在中国证券市场短短20年的发展历史中，诞生了不少佳篇力作，本书无疑是其中之一。作者理论功底扎实，实践经验丰富，拥有传奇般的经典战例。基于交易笔记，经过精心构架的这部著作，堪称一部指导投资者走向成功的“心经”，展现了一名投资“高手”面对纷繁复杂的市场时所必备的智慧和素质，无论是机构还是个人投资者，不可不读。

进入市场，便是走进了一个凶悍的竞技场，在这里会遇到许多极致的颠覆和挑战；在激烈的交锋中随时都有可能在某一点上被彻底击垮。有抗击的系统吗？

市场的有效突破，要么喷薄而出，气势如虹；要么奔流直下，一泻千里。精心准备介入的时空位，会在一跃中瞬间掠过。在“惊顿”状态中，是“知行合一”，果断狙击，还是恼羞成怒，逆势阻击？

止盈了。继续运行，赢小利。遗憾！不止赢，又陷入亏损，止损。懊恼！亏损，止损了，又反转。自责！不止损，亏损扩大，终止损。愤怒！四次操作，三次亏损，一次小赢，岂有不亏之理？

面对市场上不断上演的神话和巨大诱惑，市场又总是如此多娇，引无数英雄竞折腰。从长期统计看投资结果依旧无法摆脱一赚二平七赔的历史定律。

本书的目标就是使你成为其中之“一”。

序

前言

上篇 定势

 第一章 交易新起点

一、现实与市场的思维转换

二、突破认识的瓶颈

三、两次颠覆性跨越

四、预期是市场动力之源

五、尊重市场，战胜自己

六、新的境界

 第二章 交易策略

一、基本分析与技术分析

二、实战应用策略

中篇 定慧

 第三章 交易过程：定性

一、市场定性

二、股票类型

三、期货市场

四、解读庄家

 第四章 交易过程：定时

一、时间是巨大的能量

二、时间与效率的辩证统

三、时间策略

 第五章 交易过程：定价

一、股票的估值

二、想象空间

三、跟踪趋势就是追随价格

四、股票与期货市场价格运行差异

五、历史的经验

 第六章 交易过程：定量

一、正常市场状况下的持仓策略

二、非常规市场的集中持仓策略

三、持仓结构

 第七章 交易过程：定止

一、止损

二、止赢

下篇 定心

 第八章 交易行为控制

一、人性缺陷的制约

二、情绪凹凸的失态

三、人性的控制和情绪的管理

 第九章 知行合一：钢铁般的执行力

一、知行合一

二、钢铁般的执行力

三、知行合一在交易中的贯彻

结束语

参考文献

后记

第一章 交易新起点

自从1990年上海证券交易所成立至今，我国证券市场已经走过了20个年头。在此期间市场可谓风云变幻，时而阴云密布，雷电交加；时而蓝天白云，晴空万里；时而骄阳似火，烈日炎炎。市场依旧在不同的时空下如教科书般地进行着牛熊交替。面对市场上不断上演的神话和巨大诱惑，市场又总是如此多娇，引无数英雄竞折腰，从长期统计看，投资结果依旧无法摆脱一赚二平七赔的历史定律。从市场诞生之日起，对此的解释就是个争论不休的话题：投机与投资、理性与非理性、确定与不确定、有效与随机、基本分析与技术分析。正是在争论的历史长河中，市场得以生存和蓬勃发展。只要市场存在一天，这种争论就会持续下去，而且也不会有终结这些争论的真理答案。这是因为只是市场的时空在变，而一代一代的人性不变。以不变的定势去探究、因循时刻变化的东西其结果可想而知，而以不变应万变，说来容易，做之又谈何容易。

无论你是初出茅庐还是历经沧桑的投资者，通常人们是从一个有着先天缺陷的起点进入市场的，人们在长期生活、学习中培养起来的意识、思维方式、习惯甚至价值取向等并不完全适应于市场，反而会形成一些障碍和误区。沿着这个起点不断探究、因循市场，你努力得越多、越深，挫折感反而会越强。从现实生活中走进证券期货市场，习惯或传统性的一系列问题将面临极大的挑战。要站在正确的起点上，你首先要面对的是从思维到认识的提升、转换甚至超越。

一、现实与市场的思维转换

人类对客观世界的认识是通过思维而展开的，证券和期货市场是虚拟经济的组成部分。在理论上有实体经济与虚拟经济两大价值体系，但在实践中，实际的操作绝非对两大体系的理论认识那么简单。人们大多数的思维和认识是在与现实生活息息相关的实体经济环境中培养形成的。而虚拟经济的所谓虚拟性，是指它的交换物在形态上是虚拟的而非实物的，它只是以价值符号为交易对象，而不以实物为交易对象。虚拟经济领域交易的只是价值符号，而不是有形的实物。纸币不是价值实体，而只是一种价值符号；这种符号又脱离了价值实体，成了实体价值的影子。当价值符号与价值实体处于脱离状态时，就产生了交易机会，这种脱离成了价值的另一种存在方式，即价值的游离存在方式，也有人形象地称之为虚拟现实。对于这种虚拟现实，习惯于实体经济环境下的人们是缺乏实践基础之上的认知的，而且在无意识的惯性思维等因素支配下会陷入原有思维定势的怪圈。

人们的惯用思维方式主要有：形象思维和抽象(逻辑)思维，常规思维和创新思维，直觉思维和分析思维，经验思维和理论思维等等。人们的这些常规思维，包括人们经常提到的反向思维，很难能完全持续地被用于证券投资思维中。尤其是，思维通常所指的逻辑思维——思维的一种高级形式，也是人们无意识中最为集中的习惯性表现形式——更是证券期货成功交易的首要障碍。

