什么是K线?K线也称蜡烛线,是记录市场价格变化时所用的一种图示法。这种方法把单位时间内市场价格变化中最重要的开市价、最高价、最低价及收市价四个价位,集中反映在一条柱线上,同时采用不同的颜色对上升市场和下跌市场分别进行描述,从而直观地反映了市场价格上升与下降不断交替变化的过程。在资本市场中,K线是观察和分析股市、期货、汇市等金融产品交易最基本、最常用的工具。
K线图除了可以具体记录行情的历史走势,还可以辨别行情的多空能量变化,藉以预测行情未来的走势。长久以来,股票市场流行一句话——“K线图会说话”,这是技术分析派对K线作用的总结。
大约在1750年左右的日本德川幕府时代,就已经有了K线的萌芽。那时候,山形县酒田市是日本的大米批发中心,商人们在大米市场上观察大米价格,并预测下一天的价格变化,或者观察两至三天的价格走势,然后预测第四天的价格变化方向,于是就形成了所谓的“酒田战法”。这种战法后来应用于图表分析,并被引用至世界各国的股票及期货市场,因其效果良好,从而成为目前股票技术分析中使用得最为普遍的一种图形分析手段。
K线也称“阴阳线”,这主要是因为手工绘制时分别留白或涂黑而得名。国内的K线图形界面,大多数系统默认为红色和绿色,红色表示股价上涨,绿色表示股价下跌。北美等一些国家刚好相反,绿色为涨,红色为跌。许多交易软件里都给用户提供了多种颜色的“阴阳”组合方式,交易者可以根据自己的喜好,自行定义它们的颜色。
西方分析技术如线图、点图,侧重于趋势和宏观形态,K线技术对点的把握更精确。正因为K线技术对点和方向的把握很准确,因此,K线分析往往被短线投机者视为法宝。但K线分析对市场运行趋势、内在动力以及涨跌空间的分析判断存在缺陷,因此,仅仅依据K线分析进行交易也充满了风险。实战分析中,K线分析往往与移动平均线、成交量、空间理论和技术形态分析等结合在一起,各种分析方法取长补短,以获取更准确和更有价值的分析结果。
K线分析除了精确和灵敏外,还能将交易过程和数据变化淋漓尽致地显现在屏幕上。此外,K线图还可以将移动平均线、成交量等其他分析图表有机地结合一起,让分析者获取更全面的市场信息。
图1-1是上证指数2010年12月8日到2011年4月18日期间的日K线走势图。该图中每一根形似蜡烛的红色和绿色线柱就是K线,每一根K线代表一天的交易。红色的K线叫阳线,表示当日指数是上涨的。绿色的K线叫阴线,表示当日指数是下跌的。这些连续的K线组合在一起,构成了这一段时间上证指数的K线走势图。
图中的四条曲线是移动平均线,自下而上依次是5日、10日、30日和60日均线,这些均线代表上证指数不同时间周期的平均指数和运行趋势。图的下部分是成交量,每一根成交量柱对应一根K线,表示当日市场成交的数量总和。这张图直观清晰地表达了上证指数的运行轨迹和每天的涨跌情况,趋势的变化及成交量的大小,给投资者提供了大量的市场信息,为分析市场现状,预测市场未来走势提供了判断依据。
K线的优点主要表现在以下几个方面。
(1)K线表达方式简单、直接和灵敏,并且包含的信息量大。
(2)K线既可提供某一点的信息,也可反映未来市场的涨跌。
(3)K线既可单独使用,也可组合使用。
(4)K线可以与均线、成交量、空间位置、技术形态等分析方法结合在一起,发挥更大的实战指导作用。
(5)K线分析技术不仅适合股票市场分析,还适用于期货、债券、外汇等多种金融市场技术分析。
需要提醒的是,由于K线分析技术与其他各种分析技术一样,都存在着一些缺陷,因此,在股票投资实战分析中,只有将其他分析技术与K线分析有机地结合起来,才能够发挥K线分析的最大潜力。二、K线基本结构
K线一般由实体、上影线和下影线三部分组成,如图1—2所示。
K线的具体市场含义如下。
(1)开盘价:交易开始时的瞬间价格。
(2)收盘价:交易结束时的瞬间价格。
(3)最高价:表示交易周期内股价达到的最高价位。最高价表达的是多头瞬间的最强力量。
(4)最低价:表示交易周期内股价达到的最低价位。最低价表达的是空头瞬间的最强力量。
(5)实体:开盘价到收盘价的这段距离称为实体。若收盘价大于开盘价,通常将实体涂成红色,称之为阳线。如果是黑白图,则实体部分不必涂颜色。若收盘价小于开盘价,通常将实体涂成绿色,称之为阴线。如果是黑白图,则实体部分涂成黑色。如果开盘价与收盘价相同,则实体部分为一条横线,不会出现矩形实体。实体越大,说明多空双方力量差异越大,阳线实体越大,寓意多头越强,阴线实体越大,则表示空头越盛。
(6)上影线和下影线:K线实体的上下可能有一条竖线,也可能没有。实体上方的竖线为上影线,实体下方的竖线为下影线。由当日最高价位置,连结一条直线至当日实体位置,称为上影线。上影线通常视为压力,上影线越长,表示压力越大。由当日最低价位置,连结一条直线至当日实体位置,称为下影线。下影线通常视为支撑,下影线越长,表示支撑越强。影线是多空双方争夺的结果,影线越长,表示多空双方争夺越激烈,市场发生趋势变化的可能性越大。
(7)颜色:颜色表示K线的性质和股价的涨跌。红色K线表示收盘价高于开盘价,股价上涨,市场看多。绿色K线表示收盘价低于开盘价,股价下跌,市场看空。三、K线周期
K线周期是将交易时间进行平均等分后的时间单位,一条K线反映其中一个单位时间的交易信息。按照从短到长的顺序,K线周期可以分为分钟、小时、日、周、月、季、年等时间单位。投资者可以根据分析需要,选择不同的时间单位,一般常用的是30分钟线、小时线、日线和周线。其中日线最为普遍,如果没有特别注明,本书所说K线均为日K线。
日K线提供的是一天内的交易信息结果,包括当日的开盘价、收盘价、最高价和最低价。周K线提供一周交易时间内的信息结果,周K线的开盘价是当周第一天开盘时的开盘价,收盘价是当周最后一个交易日的收盘价。周K线的最高价是当周股价的最高价,最低价是当周股价的最低价。以此类推,以小时、30分钟等为周期的K线,表示该单位时间里的开盘价、收盘价、最高价及最低价。
需要提醒的是,除了日K线外,其他周期的K线,开盘价并不是通常所说的每天上午9:30开盘时的价格,收盘价也不是下午3:00时的收盘价格,而是K线周期内最早的交易价格和最后交易价格。四、典型K线及市场含义
1.大阳线与大阴线
大阳线是实体较大的阳线,开盘价即是(或接近)当日最低价,收盘价即是(或接近)当日最高价。大阳线表示多方力量在当日占有绝对优势,预示后市向好。
大阴线是实体较大的阴线,开盘价即是(或接近)当日最高价,收盘价即是(或接近)当日最低价。市场出现大阴线,说明空方控制了当日市场,预示后市看空。
图1—3是大阳线和大阴线的形态特征。
没有带上影线的大阳线称为光头大阳线,看涨的市场信号更强。没有带下影线的大阴线称为光脚大阴线,其看淡市场的信息更强。p1-4