资本市场近年来的确发生了一些不同寻常的大事，即使是那些依然信奉股票长期超凡表现的投资者也任金融危机中经历了严峻的考验。1937年，约翰·梅纳德·凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中这样写道：“根据真正的长期预期而做投资，实在太难，几乎不可能。”今天，同样如此。
但是，那些坚持投资于股票的人一定会获得回报。从长期来看，那些赌股市下跌或未来经济前景暗淡的人将注定一无所得。当经济学家及投资者开始感到悲观时，有些人注定会动摇不定，杰里米J.西格尔著的《股市长线法宝》最新版旨在增强他们的信心。历史雄辩地证明，对于那些追求长期收益的投资者来说，股票永远是他们最好的投资选择。

杰里米J.西格尔，杰里米J.西格尔一直担任宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授。他在麻省理工学院取得经济学博士学位，是研究证券投资的权威、美联储和华尔街优秀投资机构的顾问。同时，他也为Kiplinger's杂志写作专栏，并在《华尔街日报》《巴伦周刊》《金融时报》及其他国内外新闻媒体上发表文章。
《股市长线法宝》出版于1 994年，具有重大影响力，被《华盛顿邮报》评选为有史以来的十大投资佳作之一，此后历经多次改版升级，并于2007年根据新数据更新到第4版。2008～2009年的金融危机发生后，西格尔认为应该对此次危机的成因及后果进行透彻研究后再行修订，因此第5版的改写幅度最大，并且改版时间间隔最长，直至201 5年第5版才正式出版。
西格尔的第二本著作《投资者的未来》出版于2005年，再度引起国内外的热切关注，连巴菲特都力荐： “投资者应该认真学习杰里米·西格尔的新发现与新思想。”

序言
译者序
前言
致谢
第一部分 股票收益率：过去、现在及未来
第1章 与股市有关的历史事实及坊间传言
“人人都能发财”
股票投资的历史前景
市场情绪的完全逆转
大崩盘后的股票收益观
1982～2000年的超级大牛市
金融危机来临
第2章 2008年金融危机：起源、影响及其遗产
震撼世界市场的一周
大萧条会重现吗
金融危机的成因
美联储在缓和危机中所扮演的角色
第3章 金融危机后的市场、经济及政府政策
避免通货紧缩
金融市场对金融危机的反应
第4章 福利危机：股市会淹没在老人潮中吗
我们面对的现实情况
老人潮
预期寿命上升
退休年龄的下降
退休年龄势必增加
全球人口统计与老年潮
基本问题
新兴市场国家可以弥合这一差距
新兴市场国家能保持其生产率的增长速度吗
第二部分 历史的定论
第5章 股票与债券自1802年以来的收益率
自1802年以来的市场基本数据
资产的总体收益率
债券的长期表现
黄金、美元与通货膨胀
实际总体收益率
固定收益证券的真实收益率
固定收益证券的收益率持续下滑
股票溢价
全球股票与债券的收益率
第6章 风险、收益与资产配置：股票的长期投资风险为何小于债券
风险与收益的测度
风险与持有期
风险的标准测度
股票与债券收益率之间的多种相关性
有效边界
第7章 股票指数：股市的化身
市场大盘
道琼斯工业指数
市值加权指数
股票指数的收益率偏差
第8章 标准普尔500指数：半个多世纪的美国公司史
标准普尔500指数中的行业板块轮动
业绩最好的公司
公司的利空消息如何转变为投资者的利好消息
留存下来的公司中表现最佳的股票
其他点石成金的公司
标准普尔500指数原始成分股公司的卓越表现
第9章 税收对股票与债券收益率的影响：股票更胜一筹
收入与资本利得税的历史情况
税前收益率与税后收益率
延期缴纳资本利得税带来的好处
通货膨胀与资本利得税
有利于股票的税务因素日益增加
税收延期账户应选择股票还是债券
第10章 股东价值之源：盈利与股息
折现现金流
股东价值之源
股息与盈利增长率的历史数据
盈利的概念
第11章 股市价值的衡量标准
收益率的不祥预兆
市场估值的历史标准
可能提高未来估值比率的因素
第12章 战胜市场：规模、股息收益率与市盈率的重要性
战胜市场的股票
小盘股与大盘股
价值：“价值型”股票的收益率高于“成长型”股票
股息收益率
市盈率
市净率
规模标准与价值标准的结合
首次公开发行：新上市小盘成长股的整体收益令人失望
成长型股票与价值型股票的本质
对规模及价值效应的解释
第13章 全球投资
外国投资与经济增长
在全球市场分散风险
股票的风险
第三部分 经济环境如何影响股票
第14章 黄金、货币政策与通货膨胀
货币与价格
金本位制度
美联储储备制度的建立
金本位制度的落幕
美元贬值后的货币政策
后黄金时代的货币政策
美联储与货币创造
美联储的行动怎样影响利率
股票价格与中央银行的政策
股票作为通货膨胀的套期保值工具
股票在短期内的通货膨胀避险功能为何下降
第15章 股票与经济周期
经济周期由谁测定
经济周期拐点处的股票收益率
通过选择经济周期的时机获利
预测经济周期的难度有多大
第16章 影响金融市场的世界大事
导致市场变动的原因
不确定性与市场
民主党与共和党
股市与战争
第17章 股票、债券与经济数据
经济数据与市场
市场反应的基本规律
经济数据中包含的信息含量
经济增长与股票价格
就业报告
各经济报告的发布周期
通货膨胀报告
通货膨胀对金融市场的影响
中央银行的政策
第四部分
股票的短期波动
第18章 交易所交易基金、股指期货与期权
交易所交易基金
股指期货
期货市场概述
指数套利
通过全球电子交易系统预测纽约交易所的开盘价
双巫聚首与三巫聚首
保证金与杠杆比率
ETF与股指期货的税收优势
如何进行指数化投资：ETF、股指期货还是指数基金
指数期权
指数化产品的重要性
第19章 市场波动性
1987年10月的股市崩盘
1987年10月股市崩盘的原因
熔断机制
2010年5月6日的“闪电崩盘”
市场波动性的本质
股市波动的历史趋势
波动率指数
股价重大变化日的分布状况
市场波动经济学
市场波动性的意义
第20章 技术分析与趋势投资
技术分析的本质
技术分析师：查尔斯·道
股票价格的随机性
股票随机价格的模拟过程
顺势操作与股价的逆转
移动平均线
动量投资
第21章 日历异象
季节异象
一月效应
股票收益率较高的月份
九月效应
其他季节性效应
星期效应
投资者该怎样做
第22章 行为金融学与投资心理学
1999～2001年的科技股泡沫