蔡阿姨的来信向我们展示了一个老股民到基民的转变：

1995年，我在一个朋友的影响下购买了两只股票——金杯汽车和上海石化，开始了我的炒股之路。后来就记不清买了些什么股票，反正换了很多，换过来、换过去，买了套、套了买，解套了又卖……就这样折腾了十几年，没亏钱也没赚什么钱，就是感觉太累。

2006年，我偶尔看报纸上说，基金是专业投资团队帮你理财，后来听到央视经济频道有个口号：“你不理财，财不理你。”我就开始买基金，反正听别人说哪个好，我就买点儿。股票也没搁下，听朋友说什么好就买一些，不过慢慢地基金买得更多一些。

2007年，股票涨基金也涨，但是到2008年金融危机时，上证指数从6000多点跌到1000多点，我又深套了。在2009年快过去时，股票进进出出也没起色，就扔着不管了，基金也比最高的时候跌了一些。有一天，我突发奇想，把做股票和做基金的账大概算了一下，股票涨得好的时候的确赚了不少，不过碰到市场差也赔进去了，留在手上的已经损失得七七八八。基金是从2006年初开始买，虽然也在不同的基金里倒腾，但总额还比较清楚，加起来比刚开始买时的投入涨了2倍多。想起一个电视广告上说，一个种了很多年橘子的老农民听了手机里的专业指导，种出来的橘子比自己以前种的都要甜。专业的就是不一样，我以后投资就靠基金专家了。

初入股市，再投基金，蔡阿姨的投资经历可能比其他中国投资者更简单，从20世纪80年代开始，中国投资者在改革开放的大潮之下加深了对“财富”的理解，下海、开始实业投资、倒腾国库券、股疯、期货、基金……在社会蓬勃发展的大环境下，一个投资选择或许就改变了一个人一生的财富曲线。与青睐储蓄的家庭相比，当年那些毅然下海经商的人可能已经早早地享受了财务自由，当然也不乏一败涂地的例子：坐了一趟从几千万元输光的过山车，还要补充投机的亏空，比单纯战胜通货膨胀难上数倍。

30年一去不复返，我们面对着日渐成熟的市场、更加成熟的法律监管环境和同样成熟中的市场参与者，现在开设自己的实业还是遍地黄金吗？现在投资股票还能累积第一桶金吗？未必。

