只赢取自己看得懂的利润，捕捉市场中确定而不是模棱两可的获利机会，空仓休息，安全第一，纪律严明，亏损才会导致思考，赔钱才能获得经验，坚定的理念，纪律性的操作执行，合理的交易模式为永恒不变的股市核心。

本书从股指期货的概念入手，深入浅出地为您介绍了股指期货的相关知识，股指期货的投机、套利、套期保值方法，同时也对交易决策的技术分析和基本面分析进行了图文并茂的解读。

本书内容实用性较强，用通俗易懂的方式为读者描述了正确的投资和分析方法，以及对股指期货各指标的正确理解与应用。本书侧重于股指期货交易实务方面的知识，通过具体的实战分析，突出了股指期货的业务操作流程。本书不仅为投资者介绍了股指期货方面的专业知识，同时也为读者提供了一个可以借鉴、复制的规避风险模式与盈利模式。

本书主要分七章，第一章为股指期货的基础知识，通过阅读本章，可以对股指期货的产生、特点、品种和发展现状有一个整体的认识。第二章详细介绍了股指期货交易的手续，从开户到交易，一步步带领投资者走进股指期货的世界。第三章则从世界范围介绍了全球股指期货的发展现状，并对各个国家的股指期货市场的基本情况做了简单的比较。第四章从我国的股指期货发展角度详细向读者介绍了我国股指期货的发展历程，并对我国股指期货市场的发展前景做出了初步的展望。第五、第六章是对股指期货投资的具体操作介绍，属于实战篇。第七章从保护投资者的切身利益出发，详细分析了股指期货的风险。

第一章　股指期货概述

　一、股指期货的概念

　二、股指期货的特征及功能

　三、股指期货的交易及定价方法

第二章　参与股指期货交易的手续

　一、期货公司的选择

　二、股指期货的开户流程

　三、股指期货的交易流程

第三章　全球股指期货交易的发展现状

　一、全球主要股指期货品种

　二、国外主要股票指数及目前走势

　三、亚洲的新兴股指期货市场国家

　四、港台地区股指期货市场的发展情况

第四章　我国股指期货的发展情况

　一、我国股指期货交易的发展现状

　二、国内上市的股指期货品种

　三、解读沪深300指数期货

　四、我国股指期货的发展前景展望

第五章　股指期货交易理论

　一、股指期货交易常识

　二、股指期货交易中的投机

　三、股指期货交易中的套利

第六章　股指期货投资技巧

　一、股指期货入市时机的选择

　二、股指期货交易计划的制定

　三、套期保值理论及操作

　四、股指期货投资的技术分析

第七章　股指期货的风险管理

　一、从事股指期货交易所面临的风险

　二、股指期货交易的风险管理制度

　三、如何做好股指期货风险管理

附录一　期货市场常用的术语及含义

附录二　沪深300成份股

附录三　期货交易管理条例

（一）衍生品市场将迎来创新高潮

尽管《期货交易管理条例》对期货新品种的上市程序有太多简化，但股指期货的筹备推出表明社会各界开始认识到发展期货市场的战略意义，“谈期色变”将逐步成为历史。可以预见的是，中国金融衍生品市场将以此为契机，迎来新的创新浪潮：在商品期货领域，品种上市步伐将加快，除了黄金、钢材和焦炭等已经筹划的品种外，原油、煤炭、纸浆等也有望陆续问世；在金融期货领域，个股期货、外汇和利率期货也越来越近；期权和商品指数期货预计也不会过于遥远。

股指衍生品体系也将更加丰富。国际上，股指衍生品是非常繁多的，包括股指期货、个股期货、股指期货期权、个股期权、股指期权等，从一只股票或一个股票指数就可以衍生出多种产品来。

沪深300指数期货是我国股指衍生品的处女作，之后可能会出现越来越多的品种来丰富我国股指衍生品的篮子，给投资者更多的选择机会。根据国际经验，一般是先推出综合性大盘股指期货，然后再推出中小盘股指期货指数，之后可以开发分行业指数和风格类等其他指数期货品种。

