第一篇 数字金融：潜力与定位
第一章 数字金融——新机遇新挑战（李礼辉）
一、区块链金融：要点及应用案例
二、数字货币：现实与虚拟
第二章 对网络虚拟货币需准确定位与监管（王永利）
一、网络数字货币的“虚拟商品”定位亟待调整
二、网络数字货币不是并且不可能颠覆法定货币
三、网络商圈币的定位及监管
四、央行数字货币的未来模式
第三章 关于数字金融的几点思考（张承惠）
一、金融科技为什么在中国得到如此迅速的发展？
二、科技如何改变金融？
三、金融科技发展中的问题是什么？
四、未来数字金融的发展方向
第四章 金融科技下阶段：金融主导（刘晓春）
一、金融思维下的金融科技
二、直面变化的金融创新
三、银行业如何拥抱金融科技？
四、全方位的金融监管
第五章 数字金融在中国：概念、背景与误区（徐远）
一、引言
二、中国互联网金融：基本概念与发展历程
三、为何互联网金融在中国这么火？
四、关于互联网金融的两大误区
五、互联网金融未来展望
第二篇 技术基础：区块链、云计算和大数据
第六章 区块链的发展与未来（谢晗剑）
一、密码学
二、分布式系统
三、比特币与区块链
四、以太坊
五、智能合约
六、区块链与金融行业的应用
第七章 分布式账本与传统账本的异同及其现实意义（姚前）
一、DLT账本对传统记账哲学的历史传承
二、DLT账本对传统账本技术的改进
三、DLT账本的现实意义
四、总结
第八章 科技驱动数字金融（高博奋）
一、数字金融转型：驱动因素和总体框架
二、数字生态
三、业务敏捷
四、金融智能
五、客户数字体验
第九章 数据治理：数据安全与价值的制度保障（王汉生）
一、数据治理的主要观点
二、数据治理的背景
三、公司治理与数据治理
四、数据资源资产化
五、数据确权与合规
六、价值创造与人才培养
第三篇 普惠金融：发展历程与可行边界
第十章 普惠金融的中国之路（焦瑾璞）
一、结缘普惠金融
二、普惠金融中国之路
三、中国普惠金融发展的特点
四、普惠金融在中国快速发展的主要原因
五、中国普惠金融发展存在的问题
六、普惠金融监管需要新思路
七、普惠金融未来发展的展望
第十一章 普惠金融的可持续边界分析框架（王君）
一、普惠金融商业可持续的边界划分
二、影响普惠金融向边界以外扩展的因素
三、推广普惠金融要解决的问题
第四篇 解剖大象和麻雀
第十二章 阿里帝国的基因：数字商务与数字金融的双螺旋（徐远）
一、引言
二、阿里帝国的土壤：当市场机遇碰到数字技术
三、支付宝：解决瓶颈，释放C2C
四、适者生存：数字金融不断演化
五、商业与金融：融合共生
六、帝国的明天？
第十三章 如何打造一家数字科技普惠银行（赵卫星）
一、蚂蚁金服的岁月
二、新网银行的诞生与发展

阿里巴巴、腾讯的每一个机构大概都有几十个数据中心来支持其数据云平台的运作。所以在区块链的技术应用中，以“联盟链”的形态来构建大中小型金融机构共同参与的分布式账本系统，形成金融机构无论大小都可以互联互通的技术平台。这样能够实现现有系统与创新系统的无缝链接，实现信息共享、产品共享、服务共享，为更多客户提供金融服务，有利于发展普惠金融，也有利于充分利用现有的科技资源，达到节约投资、节约交易成本，确保交易速度，实现合规控制的目标。
从以上分析可以得出一个初步结论，无论是技术的可行性还是经济的可行性，区块链金融应用的最佳路径应该是多中心的分布式的共享账本。可以看到像IBM、微软等正在研发和试验的就是分布式超级账本的技术。我们国家关于区块链金融的研发，包括数字货币、数字票据、金融交易、供应链金融、资产托管、支付结算、身份认证、审计监督、数据共享等场景，也采用了多中心联盟的分布式共享账本结构。所以我预测，“去中心化”的分布式结构仍将在小规模的虚拟社区中继续生存和发展；有中心的分布式共享账本将会成为区块链技术规模化应用的主流结构。
要点二：自规则与信用加持
市场经济环境下的信用建立在契约原则的基础上。信用形成的传统模式，是基于共同的规则，通过可信任的中央节点(如中国人民银行征信中心)或者支付平台(如支付宝、微信支付)等中枢来验证信息、执行规则、积累信任。但区块链建立了一种“技术背书”的信任机制，通过数学方法解决信任问题，以算法程序表达规则，只要信任共同的算法程序就可以建立互信。其价值在于在信任未知或者信任薄弱的环境中形成可信任的纽带。
进一步分析，区块链通过“共识协议”和编程化的“智能合约”，可以嵌入相应的编程脚本。这种可编程的脚本本质上是交易各方自定义并共同确认的规则，技术上是众多指令汇总的列表。第一，可以实现价值交换中的针对性和筛选性，即对交易对手的限制。第二，可以实现价值交换中的限制性或条件性，即交易中的各种约束。第三，可以实现价值的特定用途，可以自动执行对价值再转移条件的约束。由此就可以自行确定并交付执行交易各方认同的商业条款。
更重要的是，在这种架构下可以引入法律规则和监管控制的节点，确保价值交换不仅符合契约原则，同时也符合法律规范，避免无法预知的交易风险。这与其他的互联网技术结构有所不同。这种功能可以创造信任，可以节约信任形成所需要的时间和成本，因此能够容纳更多的交易对手，进而有利于普惠金融的发展。
在市场经济环境中，诚信文化仍然是社会的基石，契约原则仍然会被尊崇，信任形成的传统模式也仍将维持，这些都不会改变。区块链金融只是增加了一种信任的方式。就是用技术上的信任来加持商业信任。所以在区块链金融应用场景中，技术性信任可以在一定范围、一定程度上取代商业信任，但并非否定或者去除传统的信任方式，不是“去信任”，而是用技术信任来加持商业信用。这有利于维护和执行契约关系、契约原则，有利于维护金融诚信，非常符合市场经济的需求。
进一步讨论契约问题，我认为契约精神是市场经济社会的支柱。（P10-11）

