(2)担保贷款评估与风险管理

评估抵押贷款需要注意以下三点：①抵押物的合法性；②抵押物的变现能力；③第三方担保公司的融资性担保资质的审核。

上文提到过抵押物是有可能重复抵押的，而且不容易查出。因此在评估抵押贷款时，应首先确定抵押物是否由借款人合法拥有；其次应核查该抵押物是否被重复抵押；最后如果能够登记，一定要及时对抵押物进行登记。

从互联网理财端常见的抵押物来看，常见的抵押物有房产、汽车和银行承兑汇票。变现最快的是银行承兑汇票，然后是汽车，最后是房产。除了抵押物自身的属性决定了变现的时间，如果抵押物是借款人唯一的房产，根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》，对被执行人及其所扶养家属生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债。所以，如果是房产抵押贷款而房产是借款人唯一房产，那么抵押物很可能无法变现。

除了对抵押物的评估，如果是互联网理财端接手的是小贷公司转让的收益权，这时还要对每笔借款合同以及相关手续做出详细核对，避免小贷公司恶意转让。对于房产抵押贷款和汽车抵押贷款所需文件在前文中已经列出。

在实操中，互联网理财端房产抵押贷款可以二次抵押，互联网理财端公司也有一套独特的操作方式来控制风险。简单来说，房子值100万元，贷给客户50万元，但是在房屋抵押登记上显示的是借入100万元．这样的操作让客户无法再次抵押，控制了风险。但此类操作方式需要客户和房产公证人员的配合。

平台除了需要审核抵押物的合法性和变现能力，审核第三方担保公司的担保资质也非常重要。辨识融资性担保公司和一般的担保公司非常简单，融资性担保公司一般从名字就能看出，再看看营业执照就能辨识出担保公司是否具有融资性担保资质。除了担保资质，平台还需要审核担保公司的担保余额与净资产之比，如果杠杆率太高，就算是融资性担保公司担保的项目也具有极大的风险。

(3)担保贷款风险、收益、流动性分析

因为有足值抵押物，担保贷款的风险总体可控。风险点主要在于抵押物的合法性、变现能力或担保方的资质与能力问题。要全面控制担保贷款的风险，除了抵押物和担保方的考虑，互联网理财端仍应注意审核借款人的还款能力和还款意愿。

由第三方融资性担保公司担保的担保贷款有两个隐性风险：①担保公司财务不透明、杠杆率太高或坏账太多；②抵(质)押物估值过高或者市场发生大的变动使抵(质)押物价值大跌。

以抵押贷款为代表的担保贷款因为风险不高，因此收益适中。在贷款期限上，目前互联网理财端对接的汽车抵押贷款和票据质押贷款周期多小于90天，房产抵押的周期较长，从几个月到3年的都有。总体来看，担保贷款的流动性选择空间较大。

(4)法律问题

担保贷款与互联网理财端对接，其主要法律问题与个人信用贷款类似，可参阅上章的讨论。除此之外，担保贷款也存在两个独有的法律问题。

①第三方担保的合法性与合规性问题。

前文已经提到目前中国有融资性担保公司和非融资性担保公司，根据《融资性担保公司管理暂行办法》，“融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为”。所以按理说只有融资性担保公司才能进行贷款担保业务，但由于对“银行业金融机构等”的理解不同，非融资性担保公司能否为民间借贷提供担保并无明确规定，其中存在一定的法律风险。

