作者斯蒂芬·L.韦斯通过零距离接触全球多位大名鼎鼎的顶尖金融人物，在《价值连城的故事（通过传奇投资者的经历来学习投资艺术）》中精彩讲述了他们是如何踏人亿万富豪级殿堂，但又遭致数十亿美元损失的扣人心弦的故事。这是一部完美结合了高超叙事技巧与发人深省的投资哲理的警示录。
我们将在书中看到，金融明星们是如何一战封神的，但又如何在人性的缺陷下——贪婪、自傲、大意……跌落神坛的。或许有些是“买”了一个代价高昂的教训，但还有些却是葬送了自己的职业前程，甚至一生的价值观尽毁。一则则精彩纷呈的故事、一位位跃然纸上的人物，揭示了烙印在每个人身上的性格将如何成就一段段投资辉煌，但转手又将其捻得灰飞烟灭。
在走进有血有肉的人物之后，读者将体会到，正如作者韦斯所要揭示的，其实就他们所犯错误的本质而言，与普通投资者并无二致，差别只在于在他们的账面上代价多了几个零罢了。但无论怎样，对于投资原则的坚守、风控流程的重视以及自我与环境变化的清醒认识，将是本书在你耳边一次又一次敲响的警钟。如果能领悟到这点，也许这就是你的“价值连城”的收获。

在加入华尔街之前，斯蒂芬·L.韦斯就有着丰富的职业经历：从事过财务规划和税法工作，也做过娱乐节目。这为他打下了良好的专业基础，也形成了优秀的沟通与写作能力。之后，他的内心受到投资事业的召唤，踏上华尔街，一干就是20多年。
其间，他在对冲基金等领域积累了深厚的人脉，与全球大名鼎鼎的专业投资人都保持着合作往来。在他显赫的职业履历中，曾先后在奥本海默公司、所罗门兄弟公司（在全球研究部担任经理，手下多达500人）、赛克资本（与史蒂夫·科恩一起管理过公司）和雷曼兄弟担任过高管职位（正是在他任内，公司股权投资业务重登行业翘楚，但后来的破产与其无关）。
现在，他在纽约的一家投资银行——美国医疗保健投资银行担任常务董事、合伙人以及股权投资部负责人，继续奋斗在投资一线。

新时代，新作为，为持有人信任奉献回报
致谢
引言
第一章 柯克·科克莱恩——如履薄冰，步步为营
第二章 大卫·邦德曼——难道我也在滚石乐队上多花了钱？
第三章 奥布雷·麦克伦登——落在杠杆双刃剑的刀刃上了
第四章 比尔·阿克曼——绕过准则
第五章 尼克·马奥尼斯——“要信任，请先证明……”
第六章 莱昂·库伯曼——布拉格海盗遇上普林斯顿王子：压榨来自布朗克斯的男人
第七章 理查德·泽纳——流行在变，历史依旧：真的吗？
第八章 杰夫·格兰特——风格转换：打铁要趁热
第九章 大众和保时捷——兔子赢了，而空头猎人最后被碾压
第十章 克里斯·戴维斯——包装得像保险公司，但表现并不像保险公司
第十一章 马多夫的投资人——彻底被骗
结语 我也错过——我的错误和教训
词汇表

伴随公募基金行业迎来二十周年，鹏华基金也即
将迎来双十年华。历经二十年的发展，公募基金行业
依然保持迅猛的发展势头，行业管理资产总规模超过
11万亿元。鹏华基金管理的资产规模已超过5000亿元
，为5000多万名持有人提供综合化、专业化、定制化
的资产管理服务。
作为中国最早成立的公募基金公司之一，鹏华基
金见证了基金行业制度的革新和完善，亲历了投资价
值体系的不断演变，引领了基金产品创新的一次又一
次热潮。十九年来，从持有人利益和社会利益出发，
鹏华基金始终以满足投资者需求为己任，坚持长期投
资、价值投资和责任投资，深挖具有可持续发展潜能
的优质投资标的，长期投资在环境保护、社会责任和
公司治理等领域表现优秀的企业，从而实现“投资服
务实体经济、助推实体产业转型升级”的目的。
鹏华基金已成为行业中“切实发展普惠金融、坚
持投资服务实体经济”最坚定的践行者，成为中国资
产管理行业最受尊敬的一流资产管理公司之一。
作为行业第一批社保基金管理人和基本养老金管
理人，鹏华基金服务社保基金已近十五年，始终将“
管社保、助养老”的使命感根植于心。社保及养老金
资产管理，关系着我国养老体系可持续发展与全国人
民的养老福祉，对资产的安全性、运作的规范性有较
高要求。鹏华基金沿袭十五年来的社保基金管理经验
，继续放大公募基金最完善的风险管理、最透明的资
产运作、最完备的产品类型等制度优势，以拳拳之心
服务于社保及养老金的保值增值，致力于成为中国最
优秀的社保资产和养老金资产管理公司之一。
怀敬畏之心、行稳健之事。依托稳健成熟的投资
研究体系、优秀的投研团队，鹏华基金管理的公募基
金、社保组合及专户组合投资业绩持续突出，稳定处
于业内较高水平。鹏华基金投研团队尊重逻辑、相信
常理、重视研究，致力于深入研究发掘具有长期成长
潜力的优秀上市公司，分享公司的发展成果，追求组
合资产的稳健增值。自成立以来，鹏华旗下的公募基
金累计分红已超过297亿元，旗下社保基金组合贡献
收益也已超过500亿元，努力为持有人创造长期可信
赖的投资回报，以及成为中国资产管理行业业绩回报
领先的综合性资产管理服务提供商之一。
在金融科技浪潮之下，鹏华基金主动拥抱新技术
。近年来，鹏华基金提前布局金融科技，打造了具有
自主知识产权的技术平台——A加平台，在大数据及
量化科技应用、智能投顾等方向上都进行了投入，通
过平台将自身专业的资产管理能力与Fintech技术创
新能力全面融合，运用数字化、场景化、社交化等创
新技术手段直面投资者，为客户的投资需求量体裁衣
，为客户的理财场景答疑解惑，提供精准财富管理解
决方案，更好地践行“普惠金融”社会责任。借助
Fintech提升投研决策水平、优化客户资产配置、强
化运营和风控建设，鹏华基金也不断提升自身的金融
科技水平，并将“资管+运营+科技”的能力对外输出
，志在成为中国资产管理行业最具先发优势的金融高
科技公司之一。
新时代，新作为。随着资本市场的深度和广度不
断拓展，“大资管”统一监管时代也即将开启，无不
预示着公募基金行业的发展潜力无限。我们坚信，资
产管理之道，不在朝夕之“赢”，而在长远之“兴”
。面临资产管理行业的机遇和挑战，鹏华基金将继续
秉承“诚信、尊重、合作、卓越、创新”的经营理念
，以助力养老金业务为新的起点，牢抓金融科技历史
机遇，不负重托，不辱使命，为我国资产管理行业的
未来做出应有的贡献，向具有大平台优势的一流资产
管理公司迈进。
鹏华基金管理有限公司总裁
邓召明

