高榕璠编著的这本《索罗斯炼金术》以索罗斯的人生经历为经，以索罗斯投资生涯中的每一个重大案例为纬，从时代背景、市场趋势、投资心理、投资方式等要素出发，深刻探究了索罗斯创造种种奇迹的原因，揭示了索罗斯在市场上快速赚取财富的心态、方法、手段和智慧，真实再现了索罗斯叱咤华尔街的风采，让您零距离接触“金融巨鳄”的传奇人生，彻底解开心中的谜团。

  投资和财富是人们一直向往和热衷的话题，在当今国际投资者的圈子里，如果说有什么人是非提不可的话，那么他就是乔冶·索罗斯。在对投资问题作分析研究时，如果说有什么事必须被涉及的话，那么，毫无疑问，它就是“金融大鳄”乔治·索罗斯在金融界的一系列“重磅炸弹”。美国《商业周刊》曾经如此评价他：“任何一位投资家都没能取得如此出色的成就，彼得·林奇没有做到，沃伦·巴菲特也没有做到。”

索罗斯纵横全球金融市场几十年，书写了由平民到具备全球影响力人物的传奇。那么，投资者能够从索罗斯身上学到些什么？这个世界闻名的金融大亨，究竟有着怎样与众不同的投资技巧？这些投资理念和技巧，对于投资者有着怎样的借鉴意义？

高榕璠编著的这本《索罗斯炼金术》从全新的角度，系统、全面地总结了索罗斯的投资思想和方法。详细阐述了他投资的规律和理论，尤其是他运用自己独特的投资理念进行实际操作时的各种要诀。通过这些内容的阐述，我们希望您能走进索罗斯的内心世界，领会他的精神实质。但愿，《索罗斯炼金术》这本书中索罗斯的金玉良言，能对广大投资者在金融和投资方面有所帮助！

第一篇 跟索罗斯学投资

第一章 索罗斯的投资理论

 彻底可错性思想

 反射性理论

 不确定性原理

 盛衰理论

 大起大落理论

第二章 金融市场上的特立独行者

 混沌世界中的理性者

 挑战传统

 对“偏见”情有独钟

 在盛衰序列中把握商机

第三章 独特的投资思维

 服从自己的直觉

 市场总是错误的

 先投资，后调查

 用自己的投资标准观察世界

 “假设”有时候是无关紧要的

第四章 点石成金的“神秘法术”

 在狂升暴跌中获利

 鳄鱼原则

 森林法则

 用哲学理念支撑自己的投资选择

第二篇 索罗斯的投资策略

第一章 认清市场形势，伺机而动

 准确把握经济走势

 从宏观角度分析投资市场环境

 深入分析行业状况

 深入对商业知识的研究

 经济风潮制造赚钱机会

 挖掘被忽视的“金矿”

 果断行动，莫让机会溜走

 “投石问路”

第二章 洞察混乱状态，捕捉大鱼

 金融市场需“见风使舵”

 趁乱“打劫”

 觉察、掌握不稳定的混乱状态

 把握乱中取胜的时机

 寻找突然的转变

第三章 学会投资转化，进退自如

 状态不佳时，以退为进

 严密注意市场的非常时期

 从关系网中获取投资信息

 善于改变投资风格

 找到市势转变的那一刻

 把握买人好时机

 善战但不恋战

第四章 索式投资秘诀

 关注受冷落的投资命题

 “组合拳”出击，连连得手

 掌握分散投资的技巧

 不要奢望一击必中

 二维投资方法

 机会来临，冒险的风险更小

 大资本与小资本的灵活运用

第三篇 索罗斯的投资原则

第一章 做投资场上的理性巨人

 在商言商，永不投人感情

 坚信自己的投资哲学

 不会过度迷信分析工具

 专注于自己擅长的领域

 不可完全依赖自己的投资经验

 撰写投资记录，掌握自己的投资曲线

 用理性思考取代跟风

 让自己的投资“密不透风”

