《巴菲特投资微语录》以最精练的语言，采用观点加案例的形式，将巴菲特投资理念和演讲的思想精华娓娓道来。“巴菲特微语录”部分摘录了巴菲特本人致股东的信以及其他一些演讲上的精华观点和语句，让读者全面系统地了解巴菲特的投资理论；“活学活用”部分则通过生动的例子，全面准确地分析了巴菲特的投资思想，帮助读者更好地把握巴菲特投资精髓。通过本书的学习，每位投资者对股神巴菲特都会有更深入的了解和认识，为以后的投资生涯增添更多的智慧与策略，从而能更好地在股市遨游，赢得更多的机遇和财富。作者荣千对巴菲特的价值投资理念倍加推崇，对巴菲特投资理论有深入的研究并将其用于实践

沃伦·巴菲特是美国最杰出的投资家，被世界投资者尊称为“股神”。在巴菲特半个多世纪的投资生涯中，经历了无数次的惊涛骇浪。他以超人的胆识和杰出的智慧，不仅战胜了一次次危机，还获得了巨额财富，令全世界佩服，成为全世界股民的楷模。

巴菲特的传奇经历令人景仰，而他关于投资方面的见解更是一笔珍贵的财富。荣千编著的这本《巴菲特投资微语录》采用观点加案例的形式。“巴菲特微语录”部分摘录了巴菲特本人致股东的信以及其他一些演讲上的精华观点和语句，让读者全面系统地了解巴菲特的投资理论，“活学活用”部分则通过生动的例子，全面准确地分析了巴菲特的投资思想，帮助读者更好地把握巴菲特投资的精髓。

通过本书的学习，每位投资者对股神会有更深入的了解和认识，为以后的投资生涯增添更多的智慧与策略，从而能更好地在股市遨游，赢得更多的机遇和财富。

投资哲学篇 追求简单，化繁为简

第1章 炒的是心态，好心态才会赢

 投机心理要不得

 战胜贪婪和恐惧

 太自信也不是好事

 盲目跟风输多赢少

 多份耐心，收获更多

 遇到亏损不要沮丧自责

第2章 理性思维战胜动荡股市

 投资前制订周密计划

 越简单越好，避免复杂

 稳健投资策略才能常胜

 抓住最佳投资机会

 投资目标明确更容易成功

 顶住股价波动的压力

 要用变化的眼光看待企业

第3章 “投”其不备，出其不意

 培养独立思考力

 抓住细节，赢在股市

 持续获利企业更值得选择

 与群众心理反向操作

 不能生搬硬套投资理论

 不要被市场预测左右

价值投资篇 评估好企业和投资者

第4章 如何评估企业的内在价值

 关注企业的盈余能力

 几种重要的价值评估方法

 寻找价值和价格间的差异

 以合理的价格买入股票

 股票不要急着卖

 全面考察企业的性质

 研究企业经营者的管理水平

 拒绝盲目投资“烟蒂股”

