第二节互联网金融与互联网金融市场
互联网的出现，不仅对金融这个业态造成了巨大影响，同时也对传统经济中的很多业态进行了颠覆。举个大家最熟悉的例子，苏宁电器。2004～2005年，苏宁全国铺设网点成立电器专营的销售卖场，得到了老百姓的追捧，人们不必再去传统的百货商店一一比较各个品牌的电器性能，也不必再为价格的孰高孰低进行比较，只要走进苏宁电器，各类电器商品应有尽有，同时苏宁电器的股票也被投资者定义为长期价值投资的典范，大幅上涨。但是，谁曾想到，京东的出现一举颠覆了这一格局，其快速的物流服务、较实体店更低廉的成本已经得到了老百姓的认可，人们不再去实体店购买电器，或者只到实体店去浏览、比较哪个电器更满意，转而直接到网上购买。这对苏宁这种以实体店为经营渠道的商家是巨大的打击，说得夸张一点，苏宁电器的实体店成了电器的展示、体验店，无法形成最终的收入来源，反而是巨大的成本包袱，而京东等这类电子商城，依靠的就是低廉成本、快速响应、高效服务迅速占领市场，在这一过程中，起到颠覆作用的就是互联网。
想想看，十年前，有多少人相信自己会通过互联网购买电器商品呢？那么，现在又有多少人相信未来会从互联网进行投资理财呢？银行的网点会不会成为未来苏宁电器的实体店呢？下面的内容中将对互联网金融和互联网金融市场的发展进行明确定位，进而探讨互联网金融的发展方向。
一、互联网金融
（一）互联网金融的兴起
互联网并不是独立于金融市场出现的，它的出现，是在传统经济各种业态逐渐发展的过程中逐渐融合的，互联网作为金融市场中的一个重要交易渠道，是伴随金融市场发展而产生的。在这一过程中，互联网对金融市场效率的提升、金融市场参与主体成本的降低起着非常重要的作用，特别是在移动支付等新兴互联网业态逐渐成熟之后，互联网已经成为普通老百姓日常生活中不可或缺的一部分，它逐渐取代着传统的交易模式，而金融交易也不再专属于职业投资者，越来越多的普通老百姓已经有了更多的金融交易需求，正是在交易渠道与交易需求互相发展、互相融合的过程中，逐步诞生了互联网金融和互联网金融市场。
谈到互联网金融，大家可以想到很多，那么哪个事件的出现又或者哪个机构的诞生标志着互联网金融的兴起呢？所谓互联网金融的兴起是从非金融机构开始成为金融活动的组织者开始的。正是由于它们的出现搅动了原有金融市场的利益格局，互联网金融才走进了人们的视野，逐渐被市场所认知。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。因此，从这一角度看，互联网金融的诞生并不以某一事件或者某一机构的出现为标志，实质上是一个持续不断的发展过程，在这一过程中，诞生了很多互联网公司，在互联网金融这一领域中承担的角色也各有不同。从广义上讲，凡是具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。而从狭义的金融角度看，则应该定义在与货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法。
理论上，任何涉及广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但不限于第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。按照交易方式、交易结构和权利契约三个层次，互联网金融可以划分为十几个行业。其中，基于交易方式的行业有垂直搜索、智能理财、移动支付、供应链金融、终端银行、金融超市、数据金融应用等；按交易机构划分则有P2P借贷、众筹、P2P资产交易、P2P外汇兑换等；而基于权利契约的则有虚拟货币等。
目前市场上主流的互联网金融公司包括以下几类：
1．金融产品销售
这类公司中以好买网、东方财富网为先驱。它们是最早从事金融产品代销的互联网企业，通过申请基金类产品的销售服务资格，进而通过自己的网站销售此类产品，为客户提供服务，相应的，这些互联网企业依靠产品销售获取收入。随后，以建设银行善融商务、招商银行非常e购为主流的银行电商网站逐渐出现，从某种意义上说，这种模式并不是互联网金融，而是金融产品的互联网化，其基本运作模式与金融销售的网站基本类似。在此基础上，又出现了百度金融中心理财平台等基于成熟互联网模式的金融产品销售平台，这类平台与早期金融销售网站并无太大区别，只是其发展更多的是借助原有的网站平台，最典型的要算是百度的“百发”产品，即百度本身并不是互联网金融企业，但依靠自己的平台和积累的客户，百度也选择了理财产品销售的模式，这种方式究竟是否成功，其未来的发展方向又是否正确呢？后文将会有详细论述。
2．互联网金融渠道
这是指利用电子商务网站庞大的用户群，将金融产品和网络服务深度结合，借助互联网渠道向客户提供金融服务。这种模式以淘宝余额宝为主流。电商网站作为渠道销售金融产品与一般的互联网企业进行金融产品销售又有较大区别，其本质差异在于客户的需求和客户积累。应该说，余额宝产品的推出是大家密切关注互联网金融的标志性事件，究其原因在于淘宝这一电商平台的客户基础足够大，这一产品的推出迅速在客户的认知中进行普及，结合网络这一宣传渠道，得以规模的持续扩大。从金融的角度看，余额宝本身只是一个金融产品，能够在短期内迅速将规模做大，并非是源于产品的先进性，而是经济学中的“搭便车”现象。余额宝本身是余额管理功能，即先有余额，才进行管理，对于淘宝客户，绝大多数都有闲置资金，那么对这些资金进行管理就成为客户的自发需求，余额宝的推出也就顺理成章地满足了客户需求，这里想特别强调的是对于这种“搭便车”方式的成功，必须要有两个先决条件：其一，足够大的客户群；其二，推出的产品与客户自身的需求是正相关的，也即不能影响客户自身的需求。但是这种被大家认为的所谓“互联网金融”，其本质仍然是电商平台销售金融产品。
3．P2P贷款平台
这是指P2P公司搭建网络平台，把资金的需求和供给信息直接在互联网上发布并匹配，资金供需双方直接联系，绕过传统金融中介的模式，这类互联网金融企业的运营模式本质上是一种民间借贷方式，以人人贷、宜信为主流。有别于前两种金融产品销售模式的是，P2P平台提供的融资主体与资金供给方进行对接，这才是真正意义上的资金融通业务，但目前这种平台更多的是线上与线下①结合的形式，也即线上仅能提供平台对接，而资金供给和资金需求方仍需要线下去寻找，这就使互联网金融在这种模式下无法实现闭环。
4．互联网金融门户
这是指各家互联网金融企业将金融产品放在互联网平台上，用户通过产品用途、金额和期限等条件进行筛选和比较，选择适合自己的金融服务产品，这类企业的核心是“产品搜索＋比价”服务，提供的是信息中介角色，而非资金融通业务，虽然其经营的内容与金融相关，但本质上并不属于互联网金融范畴。目前主流的此类机构包括融360、格上理财等。P9－12