 盲目跟风不可取

 喜欢冒险，却不轻易冒险

 从质疑市场价格开始

第二章 学习索罗斯的投资原则

 不打无把握之仗

 静待时机好过贸然入市

 不要频繁地进行交易

 有机会获利时，绝不放弃

 遵循量力而行的原则

第三章 保本生存是投资者的第一需要

 先生存，再赚钱

 豪赌并不是倾囊下注

 投资开始时，就要设定好退出条件

 “搞错对象”的后果很严重

 学会一套亏损时的应对方法

 建立自己的投资系统

第四章 接受自己犯下的错误

 不要害怕犯错

 善于察觉自己的错误

 错误并不可耻

 承认错误，并且立即纠正

 把错误转化为经验

第四篇 索罗斯的投资信条

第一章 市场并不一定高效

 市场不是永远有效的

 市场实际运行与理论相差甚远

 永远做价格合理的生意

 利用市场而不是被市场利用

 善用市场反应过度的状况

 不被市场预测所左右

第二章 抓住一切机会去挣钱

 不要犹豫和徘徊

 一旦决定，绝不轻易动摇

 如果无事可做，那就什么也不做

 充分利用等待的时间-

 在沉默中赚钱

第三章 确立自己的投资原则

 不做不符合自己标准的投资

 避免急功近利的短期炒作

 不要过分相信投资天赋

 任何投资才能都是后天所得

 高超的判断能力

 不可把思考局限于事实

 不要等投资机会远去时再出手

第四章 任何时候都要克己自律

 克己自律，控制欲望

 花时间做分析和研究

 发挥独立思考的能力

 具备荣辱不惊的特质

 用平静的心态看待成败

 勤奋是成功投资的唯一密码

 耐心，所有投资者应具备的投资风格

第五章 在某一方面懂得比别人多

 “市场是愚蠢的，你也用不着太聪明”

 从不起眼的小事中发现投资商机

 利用关系网获取投资信息

 善于辨别有效信息

 投资的风险往往来自无知

第五篇 索罗斯教你玩转基金

第一章 认识基金

 基金的真面目

 共同基金和对冲基金

 对比彼得·林奇与索罗斯的基金投资理念

 评估基金业绩

 基金经理必须有可靠的客户群

 灵活运用对冲基金的杠杆原理

 索罗斯与他的对冲基金

 索罗斯和他的量子基金

第二章 寻找基金买点

 期望决定市场

 在市场的转折点取胜

 超前把握趋势

 进退自如的策略

第三章 索罗斯的基金获利心得

 冷静思考，抓住时机

 关注宏观形势的影响

 在谦虚与自信中求平衡

 找出股票市场的盲点

第四章 索罗斯的基金投资理论

 通过投资目标和管理人来评估基金

 通过资产配置来看基金的赢利能力

 通过基金评价来评估挑选基金

 如何把准基金买卖时点

 以最少的自有资金支配最多的外部资金

 通过基金公司来看基金的发展潜力

 通过基金经理来看基金的发展潜力

 选择适合自己的基金

第六篇 索罗斯的“炒股宝典”

第一章 要有垃圾里找黄金的慧眼

 为什么要选“垃圾股”

 寻找股票的内在价值

 不要用“赢家”补贴“输家”

 寻找股票的账面价值和隐蔽资产

第二章 深度解读股票市场

 索罗斯对市场独特的感悟

 揭露市场偏见

 逆向思考，从趋势上获利

 离开股市看股市

 任何经验都只能借鉴，不可全信

 融资融券交易

第三章 索罗斯的炒股忠告

 掌握最好的时机沽出股票

 沉着冷静地对待股市沉浮

 见坏快“闪”

 看好自己的“篮子”，该放就放

第七篇 索罗斯教你防范风险

第一章 有投资。就有风险

 风险是一种常态

 冒险，以精确的分析作为前提

 积极地管理投资风险

第二章 索罗斯如何规避风险

 不要拿你的全部家当去赌

 冒险而不忽略风险

 彻底摆脱情绪的控制

第三章 索罗斯风险投资管理策略

 确定自己的能力范围

 分散投资，分散风险

 将保住资本放在第一位

彻底可错性思想

所谓“可错性”观念，实际上是哲学家波普“可证伪性”思想的一个形象而具体的“索罗斯式”的说法。这种观念认为。人类对置身其中的世界的认识，与生俱来就是不完整的，亦即人们的思维与客观实在之间永远存在着扭曲，世界上不可能有人掌握了终极真理。关于“可错性”观念的重要性，索罗斯说：“可错性不仅是我世界观的基石，也是我所作所为的基石。”

