戴维·威德默、罗伯特·A.威德默、辛迪·斯皮策《下一轮经济危机(钻石升级版)》将会帮助你：在下一轮全球金融危机爆发前、爆发中和爆发后，保护你的财产并使其增值；如何选择和瞄准最佳的投资新机会；告诉你什么工作、职业和生意将最能抵挡风险；在全世界资产泡沫崩溃时获利，而不是亏损。

戴维·威德默、罗伯特·A.威德默、辛迪·斯皮策《下一轮经济危机(钻石升级版)》的作者在2006年出版了《美国的泡沫经济》，此书准确预言了2008年金融危机和由此引发的全球经济危机。之后又推出了关于全球经济趋势的一部巨作一《下一轮经济危机》。

《下一轮经济危机(钻石升级版)》以当下美国泡沫经济中的美国债务危机和美元危机等为研究基点，全面深刻地分析和研究了全球经济泡沫的现状和走势．预测了下一轮经济危机发生的时间、必然性以及可怕后果。书中讲述的内容包括股票、债券、货币、期货、房地产投资、养老保险、利率、通货膨胀等．与投资人、企业家及老百姓日常生活都息息相关。为了避免在下一轮经济危机中出现损失。本书提出了诸多有效的、有针对性的策略和措施．借助这些措施。您将能够保护好自己的财产．甚至可以获利。

序言

摘要

导语

第1章 美国的泡沫经济

第2章 第I阶段：泡沫风暴

第3章 “良药”变“毒药”：危险的通货膨胀就在眼前

第4章 第II阶段：下一轮经济危机

第5章 席卷全球的大规模货币危机

第6章 给你的资产上保险

第7章 乱中获利

第8章 下一轮经济危机中的就业和商业运转

第9章 理解问题是解决问题的先决条件

第10章 精确的经济预测VS部分民众的排斥心理

结语

附录

致谢

参考文献

第1章 美国的泡沫经济——为什么说我们最近的经济预言是正确的呢？关键在于我们如何预见2008午的泡沫风暴

当《美国的泡沫经济》（American's Bubble Economy）于2006年出版时（事实上，该书的观点是在18个月前就提出来了），我们的观点是正确的，而几乎其他所有人所持的经济观点错误了。我们绝不是在自吹自擂。之所以要说这些，是因为我们非常希望说服您来关注我们。

《美国的泡沫经济》（美国约翰威立国际出版公司出版）这本书准确预测了房地产泡沫的破灭、私人债务泡沫的崩溃、股市泡沫的跌落、消费者支出的缩减，以及由此对美国不堪一击的多重泡沫经济造成的广泛损害。我们还预言了美元泡沫和政府债务泡沫的最终破灭，这一结果仍有待考证。当然，追溯到2006年，那时我们的预测大部分被公众忽视了。两年后，我们的预测变成了事实：房地产泡沫、私人债务和股市泡沫急剧破裂，并由此导致了一场全球范围内的金融危机。

我们是如何预见到这一事实的呢？我们当然不会仅着眼于当时的经济形势——在创作之初，美国的经济仍然是一片大好。事实上，2006年的房地产价格几近历史新高。伴随着房价的高涨和信贷的持续扩张，美国的消费者始终热衷于利用资产增值抵押贷款和信用卡去购买各种消费品，诸如品牌尿布、液晶电视；从世界各地进口商品，拉动了许多国家的经济发展；企业和银行看似正常运行（只有很少的银行濒临倒闭），失业率相对较低；华尔街的股票一路攀升，在一年后的2007年10月9日，几近达到历史新高纪录（道琼斯股票平均指数14164点）。

2006年前，一切看似运行得很好，那我们又为何确信房地产泡沫将破灭、私人信贷将走向枯竭、股票市场将下滑、全球更大的多重泡沫经济将于2008年或之后开始急剧的衰退呢？我们做出的准确预测绝不是误打误撞的侥幸，也不是用永久看跌的思维模式最终等来了经济的阴霾，而是因为我们洞察到一种被公众所忽视的“基本潜在模式”的存在。

