顶级大师手把手教你入市，让你投资稳操胜券！

对于刚入市的新股民、新基民来说，如何在最短的时间内掌握高超的投资技能呢？让顶级投资大师来帮你吧！

告知实战秘籍，传授投资真经！

“华尔街股神”巴菲特以他独到的投资见解，向您传授炒股制胜的独门绝招；首屈一指的基金经理彼得·林奇手把手教你基金投资炼金术，为你打开财富之门。

宿春礼编著的《左手巴菲特，右手彼得·林奇（第2版）》凝聚了投资大师最精练的实战投资技巧，为您的投资之旅带来一套最权威、最实用的投资理论和操作方法。无论你是刚入市的新股民、新基民，还是对投资稍微有一点了解的“老手”，都可从中获得最实用的投资经验。通过分享投资大师的绝技，助您投资步步为“赢”。

在《左手巴菲特，右手彼得·林奇（第2版）》这本书里，宿春礼将让他们现身说法，让他们手把手教你怎样买股票、买基金，让你轻松成为证券市场中的超级获利高手。

《左手巴菲特，右手彼得·林奇（第2版）》分为两大部分：

第一部分，巴菲特以他独到的见解，以他投资的亲身经历，从股票入门，到如何选择超级明星股、如何评估股票价值、如何寻找最佳买点、什么时候获利退出、集中投资、长线持股，到怎样规避投资风险等，把投资者在股票投资过程中将要面对的事情一览无余地展现在读者面前，指导读者进行操作。无论你是刚入市的新股民，还是对投资稍微有一点了解的“老股民”，都可以从中获得最全面的投资信息，分享大师投资的专业经验。

第二部分，作为成功的基金经理，彼得·林奇会教投资者怎样在最佳的时机买进基金，应该买进什么类型的基金，怎样构建合理的基金投资组合，基金投资的技巧，怎样避免基金投资的风险等，为你打开财富的大门。

