公司金融领域在过去的二十年内得到了迅猛和广泛的发展,但是这个领域的教师却面临一个很大的障碍:缺乏一本得到广泛认可的教科书。让·梯若尔的《公司金融理论(上下)》这本著作填补了这个空白。运用它出名的分析和阐述技能,梯若尔深入浅出地概括和整合了这个领域,尤其是强调了公司金融和合约理论的联系,以及激励和控制权在企业融资决策中的作用。这一切造就了一本对学生和老师都非常重要的参考书。
在本书中,梯若尔通过一个统一的框架,为现代公司金融理论提供了一个全面的阐述。难能可贵的是,他还介绍了公司金融领域很多重要的实证结果,并将其与理论有机地结合了起来。本书对于研究公司金融的学生和教授们都是无价之宝。
在最近20年中,公司金融领域在理论和实证上都取得了巨大的进展。尽管这个领域一度只关注企业的融资——股权、债务和估值,但现在已经发展到包括公司治理、流动性、风险管理、银企关系以及企业的宏观影响等重要问题。但是,接踵而来却是一大堆杂乱无章的概念和模型,学生们常常不知所措。
2014年诺贝尔经济学奖得主,世界经济学的领军人物之一——让·梯若尔教授在本书中为现代公司金融理论提供了一个清晰、全面和统一的阐述。这部里程碑式的巨著运用的是激励理论和合约理论的方法,贯穿始终的是一个模型。本书填补了一个空白,对于研究生、高年级本科生,以及公司金融、产业组织、政治经济学、发展经济学、宏观经济学领域的研究者来说,本书都是不可或缺的。
《公司金融理论(上下)》的题材也别具匠心,涵盖了当今最重要的管理问题和公共政策问题,诸如公司治理和审计的改革;私募债、金融市场和接管的作用;杠杆率的决定、股息、流动性和风险管理;管理层激励方案的设计等等。作者将实证研究的成果很自然地融入到理论分析之中,并将企业放在一个更大的背景下来研究,兼顾了微观经济和宏观经济的维度,而且还考察了企业的环境与制度之间的互动关系。
《公司金融理论(上下)》确立了一个新的里程碑,在未来的很多年里,它都将是一本权威的教科书。