奥斯卡最佳纪录片升级版，全面揭露世界最发达经济体，你准备好了吗？

《监守自盗》由查尔斯H.弗格森著，主要内容：一个悲剧的结束就是另一个悲剧的开始，美国金融决策层和体制依旧是换汤不换药，影片创作者思路清新，一众金融界高层学者经济学家教授作家轮番登场，让我们看到了金融海啸背后的复杂原因。

2011年，一部罕见的以揭露全球金融海啸真相为题材的纪录片获得了奥斯卡最佳纪录片奖，这就是《监守自盗》。

《监守自盗》同名影片通过详尽的资料搜集，追访全球金融业巨头、政客、财经记者、学术明星，披露了金融大鳄的崛兴之路，公开了业内、学界贪污腐败与政府政策背后的惊人真相。

但是，造成这场空前危机的罪魁祸首仍然逍遥法外。于是，导演查尔斯·弗格森亲自执笔，继续搜寻最新的进展与证据，更加全面、深入地剖析和揭露了当今最发达经济体——美国的寡头体制，为全球未来敲响了警钟。

译者序

第1章 身在何处

第2章 打开潘多拉魔盒：去监管化时代（1980～2000年）

第3章 泡沫之初：21世纪头10年的借和贷

第4章 华尔街制造了泡沫，令全世界遭殃

第5章 一切都不尽如人意：警告、掠夺者、危机、反应

第6章 罪与罚：银行业与泡沫犯罪

第7章 痛苦之因：缺乏监管的金融业成了负效应行业

第8章 象牙塔

第9章 美国：一个不公平的社会

第10章 应该做些什么

术语表

注释

致谢

尽管有关探讨本次金融危机的书籍已经汗牛充栋，但是仍有两个重要原因促使我决定继续添砖加瓦。

第一个原因是，本次危机的罪魁祸首仍然逍遥法外，而公众却令人震惊地对此保持缄默。2011年我在奥斯卡年度最佳纪录片颁奖典礼上说过，“这场源自大量欺诈的金融海啸过去整整3年了，但至今仍然没有哪怕一位财务总监被送进监狱，这本身就是一个错误”。对于一直没有检方提起诉讼一事，奥巴马政府的高级官员闪烁其词，要么同应说没有发生违法行为，要么说还在进行调查，而共和党的几位主要的总统候选人压根就不曾提及片言只语。

及至2012年早些时候，针对本次金融危机，仍然没有任何高级财务官被提起刑事诉讼。联邦政府也没有使用民事诉讼、财产没收、发布禁令等手段，向那些导致全球经济陷入衰退的责任人收缴罚金或索取补偿。这并非因为我们缺乏犯罪行为的证据。自从我的电影《监守自盗》(Inside the Job)上映以来，又出现了大量的新证据，尤其是源自私人诉讼巾曝光的电子邮件往来和其他一些证据。这些证据都能够证明，包括高管层在内的很多银行家，都非常清楚当时正在发生着什么，也明白当时正在发生的事情充满了欺骗。

即使不考虑本次危机的因素，现在金融行业中也有大量证据表明，行业中存在广为人知但不受惩罚的犯罪行为。在本书后面，我将会罗列出我们已经知晓的犯罪行为清单，这将会是可观的一长串。除了引发本次金融危机的行为之外，美国和欧洲的许多银行还被发现许多不端行为：协助安然等公司进行诈骗，为医药卡特尔和伊朗军事组织洗钱，协助公司避税，为腐败的独裁者藏匿资产，为垄断价格而进行串谋，并提交许多涉及财务造假的报表。近30年来，美国的金融行业成了一个彻头彻尾的流氓产业，这已是路人皆知。随着金融行业财富和权力的增长，为进一步降低监管约束，其破坏了美国已有的政治体系(包括两个政党)、政府以及学术机构。随着去监管化进程的推进，金融行业越来越丧失伦理道德，变得越来越危险，以致产生了更大的金融危机，并越来越多地出现肆无忌惮的犯罪。自20世纪90年代以来，金融业的权力已经大到可以使银行家们不但。不受有效监管的约束，甚至不受刑法的约束。金融业现在俨然已成为一个寄生且不稳定的行业，成了美国经济增长的羁绊。