股票篇

第一章 巴菲特教你做好投资准备／3

 股市有风险，入市须谨慎／3

 投资股票前做好心理准备／5

 制订周密的投资计划／6

 形成自己的投资原则／7

 等待最佳投资机会／9

 巴菲特投资谨记／11

第二章 巴菲特教你选择超级明星股／15

 选择自己熟悉的股票／16

 选择具有竞争优势的公司／18

 选择消费垄断型企业／19

 对企业进行评估／21

 寻找具有优秀管理者的公司／23

 分析公司的基本面／26

 了解企业的财务状况／28

第三章 巴菲特教你评估股票价值／33

 计算“总体盈余”／33

 利用现金流量估值／35

 运用概率论／37

 利用价格与价值的差异进行评估／39

 其他重要的价值评估方法／41

第四章 巴菲特教你寻找最佳买点／45

 买价决定回报率的高低／45

 价格具有吸引力时买进／47

 把握下跌良机／48

 好公司出问题时是购买的好时机／50

 购买价值被低估的股票／52

第五章 巴菲特教你选准时机卖出／55

 选准获利时机卖出／55

 设立止损点／58

 实现投资目标时选择卖出／61

 卖空如何操作／62

 卖出股票的关键时机／65

第六章 巴菲特教你持股要集中／69

 初入股市，操作要少而精／70

 越少持股，风险越小／71

 集中持股，获利更多／73

 找到杰出的公司／74

 把你的赌注压在高几率事件上／76

 避免分散于自己不了解的股票／77

 控制股票持有的数量／78

第七章 巴菲特教你“长线是金”／81

 长期持有可以降低交易成本／82

 长期持有，复利增长的魅力／84

 选择获利能力强的个股／85

 长期持有成长型股票／87

 挖掘值得长线投资的不动股／89

 长线投资小窍门／91

第八章 巴菲特教你掌握投资的法则／95

 在买之前就知道何时卖／95

 运用适当的机会套利／98

 巧对股票套牢／101

 投资工具很重要／103

 新股民投资准则／105

 新股民如何应对大牛市／108

第九章 巴菲特教你打赢股市“心理战”／111

 股市中最大的敌人是自已／111

 克服“贪婪”和“恐惧”／114

 拒绝盲目跟风／116

 有自制力才能取得成功／117

 不要过于自信／120

 新股民投资中的典型不良心理／122

 巴菲特投资心理学／124

第十章 巴菲特教你规避股市风险／127

 股市的风险主要有哪些／127

 了解自己的风险承受能力／129

 选择稳健的投资策略／132

 随市场环境的变化而变化／134

 保本是第一位的／137

 避免各种投资陷阱／139

基金篇

第一章 彼得·林奇教你认识基金／145

 了解什么是基金／145

 基金有多少种类／147

 认识投资基金的风险／149

 在投资前进行研究／151

 投资基金前先问三个问题／153

 彼得·林奇：基金业的一座高山／155

第二章 彼得·林奇教你评估基金获利能力／159

 按基金类型来评价基金／159

 善于挖掘基金业绩／163

 关注持续业绩／165

 通过分析基金经理评价基金／167

 从资产配置了解基金的获利能力／168

 通过财务指标评估基金／170

第三章 彼得·林奇教你挑选赚钱的基金／175

 通过基金评价挑选基金／176

 根据基金投资目标选择基金／177

 选择适合自己的基金／179

 小基金选大公司，大基金选小公司／182

 利用常识选择基金／183

 追逐热门基金要谨慎／186

 把你的钱交给“明星”经理／188

 选择好的基金公司／191

第四章 彼得·林奇教你寻找基金最佳买点／195

 寻找市场的转折点买进／195

 购买基金巧打时间差／198

 选对最佳买入时机／199

 要敢于趁低买入好基金／201

第五章 彼得·林奇教你何时获利退出／203

 根据自己的投资期限选择了解时机／204

 了解自己的投资目标后再赎回／205

 调整对投资回报的预期／207

 有获利的机会就不要退缩／208

 基金赎回时机需把握的原则／210

 基金短线赎回难享复利效应／213

第六章 彼得·林奇教你组织基金“全明星队”／217

 巧用投资组合／218

 分散组合中基金的投资风格／221

 用基金转换进行组合／223

 适时调整基金投资组合／226

 新基民建立基金组合时应避免的误区／228

 彼得·林奇：投资分散化是个好主意／229

第七章 彼得·林奇教你寻找投资制胜的最佳法则／233

 尽可能投资于股票型基金／234

 忘掉债券基金／235

 适时投资行业基金／236

 定期定额巧投资／238

 长期“投基”胜过短期／240

 基金买卖时机尚需注意的问题／243

 彼得·林奇的投资准则／245

第八章 彼得·林奇教你如何获取投资信息／249

 没有什么比信息更加重要／249

 从基金经理处了解信息／252

 直接给公司打电话，实地调查／253

 通过阅读公司年报获取信息／255

 彼得·林奇的“鸡尾酒会”理论／257

第九章 彼得·林奇教你认识基金投资风险／263

 估量风险，理性投资／264

 摆正心态，警惕风险／265

 降低投资成本，减少风险／268

 新基民的三个“要知道”／270

 新基民投资失败的主要原因／272

后记／277

把你的赌注压在高几率事件上

作为一个伟大的投资家，巴菲特绝不轻举妄动。在没有出现好的机会时，他往往选择按兵不动。他常常用好几年的时间来关注某一家公司，有时甚至亲自前往考察公司的管理与经营状况，当考虑成熟之后，他所做的便是抓住机会，以一个合理的价格大举买入，进行大量投资。

费舍对巴菲特的影响也反映在他的信仰中，即当你突然遇到一个大好机会时，唯一的理性反应就是进行大额投资。今天，巴菲特也坚信这种思想：“对于自己进行的每一项投资，你都应当有勇气和信心投入自己投资于股票总值的至少10％。”

