熟读《股票作手回忆录》，还得懂其投资技术，本书正好满足了这一需求。学习利维摩尔的投资技巧，更要学习其交易前的身体和心理准备。

由理查德·斯密腾编著的《像杰西·利维摩尔一样交易》全面介绍了他的股票交易理念和方法，为读者提供了他交易的精髓，特别是他顺其自然的交易思想，一定能够给现代的股票交易者提供有益的思路和方法。

杰西·利维摩尔被很多人奉为史上最伟大的股票作手，1907年股市大崩盘时，他在一天之内赚了300万美元，而当美国进入1929年大萧条之际他又赚到了1亿美元。尽管他的事业开始于1892年，但那套帮他赚到几百万美元的理念和实践直到今时今日仍然奏效。

长达45年的交易经验和市场观察使利维摩尔得出结论：股票和股市通常会周期性运动。他于是研究出了一系列可靠性极高的独特交易工具，利用秘而不宣的模型辨别和解释股票动向。

作者兼利维摩尔研究专家理查德·斯密腾深入探讨了利维摩尔交易体系的各个方面，并告诉读者如何运用这些技巧来取得利维摩尔当年的成就。斯密腾巧妙地列出了利维摩尔认为股票交易最重要的三项要素，即时机、资金管理和情绪控制。

《像杰西·利维摩尔一样交易》涵盖了利维摩尔交易法则和技巧的各个方面，包括市场趋势分析方法（例如按部就班法），以及对市场信号的关注（例如单日反转现象）。《像杰西·利维摩尔一样交易》同时研究了利维摩尔的资金管理策略，例如避免购入低价股、设定利润目标、交易之前确定止损点。

不管是身前还是身后，利维摩尔都是一个充满争议的人物，然而他的交易方法经受住了时间的考验，被一代代股票作手奉为经典。《像杰西·利维摩尔一样交易》为你传递交易技巧和交易细节，教你如何在交易中战胜恐惧和贪婪，从而收获丰厚的利润。

总序

译者序

前言

利维摩尔交易系统——本书的结构

第一章　认识杰西·利维摩尔

第二章　时机是一切

第三章　利维摩尔在股票交易中的新发现

第四章　利维摩尔模式识别时机的关键——转折点交易

第五章　完善资金管理

第六章　情绪控制

第七章　利维摩尔如何规划他的一天

第八章　利维摩尔的基本观点

第九章　利维摩尔名言——交易真理

第十章　利维摩尔交易规则总结

第十一章　利维摩尔市场要诀

第一章　认识杰西·利维摩尔

杰西·利维摩尔可能是有史以来最出色的股票交易者，他曾是华尔街的一个传奇，拥有各种绰号：“拼命三郎”、“华尔街之狼”和“华尔街之熊”等，他曾与沃伦·巴菲特齐名，但事实上他们的股票交易技巧完全不同。

他是一个安静且守口如瓶的人，一般不轻易透露自己的见解。曾经因为听取了那些他认为比他聪明人的建议而蒙受巨大损失，他就关闭了位于华尔街附近百老汇111号的事务所，并在第五大道780号的赫克歇尔大厦重新设立了一个规模更大的事务所。在一次欧洲之行中，他在英国发现了一座拥有一个大型镶木图书馆的庄园，于是，他买下了这个图书馆，包括它里面的所有藏书、镶木以及家具，然后，他将整座图书馆从英国搬到了纽约。

整座图书馆戒备森严，它占据了大厦的整个顶层，利维摩尔在里面有一座私人电梯。当来访者从电梯里出来时，展现在他面前的是一扇巨型的金属门，这扇门通向一个小型接待室，而利维摩尔的保镖——哈利·达赫（Harry Dache）——就等在那里。他商船海员出身，身高2米，是利维摩尔的保镖、知己以及他两个儿子生活起居及语言学习方面的家庭教师。过了哈利这一关，来访者将进入一间像宫殿一样宏伟的办公室，在其中一间宽敞的房间内，有六个安静工作的员工。他们面前放着一块黑板，上面张贴着最新的股价，一旦开盘，工作人员就不许再交头接耳。利维摩尔要求周围非常安静，这样他才能将注意力完全集中在他所感兴趣的股市上，关注与之有关的信息。开盘之后，行情显示系统（电传机）将不停地运作，相关人员将当前股价贴在黑板上，并通过直线电话与不同的交易所建立联系。在他的一生中，利维摩尔一直都将自己看作股票交易市场中的一个学习者，他热爱他的这一项事业。