在这种模式中，我们发现了经济泡沫，而且是大量的经济泡沫。我们发现了六大联合和相互依赖的经济泡沫；它们都在支撑着一个看似繁荣的美国经济体系。我们还发现每一种经济泡沫都强烈地依附着其他经济泡沫，如果任何一种经济泡沫在某一天破灭，那么随时都有可能产生连环效应。

为什么这些经济泡沫会相继破灭呢？我们之所以知道它们最终将会破灭，是因为在经济发展中无人能证实经济泡沫有多大。在本书稍后的篇章中，我们将会告知你更多的关于六大经济泡沫（前四种经济泡沫已经开始破灭了，后两种经济泡沫很快也将破灭）的知识，以及我们是如何确认它们是经济泡沫的。到目前为止，问题的关键在于，任何经济泡沫本质上是不会永远存在的。现实的经济体系像地球引力一样最终会发挥作用；到那时，经济泡沫必然破灭。在破灭发生后，这些经济泡沫将永远无法再膨胀并再度辉煌。假以时日，新的经济泡沫可能会成长，但是已经破灭的旧经济泡沫一般不可能会再次盛行。曲终人散，发生过的就是已经终结的。

在经济泡沫破灭之后，大部分民众，甚至很多“专家”发现辨别出一种经济泡沫（如20世纪90年代的互联网泡沫）是比较容易的。但是，在泡沫破灭之前识别经济泡沫难度很大；更难的是看出一种“全方位的多重泡沫经济”（entire multipie-bubble economy）的存在。一种尚未破灭的经济泡沫看起来可能非常像是实物资产增长；而一个整合了数种尚未破灭的经济泡沫在内的综合体，看起来则可能非常像是真正的经济繁荣了。

2006年，我们撰写第一部作品《美国的泡沫经济》的初衷在于：通过对不断发展变化的经济形势进行独特的剖析，我们发现现实情况与那些虚无缥缈的经济泡沫根本不相匹配。我们要表达的意思是：这种高速的资产增长并未牢固地植根于某些潜在的经济驱动因素之中，因此不具有可持续性。例如，房地产价格上涨一般是在不断增加的人口（不断增长的需求）和不断增长的购房者个人收入（不断增长的购买力）两者的共同驱动下才实现的。当人口与个人收入同步增长时，房价必然会随之上涨。换言之，如果你发现房价正在上涨——比方说，房价的上涨速度是个人收入增长速度的两倍，这就意味着在房地产的价值问题上，正在发生一些有违常规的事情。原因何在呢？因为高昂的房价已经远远超出了购房者的支付能力。

资产泡沫并不见得总是坏事。在其持续攀升期内，资产泡沫可以促使一部分甚或全部经济和未来经济的增长。毫无疑问，房地产泡沫就是一个典型的案例。然而，在其下行期内，资产泡沫却会带来真正的麻烦。事实上，资产泡沫的规模越大，破灭的程度就会越强。P1-3

2011年年初，媒体出现了一系列令人欢欣鼓舞的经济报道，很多专业投资人士也对经济前景做出了积极乐观的预测。由此，我们似乎可以得出这样的结论：此时此刻，世界经济已经熬过了因泡沫经济破灭引发的金融危机，似乎不会发生下一轮经济危机了。这些令人兴奋不已的消息要是真实的话那该有多好啊，但事实并非如此。

相反，在2011年年初发生的事情恰恰应验了我们曾做过的预测。当四种相互作用、相互影响的经济泡沫（即股市泡沫、房地产泡沫、私人债务泡沫和消费者支出泡沫）破灭时，它们将对泡沫经济体系中仍然存留的、同时更加重要的两种经济泡沫（即政府债务泡沫和美元泡沫）施加巨大的压力。这是因为在我们为阻止其他几种泡沫破裂所付出的努力中，就蕴藏着一种会使政府债务泡沫和美元泡沫愈发膨胀的巨大的冲动。美国政府恰恰通过下述两种方式使得这种情形变成现实。首先，政府将其年度财政预算赤字增加了大约550％，即从2007年时的2500亿美元增加到现在的1．6万亿美元。这进～步推动了政府债务泡沫的膨胀；另一种更加令人目瞪口呆的方式是：政府将全美国的货币供应量增加了200％；这一增加比例实在令人难以置信（从2008年的8000亿美元增加到现在的不少于2．4万亿美元），这必然会加速美元泡沫膨胀。

