本书以心理学为基础，来探讨投资大众和个体的一些非理性的投资行为，为你揭露庄家心理游戏的真相，加上投资大师投身股市所持的心理策略，如果你也想让自己进入那“获利的少数人”之列，不再成为庄家刀下的刀俎鱼肉，请不要错过这本书。

此书的出版，不仅填补了市场上只有技术理论而没有心理研究的投资理念空白，也为投资者在股市的操作中更好地把握自己，从而踏上成功投资之路保驾护航。相信你在看完这本书之后，用书中所讲到的知识来规避自己的投资误区，假以时日，定能成为股市那“获利的少数人”之一。

本书系统地介绍了投资心理学的基础知识以及投资实战中各种投资心法的应用。具体包括如何审视自己的投资心理、如何矫正自己的投资心理、如何分析和利用股市的四大心理效应、股票投资中各种投资形势下如何使用各类心理战术、如何与庄家进行心理博弈等。

本书为投资者展现了一个新的投资思维视角，让投资者高屋建瓴，站在投资博弈的心理制高点上。

前言

第一部分　投资心理决定炒股成败

第一章　透视自己：我为什么会这样投资

　　第一节　态度决定投资行为

　　第二节　心理学改变你的股票投资

第二章　成就财富：从矫正投资心理开始

　　第一节　从了解自己入手——学会个性心理分析

　　第二节　找出绑住你的枷锁——群体心理分析

　　第三节　最大的敌人就是自己：从投资心理看风险

第二部分　股票投资的双刃剑：从众心理

第三章　牵一发而动全身——股市的四大从众效应

　　第一节　干扰信息的放大器：噪声效应

　　第二节　群体的同化力量：羊群效应

　　第三节　疯狂的集体游戏：狂热效应

　　第四节　令模仿者倍增的催眠术：感染效应

第四章　从众投资：“随波逐流”的秘诀

　　第一节　股票投资中的从众心理分析

　　第二节　“顺势而为”的关键是时机

　　第三节　假作真时真亦假——如何利用大众股民的消息心理

　　第四节　股民的心理折射镜：流言

第五章　反从众投资：“众人皆醉我独醒”的逆向操作法

　　第一节　众人皆醉我独醒

　　第二节　当所有人都买进时，你就要卖出

　　第三节　反从众运用的关键是懂得变通

　　第四节　预测，但不是妄加猜测

　　第五节　滥用相反意见理论同样会走向反面

第三部分　玩的就是心计——股票投资的心理战术

第六章　千变万化，一招通吃——基本技术分析投资心法

　　第一节　沿着市场的心理轨迹拦截K线

　　第二节　指标分析的心理战术

第七章　选股就是一场心理博弈

　　第一节　“众人拾柴火焰高”——热门优质股心理鉴别法

　　第二节　“第一”效应中的投资机会

　　第三节　从比较中寻找投资机会

　　第四节　从死亡板块中寻找投资机会

第八章　股票买卖，把握好你的“心理曲线图”

