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《财务管理分析工具从入门到精通》适用于一线财务人员查阅、学习，适用于企业管理人员快速掌握财务管理基本技巧，适用于财会专业学生自修，也适用于个人投资者按图索骥，洞悉公司财务指标背后的秘密。

李旭所著《财务管理分析工具从入门到精通》为广大的财务人员提供了多种财务分析工具和成熟的财务分析模型，可以方便财务人员在实践中，特别是日常工作中快速地应用。同时，本书也为企业的财务管理人员提供了全面分析自身各项能力的指标，以帮助其做出更好的决策，促进企业更好地发展，最终达成企业战略目标！

第1章 偿债能力指标

 一、短期偿债能力指标

1 流动比率=流动资产合计÷流动负债合计×100%

2 速动比率＝（流动资产－存货－预付账款－待摊费用）/流动负债总额×100%

3 速动资产够用天数=速动资产÷预计每天营业支出

4 现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%

5 现金比率=（货币资金＋有价证券）÷流动负债×100%

6 现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债×100%

7 营运资金=流动资产－流动负债

8 营运比率=营运资金/流动负债

 二、长期偿债能力指标

9 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％

10 有形资产负债率=负债总额÷（资产总额－无形资产）

11 产权比率=负债总额所有者权益总额×100%

12 有形净值负债率=负债总额÷有形净值总额×100%

13 股东权益比率=所有者权益总额/资产总额

14 权益乘数＝资产总额/股东权益总额

15 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益）

16 长期负债比率=(长期负债÷资产总额)×100％

17 或有负债比率=或有负债余额÷股东权益总额×100%

18 已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出

19 现金流量利息保障倍数=经营现金净流量÷利息费用

20 长期资产适合率＝（所有者权益＋长期负债）÷（固定资产＋长期投资）×100％

21 利息保障倍数＝（利润总额+利息费用）/利息费用

22 利息本金保障倍数＝（利润总额＋利息费用）/［（利息费用＋年度还本额）/（1－所得税税率）］

23 固定费用保障倍数=（税前利润+租借债务）÷（息税前利润+租借债务）

 三、杠杆分析

24 经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）

25 财务杠杆系数（DFL）=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

第2章 盈利能力指标

 一、经营盈利能力指标

26 主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%

27 主营业务毛利率＝销售毛利÷主营业务收入净额×100％

28 营业毛利率=营业毛利额/营业净收入×100%

29 营业利润率=营业利润÷营业收入(商品销售额)×100%

30 营业净利率=净利润÷营业收入×100%

31 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%

 二、资产盈利能力指标

32 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100%

33 总资产净利率＝净利润÷平均资产总额

 三、资本盈利能力指标

34 净资产收益率=净利润净资产平均额×100%

35 资本收益率=净利润÷实收资本平均额×100%

36 每股收益=可供普通股股东分配的净收益发行在外的普通股股数=净利润-优先股股利发行在外的平均普通股股数

37 每股净资产=股东权益/股本总额

38 市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益

39 市净率=股票市价÷每股净资产

 四、收益质量指标

40 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润

第3章 营运能力指标

 一、生产资料营运能力指标

41 营运资金周转率=销售收入净额÷平均营运资本

42 应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额

43 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝平均应收账款×360天/销售收入

44 存货周转率=销货成本÷平均存货余额

45 存货周转天数=360÷存货周转次数

46 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

47 流动资产周转率=主营业务收入净额÷平均流动资产总额×100%

48 流动资金产值率=年度产值÷年度流动资金平均占用额×100%

49 固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值

50 固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值

51 固定资产折旧率＝固定资产累计的折旧额÷固定资产原值总额

52 固定资产收入率=销售收入/固定资产平均总值（或固定资产平均净值）

53 非流动资产周转率=销售收入÷非流动资产

54 股东权益周转率=销售收入÷平均股东权益

55 总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额×100%

56 全部资产产值率=总产值/平均总资产×100%

57 全部资产收入率=总收入/平均总资产×100%

 二、资产质量分析

58 不良资产比率=年末不良资产总额÷年末资产总额×100%

59 全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷企业资产总额×100%

第4章 现金流分析

60 销售现金比率=经营现金净流量÷营业收入

61 每股经营现金流量=（经营活动现金净流量－优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数

62 净利润现金含量=现金净流量÷净利润

63 现金再投资比率=经营活动现金净流量固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资产×100%

