充分发挥本书价值的唯—方法是深刻理解每—种形态，严格遵循可靠的交易原则。为了帮助你达到这一点，拉里派斯温托和莱斯莉·久弗拉斯强调了制定交易计划的原则和内容：形态识别、考虑胜算概率、资金管理、风险评价、出入场技巧。作者也在本书中强调了要把交易当做—个行业来看待的重要性，希望交易者为预料不到的事情做好准备，因为从别的角度看待这个行业将会是一个错误。

本书的形态交易方法是作者从多年交易实战中获得的来之不易的交易精华，相信不论是对新手还是对有经验的交易者，这个既实用又精炼的方法一定会给你带来某些启发。

在金融市场中交易是非常困难的，但你如果使用正确的方法，是可以成功的。没有人比本书作者拉里·派斯温托和莱斯莉·久弗拉斯更了解这一点。他们两个既是交易者又是交易培训师，多年来，他们一直在市场中持续不断地应用形态识别获取利润。

在本书中，拉里·派斯温托和莱斯莉·久弗拉斯讲述了一种利用形态识别进行交易的技术分析方法。这种方法能够让你在这些形态形成的时候就把它们识别出来，作者也详细探讨了如何具体应用这个形态交易方法去有效地管理交易。书中有些形态来源于华尔街早期交易大师，还有些形态反映了派斯温托对市场几何学和菲波纳奇数字的重点研究。

这本详细的指南采用各种股票和市场的实际案例，充分展现了各种特定形态是如何在不同的市场和时间结构中形成的。一旦你掌握了这些形态结构，你就能学会如何利用它们进行交易，以及如何把这种交易方法融入你的交易策略，并应用到具体的交易实践中去。

本书可分为三个综合部分：

披露如何识别趋势状态，探讨在趋势方向上的入场技巧。

详细阐述各种特定技术形态，从经典技术分析到蝴蝶形态、AB=CD形态和三推浪形态。

深刻探讨如何利用权证来进行形态交易，以及其他更多交易细节。

译者前言

序言

致谢

第一部分 形态交易导论

第1章 开篇导论

第2章 形态几何学和菲波纳奇比率

第3章 调和数及其应用

第二部分 各种价格形态和形态交易

第4章 AB=CD形态

第5章 加特利“222”形态

第6章 蝴蝶形态

第7章 三推浪形态

第8章 回撤入场和多重时间结构

第9章 古典技术分析形态

第10章 识别单边趋势日

第三部分 交易的基本要素

第11章 交易管理

第12章 菲波纳奇比率和形态在权证上的应用

第13章 交易计划

第14章 交易日常安排

参考资料

关于作者

市场几何学历史

20世纪30年代江恩在他的著作里面，最先提到了技术分析及其与几何的关系，也提出了著名的江恩角度，现在我们在很多行情分析软件中都能找到它。其中最有名的是45度线和他的9方图，这基本上是把一个圆分割成12个30度的部分。事实上，这是使用调和数的一种方式(见第3章调和数)，但使用的方式与本书讲述的方式有很大的不同。

江恩去世于20世纪50年代早期，在他身故后，关于江恩的工作和生活一直有很多推测和猜想。有些传言说他从交易中挣的利润超过5500万美元，但是他目前仍然健在的四个孩子却作证说那不是真的，只承认他的遗产大约值25万美元，在那个年代，这仍然是一个相当可观的财富。

在20世纪30年代，一个名叫乔治·拜耳的交易者向交易者介绍了整套菲波纳奇求和级数。他写了几本书，其中比较特别的一本是《哥伦布的鸡蛋》，在20世纪80年代中期曾经报价25000美元，发行量非常少，而且不到100页，大多数读者都很难看懂。拜耳在其中用鸟、鱼和哺乳动物图案作为一种神秘的编码描述了菲波纳奇比率的应用。这些编码对于熟悉菲波纳奇求和级数的人来说是显而易见的，但对于那些不熟悉的人来说则是困难重重。他或许试图向读者暗示菲波纳奇数字与天文学之间有强烈的数字关联。

不像江恩的子女那样，拜耳的女儿声称她父亲在他的投机业务中做得非常成功。每年他都会从他的家乡加利福尼亚州卡梅尔市乘坐私人有轨机动车到芝加哥商品交易所去交易谷物。

作为市场投机者江恩和拜耳唯一共有的兴趣是对市场占星学的研究，它有时也被称为天体循环。虽然我们在本书中没有包含天体循环的内容，但是有一篇文章值得一提，丽莎·伯勒尔在2006年11月的《哈佛商务评论》发表的文章引用了伊利亚·迪彻晤和特洛伊·简斯关于28.5天月亮圆缺周期内股价变化的研究成果，指出这种月亮周期或许在预测股票价格方面有用。

这一点也不惊奇，市场本来就是由参与者的能量来提供动力的。这么多年以来，人的情绪和行为随月亮周期而变化一直就有记载，这也同样能在市场价格变化中找到。

文章甚至引用了具有传奇色彩的20世纪金融家皮尔庞持·摩根的话：“虽然百万富翁不用占星术，但亿万富翁使用。”很多年以来，这位金融家一直雇用着一个名叫伊万杰琳·亚当斯的全职金融占星家。

