巴菲特以100美元起家，在短短40多年的时间里，创造了400多亿美元的巨额财富，演绎了一段从平民到世界金融巨鳄的不朽传奇！

《巴菲特的成功智慧》(作者朱子熹)对巴菲特在积累财富过程中，最重要的工作价值观、投资理念、投资方式、股票操作进行了总结。以巴菲特的亲身经历，为年轻人工作、投资、积累财富指明方向。

股神巴菲特因其卓越的投资成果而为世人所推崇，其财富智敞为人们所津津乐道。《巴菲特的成功智慧》对巴菲特在积累财富过程中，最重要的工作价值观、投资理念、投资方式、股票操作进行了总结。以巴菲特的亲身经历，为年轻人工作、投资、积累财富指明方向。

《巴菲特的成功智慧》的作者是朱子熹。

第一章 巴菲特的工作价值观

1.培养成功条件，注重习惯与性格

2.不值得的活动，绝不花半点时间

3.做喜欢的事情，成功会随之而来

4.对工作要有激情，激情能成就非凡

5.受公众的信任，是企业家的质量

6.领导者的胸怀，走向成功的关键

7.敢于承担责任，不要有任何借口

8.要想赢得人心，只有拿心去交换

9.错误化为经验，从中发现新契机

10.不要轻易跳槽，频繁跳槽毁前途

第二章 巴菲特的财富价值观

11.对前途有信心，对财富始终乐观

12.赚钱不能确定，节约是你可掌控

13.要经得住诱惑，不要迷失了方向

14.快乐活最重要，没必要痴迷财富

15.财富源于社会，也要回馈给社会

16.把握投资机会，是个人理财关键

17.实事才能求是，切忌有赌徒心态

18.信用卡有就够，多了也就是浪费

第三章 巴菲特的成功投资观

19.人生成败关键，全系在一个敢字

20.从经验得理念，发展自我投资学

21.明确投资目标，坚持原则不赔钱

22.既要细心思考，也要能付诸行动

23.要在冬天播种，才有秋季的收获

24.无论什么时候，政治都是必修课

25.想要驾驭市场，首先需认清自己

26.凡事量力而行，要知道优势所在

第四章 巴菲特的成功投资法则

27.赚钱虽无秘诀，却有规则可依循

28.不熟谨记不做，不懂也切记不买

29.善用数学工具，投资问题离不开

30.投资特别关注，低成本经营模式

31.投资注重回报，必须遵循四原则

32.确保超额获利，要条经济护城河

33.考察公司水平，但看股东回报率

34.奉行永恒信念，现金为王永不变

第五章 巴菲特主要的投资理念

35.建立完美团队，借力使力创佳绩

36.懂得借鸡生蛋，用钱生钱才会快

37.学会挖掘机会，实现未想的梦想

38.抓住良好时机，等于成功已过半

39.用滚雪球理论，令财富愈滚愈大

40.七十二变法则，正是复利的魔力

41.了解通货膨胀，这对股市有影响

42.投资需要谨记，密不透风不泄密

第六章 巴菲特主要的选股策略

43.投资人的成功，与了解度成正比

44.消费垄断企业，投资获利好标的

45.持续盈利企业，投资能得高报率

46.业务简单明白，易于了解好投资

47.企业的经营者，必须仔细地评估

48.经营者必须能对股东诚实坦白

49.企业财务状况，投资评估的首要

第七章 巴菲特如何持股及运作股票

50.如何寻找股票最佳买点

51.以价值折扣购入绩优票

52.分析走势图不是好方法

53.进行差价交易套取利润

54.不要投资不了解的股票

55.不要被金钱数字所迷惑

56.不理会股市短期内涨跌

57.不担心短期形势的变化

58.不相信任何分析家的预测

59.不受任何内幕消息左右

60.不要在意短期账面收益

61.只要对公司有信心，可以永远不抛售股票

62.不只是做长期投资，战术应按实情来调整

63.当股票涨至预期时，便应果断撤离不贪婪

可口可乐在1998年的每股盈余为1．42美元，过去10几年来，其获利的成长率一直都保持在1 2％。换句话说，任何人在1998年用随便哪个价钱买进一股可口可乐，持有至2008年，你将获利24．88美元。然后再让我们回到1998年，此时你愿意用多少钱买进一股该股票呢？假使当年你以每股市价88美元买进，相当于62倍本益比，你觉得这样划算吗？而另一方面，如果你将这88美元用于投资年利率为6％的公司债，每年的利息收入是5．28美元，你持有它10年将进账52．8美元，你会做什么样的选择呢？是收益24．88美元的股票，还是获利52．8美元的债券？答案显然是后者！因此买进年利率为6％的债券，比用62倍本益比买进可口可乐更好。