逻辑思维是人们在认识过程中借助于概念、判断和推理等思维形式能动地反映客观现实的理性认识过程，又称抽象思维；是用科学的抽象概念和范畴揭示事物的本质，表达认识现实的结果。逻辑思维是确定的，而不是模棱两可的；前后一贯的，而不是自相矛盾的。逻辑思维是分析性的，按部就班，有条理、有根据的思维。进行逻辑思维时，每一步必须准确无误，否则无法得出正确的结论。在逻辑思维中，要用到概念、判断、推理等思维形式和比较、分析、综合、抽象、概括等方法，而掌握和运用这些思维形式和方法的程度，也就是逻辑思维的能力。

但是，对于证券期货行情的运行轨迹，人类至今无法用科学的方法来精确推算。运用逻辑思维范式，通过概念、判断和推理是行不通的，投资者反而会在对不确定性的高估或低估中惊慌失措。在这方面你努力越多失望就会越大，挫折也会越强。被誉为全球最佳基金经理的彼得·林奇在其《彼得林奇的成功投资》一书中讲道：“股票投资是一门艺术，而不是一门科学，因此，一个接受训练，习惯于对一切事物进行严格数量分析的人反而有很大的劣势”。

P13-15

1990年12月19日，新中国第一家证券交易所——上海证券交易所正式开业，开启了中国资本市场波澜壮阔发展历史的开篇，也唤起了国人金融意识的全面觉醒。谁也想不到，20年后的今天，中国已经成为全球第二大资本市场。随着2010年4月16日股指期货的推出。我国已构建起了从股票、商品到金融期货的多层次资本市场体系。20年前，绝大部分人都不知道股票是何物，而如今，中国股市开户数已达到1.3亿户。

在这风云变幻、大浪淘沙的20年，随着市场的浮沉，一代证券人经历了梦想与磨砺，洗净浮华始见真。其间涌现出一批出色的机构投资者，也成长起不少从理论到实践的专家学者。祝伟先生是学习国际政治学出身的，可谓带着思辨思维起始于国内A股市场，十多年执著于交易的实践和探索，历经境内外各大主要交易所及上市品种的实战磨砺。

本书是祝伟先生将其长期学习、交易实践过程中的点点滴滴整理后集结成册，其中有对股票期货市场的独到见解和分析。基于文化背景的差异，本书与西方同类著述相比有着鲜明的特色。书中不仅吸收了百年华尔街历史积淀的精华，而且结合自己的实践感悟，十分贴切地融入了中国千年文化之精粹，更易于国人的理解。本书的出版有助于拓展广大投资者对证券期货市场的认识，并在实践中引以借鉴。

海通证券股份有限公司董事长 王开国

2010年2月6日，北京下了今年的第二场雪。这一天，我完成了本书的初稿，子夜漫步在雪后的院子里，望着身后长长的脚印，思绪万千。

想起了2001年10月23日，国有股停止减持公告次日，在大盘几乎涨停的沸腾中，犹如围城中的突围，利用疯狂的涨幅和巨大的成交量，我将管理的证券资产倾力减仓，并在年底全部清仓，也告别了A股浮华的庄股时代。回头看，尽管这一年是我投资生涯中不多的亏损年度，却最大程度地保护了客户资产及机构的平安。2002年元旦，在黄山之巅，我开始思索投资方面一些深层次的问题，甚至考虑退出市场转入其他行业。但是，看着从业以来的交易数据统计，尤其是巨额的交易量时，我感觉到这是一笔常人很难获得的财富，尽管我并没有多少财富，但是，弃之对不起上苍的恩惠，由此，坚定了继续攀登之路。鉴于对A股后市的展望，我暂时退出了A股市场，转入有做空机制的期货市场，从广东的机构一直走到香港，从国内商品期货一直做到华尔街各种金融衍生品市场。在黑白颠倒的夜色中，我惊顿于对手的凶悍和强大，意识到自己的弱小，开始系统构建和不断完善我自己的所谓实战系统，时至今日成书。

散步归来回到盘房，看着电脑屏幕上跳动的线图，我心静如水……

此刻，我想到了我的父母。他们含辛茹苦抚养和教育了我们兄妹们，在那个年代，倾力将我们兄妹们全部送进大学的殿堂，本书是献给他们的。

想起了妻儿。我长期奔波东南西北，在家的日子太少，欠他们的太多、太多……

想起了多年来，我服务过的单位领导和同事们，他们的支持和帮助，恍如昨日，历历在目。

想起了这些年中一些机构和朋友，他们是那样信任我并对我寄予厚望，其中的大多数我并没有辜负大家的希望，对于由于我的无能而未能如愿的，在此，我再次表示深深的歉意。

在本书即将出版之际，我还要感谢海通证券的董事长王开国博士以及华夏基金管理公司的王亚伟先生，他们在百忙之中审阅书稿并欣然作序和推荐，本书由此而增辉。

感谢上海证券监督管理局的朱健先生、上海证券交易所研究中心的刘逖博士、海通期货的总经理徐凌博士对本书的支持和帮助。

感谢上海人民出版社的副总编辑范蔚文先生。他是一位学识渊博的资深出版人，本书得到了其大力支持。责任编辑潘丹榕女士凭借其丰富的专业素养对本书提出了一些建议并被采纳，在此向她及关心本书出版的朋友们表示衷心的感谢！

2010年5月28日于上海

本书不仅吸收了百年华尔街历史积淀的精华，而且结合自己的实践感悟。十分贴切地融入了中国千年文化之精粹，更易于国人的理解，并在实践中得以借鉴。

——海通证券股份有限公司董事长 王开国

本书凝结了作者在长期实践过程中对投资的深入思考与总结，值得一读。

——华夏基金管理有限公司副总经理 王亚伟