袁荣俭，男，1967年10月生，四川师范大学学士、电子科技大学硕士、比利时联合商学院博士，现任新华文轩（SH601811.H00811）出版传媒股份有限公司资本经营总监、文轩投资公司董事长、文轩股权投资管理公司董事长、安徽皖新传媒股份公司(SH601801)董事，长期从事资本市场研究和投资业务。

PART 1 理财好工具——指数基金
第1章 你不理财财不理你
一、什么是理财
二、传统理财方式：股票、债券、不动产
三、全球投资理财趋势
第2章 股市投资神器
一、价值投资的典范
二、长期投资的理想工具
三、投资代表性股票的捷径
四、全球化资产配置的好方式
PART 2 明明白白投指数基金
第3章 站在高处看指数基金
一、什么是指数体系
二、指数是股市的仪表盘和风向标
三、指数是怎么编制的
四、指数要素有哪些
五、如何给指数估值
六、熟悉常见重要指数
七、指数基金的概念
八、指数基金的类型
九、指数基金名称后缀的A、B、C
十、指数基金的属性
第4章 指数基金的运作和参与机构
一、指数基金的运作原理
二、指数基金的主要参与机构
第5章 指数基金的优势及影响
一、指数基金的优势
二、指数基金的影响
第6章 指数基金的风险控制
一、风险与收益：认识α与β
二、系统风险
三、流动性风险
四、跟踪误差
五、其他风险
六、惧怕风险才是最大的风险
PART 3 手把手教你投指数基金
第7章 国内外主要指数基金扫描
一、国外主要指数基金
二、国内主要指数基金
三、主要宽基指数基金
四、主要行业指数基金
第8章 手把手精讲指数基金个案
一、嘉实沪深300ETF联接A（160706）
二、国联安中证医药100（000059）
三、华宝港股通恒生中国A（501301）
四、大成标普500等权重（096001）
第9章 手把手教你指数基金投资策略
一、价值投资策略
二、成本最优策略
三、稳健性投资策略
四、宽基指数基金投资策略
五、细分指数基金投资策略
六、全球资产配置投资策略
第10章 手把手教你指数基金投资技巧
一、长期投资
二、指数基金定投
第11章 手把手教你指数基金投资操作步骤
一、基金公司渠道操作步骤
二、银行渠道操作步骤
三、券商渠道操作步骤
四、互联网第三方渠道操作步骤
结束语
附录1：指数基金投资常用术语
附录2：主要指数运营公司官网
附录3：主要基金管理公司官网

第1章 你不理财财不理你
一、什么是理财
比尔·盖茨说过一句话：我们总是高估今后一两年内将要发生的变革，总是低估未来10年将要发生的变化。未来10年，最直观、最感同身受的变化一定是你的钱不值钱！
大道理不用讲，说说身边的事，聊聊家常就可以管中窥豹，看清货币贬值的客观必然性。学生时代涪陵榨菜、老干妈、饭扫光可谓是拯救学生味蕾的三宝。工作了逛逛超市，你会发现它们的价格居然比以前贵了好多。当然，其他调味料也提了不少的价，虽然工资在涨，但是物价也一直在上涨。这就是我们不得不面对的现实。
2018年7月份，我国社会消费品零售总额同比增速一路下降到8.8%，上一次出现这么低的居民消费数据还是在15年前的通货紧缩时期。这意味着近年来居民的收入增加相对有限。同一时间，2018年前7个月，居民个人所得税总额为9,225亿元，同比增长20.6%，已经超过2015年的全年水平。
上述两组矛盾而有意思的数据意味着什么？意味着居民的收入增加幅度较大但消费却下降了，两个数据却指向了两个截然相反的方向。唯一可能的解释是，我国的货币购买力在下降。
货币购买力在下降的一个很重要的原因就是通货膨胀，而通货膨胀的诱因就是最近10年的货币超发。货币超发到底好不好，本书不做评价，只是告诉投资者，面对货币超发的现实及其带来的通货膨胀，我们不但要敢于投资理财，更要善于投资理财。
