全民创业时代已经到来，各种政策利好支持，资金是围困众多小企业发展的重要问题，合理的利用股权价值，通过几轮融资实现股权最大价值，是中小企业家最为关心的关系，解读股权价值，巧妙融资，吴瑕和李伟特编著的《融资有道》第四部将为您开启股权融资的大门！

吴瑕和李伟特编著的《融资有道》系列图书已经连续七年市畅销，成为广大企业家追崇的融资典籍，本书将最常用的股权融资进行深入解读，对各种股权融资案例分类剖析，让企业家对号入座，寻找自己最容易复制的模式，开启最快捷的股权融资之路。

第一章 引进风险投资

 第一节 互联网行业率先引进海外风投

案例一 乘大时势开启创业之路，借风投成就今日搜狐

一、匠心独运，开启互联网航母

二、立足本土，海归回国创业

三、为成事业，坎坷海外融资

四、玉汝于成，催生今日搜狐

五、案例分析

案例二 引风投只为发展，控制权不容旁落

一、网商巨擘，阿里巴巴

二、初始创业，天使垂青

三、再次融资，挺立寒冬

四、谋划上市，资本热棒

五、凝聚团队，成功之基

六、各行其道，各司其职

七、以退为进，运筹帷幄

八、重新上市，震撼全球

九、案例分析

案例三 风投机构竭尽心力，盛大网络不负众望

一、盛大网络，传奇世界

二、盛大开幕，软银入场

三、软银相助，尽心竭力

四、审时度势，随机应变

五、案例分析

案例四 时尚电商引侧目，走秀融资度寒冬

一、垂直创业，深耕细作

二、时尚电商，剑走偏锋

三、琴瑟相和，牵手华平

四、世界元素，中国风尚

五、案例分析

案例五 威客里的守望者，风口上的猪八戒

一、偶然尝试，发现商机

二、坚守荒漠，赢得绿洲

三、面对诱惑，理性对待

四、志趣相投，合作共赢

五、案例分析

 第二节 传统企业引进风险投资

案例六 雷士照明九曲融资，草根英雄进退失据

一、吴长江三出宫，结局扑朔迷离

二、确立品牌理念，打造环保专家

三、领军雷士照明，吴长江风云乍起

四、寻求风险投资，细数资本博弈

五、融资坎坷跌宕，雷士重站巅峰

六、案例分析

案例七 小肥羊携手风投，领跑中国餐饮业

一、扶摇直上，领军餐饮

二、繁荣背后，危机四伏

三、前途无量，风投青睐

四、多番谈判，成功融资

五、案例分析

案例八 东江融资谋上市，变废为宝获认同

一、技术精湛超前，东江飞速发展

二、企业遭遇瓶颈，亟待高人指点

三、风投尽职调查，双方坦诚合作

四、风投锦上添花，企业如虎添翼

五、案例分析

案例九 张海雷“草船借箭”，捷斯瑞白手起家

一、捷斯瑞前世今生

二、张海雷转型创业

三、签协议对赌博弈

四、心专注走向恒久

五、案例分析

案例十 御青茗茶，香诱风投

一、民企突围，打造全程产业

二、转变思路，构建新型模式

三、茶味芬芳，风投闻香而动

四、产业升级，实现行业复兴

五、案例分析

 第三节 借鉴外国企业引进风投案例

案例十一 美TTI寻求发展资本，借助风投成功创业

一、百转千回，终能落地

二、它山之石，可以攻玉

三、案例分析

 第四节 本章知识要点

一、风险投资

二、风险偏好

三、天使投资

第二章 杠杆收购融资

 第一节 借助PE完成收购

案例十二 中信基金显身手，三一重工吞大象

一、三一稳步发展，渐成行业翘楚

二、市场环境变化，并购大势所趋

三、调整经营战略，开拓国际市场

四、18年倾心相恋，三一华丽变身

五、跨国收购成功，PE必功不可没

六、案例分析

案例十三 中联重科巧融资，收购CIFA成强者