投资十分必要，但投资什么更为重要！

P13-14

序篇 投资是必要的吗？如果是，那么我们必须投资的理由是什么？

 ◎ 多数人的一生都将面临巨大的财务缺口

 ◎ 通货膨胀让你的钱越来越少

 ◎ 唯有投资能追得上越来越快的支出

 ◎ 分享中国经济增长，为什么不？

 ◎ 投资三要素

第1章 我该投资什么？如果投资基金，它又能为我带来什么？

 ◎ 为什么投资于金融市场更简单？

 ◎ 我们面前的金融市场

 ◎ 回首30年，“翻炒”的历史

 ◎ 三性衡量投资品种

 ◎ 寻找三性适宜的投资品

 ◎ 为什么要相信专家理财

 ◎ 基金投资的五大优势

第2章 为什么我的投资理不清头绪，总是这样盲目？

 ◎ 投资基金，到底为了什么？

 ◎ 盘点自己的梦想

 ◎ 科学规划自己的投资

第3章 为什么我有时觉得自己能承受很高的风险，有时又觉得自己“弱不禁风”？

 ◎ 为什么我们的风险承受力总在改变？

 ◎ 勿做超过自己风险承受能力的投资，也别浪费自己的承受力

 ◎ 什么决定风险承受力？

 ◎ 请“对号入座”目录

第4章 基金究竟能不能分散风险？你了解不同基金品种的风险收益特征吗？

 ◎ 基金究竟分散了什么风险？

 ◎ 各类型基金品种风险收益特征分析

第5章 你从哪一年开始投资基金？你是否具备了择时的能力？

 ◎ 有效择时很美好

 ◎ 你具备择时的能力吗？

 ◎ “市场”的心情无法预测

 ◎ 切忌在有限的资本上过度买卖

 ◎ 美国长期资本管理公司的“择时”教训

 ◎ 择时不当的投资者行为分析

 ◎ 基金不适合进行频繁波段操作

 ◎ 请留在市场中

第6章 都说投资海外市场能有效分散风险，为什么我购买的QDII基金亏损了？投资QDII应关注什么？

 ◎ 生不逢时？

 ◎ 高仓位惹的祸？

 ◎ 水土不服？

 ◎ 投资者应该投资国内还是国外？

 ◎ 更多回报的可能性

 ◎ 全球投资有效分散风险

 ◎ 关注一些细节

第7章 你了解指数基金吗？投资指数基金赢在哪里？

 ◎ 了解指数基金，从了解指数开始

 ◎ 深入了解指数基金

 ◎ 如何选择指数基金？

 ◎ ETF，可交易的指数基金

第8章 同种类型的基金有上百只，我又该如何选择呢？

 ◎ 充满噪音的世界

 ◎ 哪些信息对投资者选择基金具有价值？

 ◎ 如何甩开“市场噪音”？

第9章 你的基金让你满意吗？历史业绩好的基金可以持续领先吗？

 ◎ 不要让股票基金与债券型基金赛跑

 ◎ 典型示范偏差心理

 ◎ 懊悔与骄傲的心理误区

 ◎ 历史业绩好的基金可以持续领先吗？

第10章 下跌时我赎回基金却亏了不少，上涨时我赎回基金它继续涨，我到底应该在什么情况下赎回基金？

 ◎ 什么情况下赎回基金

 ◎ 如何赎回基金

第11章 面对亏损我很难受，真的不知道是不是应该将基金赎回，我该怎么办？

 ◎ 他们是这样面对亏损的

 ◎ 心理偏差对亏损的影响

 ◎ 在投资开始前准备好投资计划

 ◎ 投资基金亏损了，这是我的错

 ◎ 忘记本金

 ◎ 亏损以后应该怎么做？

 ◎ 基金亏损时的计策

第12章 为了分散风险，我持有了十几只基金，但为什么感觉不到风险被分散了？

 ◎ 你是否意识到构建基金组合的重要性？

 ◎ 基金组合投资是如何将风险分散的？

 ◎ 什么样的基金组合才适合你？

 ◎ 怎样构建适合自己的基金组合？

第13章 我长期投资基金组合，但觉得它离我的投资目标越来越远，我该怎么办？

 ◎ 为什么要调整基金组合？

 ◎ 理清基金组合的调整思路

 ◎ 调整基金组合时不可忽视的问题

第14章 长期投资基金真的有用吗？长期到底是多长？是市场变化还是情绪变化影响了投资者的决策？

 ◎ 长期投资能够为投资者带来什么？

 ◎ 长期到底有多长？

 ◎ 长期投资在追求什么？

 ◎ 发生变化的不是理念，而是投资者自己的情绪

第15章 基金定投有什么用？为什么我无法将基金定投坚持下去？

 ◎ 基金定投，巧妙的投资方式

 ◎ 如何更好地体现基金定投的价值？

 ◎ 投资者为何无法坚持基金定投？

总结 理清基金投资的整体思路

今年是华夏基金公司成立12周年。12年来，华夏基金秉持“为信任奉献回报”的企业宗旨，受人之托，为人理财，不断提高专业投资水平，为投资者累计分红超过520亿元。对投资者来说，基金公司的投资水平和基金净值的增长是赢得回报的一个方面。更为重要的是，投资者自身要树立正确的投资理念，做出正确的投资决策，这也正是基金公司投资者教育工作的重点和难点。华夏基金自成立以来，高度重视并坚持落实各项投资者教育工作，各类投资者教育活动数量多、规模大、影响范围广，其中仅出版投资者教育书籍就有8本之多。

《做一个理性的投资者——中国基金投资指南》是华夏基金在2007年3月出版的“华夏基金投资丛书之一”——《基金投资百问百答》的续篇。

2007年到2009年，是中国股市变化最剧烈的三年，市场在经历了2007年的大牛市和顶峰之后，过度狂热的投资所积聚的风险终于爆发。2008年，对所有的投资者都是难忘的一年，投资者亲身见证了“百年不遇”的金融危机，全球资本市场大幅下挫，中国股市也未能幸免，下挫幅度超过60％。而进入2009年，在各国政府联手推出经济刺激政策的推动下，全球市场表现大大超出了预期，中国股市以单边上扬、股指近乎翻番的牛市给全年画上了句号。

这三年也是中国基金业发展最快速的三年，基金投资者和基金产品数量剧增，基金管理规模迅速扩大。以华夏基金为例，从2007年初到2009年底，开户总数从200多万增长到1300万，旗下公募基金数量从15只增加到25只，管理资产规模从近800亿元增长到3000亿元。同时，基金业不断创新，保本基金、QDII基金、分级基金、不同风格的ETF基金以及跨境指数基金等，形成了完善的公募基金产品线。