巴菲特说：“用盈利的概率乘以可能的盈利数额，再从中减去损失的概率与可能损失的数额的乘积。把可能损失数量的损失次数概率从可能盈利数量的盈利次数概率中除去。这就是我们一直想做的。”巴菲特坚持投资成功的前提是寻找到了概率估计的确定性。“我把确定性看得非常重……只要找到确定性，那些关于风险因素的所有考虑对我就无关大局了。你之所以会冒重大风险，是因为你没有考虑好确定性。但是，以其价值的一部分的价格来买人证券要冒风险。”

巴菲特判断股票投资输赢概率的高超技巧主要来自于他最大的爱好——打桥牌。他经常说：“如果一个监狱的房间里有3个会打桥牌的人的话，我不介意永远坐牢。”

巴菲特认为打桥牌与股票投资的策略有很多相似之处：“打牌方法与投资策略是很相似的，因为你要尽可能多的收集信息，接下来，随着事态的发展，在原来信息的基础上，不断添加新的信息。不论什么事情，只要根据当时你所有的信息，你认为自己有成功的机会，就去做它。但是，当你获得新的信息后，你应该随时调整你的行为方式或你的做事方法。”

从巴菲特打桥牌的爱好中，我们不难了解他的股票投资策略。巴菲特谈到桥牌时说：“这是锻炼大脑的最好方式。因为每隔10分钟，你就得重新审视一下局势……桥牌就好像是在权衡赢得或损失的概率。你每时每刻都在做着这种计算。”

也许伟大的桥牌选手和证券分析师一样具有非常敏锐的判断能力，他们总是在计算着获胜的概率。同样，他们也都对一些难以捉摸的东西做出决策。

不过，巴菲特的“下大赌注”是建立在他对行情充分了解基础上的，是经过慎重考虑的。

巴菲特说过：“慎重总是有好处的，因为没有谁能一下子就看清楚股市的真正走向。5分钟前还大幅上扬的股票，5分钟后立即狂跌的情况时有发生，你根本无法准确地判断出这个变化的转折点。所以，在进行任何大规模投资之前，必须先试探一下，心里有底后再逐渐加大投资。”只有在经过理性分析，对所要投资的股票做到心中有数，你才能一举投入大笔资金，否则将是非常危险的。

许多普通投资者往往在对股票还不是很了解的情况下，听信一些小道消息，认为赚大钱的机会到了，就将辛苦赚来的钱，甚至是借来的钱投到股票上，这种盲目的冒险往往会给自己和家庭带来危机与不幸，是极不可取的。我们在学习巴菲特“下大赌注”的投资策略时，一定要弄清事情的前提，做到“心中有数”。

避免分散于自己不了解的股票

巴菲特说：“分散化是保护无知的挡箭牌。如果你想要确定，相对于市场，不会有任何不利的事情发生在你身上，你就应该拥有市场上所有的股票。这并没有错。对那些不知道如何分析公司的人来说，这种方法完全正确。”  费舍也是著名的集中证券投资家，他总是说他宁愿投资于几家他非常了解的杰出公司，也不愿投资于众多他不了解的公司。费舍是在1929年股市崩溃以后不久开始他的投资咨询业务的。他仍清楚地记得当时产生良好的经济效益是多么至关重要：“我知道我对公司越了解，我的收益就越好。”

1958年，他在《普通股》一书中写道：“许多投资者，包括那些为他们提供咨询的人，从未意识到，购买自己不了解的公司的股票可能比你没有充分多元化还要危险得多。”他还说，“最优秀的股票是极为难寻的，如果容易，那不是每个人都拥有它们了？我知道我想购买最好的股，不然我宁愿不买。”

如果投资人以为将资金分散投资于不同企业就可以降低风险，那就大错特错了。每位投资人的了解其实都很有限，根本无法在短时间内对很多家企业有完全的了解。他们对所投资的公司的营运现况并不熟悉，更别提能完全掌握这些公司的未来发展。