徐远、陈靖编著的《数字金融的底层逻辑/新金融书系》收录了十余位来自业界、学界及政府的权威专家的观点，从数字金融的实践与创新、发展与监管方面，多维度、多视角地分析了中国数字金融行业的发展现状和未来趋势，同时特别探讨了区块链、普惠金融等行业热门话题。

2013年，是数字金融元年。那一年，每个五星级酒店
的会议室，都有数字金融的会议召开。
2018年，是数字金融转折之年。P2P、众筹、现金贷
、ICO，悉数登场之后，尘埃渐渐落地，海水中礁石露出。
泡沫并不可怕。人类的进步，是由一个个泡沫构成的
。每次的进步，都伴随着躁动、疯狂、泡沫。泡沫吹大了
，破灭了，会留下一些闪亮的东西。
2000年的互联网泡沫破灭了。从泡沫破灭的尘埃里，
长出了雅虎、亚马逊、谷歌、脸谱、阿里巴巴、腾讯这些
现象级的企业。
以互联网为基础，以大数据、人工智能、云计算、区
块链为代表的数字技术，减少了信息收集的成本，增加了
信息处理的能力。商业和金融的成本，一定是降低的。商
业和金融的边界，一定是外延的。
北京大学数字金融研究中心，作为中立的学术机构，
冷眼旁观技术的变迁，市场的演绎。
2015年以来，我们每年举办数字金融讲座，邀请企业
界、学术界、监管部门的专家学者，分享对于数字金融的
观察、思考、实践。这本书中汇集的，是2018年春季学期
的讲稿（由“中国金融四十人路劲奖学金班”的学生记录
、整理），经演讲者同意并审阅，收录于此。在此，编者
感谢演讲嘉宾、写作专家和整理者的辛勤付出。
作为编者，我必须承认，书中的有些观点，我并不同
意，书中的有些表达，也不够清晰。但是，我们无法等待
一切清晰。数字金融就像是一场沙尘，漫天而来。我们无
处可逃，只能在黄沙中，做一点点努力，留下一点理智的
声音，寻找数字金融的底层逻辑。
徐远
2018年12月20日

2018年，是数字金融的转折之年。P2P、众筹、现金贷、ICO，悉数登场之后，尘埃渐渐落地，海水中礁石露出。这让我们更加理性地探寻数字金融的底层逻辑。以互联网为基础，以大数据、人工智能、云计算、区块链为代表的数字技术，减少了信息收集的成本，增强了信息处理的能力，是数字金融发展的基础。随着数字技术的发展，商业和金融的成本必将降低；商业和金融的边界必将融合，这将极大地满足市场需求。
北京大学数字金融研究中心的系列讲座，内容涵盖数字金融的机遇、潜力与定位，数字金融的技术基础，普惠金融的发展历程与可行性边界三个方面，邀请学界、业界、监管部门的专家，分享对不断发展的数字金融的观察和分析，以期去伪存真，逼近真相。徐远、陈靖编著的《数字金融的底层逻辑/新金融书系》讲述了数字金融在中国的蓬勃发展，既有市场需求的土壤，又有技术创新的推动，还有监管层面的包容，各方的共同努力正在一步步揭开数字金融深刻的底层逻辑。