那什么是理财呢？理财师们给理财的定义是这样的：理财是一种财富规划（Financial Planning），是一种综合金融服务，是指专业理财机构经过剖析和评价投资者的财务情况和生活情况，运用专业的金融相关工具，协助投资者完成资产的保值增值，风险的有效管控和隔离，以及财富的顺利传承。由此我们能够看出，理财并不仅仅是金融产品销售，而且是贯串投资者生活的规划。
理财规划是针对财富而言的。对于财富来说，它面对的是两个维度的内容。一方面，理财规划要协助投资者完成财富的有效管理和传承。另一方面，理财规划又要在风险控制方面做文章。
人的一生当中，收入和支出是不均衡的。假如你赚一块钱，就花一块钱，那就没有理财的必要。在投资者的漫漫人生中，让一切用钱需求都能顺利得到满足，实现财务自由并且能够把剩余的财富顺利有效地传承给下一代，这就是理财的终极目的。
理财的目的，是和它产生的经济背景紧密相关的。过去的40年，是我国经济发展起飞的40年。这40年里，个人及家庭的财富爆炸式的增长，快速的经济起飞，不但使人们的经济状态有了质的变化，同时，也拉大了财富差距，催生出了高净值家庭和中产阶级家庭。这两类家庭的快速发展壮大，使财富管理需求疾速爆发。从2004年开始，10余年的时间里，整个理财市场到了数十万亿元的规模。 与此同时，“富不过三代”的现象也开始呈现出来。在很多不懂传承规划的家庭中，不要说三代，在二代的时候，子女争产，财富外流，传承失效等问题比比皆是。我国个人的财商教育并没有跟上财富增长的速度，如何让子孙后代可以更有效地享受本人奋斗的成果，也成了很多个人和家庭的重要课题。
在这样的历史背景下，财富的管理和有效传承就显得越来越重要。
另一方面，近20年来，我国金融市场超常规发展，20年走过了西方国家100多年才走完的路。金融产品的品种以几何级数般的速度发展，每天都有新的金融创新出现，呈现出非周期性的特点。资本市场尚未成熟，这也直接导致了金融市场的动荡。
将终身的财务资源配置到最佳状态，令不确定性降到最低，合法节税，保证生活质量，安享幸福人生，这正是理财的意义所在。所以我们告诉投资者，处于不同阶段，理财规划要有不同重点。
P3-6

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袁荣俭著的《股市投资神器：教你玩转指数基金》以深入浅出的形式、通过案例解析向个人投资者介绍目前深受全球投资者青睐的投资理财好工具——指数基金，告诉个人投资者指数基金既是一种全球化资产配置方式，更是一种风险可控、收益可观的稳健理财工具；既是一种专业化的投资方式，又是一种个人能够便捷操作的理财工具。

焦虑，不仅是在当下，而且在不远的将来都是大多数
中国人普遍的心态。一系列重要的变化在2018年悄然发生
，历史进程的拐点往往隐藏在最不起眼的细节中。短短不
到一年的时间，我们的生活发生了很大的变化。
改革开放以来，经过40年高速增长的中国经济开始了
从数量型增长向高质量结构优化型增长的转变。党的十九
大明确指出，中国特色社会主义进入了新时代，我国社会
主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平
衡不充分的发展之间的矛盾。就业、教育、健康、养老是
新时代大多数中国人绕不过去的坎。每个人、每个家庭都
在焦虑，都在有意或无意地思考：如何让自己的资产不缩
水？如何在未来实现财富的增长？一方面，人们对未来信
心有所减弱；另一方面，在货币购买力下降的趋势下，面
临着选什么、如何选理财工具才能从容自信地面对未来的
问题。现在，请你把焦虑放一放，静下心来读完本书，因
为本书将为你打开一扇通向未来幸福的大门。