　　第一节　谁都有赚钱的可能，唯有贪心者例外

　　第二节　希望：自欺欺人的陷阱

　　第三节　规避恐惧心理

　　第四节　坚持独立思考

　　第五节　耐心是获利之本

第九章　高手的心理游戏：解套与止损

　　第一节　预期理论在止损中的运用技巧

　　第二节　止损的关键是戒贪

　　第三节　解套六心法

　　第四节　止损要慎独——不受群体思维的影响

第十章　散户斗庄，攻心为上

　　第一节　知己知彼百战不殆——散户与庄家心理分析

　　第二节　破解庄家坐庄四步心法

　　第三节　寻庄心法

　　第四节　揭露庄家洗盘的心法

　　第五节　破解庄家出货的心法

　　第六节　跟庄心法

第四部分　像“股神”那样思考——炒股的心理策略

第十一章　“股神”们的投资心理

　　第一节　沃伦·巴菲特的投资心理

　　第二节　吉姆·罗杰斯的投资心理

　　第三节　乔治·索罗斯的投资心理

第十二章　从投资到收获的十种必备心理

　　第一节　正视市场，摒弃幻想

　　第二节　坚持主见，切勿轻率改变主意

　　第三节　适当的时候暂停买卖

　　第四节　慎待他人意见

　　第五节　当机立断：不怕错最怕拖

　　第六节　忘记过去的价位

　　第七节　忍耐也是投资

　　第八节　订下止蚀位置

　　第九节　重势不重价

　　第十节　关键在于自律

参考文献

第三节 最大的敌人就是自己：从投资心理看风险

股票交易市场也可称为风险交易市场。投资者在买卖股票过程中面临诸多的风险因素。这些风险因素的存在，威胁着股票投资者，随时有可能给他们带来损失。但投资者往往没有注意到，他们自身的心理因素也构成了买卖股票的风险，而且有时候，心理因素给他们带来的损失比其他风险因素带来的损失更大。

投资者对风险的认知

投资者在股市中出资购买的是风险，但他看中的却是股票未来的收益，因此在心理上并不觉得购买的是风险。投资者在股市中出卖的也是风险，尽管这种风险也许像阵风一样一吹而过，但在心理上他也并不认为出卖的只是风险，还可能是机会。谁都不会承认自己是个傻子，但是在股市上。聪明人干傻事却是不足为奇的。

所谓投资风险，是指未来收益的不确定性导致投入成本和预期收益损失的可能性。未来收益的不确定性，也就是说投资的结果可能赚钱，也可能不亏不赚，还可能亏本，这种未来收益的不确定性我们称之为风险。

投资风险分为系统风险和非系统风险，两者共同构成股票市场的总风险。系统风险是指由于一些全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素对所有股票都会产生影响。主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或某个公司的股票产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个股票市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数股票的收益产生影响。非系统风险一般包括信用风险（违约风险）、经营风险、财务风险等。非系统风险是可以分散和回避的。

股市存在着系统风险和非系统风险，这是客观无疑的。但是，系统风险和非系统风险就构成了总风险吗？不是！股市投资最大的风险，是擐资者的行为和心理的风险。

从投资者的角度来看，股票市场系统风险、非系统风险都属于客观的外在因素。而股票市场的投资主体是投资者。整个证券市场运行和发展的基石和核心也是投资者。投资者的行为和心理是投资成败的主观的内在因素。

投资者的行为和心理直接决定投资者对市场的判断，直接决定投资操作，因而也直接决定投资者投资的成败盈亏。没有理性的、成熟的投资行为和心理，即使在非常稳定的牛市当中，投资者也可能折戟沉沙。而一个理性的、成熟的、聪明的投资者不但在牛市中能稳操胜券，而且在熊市中也能进退自如。

投资者行为和心理风险及其对策

前面我们已经讲述了投资者在股票投资过程中，会面临多种风险因素。这些风险因素的存在威胁着股票投资者，随时有可能给他们带来损失。但投资者往往没有注意到，他们自身的投资行为和心理，给他们带来的损失可能比其他风险因素带来的损失更大。

1.情绪失控风险及其对策

我们可以对诸多行为和心理风险因素进行分类，首先是情绪失控的风险，如贪婪和恐惧。这两者是推动股市的主要心理力量，它们会严重扭曲投资者对现实的了解。在牛市中贪婪、熊市中恐惧，这是投资者普遍的致命弱点。

（1）贪婪导致的风险。投资者的贪婪主要表现在两方面：一方面，在股价上升时，还在一心追求更高的利润，迟迟不肯在高价位卖出自己的股票；另一方面，在股价下跌时，一心想着股价会继续下跌，迟迟不肯购进，结果往往失去最优的投资机会。股市中有一句格言：“空头多头都能赚，唯有贪心不赚钱。”  要想成为一个成功的投资者，首先要克服的心理弱点就是贪婪。因为贪心会使投资者失去理智的判断，把握不准时机，从而迷失方向最终遭受损失。

股民应该培养处惊不变、冷静、不冲动和不以物喜、不以己悲的良好心理素质，来保障投资者在变幻莫测的股市中保持冷静、客观的判断力。不为股价的涨升跌落所左右，淡然对待一些完全不在自己意料之中的重大利空。