第5章 掌握复利，向时间要价值

 了解复利的神奇魅力

 持有时间决定复利收益

 规避负复利，实现财富增长

第6章 长期投资，不轻易出手

 长期投资，好处多多

 长期持有优秀企业股票

 避免被短线投资诱惑

 巧妙挖掘被低估的股票

 忙碌工薪层投资策略

 长期持有也要灵活变动

理性选股篇 做有把握的生意

第7章 关注宏观经济对股市的影响

第7章 关注宏观经济对股市的影响

 通货膨胀对股市的双重影响

 股市在变动的利率中起伏

 汇率调整改变股票价格

 税收政策对股市的冲击

 政治因素的影响不容小觑

 行业变化预测股市未来

第8章 选择一流股票的圣经

 寻找长期发展稳定的产业

 资本配置能力决定企业存亡

 掌握企业治理结构

 投资具有核心竞争力的企业

 抓住机会，投资顺风行业

 低成本经营企业更具投资价值

 善于从阅读中找到投资机会

第9章 挖掘成长中的潜力股

 选择有潜力的低价股

 发现安全股票

 商誉度高的企业更好

 持续获利才是硬道理

 企业业绩不怕慢，怕不稳

 开拓新领域，寻找新商机

第10章 选择经营业务好的企业

 具有一流业务的企业发展更好

 选择业务容易理解的企业

 不道听途说，亲自考察业务

 考察业务要精益求精

 重视独具特色的业务

第11章 公司管理层优秀的标准

 通过回购股票观察管理层

 优秀董事会能够控制风险

 领导层对股东绝对负责

 谁能带领公司渡过难关

 能够坚持专业化经营

 高瞻远瞩，富有远见

第12章 调查公司的现金流和净资产收益

 现金流越充足，发展越好

 要保证现金流持续充沛

 盈余资金到哪里去了

 保险公司有足够的现金流

 投资净资产收益率高的企业

 影响净资产收益率的三大因素

第13章 从资产负债表和损益表中找信息

 好公司不需要借钱

 负债比率和风险成正比

 银根紧缩时投资最好

 毛利率高表明长期赢利

 少些利息支出才好

 权衡公司营业费、管理费

 研究和开发费用太高也不行

 排除非经常性项目

 折旧费是不能忽视的成本

集中投资篇 把鸡蛋放在同一个篮子里

第14章 集中优势兵力投资优秀股

 最优化的投资政策就是集中投资

 集中投资前，精心选择好股票

 评估投资成功的风险和概率

 集中投资看的是长期收益

 投资组合最佳的投资数量

第15章 聚焦市场，让市场为我所用

 看似愚蠢的市场是人的贪婪导致的

 市场先生遵循价值规律

 市场经常是无效的

 历史记录不能代表未来

 想要战胜市场，先战胜自己

 不要试图掌握整个市场运行

第16章 紧随时代发展，学习投资新方法

 中小型企业也可以投资

 放眼关注国际性公司

 寻找具有特许经营权的企业

 依据财务准则评估企业价值

 慎重选投高科技股票

交易原则篇 寻找重大利好信息

第17章 适时买入股票很重要

 根据市场波动顺势购买

 投资暂时陷入危机的企业

 金融危机下买股求稳

 价格足够吸引人时买入

 股票能对抗通货膨胀的损失

 购买机会从等待中出现

第18章 伺机而动，果断卖出股票

 保本投资，设立止损点

 抓住最高点的卖出时机

 卖出吸引力低的股票

 学会适时换股

 卖出无法收取“过桥费”公司的股票

 不要随便卖出好股

第19章 抓准套利的最佳时机

 提前预测套利利润

 评估条件，谨慎行动

 封闭式基金套利模式

 通过并购进行套利

 巴菲特相对价值套利

 固定收入套利法

第20章 积极解套，实现止损

 掌握积极解套的技巧

 捂股是解套的好方法

 补仓解套策略

 换股法是把双刃剑

 抓住最佳解套时机

第21章 抄底股市，做财富赢家

 股价下跌不一定是坏消息

 不要试图股市“落地”时买人

 赚钱的前提是控制风险

 眼光放长远，股市总会好起来

 分期建仓，持续获利

 每次建仓份额不必太大

安全投资篇 不做赔钱的买卖

第22章 避免损失，给自己上个保险

 保住本金至关重要

 投资不能忽略“安全边际”

 股价不会无限增长

 频繁交易损失更大

 从垃圾股或债券中赢利

 密切关注通货膨胀

第23章 走出股票投资误区

 主力机构行为不影响散户

 不能轻信股评的推荐

 避免陷入多元化沼泽

 长线投资不在于钱多钱少

 长线投资并不是万能的

 成功不是靠简单的技术分析

 名气大的企业不一定好

第24章 警惕股市陷阱

 会计为企业遮瑕

 摆脱多头陷阱困惑

 不被空头陷阱蒙蔽

 小心辨别信息真伪

 成交量中隐藏陷阱

在一群羊前面横放一根木棍，第一只羊跳了过去，第二只羊也跟着跳了下去，紧接着，第三只、第四只也会跟着跳过去。这时，把那根棍子撤走，后面的羊走到这里，仍然像前面的羊一样，向上跳一下，这就是所谓的“羊群效应”，也称“从众心理”。从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会让自己陷入骗局遭受失败。

