第一章 概述

第一节 研究内容

第二节 文献述评

第二章 投资者保护与并购收益理论分析

第一节 交易成本经济学、产权理论与企业边界

第二节 我国上市公司的制度环境与并购活动特征

第三节 投资者保护、法与公司财务

第四节 投资者保护与并购收益

第三章 地区投资者保护与异地并购的协同效应

第一节 理论分析和研究假设

第二节 研究设计

第三节 实证结果分析

第四章 目标公司地区投资者保护与并购地域选择

第一节 理论分析和研究假设

第二节 研究设计

第三节 实证研究结果分析

第五章 中小投资者法律保护变迁、并购行为与财富效应

第一节 制度背景分析：1998～2011年中小投资者法律保护变迁

第二节 理论分析与研究假设

第三节 研究设计

第四节 实证结果分析

第六章 现金流权与控制权的分离程度对并购收益的影响

第一节 理论分析和研究假设

第二节 研究设计

第三节 实证结果分析

第七章 主要结论和启示

第一节 主要研究结论和启示

第二节 政策建议和研究局限

参考文献

人名索引

后记

《投资者保护与并购收益问题研究》在交易成本理论、产权理论、法与财务研究文献对企业边界分析的基础上，结合我国上市公司并购的实际与资本市场制度环境特征，系统地就并购双方所在地的地区投资者保护程度、我国资本市场投资者法律保护制度的动态变迁、实际控制人的两权分离对我国上市公司各类并购活动的活跃程度、并购活动的地域选择、关联及非关联并购中收购方的并购收益的影响展开理论和实证分析。

陈冬专著的《投资者保护与并购收益问题研究》提出并检验了并购的交易成本效应；发现收购方多选择投资者保护程度高地区的目标公司进行非关联并购；中小投资者法律保护的制度变迁带来并购的鼓励效应和惩罚效应；民企实际控制人现金流权和控制权的分离程度越大。并购收益越低。

市场化、规范化成为中国资本市场近年来改革和发展的主题。但是，仍存在以下问题：市场机制不完善、市场运行效率不高，上市公司治理水平有待提高，投资者结构不合理，机构投资者规模偏小、发展不平衡，法律和诚信环境有待完善，监管效率和执法效率有待提高市场的基本特征仍然是“新兴加转轨”，整体发展水平仍处于初级阶段。对投资者的保护程度改变公司财务政策的决策约束边界，最终影响公司财务决策本身。

陈冬专著的《投资者保护与并购收益问题研究》正是在这样的背景和动机下进行的，研究期间得到了国家自然科学基金委员会的项目资助。后续也将在此基础上继续进行基于我国制度环境视角的公司并购研究，去发现和解释影响我国公司并购的因素，并使之理论化和体系化。