根据历史数据记录，1998年可口可乐的股价高到离谱，所以当然不该用62倍本益比买进该股，而该选择乘机出脱。巴菲特在1998年出脱可口可乐的部分持股，但他并非以盈余的62倍出售，即他并非以当时市价出售，而是将近市值的3倍：盈余的167倍卖出。究竟是谁如此慷慨？巴菲特会告诉你：通用再保险的股东们。

20世纪90年代末，股市看涨，伯克希尔持股价值也随之大幅上扬，其中几档股票更创历史新高，像是可口可乐的本益比62倍、华盛顿邮报24倍、美国运通20倍、吉利40倍，以及美国联邦住宅抵押贷款公司21倍。再者，伯克希尔本身的股价剧烈扬升，1998年每股高达80900美元，相当于账面价值的2．7倍。换句话说，当时股市对伯克希尔持股组合的评价已经达到这些股票真正市值的2．7倍。巴菲特深感股市末日即将来临，他想要出清光手中所有的持股。但价值数10亿美元的伯克希尔股票若突然出现在市场上抛售，必将导致股价狂泄谷底。于是他想到一招金蝉脱壳之计：以股权换债券，此举不但能轻松将手中的持股出脱，还能从中狠赚一笔。

解决之道是找到一家手中有大量债券的保险公司，对方又情愿用伯克希尔的股票来交换自己的股权。之所以要找上债券公司，因为债券没有高估或低估的困扰，且易变现，而当时恰好通用再保险手头有价值高达1 96亿美元的债券。于是巴菲特致电给通用再保险公司执行长，询问对方是否愿意用伯克希尔价值220亿美元的股票交换该公司100％的所有权(包含诱人的债券在内)。当然巴菲特并未告诉对方，伯克希尔的投资组合价值被股市严重高估，且其本身的股价也被市场高估。通用再保险的上层人员只看到整笔交易表面的利益，认为条件极度优越。然而在巴菲特眼中则是另外一种情形：此笔交易根本就是以伯克希尔被高估的部分持股无偿换取通用再保险的高价债券，相当于卖给通用再保险的股东们900万股美国运通、1000万股美国联邦住宅抵押贷款公司、3500万股可口可乐、1700万股吉利、1100万股的富国银行、309000股的华盛顿邮报以及伯克希尔投资在其余公司的17．9％股份。而再看伯克希尔支付给通用再保险股东们那些价值220亿美元的股票，其中178亿美元其实是伯克希尔账上被高估的股票，而整笔交易后伯克希尔股东握有通用再保险82．1％的业务、价值190亿美元的债券，和50亿美元的股票。真正地占尽了一切便宜。

收购通用再保险对伯克希尔来说有另一个美妙之处：这是笔免税的并购案。整个事件总的来说，就是巴菲特售出成本仅仅为13亿美元、市值却达到178亿美元的证券，而完全不必有任何资本利得税的支出，巴菲特此举使他从通用再保险取得的债券中获得数1 0亿美元的利益。天下好事莫过于此！

巴菲特以这种方式出掉手中持股，以躲避股市泡沫风险。实在令人叹为观止，在投资史上实为鲜见。

巴菲特常常教导普通投资者：当公司的本业表现不佳时，最好出脱全数持股，转到新的投资机会。但可别用鲜花换牛粪！如果投资标的有强大持久竞争优势，管理阶层也很称职，那么你该继续持有，直到有人用天价向你购买为止。别担心股价的短期波动，因为好公司不在乎。

持股时须密切注意，巴菲特说，业务或外在环境的改变有可能将一家有持久竞争优势的公司改变成一家竞价型公司，更可怕的是好公司可能会被完全拖垮。巴菲特特别提醒人们说，很少有人能在金融机构中看到正在形成的灾难，因为它们总能设法粉饰太平，直到事迹败露。由此看来，投资金融机构还是保守谨慎为好。基于这一理由，巴菲特出脱美国联邦住宅抵押贷款公司的持股。该公司在他首度投资时从事的是安全性相对较高的业务，如将自用住宅的抵押品证券化之后再卖给类似退休基金的投资机构。为了提高获利，美国联邦住宅抵押贷款公司决定进入商业不动产抵押，但也带来一些不安的风险。