这些变化对我们编撰基金投资书籍来说，是个巨大的挑战。挑战来自多个方面，如因市场下跌而蒙受损失的投资者所产生的困惑和质疑，不断成熟的投资者对最新的、更深入的基金知识的渴求，众多背景迥异的投资者对投资书籍的不同需求等。如何编撰出一部能够适合绝大多数投资者阅读的基金投资书籍，用最新的基金数据来阐述经典的投资理念，是本书编撰过程中的核心问题。

为此，我们进行了深入的投资者调查，时间长达三个月，收集了广大投资者的各类问题近800个，汇集了投资者的投资经历和感受，其中有喜悦也有苦恼，有赞扬也有批评。投资者表达出的共同愿望是，做一个成功的投资者，在尽可能降低风险的同时获得稳定的回报。

成功的基金投资者，一定要做到了解自身的投资需求和风险承受能力，掌握基本的基金投资知识和技巧，坚持正确的投资理念，严格遵守投资纪律。很多投资者都深有体会，概念和理论说起来容易，做起来难，在变化莫测的市场中，难免做出情绪化的投资行为。投资情绪化是成功的最大敌人，它表现为盲目追逐短期热点基金，错配高风险基金品种，频繁地申购、赎回，不能将定投坚持到底等。

理性，是战胜情绪化的法宝。做一个成功的投资者，就是做一个理性的投资者。如何做理性的投资者，成为本书的命题之本和创作主旨。经过长达一年的研讨，本书把近800个问题归纳成16类问题，形成了独具特色的写作风格——以投资者常见的问题为标题、以投资者亲身经历为实例、以大量的投资案例为依据，深入浅出、有针对性地答疑解惑。书中运用了大量的图表和数据，以便读者能够加深对内容的理解。这些图表和数据适合具备一定基金投资知识、对基金投资感兴趣的读者研读，而希望获得简洁答案的读者，可以在最初的阅读中略过较为复杂的图表，在准备深入阅读时再详加分析。

我们希望，《做一个理性的投资者》一书能对您的基金理财生活有所帮助，成为指导您财富增长的伙伴。

本书在编撰过程中，得到了合作伙伴《钱经》杂志的大力支持，在此表示感谢。我们诚挚地欢迎广大投资者对本书提出意见、建议，也欢迎将您的投资经历和感受与我们分享。

华夏基金管理有限公司

2010年4月

在人生的财富曲线面前，多数人都会随着年龄的增长而面临巨大的财务缺口。为了不让我们在未来面临入不敷出的窘况，唯有从现在开始合理规划我们的财富。而在众多理财产品中，基金投资有着集合理财、专业管理，组合投资、分散风险，利益共享、风险共担，严格监管、信息透明以及独立托管、保障安全这五大优势，是投资者用以实现资产配置与投资规划的优质选择。

但与此同时，任何投资都有风险，基金投资也不例外。为了能够让广大投资者更好地理解基金投资，更好地运用基金投资工具，本书针对基金投资前、决策时、持有中、赎回时和赎回后的五大环节，详细分析并解答了投资者可能会遇到的诸多问题，同时翔实地介绍了基金投资的风险收益特征及投资注意事项，并且针对股票型基金、债券型基金、混合型基金、QDII基金和指数基金等多种基金类型进行了详细的投资解读，还深入分析了构建基金组合、坚持长期投资、妙用基金定投等投资方法、理念与技巧。

本书既有生动的案例，又有理性的分析，结合成熟的基金投资理论与投资者行为学、投资者心理学等内容，意在帮助投资者理清基金投资的头绪，了解自己的风险承受能力，了解不同类型基金的风险收益特征，从而选择适合自己的基金产品与投资方式，纠正投资者在基金投资过程中可能会产生的误区，以求实现理性、科学、高效的投资。

本书是北京大学出版社与华夏基金公司联合打造的基金投资权威指南。虽然是华夏基金公司献给1300万华夏基金持有者的，但书的内容非常系统、规范，适合所有的基金投资者。

本书案例丰富，叙述生动，既能给初入门的基金投资者指点迷津，又能给基金投资的老手们提个醒，防止他们掉入投资的误区。有意投资基金的人，非常值得一读。