索罗斯的“可错性”观念直接来源于波普的思想，在此基础上，并进一步演变成他的“彻底可错性”思想。他认为自己的“彻底可错性”思想可明确表述为：“所有人类心灵的建构，不论建构局限在我们思维深处或表现为各种学科、各种意识形态或各种体制，都是有缺陷的。”这里的“有缺陷”不是可能“可错”，而是肯定“可错”。他还认为，“彻底可错性”观念也许听起来很消极、悲观，原因是我们都怀有幻想，渴求完美、永恒、终极真理。事实上，我们无法获得完美和不朽，只有死亡才是永恒的。

索罗斯认为，如果承认客观实在与我们对实在的认识之间永远存在着差距（扭曲），那么对这种差距及影响的认识将具有重要的意义。这个观念表明，即使在自然科学研究中，要绝对把思维和实在区分开来是不可能的；特别是对社会现象的认识来说尤其如此。进而应该认识到，人们的思考一般具有双重作用：一方面总在一定程度上，被动地反映了思考活动所要寻求理解的实在；而另一方面，思考的结果也会或多或少成为实在本身的组成成分。因此，对于人的认识来说，绝对反映客观实在的知识是不存在的。

索罗斯相信，实际上“彻底可错性”观念有非常积极和启示性的一面，它打开了我们批判理性思维的大门，隐喻了我们对客观实在的认识有无限的空间，我们的思维或社会有无限改善和发展的余地。而在实际行动中，他则体会到“可错性观念鼓励我寻找每一个情境的缺陷，找到缺陷之后从中受益”。

“彻底可错性”思想实际上已成为索罗斯的基本信念，并由此形成其一系列的重要思想及实际行为方式。将索罗斯的“可错性”理论推而广之，我们不仅要经常有承认错误、改正错误的决心和勇气，更需要不断地修正自己的观点和行为。

尽管金融投资家们无数次试图使用模型、理论来推演市场的发展，但是“为了能把接触到的信息减少到能够处理的程度，不得不需要借助各种技巧，这些技巧扭曲了所要处理的信息，甚至会把现实变得更为复杂，认识的难度也加大了”。因此，我们会发现这样一个事实，即便是再经典的定价理论、再有力的指标，在实际投资的过程中，更多的是充当“参考值”的角色，它们无法与最终的事实完全契合，这就是“可错性思想”的现实之处。

推及投资者个人，局限性就更为普遍。知识上的局限性，与专业人士相比较，个人投资者的投资知识更贫乏，难以准确地对市场走势加以判断。一个最简单的例子便是“仓位决定观点”，人们总是习惯于在自己的立场上，对获得的信息进行过滤，他们往往更倾向于自己希望获得的信息，来佐证自己的观点。

“认错的好处，是可以刺激并增进批判力，让你进一步重新检视决定，然后修正错误。我以承认错误为荣，甚至我骄傲的根源来自于认错。”索罗斯这样说。在投资市场上没有绝对的“对”与“错”，然而在投资市场上，“对”与“错”的检验标准直白地体现在“赚”与“亏”上。

因此，“彻底可错性”理论的第一要义便在于，勇敢承认了错误发生的“常态性”，错是一种常态，是不可避免的事实。

人的认识天生就不完美，因为人本身就是现实的一部分，而局部是无法完全认识整体的。人类大脑处理信息的能力是有限的，实际上需要处理的信息却是无限的。正如索罗斯所说的那样，人的认知天生就不完美，我们并不真正了解我们所处的这个世界。同时，索罗斯最著名的“反射性”理论也说明，人们对于世界错误的认知也同样会对世界产生影响，两者并非完全独立的。