利维摩尔于1877年7月26日生于马萨诸塞州的舒兹伯利（Shrews—bury），他的父母是新英格兰农民，他们辛辛苦苦地在布满岩石的土地上种田谋生。在青少年时期，利维摩尔非常瘦小，而且病快快的，所以他把大部分时间花在阅读上。那时的他有点孤僻，但是反应很快，极具想象力，并且天生对数字非常敏感。

之后，他渐渐觉得，他童年时期的梦想以及他读到的那些冒险故事不可能在新英格兰的这片不毛之地上得以实现。在他14岁那年，他父亲便要求他留在家里种田干活，不让他继续上学了。而父亲的这种做法更坚定了利维摩尔的信念：他若想要成功，就必须依靠他的大脑，而不是他的身体。很快，利维摩尔便和他的母亲一起密谋了一个逃亡计划，他母亲答应给他5美元。在之后的一个下午，他从他们家的农舍逃到了通往波士顿的主干道上，随后叫了一辆马车，驶进了城。说来也巧，马车正好停在了佩恩’韦伯（Pain Webberr）经纪人事务所前面，于是利维摩尔便走了进去。

对利维摩尔来说这便是所谓的一见钟情，他被经纪人的办公室、美好的城市生活、等待他的冒险以及无拘无束的青春和自由深深地吸引住了。而当时，佩恩·韦伯正好需要一个在黑板上张贴股价的帮手，于是，利维摩尔接受了这份工作。这是命运向他抛出的一根橄榄枝，而利维摩尔则刚好接住了它。他无疑是幸运的，在离开家后的几个小时内便找到了这份工作，并且用他微薄的工资租了一间房，在未满15岁的情况下，他便开始了独立生活。

当人们从滴滴答答响个不停的行情显示系统纸条上读出报价时，利维摩尔的数学头脑便立即开始运作。很快，利维摩尔便想要尝试，先于那些看行情显示系统的人报出股票价格。由于他那飞速运转的大脑以及他的专注力，他真的做到了在人们喊出报价之前，便将这些数字准确无误地写在了黑板上，利维摩尔觉得这种挑战让他激情四射。

事实上，利维摩尔在写下这些数字的同时，也在对它们作进一步的分析。很快，他便注意到了某些重复出现的模式以及周期趋势。于是，他准备了一本小本子，一有空闲，便将这些数字记录下来，看是否能找出这些反复出现的规律。

同时，利维摩尔对于看盘人的反应也非常敏感。一旦股价有所变化，他们的心情也会随之上下浮动。如果股票的买进量增加，他们便会变得兴奋，利维摩尔甚至好像能感受到他们的心跳正在加速。当投资者们买入的股票价格上涨时，他们的眼睛里似乎都放出了光芒。很快，利维摩尔就悟出了这样一个道理：一旦人们看到了赚钱的机会，他们的心情会随之发生变化。一旦股价上涨，空气中便会弥漫着一种愉悦的气氛。但是，当股价下跌时，这种愉悦的气氛便会立刻消失殆尽，人们会立刻变得安静、阴沉，甚至沮丧和失望。

渐渐地，利维摩尔意识到，人们的这种情绪变化可以归因于他们的贪婪和恐瞑，他认为，这是决定股票交易市场行为的两种主要情绪因素。在此期间，利维摩尔还观察到，这些人是如何进行交谈的，如何振奋自己的士气和如何宽慰自己的。但同时，他也注意到，通常这些人的反应都是错误的。P1-3

