现代商业银行资产负债管理涉及长期和短期目标协调、风险控制和客户关系协调、全面和全过程管理等诸多问题，《金融工程与商业银行资产负债管理研究》把商业银行资产负债管理的诸多问题在金融工程框架内加以整合.并在该框架内提出了一个整体性的解决方案，具有一定开拓性和创新性。

经济全球化导致现代商业银行的经营环境发生了根本性的变化，对商业银行经营管理提出了新的要求。现代商业银行资产负债管理涉及长期和短期目标协调、风险控制和客户关系协调、全面和全过程管理等诸多问题。将商业银行资产负债管理的诸多问题在金融工程框架内加以整合，并在该框架内提出一个整体性的解决方案，这项研究工作具有开拓性和创新性。本书围绕为什么需要运用金融工程对商业银行资产负债管理问题进行整体性解决、是否能解决和如何解决三个方面来展开研究，重点是研究如何解决。

在必要性的研究中，分析了现代商业银行经营环境的变化对商业银行经营管理提出的新要求，认为现代商业银行资产负债管理应是全方位、全过程的协调管理。在文献综述的基础上，论述目前商业银行资产负债管理方法的局限性，从而论证运用金融工程对商业银行资产负债管理问题进行整体性解决的必要性。

在可行的研究中，对金融工程技术框架内的理论体系、方法论和策略等进行梳理。重点分析了金融工程技术与商业银行资产负债管理的关系和运用的可行性。研究表明，金融工程技术分析问题的原理和方法、创新金融工具的工艺技术和方法，以及运用金融工程技术设计的交易策略和交易手段等都可以用来解决现代商业银行资产负债管理问题。

对如何进行整体性解决的研究分三部分进行。首先研究为实现资产负债管理目标的商业银行的资产负债行为特征，重点运用金融工程技术研究商业银行资产负债行为。通过研究发现商业银行资产负债行为是一金融工程的风险套利行为，利差就是各种风险套利的结果，商业银行资产负债管理策略可视为风险受控套利策略。这为研究商业银行资产负债行为提供了一种新的范式，也为运用金融工程技术解决商业银行资产负债管理问题奠定了理论基础。

其次研究商业银行资产负债组合风险受控套利策略中的决策问题。研究了商业银行资产负债管理目标变量的影响因素和决策变量的选择，论证了利率敏感性缺口分析和久期缺口分析作为商业银行净利息收入和资本价值利率风险管理决策分析工具的合理性；创新地应用风险一收益前沿的分析框架来解决复杂条件下商业银行资产负债组合利率风险管理的决策问题，为商业银行资产负债管理提供了一个“菜单”式的解决方案；为商业银行净利息收入和资本价值协调管理的决策提出了一系列的组合策略。

最后研究商业银行如何实施资产负债组合风险受控套利策略。本研究又分两步进行。一是论证了客户关系在现代商业银行资产负债管理中的地位以及传统商业银行资产负债结构调整方法的缺陷。指出现代商业银行资产负债管理的基本理念是以客户为中心，在资产负债结构调整中对风险控制和客户关系进行协调管理。研究在新的管理理念下商业银行资产负债结构调整的新思路，提出为满足风险控制和客户关系协调管理要求，可利用金融工程分割技术，将利率风险和信用风险从基础资产中分割出来，对两类风险分别进行套期保值来实现更专业化的管理，这样，商业银行资产负债管理过程中的问题在金融工程技术框架内将会得到较为彻底的解决。二是研究解决商业银行资产负债组合结构调整的套期保值策略和方法。就商业银行资产负债组合利率风险的套期保值策略，提出了利用“smith”算术解方程的方法来解决线性衍生工具的头寸选择问题。重点从金融衍生工具的定价机理来研究金融衍生工具防御型套期保值的效果，发现在防御型利率风险管理策略中，利用金融衍生工具能使银行获得一个确定的利差(但该利差是使银行资产负债组合免受利率风险影响的市场期望利差，并不一定是银行的期望利差。本书利用的情景分析也证实了上述结论)，并为银行净利息收入与资本价值协调管理的套期保值设计出一个衍生工具头寸选择“菜单”。

对于商业银行资产负债组合信用风险的套期保值，在研究经营性套期保值方法和金融性套期保值方法交易机理和交易结构的基础上，比较各种套期保值方法在分散商业银行资产组合信用风险中对客户关系的影响，指出金融性套期保值既能对信用风险进行有效的控制，又能满足客户关系管理的要求。