沪深300股票指数系列也将会进一步扩展，包括沪深300股指期权和沪深300迷你型期货合约等。因为从全球范围来看，股指期权交易量相当于股指期货交易量的4倍，沪深300指数期货的交易将为期权奠定良好的基础。目前，虽然由于考虑控制风险而将股指期货门槛定得比较高，但随着沪深300指数期货的运行逐渐步人正轨，投资者对股指期货有了更深人的了解，未来推出迷你（小型）’沪深300指数期货合约的可能性就是非常大的。例如，可以推出相当于原合约价值1／3左右的小型合约，1手合约占用保证金规模在5万元左右，这可以在很大程度上满足普通投资者的需求。

（二）机构投资者将成为市场主流

成熟市场经济国家的金融期货市场是一个以机构投资者为主的市场。例如，美国股指期货就是典型的以机构投资者为主的市场。、目前，机构投资者持有美国股票市值的80％左右，而机构投资者占美国股指期货市场的交易量也大致为80％；日本股指期货市场参与者也是机构居主导地位，合计占市场交易量的90％左右，其国内个人投资者仅占9％；韩国股指期货市场上机构投资者的交易量也占到62.7％；我国香港和台湾地区的股指期货市场也与此类似。

我国股指期货市场的投资者结构也不会改变这个规律。中国证监会主席尚福林多次表示：“成熟市场经济国家的金融期货市场是一个以机构投资者为主的市场，这也是我们的目标。因此，我们要在制度设计、投资理念和舆论宣传方面进行积极引导，大力宣传这个市场的专业性和高风险性的特征。把发展和培育机构投资者作为一个非常重要的任务来抓。”

不过，从目前我国股票市场投资者机构以及中国金融期货交易所对基金和券商的参与规定来看，股指期货推出的初期，私募基金和具有一定经济实力的个人投资者将占到相当的比例。首先，在目前我国的股票市场上，除了基金、私募基金、社保基金、保险公司、QFII、证券公司、上市公司以及各种事业单位外，其他大约1／3的股票流通市值被大大小小的个人投资者所持有。尤其是自2006年以来，随着股市行情的上涨以及新开户数量的增加，个人投资者规模和比例大幅度提高，成为市场上最活跃的力量。其次，中国金融期货交易所对基金和券商参与股指期货有比较严格的规定，基本上以套期保值和套利交易为主。例如，规定在任何交易日内，基金持有的买人期货合约价值将严格限定在基金资产净值的10％以内。在此背景下，我国股指期货市场上机构投资者比例的提高将是一个逐步的过程。

（三）股票市场运行的效率和质量提高

由于股指期货具备套期保值和价格发现的功能，它的推出弥补了股票市场的缺陷，完善了证券市场的定价机制，丰富了资本市场的产品结构。股票市场原来只有一种盈利模式——做多，而股指期货带来做空机制后，投资者可以通过套期保值规避股价下跌的风险。这种风险对冲功能优化了股市的交易机制和功能，使股票市场从原来单层次市场提高到一个立体的多维市场。

同时，交易机制的优化，促使了定价机制的完善，股指期货的推出，使市场的多空力量得以充分表现，股市就不可能出现虚高或被极度低估的现象，从而提高了资产配置效率，提高了整个股票市场的运行效率。尽管从国外股指期货上市表现看，股指期货价格波动一般大于其相应的现货市场的价格波动，但从许多股指期货与股指波动性的大量实证研究结果上看，股指期货在通常情况下并不会增大股票指数的波动。在某些情况下，股指期货之所以会加大估值的波动，是因为股指期货具有价格发现功能，能改善现货市场对市场信息的反映方式。这种波动不仅是正常的，而且还有利于提高股市的有效性。