通过加大政府债务泡沫和美元泡沫的进一步膨胀，我们暂时阻止了其他几种泡沫的收缩，并且在某些情况下，比如在股票市场，我们实际上在某种程度上使这些泡沫重新膨胀起来。2010年年底时，这一事实已经再清晰不过了。那时，美联储主席本·伯南克（Ben Bernanke）曾对外宣称，美联储将启动新一轮的印发纸币计划——可以通过实行第二轮的“量化宽松”（quantitative easing简称QE）的。货币政策”来实现。在同一年中，美国的股票市场不但成功地避免了原本可能发生的10％～15％的下跌，而且反倒实现了一次不低于10％的上涨。截止2011年年初，与本·伯南克发布对外宣言时相比，美国股票市场已经上扬了30％。

既然经济生活中存在与此类似的巨额短期收益，那么政府债务泡沫和美元泡沫的膨胀过程还可能会继续下去。除非我们切实看到了通货膨胀，或是在卖出我们的政府债券上遇到了问题，否则根本就没有什么令人信服的、紧迫的理由，让我们去直面或承认将来会出现通货膨胀或债券卖不出去的问题。既然我们已经申明乐于用对内印发纸币的方式来购回发行的政府债券，那永远都不用担心这些债券卖不出去。因此，一旦发生通货膨胀，这个问题就要成为活生生的现实了。

事实上，我们能够促使政府债务泡沫和美元泡沫快速膨胀，也能真将经济推入高速发展的轨道上去。只要将政府的财政预算赤字再增加一倍或是将货币供给量再增加两倍，那么股票、房地产和整体的经济都会毫无疑问地飞奔起来。可惜，人们看不到这样做会带来怎样恐怖的长期后果，自然不觉得这么做有问题。经济与金融市场故事的报道已经不像是关于各种市场力量的故事了，而更像是关于投资者的幻想心理与我们的经济真正存在的问题之间毫无希望的对决。

只要那些投资者和政客们能够无视将来发生的一系列经济后果，那么眼下就没有任何理由不让政府债务泡沫和美元泡沫继续膨胀。事实上，眼下倒是有很好的理由继续让这两种泡沫膨胀，因为如果将当前的联邦预算财政赤字进行削减，使之回落到2007年（金融危机尚未发生时）的水平，那么将会造成场大规模的经济衰退。这种经济衰退能够立即将美国现存的股市泡沫、房地产泡沫、私人债务泡沫、消费者支出泡沫再次拉入破灭的境地。这个道理同样适用于解释美国货币供给的情况。在过去的两年里，如果将已印发的纸币全部从市场撤离，那么经济泡沫破灭以后必定会导致另一场经济衰退。

但事情依然没有得到解决。通过有意识地挤压政府债务泡沫和美元泡沫就会引发经济衰退。如果任其膨胀下去，则会产生个更加可十自的后果，那就是波及范围更广的全球经济大衰退。现在戳破这些泡沫，会使我们的多重泡沫经济萎缩，但继续使它们膨胀，最终将会在未来引发一场范围更大、破坏性更强的经济大崩溃。

现在，我们只有两条路可供选择：要么暂时忍受现在的痛苦，要么遭受以后更多的痛苦。审视当前的做法，显然我们已经选择了后者。因此，我们已经成功推迟了下一轮经济危机爆发的时间。至于能推迟多久，则取决于美国政府的果敢魄力以及投资界对美国制止经济泡沫的手段一如既往的信任。

我们认为，下一轮经济危机并不能被推迟太长的时间，正如本书提及的那样，这是一件与政府决策和投资者心理密切相关的事情。下一轮经济危机发生的准确时间会是推迟5年吗？本书认为那是不可能的。会是推迟一年吗？同样是不可能的。下一轮经济危机即将来袭的准确时间是很难给出的；因为现实中并没有一种简单可行的方法，可以用来预测美国政府的下一步行动和投资者的心理变化。我们对此给出的最佳预测是：下一轮经济危机发生的时间会被推迟2～4年。

无论发生什么事情，如果能够看到这场闹剧是如何终结的话，那肯定是饶有趣味的，即便是我们已经知道了这场闹剧将会以何种方式谢幕；但更糟糕的是，这一切并不是一场闹剧。