阿彻·克劳福德或许是当代市场占星家中最出名的一位，他有不少非常准确的市场预测都刊登在他的时事通讯《克劳福德视点》中。克劳福德在今天的交易界中是一位非常有名和备受尊敬的技术分析师。

另一位在市场交易中使用几何学的重要先驱是威廉·加勒特。他的书《股市循环力矩分析》出版于1972年(现在仍然可以通过交易者出版社买到)。在这本书中，加勒特描述了价格行情的发展历程。在第89页，他解释了市场行情是如何以三角形的形态来完成整个扩展进程的。这些扩展形态形成了一个圆，把这个圆按照面积或周长进行正方化，就产生了一个椭圆。这可以通过菲波纳奇数字向前的逐级演化来实现。

0.618—1.618

1.618—2.618

Pi，3.14，就是圆周率。

你们可以放心，我们在本书中所讲述的形态不会像上面这个这么复杂。几位非常有成就的市场技术分析师在市场几何学方面进行了终生的研究。由于他们的突破和进展，所以我们现在才有了本书中的这些形态，它们都建立在神秘的几何学和菲波纳奇比率的基础上。需要指出的是，这个神秘的几何学基础并不是宗教的性质，而是一个由比率、平方根、1到5的倒数组成的基础。

菲波纳奇比率  那么什么是菲波纳奇比率，它们来源于哪里呢？我们先来弄清楚它们是什么；我们要回溯到古代去回答这个问题。毕达哥拉斯，(约前580年～前500年)被认为是现代几何学之父。他也是一位伟大的古希腊哲学家和毕达哥拉斯哲学同业会创始人。他和他的学生都坚信现实存在的东西都具有很强的数学属性。他们相信数字和比率是调和的，一切都是通过数学联系在一起的。然而，我们今天使用的数学体系并不是毕达哥拉斯和他的学生们使用的，二者相差很多个世纪，因此他们在证明自己的理论上有很大的局限性。

这种对调和与比率的信仰在历史上与黄金分割比例产生了很多联系。黄金分割比例还有一些别的称呼，比如神圣比例、黄金比率。它们统称为phi(希腊文第21个字母)，这是描述部分与整体关系的数学术语，也被称为完美比例。

这些教导和毕达哥拉斯别的思想流传了很多世纪。甚至有人声称共济会会员就是毕达哥拉斯秘密学校的一个分支流派。

如果我们回溯到大约公元前300年，这是古希腊最后一个伟大的哲学家欧几里德生活的年代。他是第一个明确地把黄金分割表示成一个数学比例的。图2.4是这个比例的插图。线段AB代表整体，AB比AC的比例与AC比CB的比例是一样的，这就是1.618：1，也可称为phi，就是黄金分割。

这个黄金分割比率大量出现在自然界、音乐、艺术、科学和宇宙中。世界七大奇迹之一的吉萨大金字塔就是以这个比率为结构的。其他的实例包括帕德教神殿和很多著名艺术家的作品，像里昂纳多·达·芬奇、伦布兰特以及19世纪英国艺术家特纳的作品，这几位只是其中的几个艺术家。如果你研究艺术历史书籍，你就会发现大量的艺术家在创作时都采用了这些比例，以便于达到平衡与谐和的效果，有一些非常隐晦，有一些则非常明显。

自然界中这些比例无处不在。它们存在于我们工作生活的各个方面。很多花草的品种——比如向日葵、玫瑰、雏菊——都非常惊奇地具有这种比例特性。海贝、菠萝，甚至我们的脸、身体和四肢都与黄金分割成比例。如果你测量你胳膊肘到你指尖的距离，然后再测量指尖到手腕的距离，接着再测量手腕到胳膊肘的距离，这些长度之间的比例就是图2.4所示的黄金分割比例。

在宇宙中，也有很多这种比例的实例。行星在椭圆轨道上运行，它们的轨道与菲波纳奇求和级数的扩展巧合在一起。一个例证就是地球轨道与金星/天王星循环周期的关系，这些行星轨道之间具有独特的菲波纳奇比率0.618关系；金星和天王星从一次会合到下次会合需要225天完成一个循环。如果我们用地球的周期365天乘以0.618，那就可以得出1225天。有太多天体之间的关系具有这种类型的循环，我们就不一一列举了。

我们现在沿着时间轴回溯到12世纪的意大利比萨市。莱昂纳多(约1170年～1240年)就出生在这里。他在教育被重新重视的年代长大，特别是希腊科学和哲学。

菲波纳奇是莱昂纳多死后才有的昵称，可能起源于他父亲的名字波纳奇。不管怎样，今天他的名字就等同于菲波纳奇数列。

莱昂纳多最初用一种起源于罗马数字的系统研究数学。他很快对数学的发展作出了巨大贡献，直到今天我们都在使用他的研究成果。他在几个地中海国家研究了采用9个数字的东方(印度)数学系统，并与一些数学家进行了精心研究。据说莱昂纳多确实到了埃及，研究了金字塔的数学比例，包括吉萨金字塔。发现金字塔的尺寸包含菲波纳奇比率或黄金分割比例对他来说，肯定是最有兴致的事情。