（2）恐惧导致的风险。投资者的恐惧心理表现在往往只看到事物消极的一面，总是对事物持悲观的态度和看法。如果股市下跌，他往往只看到那些利空因素，因而预期股市将继续下跌，甚至跌得更惨，并因为恐惧被套牢而不敢入市。如果股市处于上涨阶段，他也会杞人忧天地找出一些潜在的使股市下跌的因素，并把未来可能发生的可怕后果错误地当成现实因素，并且由于担心股价下跌使已赚取的利润减少而早早地抛掉了手中的股票。甚至当一个投资机会出现时，他会想：哪有这等好事，该不是机构大户的圈套吧？

持有恐惧心理的投资者，由于总是以一种悲观的角度看问题，结果不仅给自己在财务困扰之外增加额外的麻烦，而且还影响到自己下决定和积极行动的能力，由于无法作出最好的决定，该买进时不买进，该晚点卖的过早卖出，自然也就一次次丧失了获利的有效时机。

其实，在股票市场上，最重要的就是要消除自己的这种恐惧感。股市上的无数事实都证明，最不敢投资的时候，往往就是购进股票的最佳时机。常常有这样的情况：当经济形势极端恶劣、坏消息接连不断时，经常就是股市回升的时候；相反，一个期待已久的，有关赢利的消息，反而会使股价回跌。因此，有些股市专家就提出一种与大众看法反向操作的投资策略，即采取与大众思维方式相反的方式采取行动。

恐惧和贪婪这两种心理，有时会在某个投资者身上同时存在，一并发生作用。又贪心又害怕的心理冲突，会使人们无端感到烦恼。

除此之外，还有其他情绪如急躁、固执、偏激、患得患失等，也会让投资者心理起伏不定，无法冷静面对股市。

2.非理性态度风险及其对策

阻碍投资者采取必要行动的非理性态度和个性，也属于投资者行为和心理方面的问题。例如，有些投资者定下了不可能达到的目标，反而画地自限，无法跟随市场波动作合理的反应；有些投资者过度谨慎，完全不顾实际情况，同样会错过买卖时机。在这里我们仅论述投资者迷信和嗜赌的非理性态度。

（1）迷信导致的风险。人们都会对专家、权威、名牌产品等产生迷信心理。这种心理一旦用于投资上，往往有害。投资者的迷信心理主要表现在以下两方面。

1）习惯受专家意见或建议左右。股市上的投资者经常犯错，不是自己犯错，就是被那些专门从事股票行情技术分析或基本面分析的投资专家或金融顾问引导犯错。这些投资者对这些享有一定名气和声誉的专家崇拜得五体投地，于是就成了他们虽九死也无悔的忠实信徒。其实，这里面有一些心理陷阱：首先，专家以前的成功只代表过去，并不代表现在也能成功；其次，专家也会犯错。

投资者之所以过于迷信专家的意见，是因为缺少独立思考的能力。一个不能独立思考的投资者，所承担的风险，要比一般散户大得多。

市场永远是正确的，犯错误的永远是参与市场的人。投资者对于专家的建议不可轻信更不能迷信，因为“股市上无专家”，最重要的是投资者自己的判断。对于外界传来的信息，投资者要经过大脑的思维判断，去粗取精，正确的意见要采纳，错误的信息要抛弃，而不是采取拿来主义盲目接受。股市即战场，要知道，参谋长永远是配角，只有投资者自己才是真正的主角。

2）单纯依赖技术分析或技术指标。股市是成千上万个投资者博弈的地方，其复杂程度绝不是几个技术所能准确分析的。因此，我们没有必要太过迷信技术分析。

根据股市指数，可以将整个股市活动用图表标示出来。这种技术分析是认识股市面目的好方法。借助它，投资者可以预测股市未来的发展。无论是专业分析研究人员还是股票投资者，都应重视对它的研究。但是如果死抱着技术分析不放，把它的指标当做万古不变的真理，这就太过教条了。要知道，所有的技术指标，都只是试着指出一些重要的基本因素所代表的意义而已。如果忘记这些，把这些坐标图和图形看成是实际的情况，忘了它们仅仅是反映的指标，就会使我们把关心的重点放在了行情走势是否符合图形而不是自己的人市兴趣如何，其实后者才是最重要的。