斯蒂芬·L.韦斯著的《价值连城的故事（通过传奇投资者的经历来学习投资艺术）》，以贴近现实的视角讲述了世界上几位杰出的亿万富翁犯下的对自己职业生涯具有重大影响的投资错误。大家可以从这本书中受到很多启发。书中每一位投资人都有自己古怪的个性，也都有各自的错误。本书以非常生动的讲述方式，仔细而熟练地剖析了两者之间比较随意的关系。

倘若科克莱恩当年足够谨慎，那么他在汽车行业里所积累的经验可能就会告诉他，这个行业当时不好混。大家可以考虑一下：1998年正值股市高峰期，戴姆勒买下了科克莱恩的股份；整个经济以及整个汽车行业已经走出了下行通道，开始转向强势。所以，站在运营以及市场营销的角度，戴姆勒与克莱斯勒的合并是非常符合协同逻辑的。因为两家公司均有自己的缝隙市场，而合并则能不费吹灰之力地扩大市场范围。另外，两家公司的产品线是互补的，至少从表面上也能看出来：充满斗志的克莱斯勒公司旗下拥有众多价格适中的汽车品牌，从第一代传奇吉普车，到微型汽车，再到卡车。所有这些都足以丰富戴姆勒这家注重奢侈品牌的汽车制造商的产品线；反之亦然。两家公司的营销经验和资本贡献能力互为补充，旗鼓相当。除此之外，戴姆勒一奔驰做高端汽车品牌已经很久了，他们在汽车公司管理方面很有一套。
然而，在戴姆勒收购克莱斯勒后，经济基本面开始恶化——变得非常差。倘若有一位来自经营良好的公司的专家型经理人，即便他拥有丰富的行业知识，也无力让花了360亿美元收购来的资产免遭贬值。那么身为门外汉的科克莱恩纵使有克莱斯勒前首席财务官的辅佐，又能有多少机会做到这点呢？汽车业是美国经济中规模最大的行业。汽车业要比其他任何行业更与制造业挂钩。此外，在创造零售收人和就业方面，汽车业也比其他任何行业更胜一筹。但是，汽车业的管理者们无法从整体上把控经济，比如像钢铁、天然气等基本原材料的价格，写入集体谈判协议中的劳动效益定价，或者其他固定支出。如果他们掌控不了，那么我们有理由认为，即便像柯克·科克莱恩那样的金融天才，无论他如何走运或者多么聪慧，也是无法控制住经济大势的。假如科克莱恩真的认真研究过他的往事，那么他会认识到这一点的。假如他真的认识到这一点，那么他或许在投资福特汽车问题上会采取另外一种思路。
实际上，在这件事上，科克莱恩有前车之鉴。博龙的高级合伙人斯蒂夫·费伯格（Steve Feinberg）和科克莱恩在某些方面一模一样。他们二人都是白手起家的亿万富翁和投资界的传奇人物。他们在公众场合都很腼腆，但关键是，他们都极为看好汽车业。在科克莱恩首次收购福特汽车股权之前，博龙的收购价值就已经开始缩水。作为门槛极高的亿万富翁俱乐部成员，他们二人的级别更高一些，不仅拥有无数豪车，更能生产豪车。身份如此，也许对他们来说，很自然也很有必要的一件事情就是对比彼此的经验。如果他们没有这么做，那么错误的一方就是科克莱恩。既然本书一再声明读者可以从失误中学到很多知识，那么更好的方法肯定是从别人的失误，而不是自己的失误中汲取经验。
不过，假如科克莱恩真的在收购克莱斯勒股权问题上采取了更为谨慎的做法，那么也许他早就会产生某些顾虑。若真的如此，那么他在收购通用汽车股权后展开的事后深人调查，也许早就会让他放弃继续收购汽车公司的想法。
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