则
股权激励(一):定目的
激励员工,利益捆绑
提升业绩,约束人员
降低成本,分散风险
稳定员工队伍,留住优秀人才
股权激励(二):定对象
确定对象
股权激励对象确定需要遵照的原则
股权激励(三):定模式
激励和奖励的区别
激励方法
股权激励的三大类型
股权激励(四):定价格
股权定价三大策略
人在哪儿,心未必在哪儿
钱在哪儿,心一定在哪儿
确定股权激励定价主体
股权激励的定价方法
股权激励怎么定价合理
股权激励(五):定量
合理设定股权激励总量
恰当分配股权激励个量
股权激励(六):定机制
进入机制
考核机制
约束机制
退出机制
回购机制
股权激励(七):落地
选择专业人士进行初步诊断
尽职调查摸清家底
设计股权激励方案
设计配套制度及协议
严格履行法定程序
股权激励方案的实施
股权五步连环激励法
第三部分 股权融资
股权融资的方法
什么是股权融资
债券与股权的区别
股权融资的原则
股权融资的方法
股权融资的顺序
股权融资和股权转让的区别
股权融资的原则
融资结构要合理
估值要准确
融资规模量力而行
将融资成本控制在最低
企业要掌握控制权
选择最适合的融资方式
选择合适的融资渠道
不同阶段的股权融资重点
初创期:创始人掌握绝对控制权
发展期:两权分离
扩张期:完善治理结构
成熟期:强化寡头地位
精彩页
第一部分 股权布局与设计
神秘的股权
究竟什么是股权
2017年胡润研究院发布了《胡润百富榜2017》。马云虽然以2000亿元的财富屈居第三,但整个阿里系却有43位股东上榜,比2016年新增了25人,约50人身价超过20亿元。这一点,在全球多家企业中从无先例。那么,究竟是何种机制让阿里在成就自己的同时也成就了员工?
时势造英雄,在阿里不断壮大的背后,是飞速发展的互联网时代。正如马云的成功离不开一直默默支持他的“十八罗汉”,阿里的成功同样离不开优秀的人才激励机制——阿里的股权激励成就了大批千万富豪。
阿里巴巴上市后,员工分享了其400多亿美元的巨额财富,诞生了大量的千万富豪。这一结果出人意料,但在我们探究阿里成功之路的时候就会发现,是阿里在创立之初实行的股权激励制度让阿里大部分人受益。
为了建立长效激励制度,阿里巴巴很早就设立了股权激励制度,授予员工及管理层股权报酬,包括受限制股份单位计划、购股权计划和股份奖励计划等。员工每年至少可以得到一份受限制股份单位奖励,每份奖励的具体数量会因员工职位、贡献的不同而存在差异。
在阿里的发展过程中,股权激励确实发挥了重要作用,股权激励的作用由此可见一斑。可是,说到股权激励,首先我们要弄清楚什么是股权。股权就是股东的权利,有广义和狭义之分。广义的股权,泛指股东能够向公司主张的各种权利;狭义的股权,则仅指股东基于股东资格而享有从公司获得经济利益,以及参与公司经营管理的权利。综合来讲,股权就是投资者由于向合伙人和企业投资而享有的权利。
从本质上来说,股权是由一系列的经济权和政治权组成的。经济权包括分红权、股份转让权、优先认购权和剩余资产分配权。政治权包括表决权、知情权、选举管理权和公司经营建议权或质询权。要想了解股权,就要关注下面几方面的内容。
一、关于股权概念的不同观点
关于股权概念的解释,理论界主要存在以下四种代表性观点。
1.所有制说
所有制说是我国特定经济阶段的产物,在特定经济体制下形成。这一观点众说纷纭,主要学说有所有权经营权学说、双重性学说、共有性学说、社员权学说等。
(1)所有权经营权学说。该学说认为,股东对公司享有所有权和经营权。即所有者拥有企业的核心权力,在企业处于垄断地位。此股权理论的中心出发点是国家本位主义(即政府本位),以国家所有权和法人所有权进行区分,而不是个体本位法。后来此理论弊端逐渐显露,已无法适应社会主义市场经济的发展要求,随着社会发展逐步被淘汰,于是便有了经营权和所有权相分离的“两权分离理论”。
(2)双重性学说。该学说认为,公司和股东都有所有权,在市场经济环境下,公司之所以能够保持长远发展,主要原因在于所有权的双重性结构。其理论结构就是,股东凭借其所有权促使自益权和公益权发展,公司凭借其所有权依法进入民事流通渠道,享有民事权利,履行民事义务。这一理论违背了大陆法系的物权法中“一物一权”的基本原则。
(3)共有性学说。该学说认为,公司的全部财产仅归法人所有,所有权人由公司和股东共同组成,所有权由公司和股东共同行使。这种理论观点混淆了所有权权属,阻碍了公司行使民事权利、履行民事义务,违反了“法人是以其财产独立享有民事权利承担民事义务的组织”的概念定位。