一、多次并购，打造龙头企业

二、技术创新，引领市场潮流

三、低调内敛，思想构筑未来

四、审时度势，选择收购之路

五、分析利弊，以求知己知彼

六、成功并购，占领国际市场

七、案例分析

 第二节 借助海外银行完成收购

案例十四 巧融资杠杆收购，好孩子茁壮成长

一、爱心点亮创意，好孩子居第一

二、好孩子频融资，推动品牌发展

三、尝试杠杆收购，三方受益多多

四、案例分析

 第三节 境外战略性全资收购

案例十五 万达收购AMC上市收益超一倍

一、溢价并购，暗藏玄机

二、布局谋篇，调整扩张

三、增速明显，内存隐患

四、海外并购，好处多多

五、购前评估，知己知彼

六、艰苦谈判，大功告成

七、案例分析

 第四节 国内区域性全面收购

案例十六 华润并购奥克，雪花勇闯天涯

一、异军突起，打造雪花品牌

二、战略布局，成功隐患共存

三、鲸吞虎咽，并购奥克啤酒

四、前途扑朔，不知鹿死谁手

五、案例分析

 第五节 本章知识要点

一、杠杆收购

二、并购融资

三、并购重组

第三章 增资扩股融资

 第一节 新股东投资增资扩股

案例十七 沙河实业入主英联，缔造地产战略联盟

一、精诚合作，铺平创业之路

二、增资扩股，英联快速发展

三、捆绑合作，双方互利共赢

四、案例分析

案例十八 东莞证券增资重归圆寂，控股权争夺暂告平手

一、东莞证券增资扩股，国资民营强硬抗衡

二、双方追求绝对控股，东莞证券难选爹娘

三、民营入股东莞证券，股权争端埋下伏笔

四、为利相争多方博弈，国进民退隐忧乍现

五、股权争夺暂告平手，增资扩股势在必行

六、案例分析

 第二节 原股东投资增资扩股

案例十九 优酷增资扩股有技巧

一、六轮融资支撑，优酷渐成老大

二、外来资本投资，视频烧钱不断

三、优酷四大优势，受到市场追捧

四、展现融资智慧，保持控股地位

五、关键时期融资，抢占市场先机

六、案例分析

案例二十 借助产权市场公信力，戎发药业完成二次融资

一、扭亏为盈，引领发展

二、借力政策，营造优势

三、产权交易，公信为先

四、操作规范，成功背书

五、持续融资，跨越发展

六、案例分析

案例二十一 航天投资增资扩股资本金翻倍成大鳄

一、资本实力一再跃升，四年成就资本大鳄

二、航天产业方兴未艾，各路资本青睐有加

三、资本运作值得信赖，打造多重盈利模式

四、积极设立产业基金，投资融资齐头并进

五、发挥产融结合优势，推进航天产业发展

六、案例分析

 第三节 本章知识要点

一、增资扩股

二、定向增发

三、战略投资者和财务投资者

四、增资扩股与股权转让的辨别

第四章 股权出让融资

 第一节 创业期股权转让融资

案例二十二 创业伊始即获千万融资，点点网5倍Faeebook增长

一、少年天才离职创业，美国Tumblr落地中国

二、轻博客已成新趋势，Vc寄望点点网未来

三、两个月即孵化出壳，成长之路仍然遥远

四、案例分析

 第二节 成长期股权转让融资

案例二十三 创业四年市值百亿，小米融资不断创新

一、小米为发烧而生，成手机市场黑马

二、小米模式保驾护航，销量屡创业内奇迹

三、四年五轮融资成功，投资者看中市梦率

四、案例分析

案例二十四 京东前景诱人，资本紧随不舍

一、势头正劲遭遇非典，京东转型改做电商

二、零盈利风投仍青睐，融资教父有其法门

三、巨额融资成功稳健，驾驭资本平衡股权

四、淡看短期财务表现，远视立足长期投资

五、融资堵住唱空之口，烧钱铺就IP0之路