另外，图表上的所有指标，它们的作用只在于指出或估量一些经济或心理的状况，而并不是真正的交易情况。

无论用来测量什么，所有的指标到最后都不会绝对正确。这一点，投资者一定要切记。

（2）赌博心理造成的风险。有些投资者误将投资当成赌博，在股市玩起赌博的游戏来，买卖股票不可避免地打上投机的烙印，但投资与赌博有本质的区别。赌博是冒不必冒的风险，而投资是冒值得冒的风险。进行股票投资，是建立在预测股市走势的基础之上的，而采取赌博行动，对未来是完全不可能预测的。具有赌博心理的人总想着一朝发迹，恨不得抓住一种股票，希望一下子就涨几倍，几十倍。当这种人在股市稍有获利后，便利令智昏，飘飘然，像赌徒一样，频频加注，恨不得将所有的财产全部押上去；反之，如果在股市上失利后，又会输红了眼，常不惜背水一战，孤注一掷。

赌博心理较重的投资者，在买卖股票前一定要建立投资资金比例，如“三分比例投资法”即三分之一入市，三分之一投入债券，三分之一储蓄。这样即使一次失利，也终究还有重整旗鼓、谋求补救的能力和机会。

3.习惯化投资偏好风险及其对策

投资偏好是指投资者在投资的种类或投资方式上，总倾向于某种投资或操作，特别倾向于自己喜欢的或熟悉的领域，并由此发展出一套独特的投资理念。例如，有的投资者对某家公司或某类股票比较熟悉，了解其具体情况，在进行股票交易时，无论怎样打转，最后还是会“食髓知味”般地不断投资于这种或同类股票；有的投资者进行某种操作屡屡得手，财源滚滚，就会执著地迷上这种操作方式。例如，“做多”发财的，必然喜欢“先进后出”；而“做空”赚钱的，则惯于“先出后进”。

这种一成不变的习惯化的投资偏好，潜移默化地影响着投资者，甚至有时都不顾变化了的客观事实，也要为自己持有某只股票而强调一些貌似合理的理由。然而，我们都知道，股市就是一个充斥了所有投资者的态度、希望和恐惧心理的混合体，一个随时都在变化的混合体。在市场中投资或投机，就是在不确定中寻求暂时的确定，这意味着我们有必要在股价变化之前确认其运作方向。各种各样的分析手段及心理方法正是用来消除这种不确定性的工具，寻求股价变化的规律。

然而，这种习惯化的投资偏好却对保持客观性构成了障碍。从心理学来说，这是投资者惰性心理的一种定势效应。惰性心理是人们对变化的一种消极反应，表现为教条、重复过往、不求思变等多种形式。这种惰性心理映射到股票投资中就表现为投资者在人市之前就会受到先人之见的影响，对市场的预期和解释变得相当教条。只有在市场逆我们的预期而行并且带来一些损失之后，投资者才可能对原先的信念产生怀疑。因此，任何一个怀着惰性心理、抱有一成不变观点参与市场的人都是和客观性的要求不一致的。

克服习惯化投资偏好的一个有效方法就是不断地进行自我反省，学会在“现时”中投资。注意，这里使用的不是“现实”而是“现时”一词，它更加强调的是“现在”的时间概念，现时的股市情况才是你真正应该思考的关键所在。细想一下，当我们通过回顾自己在过去一段时间里的交易情况和投资成绩，寻找出成功或是失败的原因时，我们不能也不应该一成不变地将这种经验教训再复制到“现时”的投资中来，我们只能以其为基点修正改进我们的“现时”投资。毕竟，除了现在，我们永远不能生活在任何其他时刻，我们所能做的就是用新投资手段和方法把握现在的投资机遇。

当然，要改变一种既成的投资行为不是一蹴而就的，因为这涉及改变习惯，而这种习惯是在过去长时期内不断重复和强化而形成的。我们的一些习惯是根深蒂固的情绪模式，在我们的生活中这些模式建立得非常早。心理学家告诉我们，除非我们不断做出努力，否则，这些习惯模式很难发生改变。