“羊群效应”也很容易出现在我们人类身上。最常见的一个例子就是在进行投资时，很多投资者很难排除外界的干扰，往往人云亦云，别人投资什么，自己就跟风而上。

“随大流”是人们的习惯，特别是在股市，这种现象更是随处可见。股市能够增加财富的效应，让很多人觉得遍地是黄金。发财的关键在于眼光和信息，于是，“宁可犯错，也不能错过”成为许多散户共有的心理，他们推崇身边的投资高手，盲目迷信各种来源的小道消息。张大妈就是盲目跟风的受害者。

“你说，我是存到银行，还是买股票呀？”刚刚拿到到期的定期储蓄存折，张大妈难掩兴奋的心情，询问邻居小李。看到周围很多人都通过炒股赚了不少钱，张大妈也跃跃欲试。

对股票一窍不通的张大妈选择向小李求助，因为她知道小李没事的时候经常玩股票。小李兴奋地支持张大妈炒股，说自己可以全权代劳。于是，从开户到选股，张大妈全权委托给了小李。然而，看到小李给自己选的股票价格连续5天下跌，张大妈傻了眼。

隔壁的老王也遇到了同样的状况，他说去年小李帮他选的一只股票现在已经退市了。这下可好，老王和张大妈都不停地抱怨小李没眼光。

听了两人的抱怨，金融专家钱教授说：“亏了也不能怪别人。投资决策得自己拿，投资风险也得自己担，不能光听别人的。”

这可给新人市的张大妈上了生动的一课——投资要自主决策、自担风险、自享收益。

的确，别人赚钱，你不一定赚钱。别人说好，对于你可能就不适合。巴菲特从不盲目跟风，他有自己的看法。2000年，全世界股市出现了所谓的网络概念股，一些亏损、市盈率极高的股票一沾上网络的边便立即身价倍涨。但巴菲特却不为所动，他称自己不懂高科技，没法投资。1年后全球出现了高科技网络股股灾，人们这才明白“不懂高科技”只不过是他不盲目跟风的借口。

但是，巴菲特不跟风，崇拜巴菲特的股民却跟风严重。“听别人推荐”和“随大流”是新入市者中普遍存在的两类现象。很多新手尚未掌握基本的投资知识就急于投资，并对周围一些获得较好收益的投资者、专业证券机构存在“崇拜心理”，在进行投资决策时都出现了仅听别人推荐就购买一只股票或追随大多数人购买同一只股票的情况。这正是投资者对自己的判断、决策能力缺乏信任的表现。要想树立自己对投资决策能力的自信，投资者就必须学习并掌握相关投资理财的知识。在不懂的情况下，或者没有深入研究时，最好不要盲目跟风。

现在“股神”巴菲特的投资理念已经被众多投资者所接受，甚至于追捧。虽然巴菲特的确创造了惊人的投资回报率，所取得的成就足以证明了其投资理念值得广大投资者去研究、学习。但是在实际学习中，尤其是中国的投资者，往往对其投资理念理解不够深入，更多地纠结于巴菲特又投资了哪些股票，盲目跟风严重。拿中国香港为例，近些年来，中国香港有不少股票都和巴菲特联系上了，凡是被传巴菲特投资的股票，其大盘皆有不错表现。但是，这些消息扑朔迷离，有很多甚至就是纯粹的炒作。所以，投资者在面对巴菲特人股相类似的传闻炒作时，切不可盲目跟进，需在详细了解、分析相关上市公司基本情况后，再理智分析传闻属实的可能性，从而正确选择投资方式。即便传闻是真，也要考虑巴菲特买入时和现在价位的差距，根据自身的实力来决定。