六、京东纳斯达克上市，市值仅次腾讯百度

七、案例分析

 第四节 本章知识要点

一、股权与控制权

二、股权转让

三、股权融资

四、私募股权融资

五、对赌协议

六、毒丸计划

第五章 产权交易融资

 第一节 有形资产交易融资

案例二十五 中兴通讯“丢卒保车”，专注主业融资超10亿元

一、巨人摔倒，伤筋动骨

二、调整战略，转型升级

三、调控规模，确保利润

四、丢卒保车，股权融资

五、案例分析

案例二十六 天音产权交易融资，打造主导产业优势

一、屹立手机分销，天音不可撼动

二、深圳挂牌上市，业务多元经营

三、四次剥离副业，做大做强主业

四、转型屡次受挫，被迫出让股权

五、案例分析

案例二十七 产权交易促重组，融资更为融资源

一、图谋上市融资，亟待做大体量

二、政策力促整合，长安中航联姻

三、产权相互划转，资源重新整合

四、整合举步维艰，上市任重道远

五、案例分析

 第二节 无形资产交易融资

案例二十八 百年柯达自救重生，专利融资20亿美元

一、百年柯达，濒临破产

二、固步自封，终将落后

三、出售专利，艰难自救

四、案例分析

 第三节 本章知识要点

一、产权和产权交易

二、有形资产和无形资产

三、产权交易融资

参考文献

1986年，清华大学物理系毕业的张朝阳赴美留学，当时他凭借的是李政道奖学金，他的梦想是为中国人赢得诺贝尔奖。1993年，张朝阳在麻省理工学院念了几个月的物理学博士之后，突然感到学了很多年的物理学并不太适合自己，于是决定改行。改行要找机会，张朝阳很幸运地在麻省理工学院谋到了亚太地区中国联络官的角色，这个角色让张朝阳有机会频频回国并萌生了回国定居的念头。

1995年7月，张朝阳以麻省理工学院亚太地区中国联络官的身份出国后第二次回到中国，前一次是陪麻省理工学院的教务长，这一次则是陪着校长回来的。张朝阳安排校长跟当时的国务院总理朱镕基见面，也陪着那位校长去了北大，接待人是陈章良。陈章良刚被提拔为北京大学的副校长，那年陈章良34岁，张朝阳31岁。

陈章良34岁当上北京大学副校长这件事对张朝阳的触动很大。回到美国后，张朝阳就决定三个月后一定要回到中国。回国后，他亲眼看到国内的发展，访问了许多朋友，他发现一个在中国生活的人是多么幸福。他们生活在自己的文化里，非常充实。而且当时中国的经济发展很快，一切都欣欣向荣。

张朝阳自从萌生了创业的想法后，便时刻关注着祖国的发展。他利用作为首席代表开展工作的机会了解国内市场的情况，发现1996年中后期，美国的互联网发展得非常快，而中国却几乎是一片空白，只有国联在线、高能所、瀛海威等几家刚起步的小公司。当时，中国网络建设面临许多问题，其中最突出的问题是中文信息严重匮乏，国内真正能提供中文信息内容服务的。Internet服务提供商寥寥无几，90％以上的只能提供简单的Internet接入服务。张朝阳看好国内市场的发展前景，更加坚定了自己创业的决心。由此，他将目光放在了当时逐渐热门的互联网上，也开启了他充满艰难和挑战的创业之路。

三、为成事业，坎坷海外融资

风险投资的历史可以追溯到19世纪末期，当时美国一些私人银行通过对钢铁、石油和铁路等新兴行业进行投资，获得了高回报，从而产生了风险投资的雏形。因而，美国成为了风险投资的发源地。1946年，美国哈佛大学教授乔治·多威特和一批新英格兰地区的企业家成立了第一家具有现代意义的风险投资公司——美国研究发展公司，开创了现代风险投资业的先河，它的诞生是风险投资发展的里程碑。