这意味着刑事诉讼不仅仅是一个涉及惩罚或者司法公正的问题。对大规模的金融犯罪进行实质性的惩罚，是金融行业再监管(re-regulation)极其重要的构成部分，而金融业再监管对美国乃至世界的经济健康和稳定具有举足轻重的作用。监管是有益的，但是还应关注牢狱之灾的威慑作用。深谙此道的大流氓阿尔·卡彭(A1 Capone)曾经说道：“通过温和语言所得到的远不如再外加一杆枪所能得到的。”如果财务高管们知道，一旦从事会危及世界经济的重大欺诈，他们就将会面临牢狱之灾，其非法所得也将被没收充公，那么他们就会对想要从事的欺诈活动有所顾忌，最终引发全球性金融危机的可能性也将会大大降低。因此，我写作本书的一个原因就是，认真地为刑事诉讼阐述清楚案件的细节。在本书中我详细说明了，在经济泡沫和危机期间的很多行为都足以构成刑事犯罪，但是这些犯罪没有被检方提起诉讼，这几乎和这些犯罪行为本身一样让人发狂。

写作这本书的第二个原因是，掠夺性金融(predatory finance)的兴起和美国经济、政治体系变得更广泛、更令人不安之间互为因果。新寡头政治在过去30年中变得日益强大，并且深刻地改变了美国国民的生活，而金融行业在这种新寡头政治体系中居于核心位置。本书后续章节将致力于分析这一切是如何发生的，并剖析其意味着什么。

从20世纪80年代起，美国社会经历了一系列深层次的转变。去监管化、反托拉斯执法弱化以及技术变革，共同导致了实业和金融业集中度的提高。金钱在政治中开始发挥更大的作用，其对政治的侵蚀也愈加严重。在教育、基础设施以及许多主要行业的竞争力方面，美国开始落后于其他国家。社会不平等也开始日益加剧。这些变化带来的结果就是，美国社会成了一个“不公平游戏”的社会——一个拒绝给予那些出身贫寒者提供公平机会的社会，一个变得越来越像第三世界的独裁国家而非发达的民主国家的社会。

2011年9月在纽约发起的“占领华尔街”抗议活动，自开始后便迅速蔓延至美国乃至世界各地。这场抗议活动在发起时并没有什么清楚的目标，但是抗议者非常清楚一件事：在过去的30年间，美国已经被一群没有是非观念的金融寡头所统治，以至于机会、教育和向上流动等这些以往构成美国梦的基本要素，现在几乎都被处于金字塔顶端的少数人所独享。联邦政策日益操纵在富人、金融行业和电信、医疗、汽车及能源等权势行业手中(尽管有时候这些权势行业的管理非常差劲)。这些利益集团制定的政策，总是能够得到其忠实奴仆的执行和称赞，这些奴仆包括：越来越多的给钱办事的美国政党领导人、学术界人士以及游说团体等。

如果任由这一过程蔓延，那美国将会变成一个衰落、充满不公平的社会，成为一个贫困、充满愤怒和缺乏教育的社会，成为一个被一小部分超级富豪控制的社会。这样的社会不但是不道德的，而且也是不稳定的，甚至会成为孕育宗教极端主义和政治极端主义危险的温床。

P1-3

2008年，美国爆发金融危机，无数百姓失去了一生的积蓄，少数金融大鳄却聚敛了惊人的财富，愤怒充斥着美国社会的每一个角落。

本书的作者查尔斯 H.弗格森站在公众的立场上，对政策制定者、业界人士以及学界专家进行了广泛而深入的采访，拍摄了著名的纪录片《监守自盗》。影片基本上可以看作对金融行业职业道德沦丧的控诉和社会愤怒情绪的表达。但它获得2011年奥斯卡最佳纪录片奖却并不仅仅因为影片顺应了时下民众的主流情绪，逻辑井然的结构安排、切近金融市场第一线的海量采访以及考究的制作细节也都功不可没。

