李志强编著的《金融市场经典案例评析》主要介绍在金融市场上发生的经典案例，按照并购、融资、新金融、金融争议案件和金融法律论文分篇提炼近30例比较有代表性的案例奉献给广大读者。《金融市场经典案例评析》值得相关国有企业集团和相关人士借鉴的参考书。

李志强编著的《金融市场经典案例评析》一书按照并购、融资、新金融、金融争议案件和金融法律论文分篇提炼近30例比较有代表性的案例奉献给广大读者，其中有全球首例世博债券发行上市案例、北京首批创业板上市案例、上海迪士尼大型银团贷款案例、国内ERP第一股股票激励案例、首例纯B股上市公司增发A股案例、首例两家上市公司并壳让壳案例、首例港资法人银行境内发行人民币债券案例、首批大陆企业赴台上市案例、首例世界500强企业并购境内大型国有食品集团案例、国内首例上市公司浮息债案例、上海首例大型建筑企业集团整体上市案例、上海辖区首例上市公司发行私募债等著名金融市场经典案例，其中不少案例具有前瞻性、指导性和实用性。《金融市场经典案例评析》可供金融从业专业人士、公司高级管理人员、法学理论和实务从业人员等参考。

并购篇

东西大众开启资本市场并壳让壳先河

高盛竞购双汇演绎中原崛起并购经典

保险教父矢志并购中资控股财险企业

资本高手择机入主上海二十一世纪大厦

上海建工整体上市再铸国企新辉煌

德力西拯救甘化再创民企并购经典

融资篇

助力世博浦东建设公募再融资

TDR铺就两岸资本市场桥梁

一个月过会的上市公司浮息债券

张裕首开纯B股增发A股先河

世博债券开启全球办博融资新路

优质房企境外发行优先票据

一年内成功实施三次海外巨额融资

金丰首尝上海上市公司私募债之鲜

北陆药业成就三板转创业板第一股

均瑶发行短期融资券打造百年老店

ERP内地第一股实施限制性股票激励计划

非公开发行打造国内综合食品类最大上市公司

东亚银行启动首家港资法人银行境内人民币债券发行

上海迪士尼银团贷款打造首例涉外大型主题乐园

新金融篇

厂商直租：交银金融租赁创新业务模式

龙出江海：聚龙新设融资性担保公司

黄浦豫园小额贷款股份公司设立服务纪实

古镇新秀：嘉定国资独家发起新设融资担保公司

凤凰涅槃：上海第一例融资性担保公司重获登记

金融案件争议篇

釜底抽薪，克敌制胜：美国上市公司国际仲裁案纪实

金融法律论文篇

论中国律师在海外融资上市中的法律定位、作用和责任

论惩治内幕交易的司法建议

试论完善期货公司的法人治理结构

我国多层次资本市场上市的律师实务

后记

1999年，我国证券市场诞生了首例两家上市公司之间的重组案例——上海大众出租汽车股份有限公司[以下简称“西大众”，现改名为大众交通(集团)股份有限公司]向上海浦东大众出租汽车股份有限公司[以下简称“东大众”，后改名为上海大众科技创业(集团)股份有限公司，现已改名为上海大众公用事业(集团)股份有限公司]定向扩股重组，“东大众”以部分经营性资产认购“西大众”股份并进行业务整合。通过重组，“东大众”出租汽车业务全部归并于“西大众”，“西大众”成为“大交通概念股”，“东大众”则将公司的主营业务重心转向海洋生物及医药等高科技产业，“东”、“西”大众并壳让壳案例成为1999年中国证券市场的经典案例。

一、东西大众重组时所处的资本市场背景

我国上市公司重大资产重组概括地讲，经历了四个阶段，包括缺乏监管阶段、严格审批阶段、放松管制阶段及鼓励与规范并举阶段。

1998年12月，中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布《关于上市公司置换资产变更主营业务若干问题的通知》 (证监上字[1998]26号)，标志着我国资本市场从缺乏监管进入严格审批阶段。这一时期证监会加大了对上市公司重大资产重组的监管力度，将上市公司通过资产重组改变主营业务的行为比照新公司申报IPO的情况对待。

自1999年以来，重组行为日益市场化，证券公司、律师事务所、咨询公司等中介机构的作用日益明显。至1999年，中国证券市场的重组模式已度过幼儿期，许多国外先进的重组模式已被中国证券市场所采用。中国证券市场配置资源的功能不断被挖掘和提升。

上市公司重组是资本市场永远不变的主题。高效的重组是证券市场优化资源配置的功能体现，是产业结构调整和地域经济发展的战略需要，也是企业内部的资产和组织进行重新组合的重要手段。上市公司资产重组的目的，是为了优化资产质量、改善经营状况、防范经营风险。资产重组的形式也是多种多样的，包括企业之间的股权转让、资产置换、收购兼并、并壳让壳、参股投资，以及企业内部的股权重组、组织重组和业务重组，等等。东西大众正是在资本市场重组制度不断成熟，重组方式不断创新的背景下完成了中国资本市场第一次两家上市公司之间的并壳让壳交易案例。