通过各章的研究，本书认为现代商业银行资产负债管理中的理论问题、方法论问题和策略问题等都可以在金融工程技术框架内进行整合，并在该框架内得到整体性的、有效的解决。

1 现代商业银行资产负债管理问题

 1．1 现代商业银行经营环境分析

1．1．1 经营风险进一步增加

1．1．2 金融衍生产品发展迅猛

1．1．3 商业银行风险管理的技术和手段日趋先进

 1．2 现代商业银行资产负债管理所面临的问题

1．2．1 管理目标问题

1．2．2 客户关系问题

1．2．3 管理内容问题

 1．3 商业银行资产负债管理研究现状

1．3．1 基于现代资产组合理论的商业银行资产负债管理

1．3．2 银行资产负债管理优化问题

1．3．3 评论及启示

 1．4 现代商业银行资产负债管理的任务与解决思路

 1．5 本章小结

2 金融工程技术框架以及与银行资产负债管理的关系

 2．1 金融工程技术框架的主要构成

 2．2 金融工程技术的理论框架

2．2．1 效率市场理论与估值理论

2．2．2 现代资产组合理论

2．2．3 资本资产定价模型

2．2．4 套期保值理论

2．2．5 其他主要金融工程技术理论

 2．3 金融工程解决金融问题的流程与工艺技术

2．3．1 金融工程解决金融问题的程序

2．3．2 金融工程的工艺技术

 2．4 金融工程技术的应用及交易策略

2．4．1 套期保值行为

2．4．2 投机行为

2．4．3 套利行为

 2．5 金融工程与商业银行资产负债管理的内在联系

2．5．1 金融工程技术解决问题的思维方式与商业银行资产负债管理

2．5．2 金融工程技术的交易策略与商业银行资产负债管理

2．5．3 金融工程风险管理技术与商业银行资产负债管理

 2．6 本章小结

3 金融工程视角下的商业银行资产负债行为研究

 3．1 商业银行资产负债管理目标

 3．2 商业银行资产负债行为

3．2．1 完全竞争条件下商业银行资产负债行为

3．2．2 垄断条件下商业银行资产负债行为

3．2．3 对商业银行资产负债行为研究的评价

 3．3 金融工程视角下的商业银行资产负债行为模式及管理策略“

3．3．1 商业银行资产负债行为可视为风险套利行为

3．3．2 商业银行资产负债套利行为的风险与收益分析

3．3．3 关于银行净利息收入与风险关系的进一步讨论

 3．4 本章小结

4 商业银行净利息收入与资本价值管理研究

 4．1 商业银行净利息收入管理研究

4．1．1 商业银行净利息收入的影响因素及管理重点

4．1．2 我国商业银行净利息收益率决定的实证研究

4．1．3 商业银行净利息收入利率风险管理的决策方法

 4．2 商业银行资本价值管理

4．2．1 影响银行资本价值的因素

4．2．2 银行资本价值利率风险管理决策方法

 4．3 银行净利息收入与资本价值协调管理的决策问题研究

4．3．1 银行净利息收入管理与资本价值管理的内在联系

4．3．2 银行净利息收入与资本价值协调管理的组合策略

 4．4 本章小结

5 商业银行资产负债结构调整技术

 5．1 客户关系是实现现代商业银行资产负债管理目标的必要条件

5．1．1 客户关系是现代商业银行资产负债管理的第三个关键变量

5．1．2 传统商业银行资产负债结构调整方法的缺陷

5．1．3 现代商业银行资产负债管理理念

 5．2 银行资产负债管理与客户关系在金融工程框架内的整合与解决

5．2．1 商业银行资产负债组合风险控制与客户关系协调管理的新思路

5．2．2 套期保值是实现协调管理的最佳技术

5．2．3 商业银行资产负债管理与套期保值的关系

 5．3本章小结

6 商业银行资产负债组合利率风险的套期保值研究 

 6．1 基于商业银行净利息收入利率风险的套期保值

6．1．1 风险条件下商业银行净利息收入现金流分析·

6．1．2 线性金融衍生工具套期保值头寸选择方法

6．1．3 线性金融衍生工具防御型套期保值效果再分析

6．1．4 商业银行净利息收入主动型风险管理战略下的套期保值方法

 6．2 基于久期的银行资本价值利率风险套期保值方法

 6．3 银行净利息收入与资本价值综合管理的套期保值方法

 6．4 商业银行资产负债组合利率风险套期保值的注意事项

6．4．1 资产负债表外项目调整与表内项目调整的协调

6．4．2 注意金融工程的模型风险

6．4．3 注意交易对手的违约风险

 6．5 对一家商业银行资产负债管理实践的思考

 6．6 本章小结

7 商业银行资产负债组合信用风险的套期保值研究 

 7．1 基于信用风险的商业银行最优资产结构

7．1．1 风险最小化状态下的银行资产结构

7．1．2 银行资本价值最大化状态下的银行资产结构

7．1．3 两种情况下银行资产结构的比较分析

 7．2 商业银行信贷管理中的两个悖论

7．2．1 信贷悖论(Paradox Credit)

7．2．2 专业化与分散化

 7．3 商业银行资产信用风险经营性套期保值方法的机理

7．3．1 贷款担保对冲资产信用风险的机理分析

7．3．2 联合贷款分散资产信用风险的机理分析

7．3．3 贷款出售分散资产组合信用风险的机理分析

 7．4 商业银行资产组合信用风险的金融性套期保值

7．4．1 商业银行信用衍生产品交易的目的

7．4．2 信用衍生产品管理商业银行资产信用风险的交易结构

 7．5 本章小结

结论

参考文献

后记