巴菲特崇尚一个长期投资的理念。他的爱好就是寻找可靠的股票，尽可能便宜地买进它们，尽可能长久地保存，然后坐看它的价值一天天地增长。1969年，美国各方面的情况都很好，经济持续增长，股市上扬。但巴菲特认为这样下去不会有好结果，他的教条之一就是当股市猛涨的时候要保持距离，于是他往后缩了，感觉到再也找不到自己想要买的股票。于是清算了自己的公司，把属于每个股东的股份都还给他们。他决定休息一段时间，等待股市下跌。果然，到70年代初，股市开始动荡，华尔街大公司的股票一个接一个迅速下跌。这时候，巴菲特开始出击。他重建了伯克希尔·哈撤韦公司，并使它在几年之内，成为可口可乐、吉利、美国快报、迪斯耐、华盛顿邮报等众多美国知名企业的主要股东。

当公司的本业表现不佳时，最好出脱全数持股，转到新的投资机会。但可别用鲜花换牛粪！

人们常说，要战胜市场首先要战胜自己。股市上的投资人，无论是基金经理人还是一般的散户最难战胜的就是自己的贪婪。他们在股市调整下跌的时候恐慌不已，常常不知所措，跟着消息和所谓的“庄家”涌进涌出，对自己的行为不做理性分析，结果损失惨重，在股市上扬的时候，则希望自己买的股票涨了再涨，希望市场一往无前地上扬，没有个顶点，希望自己的股票达到自己为它设定的短期内甚至永远无法达到的价位，结果当他们还沉浸在憧憬和梦幻中的时候，股市突然风云突变，开始下跌，将已经到手的收获瞬间化为灰烬，为自己留下永久的遗憾。巴菲特之所以成功，最重要的就是坚持理性，坚守自己的投资理念，在市场低迷时乘机挑选投资对象，静待机会买进。在市场疯狂上涨时，冷静而不贪婪，股价一旦达到自己的获利预期，就果断获利了结。

相对于投资者，市场倒显得富有自己的个性，从不听从投资人指使，也不看投资人的脸色行事，跌够了就往上涨，涨腻了就往下跌，起起落落之中，常常也闹点情绪，上蹿下跳。那些没有定力，心慌意乱的投资者会被它折腾得晕头转向。巴菲特之所以成为全球首屈一指的成功投资者，和一般投资者最大的不同也是他成功的重要原因，就是他从不在意市场先生难以捉摸的脾气，不看市场的脸色行事。而是坚持自己的投资原则，选准自己的投资对象之后，静待机会获利了结，决不贪婪。P178-181

在当今的投资市场上，沃伦·巴菲特无疑是财富和成功的象征，是当之无愧的世纪股神。他以100美元起家，靠着非凡的智慧和理智的头脑，在短短的40多年时间里创造了400多亿美元的巨额财富，从而演绎了一段从平民到世界巨富的不朽传奇。

在崇尚财富、成功、知识的美国，从20世纪80年代初期，人们就把巴菲特誉为“股神”、“奥马哈圣贤”、“投资奇才”……不仅他在证券市场上的一举一动，成为华尔街关注的焦点，就连他戴过的帽子、用过的钱包，在公益拍卖会上，都拍到了5万美元和21万美元的天价，甚至连同巴菲特共进一次午餐的机会，也有人愿意出近200万美元竞陪……

古人云：取法其上，得乎其中；取法其中，得乎其下。每一位股票投资人，要想取得较好的投资业绩，最好的办法是学习那些投资大师的投资策略。沃伦·巴菲特正是值得每位投资人用心学习的最佳典范。沃伦·巴菲特被誉为“当代最成功的投资者”，在美国《财富》杂志1999年底评出的“20世纪八大投资大师”中名列榜首。在历史上伟大的投资家中，巴菲特以他敏锐的投资评估技术引人注目。

本书对巴菲特的工作价值观、财富观、投资观等方面进行分析，通篇闪烁着巴菲特独一无二的智慧之光。

就像时代·华纳前任董事长理查德·芒罗说的那样：“他是我们这个时代最受瞩目的人物之一；他是一个传奇式的人物；他是一个真实的人物……你的所见，就是所得。”