根据这些研究，他写了一本书，命名为《算术》。它向世界展示了采用9个数字的数学体系。他在书中详细地讲述了令人印象深刻的数学知识，并最终成为我们正在使用的标准数学体系。

P22-25

形态分析是技术分析的精华，我喜欢技术分析，更离不开形态分析，它们是我做交易的重要依据，也是我翻译此书，以飨读者的根本原因。

有很多市场参与者在金融市场中亏钱，也有不少交易者从中获利；亏损者有一蹶不振的案例，获利者也有一夜暴富的神话。那些亏大钱的有很多曾经是其他行业的精英。他们之所以会出现大幅亏损，很大程度上是因为他们不尊重金融市场，不懂技术分析，更别提其他什么分析了。他们以为只有他们原来的专业需要技术和质量、需要时间和经验，却完全没有把交易真正当做一个行业来看待。这就难免使他们美好的梦想被市场击得粉碎。你不要怪市场的残酷和无情，是你的贪婪、侥幸和不尊重市场的心态遮住了你明亮的双眼，把市场想得过于简单了。

如果你还没有被市场的无情击倒，如果你还想建立再次作战的信心，那么你就需要从学习技术分析开始。只有知识、能力、时间和经验才能重铸你昔日的辉煌。

本书的作者之一拉里·派斯温托从1967年就开始从事交易这项事业，是当之无愧的交易大师。两位原著作者在本书中讲述的形态交易策略非常详尽。他们重点讲述的形态包括AB=CD形态、加特利“222”形态、蝴蝶形态、三推浪形态、回撤形态、双重顶与双重底形态和拓宽顶与拓宽底形态。它们都是非常经典的形态，你可以仔细研究它们。作者在介绍这些形态的同时，也明确指出了它们的入场位、止损点和获利目标。作者对单边趋势日的讲述也特别精彩，进行日内交易的朋友可以作为参考。另外本书还特列一章讲述了依据标的证券、标的商品或标的股指期货的市场形态进行美国权证交易的方法；但由于美国权证交易与国内权证市场有很大的区别，建议你取其精华，弃其糟粕。在本书的后面，作者介绍了交易计划、交易管理、交易日常安排的相关内容。你可以在制定自己的交易策略时借鉴使用。

如果你把交易看做是一种游戏，那它就是一种以胜算概率为基础的游戏。只有在你使用具有积极预期收益的交易策略，并进行大量交易的情况下，你才有可能获利。在实盘交易中有时候你会在一连串的交易中获利，有时候又会在一连串的交易中亏损。产生亏损是你交易过程的一部分，不要惧怕亏损，更不要因此而畏惧交易，重要的是控制和限定亏损。

在技术分析出现的早期，金融学术界对它并不认可，即使是现在也有很多人声称他们不按技术分析进行交易，我想他们肯定有自己的理由。金融市场的跌宕起伏是多空双方大众情绪和力量的决战。没有人能确保使用精确到点的技术分析就一定能成功获利，任何技术分析和技术形态都有失败的时候，或许是它的出现导致了它的失败。

魔高一尺，道高一丈。面对日益复杂的图形，你不要轻易相信自己能够超越市场，超越个股，你需要做的是超越自己！

有关本书的交易策略，欢迎你在线交流，QQ群：85012153交易为生。不当之处，敬请指正！

祝愿你在交易旅途的孤独中，用好这把剑，造福一方人！

非常感谢在翻译过程中给予大力支持，并帮助图文校核的李克、倪敏、蒙兰蕊和郭婧！

张意忠

“拉里·派斯温托和莱斯莉·久弗拉斯是使用形态和技术分析大师交易技术进行交易的典型交易者，他们已经把他们的研究成果汇集在一起。他们有超过四十年的实战经验。本书包括形态交易的精华和成功交易所必需的心理准备。新手和有经验的交易者都能够从本书中学到新的东西。”

——约翰·希尔，Truth期货经纪公司总裁

“派斯温托的创新性工作已经成为我们公司技术分析的无价之宝。本书包括很多新东西，每一位谨慎的交易者都应该读一下。”

——克雷格·哥伦布，高级权益资产管理公司总裁兼市场策略师

“拉里·派斯温托和莱斯莉·久弗拉斯在本书中倾注了很大的心血，写得非常好，不管你是一个职业交易者还是一个新手，这都是—本必读之书，它让你在交易中变得更加自信。”

——迪克森·雅浦，《交易者杂志》发行人

“一次交易境界的深层次交流，即使对高级交易者来说，也让人受益匪浅。”

——达尔·黄，精准&学术研究公司

“一本以形态识别为基础的优秀交易书籍——写得很好，举例得当。”

——迈克·道格拉斯，《交易心理分析》作者