分散投资分散了风险，同时也分摊了利益。在市场一味向好的时候，这是有些人所不能接受的，尤其是新手，看到自己股票的平均收益才有5％多点，看到另外的股票收益有20％、40％，甚至更高，肯定会想：要是我持有那只股票该是多好啊。于是有人就会在所谓的长期跟踪后，在三个月或者更短的时间里，杀掉自己手里的，买上前段时间表现更好的，以此来赢取未来更大的收益。实质上，分散化投资如果持股太过复杂，失败的可能性会增加。投资的目的就是为了获取更大的收益，这样的做法无可厚非，但是效果呢？往往会事与愿违，有这样一种想法的人是典型的贪婪。

控制股票持有的数量

巴菲特说：“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营状况，那么选5—10家价格合理且具长期竞争优势的公司就足够了。传统意义上的多元化投资对你就毫无意义了。”

要简单回答“到底买多少种股票才算是集中持股”的问题，按巴菲特学派的人来说，其答案就是持股最多不超过15种。

对于中小投资者来说，集中投资于一只股票意义更大，资金少于100万元的投资者，最好不要搞分散投资。如果投资者账户中只有几万元，但买了20只股票，每只股票只买几百股，结果由于太分散，收益被亏损明显消耗。更主要的是，这么多股票，一个普通投资者根本照顾不过来。一个人的精力是有限的，用同样的时间和精力研究3家公司和研究20家公司，其深度肯定是不一样的。如果投资者介入太多的股票，势必对上市公司一知半解，而且在统计成本、设计组合时都会搞得很复杂。一般的投资者购买3—4只股票就完全可以了。在投资时，如果通过对公司的分析，确实认为这只股票在一定的时期具有投资价值并能够带来较大的投资收益，筹码适当可以向这只股票集中。

在我们的投资操作中，“对投资略知一二”的投资者，最好将注意力集中在几家公司上。

信奉传统的投资理念实际上只会增加投资风险，减少收益率。投资者如果能够清楚地了解公司的经济状况，投资于少数几家你最了解，而且价格很合理、利润潜力很大的公司，将获得更多的投资收益。从目前的投资环境来看，从市场上挖掘到5—10家具备长期竞争能力的企业，进行长期投资，是投资者最佳的投资组合。

P76-79

2006年，中国资本市场迎来了牛市的春天。股票市场指数强劲上涨，一路攀升到4000点以上；基金市场也取得了有史以来最好的业绩，平均净值增长率为115.7％，股票、基金的高收益给投资者带来了丰厚的回报。于是，人们似乎发现了财富的新大陆，原来投资股票、基金市场能够轻轻松松地赚大钱。在财富效应的驱动下，2007年以来，资金市场引来了更多的新股民、新基民。

实际上，股票、基金投资并不像有些人想象得那样简单，投资需要有许多很专业的知识。那么，对于刚入市的新股民、新基民来说，怎样掌握投资方面的知识，学会投资制胜的最佳方法，使自己在短时间内提升自己的投资水平呢？让投资大师帮你解决这些问题吧！

投资大师巴菲特是股市的一棵常青树，被称为“华尔街的股神”。他在投资的发展史上可谓独占鳌头。他从零开始，靠从事股票和企业投资聚起了巨额财富。从1965年他掌管旗舰公司——伯克希尔公司以来，其所持有股票的每股市值由当初的19美元增长到现在的50498美元，年复合增长率约为22％。

投资大师彼得·林奇是最富传奇色彩的基金经理人，被称为“首屈一指的基金管理者”，在他出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，基金的年平均复利报酬率达29％。

两位投资大师取得如此大的成就，肯定有他们成功投资的秘籍。在这本书里，我们将让他们现身说法，让他们手把手教你怎样买股票、买基金，让你轻松成为证券市场中的超级获利高手。