风险投资在美国兴起之后，很快在世界范围内产生了巨大的影响，英国、加拿大、法国、德国及后来的日本等国的风险投资业也有了相当程度的发展。风险投资在培育企业成长、促进一国的经济乃至全球经济发展的过程中起着十分重要的作用。它可以推动科技成果尽快转化为生产力，还可以促进技术的创新和管理与制度的创新。风险投资机构还可以为被投资公司提供高水平的咨询、顾问等服务。短短几十年的时间，风险投资业不断地从经验教训中汲取养分，逐渐走向成熟与完善。

正是深刻理解了风险投资的内涵，张朝阳将目光放在了海外。1996年7月，张朝阳正式开始了他的融资之旅。张朝阳利用自己在美国互联网络商务信息公司（ISI）任首席代表时出色的工作业绩在美国寻找投资。为了找到投资人，他在美国大街上的公用电话亭排队，甚至尝到过被投资人赶出办公室的狼狈滋味。张朝阳说，“那两三个月里，我经常往返于中国、纽约和波士顿之间”，而且，为了拿到融资而忍受了颇多美国投资者的耍弄，“他们把我耍得团团转”。因为那个时候美国的风险投资人根本不相信远在中国的创业者。经过张朝阳持续的努力，斯隆管理学院的教授爱德华·罗伯特有了给他投钱的意向。爱德华·罗伯特的学生、亿万富翁的儿子邦德也表示，只要爱德华·罗伯特给钱，他也愿意投一部分的钱，不过爱德华·罗伯特的附加条件是需要再有一个人投钱。也就是说，张朝阳必须再找一个人给自己钱，然后爱德华·罗伯特和邦德的钱才能进来。P5－6

谈融资不能云山雾罩，故弄玄虚。《融资有道》简洁务实，从最基本程序，最基本知识谈起，设身处地为中国中小企业，特别是民营企业多渠道融资出谋划策。融资有道，道在哪里？请看此书，道在其中。

保育钧

作者凭借其丰富的财务管理知识及对中国中小企业深度的了解，撰写了一本企业家们所期盼阅读并学习的重要著作。本书不仅从理论上阐述了企业融资的理念与思路，更在实务操作方面做了详尽的介绍。这是一本企业家们为融资而应该细读的参考书和工具书。

崔国文

如果说，资金是企业生命体中血液的话，那么《融资有道》这本书就是血液的驱动力。作者在分析融资环境，剖析金融市场，策划融资项目、选择融资渠道、运用融资方法、防范融资风险等方面，从理论到操作上都作了详尽的介绍。《融资有道》是一本为企业家们增强企业活力、聚集资本、有道融资的不可多得的好书。我喜欢，特推荐给大家。

胡诚初

初读作者所著的《融资有道》一书，感觉作者在融资的理念、原则、思路、技巧等方面颇有造诣，实为广大中小企业雪中送炭。再读该著作，深感作者在为中小企业扩大再生产、实现又好又快的发展指明了“融智”之道，真可谓深谋远虑。给中小企业融资主要起到了输血作用，而给中小企业“融智”起到了长远的造血功能。

花泽飞

中小企业融资难已经成为一个全球性的课题，在中国，亦如此。2004年初，我来到渣打银行（中国），一直在探索如何推出更适合这个市场的中小企业的融资产品，希望可以尽到一些绵薄之力。在这3年中，最高兴的事情是看到一批又一批的渣打中小企业客户快速成长起来，将更多中小企业扶植成为大企业、知名企业是我们的最大愿望。如今，吴瑕女士将平日的研究所得集结成书，令人欣慰。很高兴她可以将她对中小企业融资问题的深厚理解与大家分享，中小企业必将受益匪浅。这本书既有理论知识，也有实践案例，相信中小企业可以通过此书找到自己的“融资之道”。

黄丽芬