另外，现在坊间流行的小道消息也同样值得投资者戒备。随着网络的普及，2007年以来人市的多是一些没有实际操作经验的新股民，他们最喜欢从各种网站的股票、基金论坛上捕风捉影，有的人甚至愿意花不菲的价格购买“机密信息”——这样就使很多人陷入了炒股只炒“代码和简称”的误区，一不知道上市公司的主营业务，二不了解公司的财务状况，只是凭借一些似有似无的小道消息贸然投入自己辛苦积攒的资金，结果损失惨重。对于这种小道消息带来的“羊群效应”，投资者还是避而远之为好。  冷静面对股市动荡，不要头脑发热，人云亦云。真理有时是掌握在少数人的手中的，当大部分人都疯狂购买所谓的“热股”时，不要再跟着去投资了，因为下一步的趋势就是变冷。很多人喜欢盲目地跟风随大流，因此导致了投资失败。要想在投资行业取得成功，必须先把基本功练好，学会利用市场信息去买进或者卖出，而不是随风向而动。P8-10

俗话说：“人挣钱，累死人；钱挣钱，乐死人。”随着通货膨胀的加剧，物价飞涨，人们越来越意识到理财的重要性了。然而，中国的理财产品不多，绝大多数人选择的还是储蓄。但是，利息跑不过膨胀率，放在银行里的钱没有生钱，反倒不断地贬值。该怎样实现财富的保值增值?唯一的途径就是学会理财，特别是学会投资。

投资是一门大学问。在投资过程中，财富只是一串极具弹性的数字符号，它可以极速暴涨，也可以瞬间消失。收益的大小不仅取决于大环境，更取决于人们对投资技巧的运用。投资不是专业人士的专利，只要你掌握了一定的技巧和方法，你也可以在投资世界大展手脚。

沃伦·巴菲特是美国最杰出的投资家，他被世界投资者尊称为“股神”。2008年，根据《福布斯》杂志公布的全球富豪榜，巴菲特超过盖茨，跃居世界首富。2014年，在经济不景气的大环境下，巴菲特的净资产达到582亿美元，位居第四。

在巴菲特半个多世纪的投资生涯中，经历了美国国内多次的动乱、对外战争、三次石油危机、“9·11”恐怖袭击事件以及2008年席卷全球的金融危机，对社会环境高度敏感的金融市场，每一次都会掀起狂风暴雨，股市被搅得天翻地覆。在这些惊涛骇浪中，有无数的投资者顷刻间由亿万富翁贬为一无所有的穷光蛋。但是，股神巴菲特在面临这一次次危机的时候，都能绝地反攻，不仅及时躲避了股灾，还从中获得了巨额财富，这样的业绩，不得不令全世界佩服!

如今，巴菲特已经成为全世界股民的楷模。作为世界顶级富翁，他的个人生活却极为低调，外人几乎无法窥探到他的投资策略，这更为巴菲特本人蒙上了一层面纱，他的一言一行都让各大媒体以及股民揣度良久。关于他的风吹草动都可能影响到股票市场走势。所以，我们做投资必须了解巴菲特的投资理论。成功可以复制，学好巴菲特，我们也可以成为富翁。

但是，我们很多股民对巴菲特的投资理论只是一知半解，对其理论也只是似懂非懂，模仿巴菲特却没有吸收到巴菲特投资理论的精髓。为此，我们专门编写了这本《巴菲特投资微语录》。本书采用观点加案例的形式，“巴菲特微语录”部分摘录了巴菲特本人致股东的信以及其他一些演讲上的精华观点和语句，让读者全面系统地了解巴菲特的投资理论，同时，书中设有“活学活用”内容，则通过生动的例子，全面准确地分析了巴菲特的投资思想，帮助读者更好地把握巴菲特投资精髓。

每个人都渴望通过投资实现财富增值。但是，我们不仅要学习巴菲特的投资智慧，更应该学习巴菲特的投资耐心，避免投机心理，凭借自己的智慧和恒心，慢慢积累财富。总之，我们要下大工夫钻研巴菲特的投资学，掌握其精髓，并且不断实践，定能有所成就。

相信读者在阅读完本书之后，会对股神有更深入的了解和认识，为以后的投资生涯增添更多的智慧与策略，能更好地在股市邀游，赢得更多的机遇和财富。