《像杰西·利维摩尔一样交易》解释了利维摩尔45年交易生涯总结而成的整套交易体系，书中深入分析了利维摩尔交易体系的各个技术层面，包括时机把握、资金管理和情绪控制。正是这些细节和秘密造就了利维摩尔在华尔街无法被超越的神话。

本书的内容来自两年多的深入研究和对利维摩尔后代的当面采访。2001年，我完成了唯一一部完整的利维摩尔传记：《利维摩尔——世界上最伟大的股票作手》（Jesse Livermore-World’s Greatest StDck Trader），这本书记录了这位著名的股票作手的一生，涵盖了他从1891年离家出走到1940年饮弹自尽的方方面面。

为了写这本书，我采访了利维摩尔的儿子保罗．利维摩尔（Paul Liver more），在这之前他从来没有和任何人提过他的父亲，他提供了分析他父亲交易方法的一些独特视角。采访的时候他77岁，之后不久他就去世了。

我也采访了利维摩尔的儿媳帕切西亚·利维摩尔（Patricia Liver more），她不仅讲述了她公公生前的一些轶事，还提供了关于利维摩尔交易前准备工作的信息。

利维摩尔曾经四次在股票市场上大发其财，在1907年的股市大崩盘中成功捕捉到了市场信息，一天内赚到了300万美元，在1929年的大萧条中，他赚了1亿美元。

利维摩尔的交易方法表明他不是一位基本面分析者，他是真正的技术派。他认为股票走势图无非是种种人性，如对贪婪、恐惧、无知和希望的反映。利维摩尔懂得如何识别这些信息并从中获利匪浅，他说过：“华尔街永远不会变，因为人性永远不变。”

通过交易和观察，杰西·利维摩尔发现股票和股票市场以相同的模式作周期运动，于是他就利用数学公式总结出一套操作方法，使他在交易中能准确辨别出未来的走势。在长达45年的交易生涯中，他总结出来的经验使他成为华尔街历史上最著名的交易者之一，直到现在他仍被许多专业人士奉为最伟大的股票作手。

利维摩尔的工作地点在第五大道780号的一座隐秘的大楼内。他曾经写道：“1923年10月5日那天，为了实践我那套新的交易理论和技巧，我把工作处搬到第五大道，并且很细致地设计了办公室。我希望能够远离华尔街的嘈杂，远离各种建议，我还借此不让外人知晓我的交易方法。有时候，我会雇用50几个经纪人，这样就没有人知道我的手法了。”

正是在这些办公室里，利维摩尔依赖当时的技术工具来运用其交易技巧，这些技术工具包括：与纽约证券交易所、芝加哥、伦敦和巴黎证券交易所直通的电话线；大量的行情显示系统。他利用其交易系统预测出准确的价格变动，从而一次次验证了其交易系统的准确性。

1923年，利维摩尔以拉瑞-李文斯顿（Larry Livingston）的笔名出版了畅销书《股票作手回忆录》，在这本书里他描述了自己的作为，例如在1907年的股市大崩盘之际一天之内赚到300万美元的传奇，但是他没有解释他是怎么做到的。

而本书介绍了利维摩尔的交易方法、技巧和技术准则，详尽地揭示了利维摩尔的整个交易系统，所有这些都可以运用到今天的技术背景中：互联网、个人电脑等。

本书介绍了利维摩尔交易系统的多个技术层面，例如：识别转折点并从中获利、识别连续转折点、如何识别单日和三日反转信号和从中获利、在交易前分析和掌握行业动向、按部就班交易技巧、股票成交量的重要性、股票达到新高点对于交易者意味着什么、只投资行业中的龙头股、利维摩尔交易体系中的一个重要因素——时机——以及利维摩尔的全套资金管理体系。

利维摩尔交易体系既适用于长期投资者，又适用于短期投资者。正如一位运动员比赛之前的准备一样，利维摩尔把交易之前的心理和身体上的准备看得十分重要，这些准备的技巧将在本书中一一展现。