(4)社员权学说。该学说认为,股东基于其营利性的出资团体社员的身份而享有权利,属于社员权的范畴,股权是综合性权利,既能享有股息分红,公司解散时还能获得剩余财产;同时,还享有非财产性的表决权等权利,性质上都具有社员权利。该学说是大陆法系对股权性质的通说,但实际上社员权的很多内容都跟公司制度不相符。
2.债权学说
该学说认为,自公司法人资格获得之日起,股东对公司的权利仅是收益权,即按时获得股息和红利,使股东所有权向公司债权转化,公司是所有权的唯一主体,完全能够按照自己的意志占有、使用、收益、处分公司财产,不受股东的左右和控制。而股东只会关心能否拿到股息和红利,无意参与公司的经营管理和决策。
随着公司所有权与经营管理权的分离,股权逐渐演变成了纯粹反映债权的关系,股票成为债的凭证。从发展趋势来说,股票和债券的区别也越来越小,股东收益权完全可以成为一种债的请求权。从这层意义上说,股权还具备某些请求权特征,但请求权并非债权所独有,还存在于物权之上。
该学说不仅与《公司法》规定的股东对公司经营管理的参与和制约相矛盾,还无法解释为何股东大会是公司的最高权力机关,尤其是大股东对公司的控制和制约。
3.股东地位学说
该学说认为,股权并不是物权、债权、专项权,而是股东投资所获得的多种权利和义务的集合,不能用单一的权利来说明股东因认购股份而产生的股权,而股份表现的是股东的法律地位,该地位直接决定着股东与公司之间的关系,因此股东股权实际上也代表了股
导语
企业股权激励操作指南!企业客户管理关键指导!
拿薪酬的人永远要不够。
分红利的人永远干不够。
赚工资少的员工,越给越懒,越不满足。
盼分红多的员工,越分越勤,越想去干。
实行股权激励政策,不能随意而为,而应该根据实况,综合考虑多方面因素而定。
本书作者在服务客户多年的工作经验中收集了众多材料,取其精华,经过认真分析和概括,编写而成。
序言
股权设计就是公司组织的顶层设计。
随着企业的发展,必然有资金的进出,而在资金的流
动过程中,多半都会在分配上产生种种利益冲突。同时,
隐名股东、干股等特殊股权的存在,也加剧了公司运作的
风险。这时候,维护股东自身利益的依据就是股权比例和
股东权利。
中小企业在实际经营中,若忽视股权比例和股东权利
的调整,就会在公司内部矛盾中陷入进退两难的境地。而
这种局面也会将公司推向风险损失的边缘。从这个意义上
来说,合理的股权结构是公司稳定的基石。
现实中,很多企业家都在苦苦思索:什么样的企业形
式是最好的?答案就是合作型的企业。如今的企业运作已
经完全不同以往,企业和员工的关系需要逐渐发展成合作
关系,而这种合作关系的一大表现就是股权的设定和执行

事实上,人们对于跟自己利益不相关的事情,一般不
会投入太多的时间和精力,其积极性也不高,可是一旦某
件事跟自己的利益挂钩,个人的积极性就会被激发出来。
因此,合理分配股权也就成了调动员工积极性的一种有效
方式。
在企业初创期,企业创始人的作用会大一些,一旦企
业发展到一定程度,就需要多方人士的合作和努力了。这
时候,要想调动核心人员的主动性、吸引多方面人才,就
要实行股权激励政策了。
实行股权激励政策,不能随意而为,而应该根据实况
,综合考虑多方面因素而定,具体包括如何进行股权设计
、如何发放股权等。而针对这些问题,书中却给出了答案

为了给各中小企业带来帮助,笔者在服务客户多年的
工作经验中收集了众多材料,取其精华,经过认真分析和
概括,编撰成书。此书从股权的布局与设计、股权激励和
股权融资三方面入手,提纲挈领,突出要点,给读者以启
示。
张哲鸣
2019.1.1于河南
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股权设计就是公司组织的顶层设计。中小企业在实践中,忽视股权比例和股东权利的调整,就会在公司内部矛盾中陷于进退两难的境地。而这种局面也会将公司推向风险损失的边缘。从这个意义上来说,合理的股权结构是公司稳定的基石。
什么样的企业设计是最好的?答案就是合作型的企业。如今的企业运作已经完全不同往日,企业和员工的关系需要逐渐发展成合作关系,而这种合作关系的一大表现就是股权的设定和执行。如何进行股权设计、如何发放股权呢?针对这个问题,书中给出了答案。
此书从股权的布局与设计、股权激励和股权融资三方面入手,提纲挈领,突出要点,给读者以提示。
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更新时间:2025/3/14 10:32:36