本书分为两大部分：

第一部分，巴菲特以他独到的见解，以他投资的亲身经历，从股票入门，到如何选择超级明星股、如何评估股票价值、如何寻找最佳买点、什么时候获利退出、集中投资、长线持股，到怎样规避投资风险等，把投资者在股票投资过程中将要面对的事情一览无余地展现在读者面前，指导读者进行操作。无论你是刚入市的新股民，还是对投资稍微有一点了解的“老股民”，都可以从中获得最全面的投资信息，分享大师投资的专业经验。

第二部分，作为成功的基金经理，彼得·林奇会教投资者怎样在最佳的时机买进基金，应该买进什么类型的基金，怎样构建合理的基金投资组合，基金投资的技巧，怎样避免基金投资的风险等，为你打开财富的大门。

现在，市场上关于股票、基金方面的书有不少，水平良莠不齐，本书在内容和形式上呈现出与众不同的四个亮点：

一是通俗易懂。因考虑到新股民、新基民对投资知识不甚了解，因此，本书在语言表达上，力争把投资大师高深的理论外化为生活中的语言，用紧靠投资实践的语言进行阐述，让读者一看就懂。

二是新颖。本书不仅介绍了中国新股民、新基民投资的实用知识，还把著名投资大师的投资实践融入其中。理论和实践相结合，让你在领略大师风采的同时，不知不觉地掌握了投资的要领。

三是系统。本书系统而生动地介绍了中国新股民、新基民投资的实用知识，能够帮助不了解股票投资、基金投资的人较快地变成一名成熟的投资者。

四是务实。新股民、新基民入市不仅想了解相关的基本知识，更重要的是想通过专家的指导，使自己在投资的过程中得心应手，尽量少做错误的决策。编者通过解读投资大师的投资诀窍，把投资诀窍与生活中的实践经验融为一体，很有借鉴意义。

我们投资的目的就是为了获取收益，获得持续的财富增长，而在投资实践中不断汲取投资大师的投资智慧，把投资大师的投资智慧与自己的理论结合起来进行操作，才是投资获得持续收益的真正保证。

投资是一个长期的过程。希望读者通过阅读本书，在把大师投资理念贯穿到你的投资实践的同时，开阔自己的投资眼界，并受到启发和指导，在投资的长期浪潮中走向巅峰。

一本著作的完成需要许多人的默默贡献，闪耀的是集体的智慧。其中铭刻着许多艰辛的付出，凝结着许多辛勤的劳动和汗水。

本书在策划和编写过程中，得到了许多同行的关怀与帮助，及许多老师和作者的大力支持，在此向以下参与本书编写的人员致以诚挚的谢意：欧阳勇富、廉勇、欧红梅、周珊、张艳红、柳絮恒、赵一、赵红瑾、齐红霞、齐艳杰、陆晓飞、赵广娜、徐春艳、王非庶、李海霞、李秀敏、王杰、张保文、李亚莉、蒙明炬、何瑞欣、杜莉萍、李卫平、李敏、梁素娟、许庆元、姚迪雷、张璐璐、毛定娟、尹娜、王巧、杨俊飞、杨婧、王娟娟、张艳芬、许长荣、王爱民、李琳、李伟楠、王鹏、罗华杰、郁红霞、葛颖炜、武敬敏、甘艳河、阎妍妍。

本书在编写过程中，借鉴和参考了大量的文献和作品，从中得到了不少启悟，也汲取了其中的智慧菁华，谨向各位专家、学者表示崇高的敬意——因为有了大家的努力，才有了本书的诞生。凡被本书选用的材料，都是原作者的智慧贡献，我们都将按出版的有关规定向原作者支付稿酬，但因为有的作者通信地址不详，尚未取得联系。敬请您见到本书后及时函告您的详细信息，我们会尽快办理相关事宜。

由于编写和出版时间仓促，以及编者水平所限，书中不足之处在所难免，诚请广大读者指正，特驰惠意。