当前，个人投资者投资和拥有的理财工具主要是房产
、债券和股票。
首先看看房产市场。2018年是这轮房产上涨周期的第
四个年头了。自2014年取消限购、限贷起，房价一路上涨
，势不可挡。但房地产暴热正在透支我国的人口红利、流
动性红利。党中央已经表明了坚决遏制房价上涨的态度和
决心。各地密集出台了一系列房产调控措施，密度、强度
前所未有，效果初显。在未来相当长的时期内，房产都是
国家重点调控的对象。目前，投资房产的窗口时间已过，
投资意愿和热潮已经式微，虽然房价时至今日仍在上涨，
但这只是“浮盈”。房产流动幽艮差，无法对其进行灵活
有效的资产配置，更无法及时变现。你需要选择其他更好
的理财工具，至于更好的个人理财工具是什么，本书将会
告诉你。
其次，看看债券市场。个人投资者投资的债券主要是
企业债券和国债。企业债券信息不对称，违约率较高。至
于国债，因为发行方是国家，具有极高的信用度。虽然这
两类债券风险较低，但其收益率也低，在流动性过剩的大
背景下，跑不赢通货膨胀，所以不是个人投资者理想的投
资工具。
最后，看看覆盖人群最广，也是个人投资者最喜欢、
最热衷的股票市场。如果要用一个词总结2018年以来的股
市，那就是亏损！根据Wind数据统计显示，上半年，沪深
两市3530只个股中有2930只股票累计下跌，占比超过83％
。其中，跌幅超过10％的股票占比超过70％，有117只个股
股价被腰斩。在如此行隋下，谈何跑赢市场？说什么超额
收益？截至2018年上半年最后一个交易日，即6月29日收盘
，A股总市值55.95万亿元，相比2017年末的63.18万亿元
的市值缩水7.23万亿元。据中国结算公布的数据，截至6月
22日，已开立A股账户的个人投资者为13933.3万，照此粗
略计算，相当于股民人均亏损约5.19万元。上半年共有119
个交易日，日均损失也达到436元。另据东方财富网调查显
示，上半年有超过7成的股民亏损超过20％。
个人投资者为何不赚钱？主要原因为：频繁交易，推
高投资成本；高买低卖，无法坚持长期投资。可是，在流
动性过剩的环境下，我们难道只能把钱存进银行，获取那
点利息吗？答案是否定的。中国股票市场走到2018年，已
经发生了很大的变化。
从投资者结构看，A股近几年正处于从个人投资者主导
向机构主导的过渡时期。在机构群体中，以保险、私募、
社保、外资为代表的机构开始主导市场的话语权。未来，
随着海外资金、养老目标基金、FOF基金等长期资金的入市
，这一趋势将进一步强化。对于机构投资者，基本都以价
值投资为理念，倡导获取长期稳健的收益，基本不再迷信
所谓的“跑赢市场”。
从市场环境来看，过去几年，随着A股市场不断地对内
改革和对外开放，市场在潜移默化中发生着变化。随着并
购重组被约束、游资炒作被严格限制，政策监管也在正本
清源，扬善惩恶。总体来看，在多种因素的影响下，A股市
场正在逐步走向成熟，价值投资、长期投资的理念已经兴
起。
今天，全球资本市场尤其是股票市场发生了翻天覆地
的变化，以至于“跑赢市场”的投资理念和技术几乎不再
奏效。
从全球范围看，发达国家个人及家庭投资理财有两大
趋势：一是其更多的资产通过指数基金这个工具在全球市
场进行配置，二是更多地通过专业机构投资指数基金来做
好稳健投资理财。
本书以深入浅出的形式、通过案例解析向个人投资者
介绍目前深受全球投资者青睐的投资理财好工具——指数
基金，告诉个人投资者指数基金既是一种全球化资产配置
方式，更是一种风险可控、收益可观的稳健理财工具；既
是一种专业化的投资方式，又是一种个人能够便捷操作的
理财工具。
本书是一本理论与实践相结合、重在实操的投资理财
工具书。本书第一部分用大量数据揭示了个人投资者仅想