二、并壳让壳的概念

并壳让壳是盘活上市公司壳资源的一种重组方式，通常采用定向扩股、置换资产等形式对上市公司相同或相近业务进行整合从而达到合并壳资源的目的。

三、东西大众并壳让壳的基本要点

(一)“东大众”、“西大众”并壳让壳交易的基本动因

1．减少“东大众”、“西大众”之间的关联交易、避免同业竞争。“东大众”、“西大众”均是出租车、城市交通客运和汽车配件经营为主的出租汽车公司，且“西大众”是“东大众”成立初期的主要发起人。虽然两公司无任何股权关系，但由于历史的原因及双方渊源的关系，双方使用同一c1识别系统、同一种出租车顶灯、同一叫车电话号码、同一调度系统，又同在一处办公，使外界感到两公司之间似乎存在关联交易，但存在同业竞争是不争的事实。

上海出租汽车市场已经趋于饱和，竞争激烈程度、行业平均利润也趋于平缓，行业内联合兼并增强规模竞争力的趋势愈演愈烈，政府行业政策已经向规模化集约化经营倾斜。在这样的市场环境下，如果两家公司依然在行业内展开竞争，不仅难以形成专业化的规模经济，而且会削弱市场竞争力，分摊利润。

2．两公司优化产业结构，提高行业集中度的需要。近年来，由于出租车市场竞争加剧，取得出租车营运证难度增加，“东大众”、“西大众”为了保证利润的稳定增长，都曾涉足金融保险业、旅游商贸业、房地产业和高科技产业的领域。“一业为主、多种经营”在对两家公司利润作出贡献的同时，无疑也增加了各自管理难度和管理成本，降低了管理效率，削弱了整体竞争实力，难以形成专业化经营的规模经济。

如果“西大众”向“东大众”定向增发部分法人股，可以使“东大众”有关出租汽车和城市交通客运行业的经营胜资源向“西大众”合理流动，同时……

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中国的和平崛起离不开成熟发达的金融市场，我国改革开放30多年来，金融市场发展迅速，不仅建立了“一行三会”的金融监管体系，还完善了金融立法，构建了一整套比较完备的金融市场法律制度。在金融市场发育、发展和成熟的过程中涌现出一批比较有代表性的经典案例。由中国证券监督管理委员会前主席周道炯、上海证券交易所理事长桂敏杰和最高人民法院副院长奚晓明担任总顾问，司法部原部长邹瑜题写书名，著名法学家、上海市人民政府原参事室主任李昌道教授审定，一级律师李志强等撰写的《金融市场经典案例评析》一书按照并购、融资、新金融、金融案件争议和金融法律论文分篇提炼近30例比较有代表性的案例奉献给广大读者。作为长期从事立法工作的我认为这样的案例评析很有意义。一方面有利于金融市场参与者“他山之石，可以攻玉”；另一方面有利于金融市场监管者和立法者从中总结过去，展望未来，为更好地完善监管和立法提供鲜活的市场元素。

党的十八大报告中明确提出今后我国金融市场工作的总基调：深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场，稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定。金融和法制就像一对孪生兄弟，紧密相连。希望有更多的同志以案释法，为完善金融法制献计献策。

中国的和平崛起和发展离不开成熟发达的金融市场，改革开放30多年来，我国金融市场发展迅速，诞生了一批又一批经典案例。《金融市场经典案例评析》由新中国第一批证券律师李志强仲裁员等专业人士从金茂凯德律师事务所律师办理的部分典型金融案例中选取并剖析。2013年2月，金茂凯德律师事务所荣获中华人民共和国商务部《国际商报》“中国商务最具活力服务贸易企业50强”称号，包括金融专业服务在内的高端服务贸易是国家和城市乃至具体行业创新驱动转型发展的必由之路。

本书在编撰过程中承蒙国家司法部原部长、中国法学会原会长邹瑜老前辈亲笔题写书名，全国人大常委、全国人大常委会副秘书长李飞百忙中作序，中国证券监督管理委员会原主席周道炯、上海证券交易所理事长桂敏杰、最高人民法院副院长奚晓明担任总顾问，国内一批著名金融、法律专家和知名企业家担任本书顾问。全书主要撰稿人员有李志强、李俊、任真、章丹雯、裴斐、梁志强、肖浩、王向前、张承宜、张摩西、江锴等，李志强同志统稿。本书由中国金融出版社出版，副社长李苒、第五图书编辑部主任亓霞和编辑贾真为本书的出版给予了细致的指导，在此一并致谢!

由于金融市场发展很快，本书的总结也是阶段性的。书中疏漏不当之处还请领导、专家和同仁批评指正。