然而，即使是融资性担保公司也有担保限额，即融资性担保余额与净资产之比不能超过10。对互联网理财端来说审核融资性担保公司的桕保能力也是非常重要的。

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绪论 互联网理财的资产供给问题

第一章 个人信用贷款

1．个人信用贷款简介

2．个人信用贷款操作流程

3．个人信用贷款与互联网理财端对接

4．小结

第二章 担保贷款

1．担保贷款类型与业务流程概述

2．担保贷款行业概况

3．担保贷款与互联网理财端对接

4．小结

第三章 货币基金

1．货币基金简介

2．货币基金对接互联网理财案例

3．货币基金对接P2P借贷平台举例与探讨

4．小结

第四章 融资租赁

1．融资租赁简介

2．融资租赁行业概况

3．融资租赁资产与互联网理财端对接方式

4．融资租赁资产与互联网理财端对接典型案例

5．小结

第五章 银行承兑汇票

1．银行承兑汇票类型与业务流程概述

2．国内银行承兑汇票贴现市场概况

3．典型票据服务公司

4．银行承兑汇票与互联网理财的对接

5．银行承兑汇票与互联网理财的对接案例

6．小结

第六章 商业保理

1．保理业务类型简介

2．国内保理业概况

3．国内商业保理公司举例

4．保理资产与互联网理财的对接

5．保理资产与互联网理财对接案例——懒投资

6．小结

第七章 典当

1．典当业务简介

2．国内典当行业概况

3．典当公司举例

4．典当资产与互联网理财的对接

5．典当资产与互联网理财对接案例

6．小结

第八章 股权

1．股权简介

2．互联网理财端与股权资产对接举例

3．小结

第九章 不良资产

1．不良资产基本概念

2．我国银行不良资产处理方法与流程

3．我国的不良资产处置行业

4．地方性不良资产处置公司举例

5．P2P平台如何帮助合法主体融资

6．小结

第十章 其他资产

1．首付贷

2．大学生分期贷款

3．供应链金融

4．小结

结语 互联网理财的资产多元化逻辑

附录一 首届互联网金融资产交易峰会

1．会议概况

2．波士顿咨询张越：互联网金融竞争点何在

3．电商协会会长吴声：移动互联网将重建金融

4．零壹财经李耀东：资产多元化推动P2P借贷成长

5．东方金科执行总经理李中阳：基于互联网的金融资产交易平台前景广阔、大有可为

6．铜板街创始人何俊：只有更低的利率才能让这个市场更健康

7．Turbo Financial Group首席风险官顾凌云：一切数据皆为信用数据

8．狮桥资本董事长兼CEO万钧：风险一定永远是做金融的最核心的底线

9．天津资产交易所总裁丁化美：资产甄别是资产交易的重点问题

10．骏合集团副总裁叶清华：打造全国小贷资产的交易中心

11．Square技术总监杨骏：Square不满足于只做支付

12．人人贷创始人李欣贺：互联网金融资产交易将会是非常有前景的一个事业

13．玖富网CEO孙雷：互联网金融是长跑

14．百度LBS团购产品总监王欣磊：电商在互联网金融中的角色

15．国诚金融CEO王建章：保持一颗冷静的头脑

16．积木盒子联合创始人董骏：我们处在一个比较好的时代

17．会议照片

附录二 研究合作单位简介

1．宜信公司

2．懒投资

3．微财富

4．资本加速

“零壹财经”：互联网金融

莱布尼茨发明的二进制计数法成为计算机程序的运行基础，引领我们进入了互联网世界。莱布尼茨说，“1与0，一切数字的神奇渊源。这是造物的秘密美妙的典范”。

“零壹财经”书系可以定义为“互联网金融+”系列书籍，发端于互联网金融研究，用互联网思想和互联网金融的基本逻辑搭建内容体系。在我们的计划中，它具备以下基本特点。

第一，在研究和思考问题时，回归到无的状态(0)，清零先入之见，用数据、事实描述事物的基本面目；

第二，关注事物的初始状态(1)，尽最大努力厘清它的来龙去脉，注重基础，探望前沿；

第三，以互联网金融为主轴线，以开放、自由、协作、分享的互联网精神，创作、编写和翻译好的内容；

第四，基于主轴线丰富我们的内容(+)，在比较有把握的情况下把“其他资产交易”“其他行业”“其他情况”接入到互联网金融的研究和思考框架之中；

第五，还有一些关于互联网和金融的思想性书籍和基础书籍：

第六，没有固定体例和口味。

至于“零壹财经”书系的动机和意义——莱布尼茨那句话里的每一个词汇都深深地吸引着我们：渊源、造物、秘密、美妙、典范。最小的粒子和最浩瀚的世界，都有无尽的趣味引诱着我们。我们选择的入口很小，也不太小。

“零壹财经”是一个专注于互联网金融研究的团队。我们希望“零壹财经”的每一本书都淳朴、大方、谦卑、有力量。

部分互联网理财机构似乎陷入了这样一个逻辑：寻找合作方生产资产，寻求担保公司提供风险保障，牺牲自己的渠道利润让利于客户，以高收益率迅速积累客户，然后获取风险投资进一步投入客户扩展。当用户基数（即代销能力）到达一定程度后，开始获取资产议价权，或者参与资产生产，或者开发用户其他方面的价值。在这个背景下，在P2P借贷和智能理财表皮外，后面的资产供给情况如何，也就成了一个值得研究的大问题。由零壹研究院编著的《互联网理财资产供给》从风险、收益和流动性的维度，选择了9类资产来做研究：货币基金、承兑汇票、保理、融资租赁、典当、个人信用贷款（小额）、担保贷款（大额）、股权类和不良资产。

本丛书的策划和编写是基于重视教辅图书市场的区域性，依靠当地作者和发行网络，在区域市场中形成更大的作者群进一步开发教辅图书市场的形势下，经过各学科专家和一线名师结合学生的思维特点、认知特点精心打造的。

由零壹研究院编著的《互联网理财资产供给》深刻剖析了互联网理财的资产供给问题，对互联网理财机构和个人都有很高的借鉴价值。