总之，可以说，股票投资者最大的敌人是自己。在股票投资这个金钱游戏中，投资者的每个买卖决定都取决于盘绕于脑海中的恐惧、贪婪、自信、迷茫、拼搏、沮丧等种种因素，虽然在这些因素之外，还有客观的数据及行情走势供参考，但真正下决定的那一瞬间，心理因素往往凌驾于一切之上。能驾驭它，便能做到决断英明；否则便必然掉进心理陷阱，后悔莫及。

单凭自己的直觉和鲁莽行动进出股市的人，充其量只能算做“股民”，唯有能够克服自己性格上的弱点，排除心理障碍，以理性的态度进行股票投资的人，才能称之为真正的“投资者”，在股市上取得胜利。

心理加油站

决定命运的，不是股票市场，也不是上市公司本身，而是投资者本人！所以，投资者应该培养自己处变不惊、冷静、不冲动和不以物喜不以己悲的良好心理素质，不为股价的涨升跌落所左右，淡然对待一些完全不在自己意料之中的重大利空。这样，即使在股价已深幅回调，投资收益已化为乌有的情况下，投资者也会在变幻莫测的股市中保持冷静、客观的判断力，从而伺机反败为胜。

P23-28

风云变幻的股市中，究竟是什么驱使着股市的起起落落，让它变成了吞金的猛兽？散户说是“机构和庄家”，庄家说是“股市投机的本性”，而投资大师却说是“投资心理”，甚至公开宣称“心理学造就股市90％的涨跌行情”。

三方各执一端，究竟孰是孰非？其实，想正确解答这个问题，还需从股市的本源说起。股票兴起的目的是为企业筹集更多的资本，而资本不会凭空产生，它完全来自于股票市场中的参与者。股票投资活动以合理合法的形式完成了资本所有权的转移。可见，股市的本源从根本上就注定了股市的掠夺性，即少数人的获利，来自于大多数人的盲目投资。

那又是什么原因导致大多数人盲目投资的呢？答案就是投资大众非理性的群体心理活动。投资大众的心理波动是不可预料的，但是其对“股市大盘走势”持有的希望与恐惧心理在短期内却决定着股市的行情——直到恐惧者全部抛出而满怀希望者大量买进。为此，美国股市心理及经济心理学家科斯托拉尼认为“投资大众的群体心理状态是引发股市行情变化的最重要推动力，而股市的投资气氛归根结底是一种投资大众的心理共识……这个心理共识反映了大多数股票族对股票市场行情所持的悲观或乐观态度。”

投资大众的群体心理是由众多个体心理组成的，错误的个体心理不仅容易导致个体做出重大的错误市场决策，而且这种错误心理在股票市场上会互相传递，相互影响，凝结成群体力量，就像火上浇油一样使火势更猛。“大众的疯狂、集体愚蠢、从众思想”是心理学家对这种集体非理性荒唐行为的形容。由此，可以说，股市是有史以来人们在其中表演最不理性行为的舞台。

事情还不仅止于此，在这个不理性的舞台上，还存在着机构和庄家，为了从散户手中夺利，他们精心研究投资者的心理，制造各种陷阱，为投资大众非理性的群体心理活动煽风点火，试图“请君入瓮”。

你是否在投资失利时，总是下定决心告诉自己：下次我一定不再道听途说，要事前多做功课……；下次我一定会做好止赢与止损……；下次股价大跌时，我一定不会急着逢低买入……；下次，下次……结果下次在同样情况下，你仍然犯下相同的错误……

其实，这一切的一切都是由非理性的投资心理和错觉造成的。本书以心理学为基础，来探讨投资大众和个体的一些非理性的投资行为，为你揭露庄家心理游戏的真相，加上投资大师投身股市所持的心理策略，如果你也想让自己进入那“获利的少数人”之列，不再成为庄家刀下的刀俎鱼肉，请不要错过这本书。

此书的出版，不仅填补了市场上只有技术理论而没有心理研究的投资理念空白，也为投资者在股市的操作中更好地把握自己，从而踏上成功投资之路保驾护航。相信你在看完这本书之后，用书中所讲到的知识来规避自己的投资误区，假以时日，定能成为股市那“获利的少数人”之一。