股指期货还将筛选出真正可以长期投资的蓝筹股，引发一场“蓝筹革命”。由于缺乏做空机制，许多长线投资者不敢人市。只有具备了做空机制，长线投资者，如基金、保险资金和企业年金才敢大规模人市，买人那些带来收益的个股，长期锁定那些带来稳定收益回报的股票，真正的蓝筹股才可以诞生。股市也因此真正成为能够反映企业经营业绩和国民经济的“晴雨表”。

（四）金融市场的大融合

股指期货的推出将促进期货市场、证券市场、外汇市场和债券市场以及现货和期货、国内与国际市场的融合。长期以来，我国商品期货市场业务单一、竞争过度，所以，该行业发展缓慢，多数期货公司亏损，行业长期处于弱势地位。股指期货推出后，期货市场相对独立的情况将被打破，股指期货将架起证券市场和期货市场之间的桥梁，资本市场上广大投资者在进一步了解期货市场的高风险、和高收益特性后，最终部分投资者也将会进入商品期货市场进行博、弈，商品市场和金融市场将产生资金互动的景象。在成熟的国际衍生品市场上，许多机构投资者由于认识到商品市场与证券市场之间存在一定的相关性——在把商品组合配置成为其投资组合的一部分后，在不降低收益的情况下能有效地降低投资组合的风险，因为近年来大量涌入商品期货市场进行投资，甚至连最为保守的养老基金也“不甘寂寞”。此外，其他金融机构因自身客户的需要，也将根据衍生品的发展不断进行创新：基金通过创造各种现货和期货、期权产品组合，最大限度地设计出适合不同风险收益水平的基金产品，充分满足各类投资者的需要；券商可以根据客户的不同风险偏好，通过期货和现货之间的不同头寸，来构建更多类型的个性化产品；保险、养老基金以及企业年金资产管理方式也会随之发生创新。总之，作为金融领域“皇冠上的明珠”，股指期货将推动金融大融合，迎接整个混业经营时代的到来。

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2010年3月26日，中国金融期货交易所正式公布了关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知，沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。这对投资者来说无疑是一大喜讯，它增加了一条新的投资渠道，股指期货可以为广大的投资者提供更加丰富的盈利模式。与传统的单边市场不同，股指期货的上市交易使得投资者不仅可以从证券市场的上升中获得盈利，当市场出现下跌的时候同样也可以通过股指期货交易获取丰厚的利润。

20世纪80年代，股指期货在西方国家出现，虽然股指期货是当前金融期货中最晚出现的一个品种，但它是金融创新过程中出现的最重要、最成功的金融工具之一。与西方国家相比，股指期货在我国还是一个新生事物。在股指期货即将上市交易的今天，如何使投资者尽快地了解、熟悉股指期货，掌握其投资诀窍，在市场交易中获得成功是笔者写作此书的重要目的。

本书从股指期货的概念入手，深入浅出地为您介绍了股指期货的相关知识，股指期货的投机、套利、套期保值方法，同时也对交易决策的技术分析和基本面分析进行了图文并茂的解读。本书主要分七章，第一章为股指期货的基础知识，通过阅读本章，可以对股指期货的产生、特点、品种和发展现状有一个整体的认识。第二章详细介绍了股指期货交易的手续，从开户到交易，一步步带领投资者走进股指期货的世界。第三章则从世界范围介绍了全球股指期货的发展现状，并对各个国家的股指期货市场的基本情况做了简单的比较。第四章从我国的股指期货发展角度详细向读者介绍了我国股指期货的发展历程，并对我国股指期货市场的发展前景做出了初步的展望。第五、第六章是对股指期货投资的具体操作介绍，属于实战篇。第七章从保护投资者的切身利益出发，详细分析了股指期货的风险。

本书内容实用性较强，用通俗易懂的方式为读者描述了正确的投资和分析方法，以及对股指期货各指标的正确理解与应用。本书侧重于股指期货交易实务方面的知识，通过具体的实战分析，突出了股指期货的业务操作流程。本书不仅为投资者介绍了股指期货方面的专业知识，同时也为读者提供了一个可以借鉴、复制的规避风险模式与盈利模式。