64 现金股利保障倍数＝（每股营业现金净流量÷每股现金股利）×100%

65 现金营运指数=经营现金净流量÷经营现金毛流量

第5章 发展能力指标

66 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%

67 营业利润增长率＝本年营业利润增长额÷上年营业利润总额×100％

68 应收账款增长率＝（考查期应收账款－上期应收账款）÷上期应收账款×100％

69 净利润增长率=本年利润增长额÷上期净利润×100%

70 每股收益增长率=（本期净利润÷本期总股本－上年同期净利润÷上年同期总股本）÷ABS（上年同期净利润÷上年同期总股本）×100%

71 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%

72 固定资产增长率＝{［本期增加的固定资产总值（原值）－本期减少的固定资产总值（原值）］/期初固定资产总值（原值）}×100%

73 资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

74 资本保值增值率＝(年末所有者权益÷年初所有者权益)×100％

75 技术投入比率=当年技术转让费支出与研究开发投入/当年主营业务收入净额×100%

76 经济附加值＝税后净营业利润－资本成本（机会成本）

第6章 财务分析方法

77 趋势分析法

78 比率分析法

79 因素分析法

80 杜邦分析法

盈余现金保障倍数的惹义

（1）盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。

（2）盈余现金保障倍数在收付实现制基础上，充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，挤掉了收益中的水分，体现出企业当期收益的质量状况，同时，减少了权责发生制会计对收益的操纵。

（3）一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。

该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。但是，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较大，所以，对该指标应根据企业实际效益状况有针对性地进行分析。

盈余现金保障倍数的局限性

经营现金净流量不仅是净利润实现的保障，也是企业固定资产更新资金来源的保障，将盈余现金保障倍数指标纳入企业业绩评价考核体系，引导经营者重视现金流特别是经营现金流量管理，从这一方面来讲，是具有积极意义的。但是该指标在实际运用于企业业绩考核过程中，也存在着一些问题。

指标本身存在缺陷。对盈余现金保障倍数指标的计算公式进行分析，不考虑营运资产（流动资产一无息流动负债）的变动，分子经营现金净流量＝经营净利润（对利息费用和投资收益进行调整后的净利润）＋折旧与摊销，与分母“净利润”不匹配，将存在以下问题：

（1）由于投资收益不体现在经营活动现金流中，对于投资类企业，特别是投资较多非控股项目的公司，由于不能合并报表，投资收益不反映在经营活动现金流中。

在投资收益占该公司净利润比重较大时，虽然一些企业利润不菲，但盈余现金保障倍数指标却很可能不理想。同样，由于指标计算中的分子分母不配比问题，利息费用也可能在很大程度上影响指标的客观性。

（2）不考虑投资收益和利息费用的影响。对于同行业、盈利情况相近的企业，假设考核评价期营运资本不变，则资产规模大的企业，折旧也较大，盈余现金保障倍数指标较高。盈利能力相当而资产规模不同，其原因可能是行业的差异，也可能是固定资产投资成本差异。如果是后者，则结果可能是：未能很好控制固定资产购置成本的企业，盈余现金保障倍数反而较高。

（3）不考虑投资收益和利息费用的影响。对于同行业，资产规模相近的企业，折旧额相近，假没考核评价期营运资本不变，则会出现利润高的企业盈余现金保障倍数低，而利润低的企业盈余现金保障倍数反而高的结果；同样的，在一个企业，盈利情况好的年份，盈余现金保障倍数不如盈利差的年份高。  对盈余现金保障倍数指标及其应用的改进方法

为减少投资收益、利息费用、折旧等因素对盈余现金保障倍数指标客观性的影响，解决计算公式中分子分母不匹配问题，可以将“盈余现金保障倍数”指标的计算公式作如下改进：调整后盈余现金保障倍数＝经营现金净流量／（经营净利润＋折旧与摊销）

经营净利润是指调整投资收益、利息费用、营业外收支项目后的净利润，剔除了非经营活动的影响。

P109-P111