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内容推荐 信用评级机构在资本市场扮演重要的降低信息不对称的角色,信用评级公司的报告在金融市场一直受人敬重。更是投资人与债权人所仰仗的重要信息,但是信用评级的独立性、预警性与评级膨胀等问题也受到密切关注。 近年来,随着中国债券市场的快速成长,中国的信用评级市场也愈显其重要性。沈中华、黄玉丽著的《透析中国信用评级市场》将介绍中国的信用评级公司,以及中国信用评级产业与信用评级公司所存在的问题,包括:评级膨胀的现象、与国际信用评级机构评级标准的差异、采取“发行人付费”与“投资者付费”模式信用评级公司的评级质量,以及信用评级能否预测违约与解释风险溢酬等问题。 目录 1 信用评级与信用评级机构:回顾与前瞻国际信评公司与市场 1.1 信用评级的影响与发展:总论 1.2 三大国际信评机构介绍 1.3 信用评级介绍 2 中国信评公司与市场的发展 2.1 中国信用评级市场的重要性与日俱增 2.2 介绍中国信用评级公司 2.3 中国信评公司与国际信评机构合作的历程 2.4 中国信用评级市场存在的问题 3 中国是否存在信用评级膨胀的现象? 3.1 信评机构评级膨胀现象的批评 3.2 信用评级分布:国际信评机构 3.3 信用评级分布:中国本土信评公司 3.4 小结 4 信用评级移转矩阵:另一个了解信用风险变化的工具 4.1 评级调整与评级移转矩阵 4.2 信用评级与评级调整对资金成本的影响:文献探讨 4.3 国际信评机构对全球企业的评级调整状况 4.4 中国的评级移转矩阵:与西方不同。评级调升高于评级调降的事实 4.5 小结 5 中国评级膨胀(恶化的信用质量)的现象是否已经改善? 5.1 信用评级的标准是否已经改变? 5.2 中国的评级标准是否改变?评级是否更重视质量? 5.3 由各年初始评级了解评级膨胀现象是否获得改善? 5.4 小结 6 中国信用评级的特色:债项评级优于主体评级 6.1 全球信评结果:债项评级多不高于主体评级 6.2 中华信评公司债项评级的决定及其与主体评级的关联性 6.3 中国债项评级高于主体评级的现象:青出于蓝而更胜于蓝 6.4 中国债项评级高于主体评级的原因:第三方担保 6.5 担保对债项评级提升的影响:由主体评级与债项评级的差距观察 6.6 债券市场的担保的优缺点分析 6.7 小结 7 评级标准是否相同?中国信评公司与国际信评机构的比较 7.1 主权评级与上限政策的影响 7.2 信评机构发布的评级不一致的现象 7.3 三大国际信评机构给予中国债券评级统计 7.4 中国信评公司与国际信评机构发布的评级的对应性 7.5 小结 8 投资者付费评级模式更公正客观吗? 8.1 信用评级模式的发展历程 8.2 信用评级模式的现况 8.3 信用评级质量的两个效果:声誉机制与利益冲突 8.4 投资者付费模式的评级质量较佳:文献探讨 8.5 中债资信主体委托评级分布 8.6 投资者付费模式的主体委托评级移转矩阵 8.7 小结 9 委托评级与主动评级是否存在差异性? 9.1 中债资信信用评级的分类 9.2 主动提供的信用评级相关学术文献研究 9.3 中债资信主动评级与委托评级的分布 9.4 中债资信主动评级移转矩阵 9.5 小结 10 主动评级可以改善评级膨胀的问题吗? 10.1 向下偏误在中国与西方是否相同? 10.2 主动评级是否向下偏误:文献探讨 10.3 委托评级与主动评级是否存在差异性? 10.4 小结 11 中国债券违约现况与信用评级能否预测违约的发生? 11.1 国际信评机构未能准确预测违约的例子 11.2 中国非金融信用债的违约 11.3 发行人付费模式的信评公司能否预测中国债券违约7 11.4 小结 12 中国信用评级质量良窳与是否具有信息内涵? 12.1 如何评估信用评级质量的良窳? 12.2 信用评级是否具有解释力:文献探讨 12.3 三大国际信评机构的信用评级能否解释违约几率? 12.4 中国本土信评公司的信用评级与违约几率的关联性 12.5 债项评级能否解释债券的风险溢酬? 12.6 小结
导语 沈中华、黄玉丽著的《透析中国信用评级市场》将介绍中国大陆本土的信评公司,以及中国大陆信评产业与信评公司所存在的问题。包括:评级膨胀的现象、与国际信评机构评级标准的差异、采取发行人付费与投资者付费模式信评公司的评级质量,以及信用评级能否预测违约与解释风险溢酬等问题。 |