依靠个人力量去投资股票必然遭遇亏多盈少的现象和隐藏
在其背后的原因。
本书第二部分通过介绍指数基金的原理、运行方式、
发展历史、管理方式、参与机构、投资者权益、投资流程
等知识来让个人投资者明明白白地去投指数基金：到底什
么是指数基金？为什么要选择指数基金？怎样选择指数基
金？通过阅读这部分内容，你会豁然开朗。
首先，在一个有效市场中，使资产组合的收益率高于
市场指数收益率的努力几乎是不可能成功的，除非靠运气
。而且人们对“随机漫步理论”与“混沌理论”进行了深
入的研究，得出了股市的不可预测性。正是由于股市的不
可预测性，人们才会放弃主动管理型基金，选择一种被动
的跟踪市场指数进行投资的方法。
其次，投资者都厌恶风险，同时又追求收益最大化。
就单个资产而言，风险与收益是成正比的，高收益必然伴
随高风险。马科维茨（Markowitz）证券组合理论认为，通
过各种资产不同比例的组合，可以使证券组合整体的收益
——风险特征达到在同等风险水平上收益最高或在同等收
益水平上风险最小的理想状态。这个理论充分说明了分散
投资所带来的好处，而实现分散化投资最简单有效的手段
就是投资指数基金。
主动管理型基金之所以难以超越股市指数，其原因可
以大致归结为四点：较多的管理费用、较高的交易成本、
较大的现金储备、较重的税务负担。
最后，投资指数基金有着个人直接投资股票和其他主
动型基金所没有的优势与好处。这些优势与好处包括可以
充分地分散投资组合，降低非系统性风险；具有成本效率
和税收效率；可以降低基金经理人的风险等。
所以，从这个角度来说，指数基金是一种个人投资理
财好工具。
本书第三部分手把手教你在互联网环境下如何投资指
数基金。例如，怎样在第三方基金销售APP上开户、充值、
交易；如何在基金直销软件上开户、充值、交易等。
改革开放以来，我国经济建设取得了举世瞩目的伟大
成就，尤其是进人以互联网、大数据、人工智能为代表的
“互联网+”新经济时代后，中国获得了更多参与国际经济
舞台竞争的机遇，焕发出了勃勃生机和活力。未来，中国
仍将是全球经济增长较快的国家之一。我们有理由相信，
从长期来看，中国投资市场的趋势也将会以上升行情为主
导，但需要提醒的是，市场有风险，投资需谨慎。要想获
得良好收益，需要不断提升自己的市场分析能力和判断能
力。
2018年是改革开放40年。40年来，很多事情都让人始
料未及，高考，留学，下海，移动互联，创新创业……每
一次潮水涌来，都是命运轨迹的一次改写。40年很长，多
少人最华彩的人生乐章已奏完，余音绕梁；40年很短，有
如白驹过隙，转瞬进入新时代。未来的40年会发生什么，
我们无从知道，但唯一可以确定的是，在这场集中体现中
华民族智慧光芒与勇气胆识的艰难探索中，无论个人命运
如何跌宕起伏，时代的浪潮只会也只能向前、向前！我们
相信，只要读完本书，你会做出正确的决断！
最后，还要感谢宋飞、冷宏春两位先生。他们对本书
的出版也做出了贡献，没有他们的参与，本书不会这么及
时地和读者见面。

股神巴菲特曾说：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”
指数基金是一种新型的投资工具，深受全球投资者青睐，如今有越来越多的投资者和资产管理人投身于指数基金。投资者通过指数基金可以降低成本、有效地跟踪指数，可以获得跟指数所代表的市场一样的收益。
袁荣俭著的《股市投资神器：教你玩转指数基金》结合案例系统讲解了指数基金的原理、运行方式、发展历史、管理方式、参与机构、投资者权益、投资流程等知识，让你了解投资市场，了解指股票市场，轻松掌握投资指数基金的技巧，同时结合现实情况手把手教你在互联网环境下投资指数基金。