随着金融危机渐行渐远，更多的信息随着时间的流逝而逐步沉淀，我们也有机会能够得以进行深入的思考，进而获得更深层次的认识。在这本与纪录片同名的著作中，作者弗格森对危机的酝酿、爆发和收场的全过程进行了细致的阐述，对资产证券化食物链所涉及的所有部门进行了全面的分析。对于远在美国市场之外的我们，这本书就像一个超级望远镜，能够让我们看到大洋彼岸市场参与者的一举一动。

冰冻三尺，非一日之寒。这场危机的根源可以追溯到里根政府时代。肇始于20世纪80年代的金融去监管化进程，成就了一场市场原教旨主义实践的狂欢盛宴。一系列的去监管化政策，导致金融业一步步脱离实体经济，最终成为“自娱自乐”的寄生虫；导致从业者面临的激励机制越来越扭曲，最终亲手毁掉自己的公司和所在行业；导致整个金融体系在经营中风险不断地积累，最终滑向崩溃的边缘。可以说，本次金融危机，成了市场原教旨主义失败的悲剧性证明。

现代社会是一个复杂的巨系统，出现如此严重的危机定然不是个别领域的问题。对危机的思索中，作者在分析微观层面公司治理中存在的问题的同时，也将视野投向整个国家的治理，对于旋转门雇用、社会职业伦理沦丧等现象及其背后的原因进行了分析，对既有的双寡头政治、金钱捐助、监管捕获等进行了反思，对阻碍进一步变革的现行社会决策规则进行了批评。

批评可以让我们看到问题的所在，但要解决问题还需要有理性且可行的建议。针对整个社会由于既得利益而导致的越来越严重的僵化、贫富差距、机会不均等问题，作者给出了改进教育机会和教育质量、节制金融资本、控制金钱政治等改善国家治理机制的措施。当然，这些变革绝非朝夕之功，变革过程也定将困难重重。但一个不断反思并探寻变革的社会，未来总是充满希望的。换个角度来看，可以说，正是美国社会这种上下求索、充满自我反省和追求不断革新的精神，才造就了一个充满活力的社会。

他山之石，可以攻玉。作者对本次危机的诸多分析与思考，对我国金融市场的改革发展也弥足珍贵。作者对美国金融市场近些年来发展脉络的梳理，有助于我们确定我国金融市场在全球金融发展史中的坐标。与发达国家相比，我国的金融市场建设还有很长的路要走，我国的金融机构也没有深度参与到国际游戏当中，这使得我国金融体系在本次金融危机中得以幸免于难，但这不应该成为我们放弃进一步市场化改革的借口。相反，金融市场的发展、金融产品的创新、金融行业的市场化与国际化对我国的发展至关重要，我们不能因为看见跑步的人摔倒了，就放弃前进。我们要做的是分析跑在前面的人摔倒的原因，让自己跑起来的时候能够更加稳健。另外，适当的监管并不是金融市场发展的阻碍，而恰恰是重要保障。在监管的过程中，需要“监管长牙齿”，避免“监管捕获”而导致金融业自利原则下的行为产生负外部性。

每次危机都会孕育着新变革与新思想，金融市场未来发展与变革的成败与我们对已发生危机的认识有着莫大的关系，而这也正是我们需要深入研究已有危机的意义所在。

纪晓峰 张颖

豆瓣用户对纪录片《监守自盗》的评论：

一个悲剧的结束就是另一个悲剧的开始，美国金融决策层和体制依旧是换汤不换药，影片创作者思路清新，一众金融界高层学者经济学家教授作家轮番登场，让我们看到了金融海啸背后的复杂原因。

虽然并不是立场公正，但仍然精彩无比。

风光优美的经济犯罪，简单明了，立场明确。解禁就是毁灭，银行就是大规模杀伤武器。他们会告诉我们，他们做的事太复杂，我们无法理解，他们会告诉我们，这种事不会再发生，他们会花数十亿抵抗改革，这并不容易，但梦碎了我们买单。

华尔街和美国政府永远在一起。

归根结底还是制度的问题。制度不改变，永远会出现这种不受控制的循环。人类总是惯于将一个理想的政治制度建筑在人性的丑恶和贪婪之上，其结果必然是从自身开始崩塌，并且无可救药。民主制度确是很好很好的，但每次出事最后都要国家主义来收拾烂摊子，何时才能反省？

不失为了解美国金融系统的一部简要入门手册。