尽管如此，在我们的投资过程中，不断认识到“可错性”，不断对错误进行修正，其效果要强于固执己见，抱残守缺。

P3-5

投资和财富是人们一直向往和热衷的话题，在当今国际投资者的圈子里，如果说有什么人是非提不可的话，那么他就是乔治·索罗斯。在对投资问题作分析研究时，如果说有什么事必须被涉及的话，那么，毫无疑问，它就是“金融大鳄”乔治·索罗斯在金融界的一系列“重磅炸弹”。美国《商业周刊》曾经如此评价他：“任何一位投资家都没能取得如此出色的成就，彼得·林奇没有做到，沃伦·巴菲特也没有做到。”索罗斯好像希腊神话中的迈达斯王一般，具有点石成金的“炼金术”。1992年，索罗斯展开了袭击英镑的行动，两周的时问里，他从英镑空头交易中获利接近20亿美元，被人称为“打垮英格兰银行的人”。索罗斯因此一举成名，“金融大鳄”诞生。1997年，索罗斯把目光锁定在东南亚。在泰国，他开始大量抛售泰铢，泰国外汇市场立刻波涛汹涌，最终泰国被卷走了40亿美元；飓风继续，整个东南亚被卷走了上百亿美元的巨额财富。东南亚经济危机使这些国家几十年的经济增长化为灰烬，由此索罗斯获得了“金融杀手”的称号。

在2007年，曾经退出沙场的索罗斯，又重出江湖，他以敏锐的嗅觉感到即将到来的金融危机将不同以往，他抖擞精神，频频出手。2008年，“金融海啸”冲击全球，2／3的对冲基金都在亏损，全球亏损达3500亿美元，在同行们纷纷报亏的同时，索罗斯旗下的对冲基金却斩获骄人业绩——量子基金的回报率达到了近10％。

从25万美元闯荡华尔街起家，到1993年以11亿美元的年收入成为美国历史上第一个年收入超过10亿美元的人；从最初创立双鹰基金，到后来成为量子基金的总裁，索罗斯通过他建立和管理的国际投资基金，创造和积累了大量财富。在过去30多年的历史中，量子基金的平均回报率高达35％以上。如果你在1969年注入量子基金1万美元，在1996年底将会收获1亿美元，增长近10000倍。

那么，索罗斯是如何创造出如此惊人的财富的呢？索罗斯将哲学与投资实践相结合，创造出了一系列对全球投资界具有深远影响的投资理论，“反射理论”“枯荣相生理论”等。他坚信金融市场的非理性以及难以预测性，他设法“在混沌中寻找秩序”，并试图以这种对经典经济学的突破和颠覆来为他的行动寻找根据。在这些理论的指导下，几十年来，投资市场变化万端，无数投资人在市场无情的折磨下黯然离去，许多投资机构也在不知不觉中烟消云散，索罗斯却在这险象环生的市场里取得了丰硕的投资战绩。深刻的哲学头脑、渊博的金融知识、丰富的投机经验，加上敏锐的投机嗅觉，是索罗斯在金融大潮中成为成功者的重要原因。

索罗斯纵横全球金融市场几十年，书写了由平民到具备全球影响力人物的传奇，学会像索罗斯一样投资获利，已经成为投资的一种新方法和新潮流。那么，投资者能够从索罗斯的身上学到些什么？这个世界闻名的金融大亨，究竟有着怎样与众不同的投资理念和投资技巧？这些投资理念和技巧，对于投资者有着怎样的借鉴意义？这一切都充满了疑问，那么就让《索罗斯炼金术》帮您解开一切谜团吧。

《索罗斯炼金术》以索罗斯的人生经历为经，以索罗斯投资生涯中的每一个重大案例为纬，从时代背景、市场趋势、投资心理、投资方式等要素出发，深刻探究了索罗斯创造种种奇迹的原因，揭示了索罗斯在市场上快速赚取财富的心态、方法、手段和智慧，真实再现了索罗斯叱咤华尔街的风采，让您零距离接触“金融巨鳄”的传奇人生，彻底解开心中的谜团。最后，我们要提醒读者，学习索罗斯，千万不要照搬照抄地模仿，而是要根据国内外的投资环境和时机，结合自己的实际情况，获得一种全新的投资思维。危机其实并不可怕，只要你有足够的智慧。但愿，这本书中索罗斯的金玉良言，能对广大读者在金融和投资方面有所帮助！