随着我国金融体制改革的不断深化和证券市场的不断发展，需要不断充实和完善证券投资学的内容，将理论与实践有机结合起来，才能培养出适应社会需要的应用型金融人才。《证券投资学》立足于证券投资学基本理论及应用技能的培养，把证券投资学的基本理论融合到有中国特色的证券市场的实践之中，坚持内容的连贯性和知识体系的完整性，突出专业知识的实用性，力求把理论分析与操作方法融为一体，使本书既具有理论性和系统性，又具有实用性和操作性。本书由西南大学经济管理学院的沈冰、吴刚担任主编。

尽管国内证券投资学的相关教材较多，但能把证券投资学理论与实践紧密结合的教材却很少，使得理论与实践相脱节，操作性和实用性不强。随着我国金融体制改革的不断深化和证券市场的不断发展，需要不断充实和完善证券投资学的内容，将理论与实践有机结合起来，才能培养出适应社会需要的应用型金融人才。《证券投资学》立足于证券投资学基本理论及应用技能的培养，把证券投资学的基本理论融合到有中国特色的证券市场的实践之中，坚持内容的连贯性和知识体系的完整性，突出专业知识的实用性，力求把理论分析与操作方法融为一体，使本书既具有理论性和系统性，又具有实用性和操作性。

《证券投资学》共分九章，分别阐述证券及证券投资的基本知识、证券投资工具、证券市场、证券价格及股票价格指数、证券投资分析概述、证券投资的基本分析、证券投资的技术分析、证券投资组合管理、证券投资的策略与方法等内容。本书既可以作为高等院校经济管理类专业本科生和研究生的教材，也可以作为高职高专相关专业的教材，还可以作为证券从业者、证券投资者及证券爱好者的参考书。本书由西南大学经济管理学院的沈冰、吴刚担任主编。

第一章 导论

 第一节 证券概述

一、证券的概念

二、证券的类型

三、证券的特征

四、证券的功能

 第二节 投资与证券投资

一、投资的概念及类型

二、证券投资的概念及要素

三、证券投资与投机

 第三节 证券投资学的性质与研究内容

一、证券投资学的性质

二、证券投资学的研究内容

思考题

第二章 证券投资工具

 第一节 股票

一、股票的含义和内容

二、股票的性质和特征

三、股票的类型

四、我国股票的类型

 第二节 债券

一、债券的概念及特征

二、债券的类型

三、债券与股票的比较

 第三节 证券投资基金

一、证券投资基金概述

二、证券投资基金的类型

三、证券投资基金当事人的构成

 第四节 金融衍生工具

一、金融衍生工具概述

二、金融期货

三、金融期权

四、可转换证券

五、金融互换

思考题

第三章 证券市场

 第一节 证券市场概述

一、证券市场的特点

二、证券市场的分类

三、证券市场的功能

四、证券市场的构成要素

 第二节 证券发行市场

一、证券发行市场概述

二、股票发行市场

三、债券发行市场

 第三节 证券交易市场

一、证券交易市场概述

二、证券交易所

三、场外交易市场

 第四节 证券市场监管

一、证券市场监管概述

二、证券市场监管体制

三、证券市场监管的内容

思考题

第四章 证券价格与股票价格指数

 第一节 证券价格及影响因素

一、股票价格及影响因素

二、债券价格及影响因素

三、基金价格及影响因素

 第二节 股票价格指数

一、股票价格指数概述

二、平均股价的计算方法

三、股票价格指数的编制方法

 第三节 国内外主要的股票价格指数

一、我国的股票价格指数

二、境外主要的股票价格指数

三、我国股票价格指数的发展概况

思考题

第五章 证券投资分析概述

 第一节 证券投资分析的必要性及信息来源

一、证券投资分析的必要性

二、证券投资分析的信息来源

 第二节 证券投资分析的步骤及方法

一、证券投资分析的步骤

二、证券投资分析的方法

 第三节 证券投资分析的主要流派

一、基本分析流派

二、技术分析流派

三、心理分析流派

四、学术分析流派

 第四节 证券投资的收益与风险分析

一、证券投资的收益分析

二、证券投资的风险分析

三、风险的度量

四、风险的防范方法

五、证券投资收益与风险的关系分析

思考题

第六章 证券投资的基本分析

 第一节 宏观经济与政策分析

一、宏观经济形势分析

二、宏观经济政策分析

 第二节 行业与区域分析

一、行业分析

二、区域分析

三、板块分析

 第三节 公司分析

一、公司的基本状况分析

二、公司的财务报表分析

三、财务比率分析

 第四节 其他因素分析

一、政治因素分析

二、市场因素分析

三、消息因素分析

四、资金因素分析

思考题

第七章 证券投资的技术分析

 第一节 技术分析概况

一、技术分析的理论基础及缺陷

二、技术分析的研究对象及基本要素

三、技术分析的流派及应注意的问题

 第二节 技术分析的基本理论

一、道氏理论

二、波浪理论

三、相反理论

 第三节 图形分析

一、分时走势图

二、K线图

 第四节 趋势和形态分析

一、趋势分析

二、形态分析

三、缺口分析

 第五节 技术指标法

一、技术指标法概述

二、移动平均法

三、价格振动法

四、成交量分析法

五、人气分析法

思考题

第八章 证券投资组合管理

 第一节 证券投资组合管理概述

一、证券组合

二、证券组合管理

 第二节 证券投资组合理论

一、证券投资组合理论的假设

二、证券组合的收益和风险

三、最小方差边界和有效边界

 第三节 资本资产定价模型

一、资本资产定价模型的假设

二、资本资产定价模型的原理

三、资本资产定价模型的应用

 第四节 套利定价模型

一、套利定价概述

二、因素模型

三、套利组合及其条件

四、套利定价理论

五、APT与CAPM的区别和联系

思考题

第九章 证券投资的策略与方法

 第一节 证券投资的原则与条件

一、证券投资的原则

二、证券投资的基本条件

 第二节 证券投资的策略

一、证券投资策略的类型

二、不同阶段的投资策略

三、选择投资对象的策略

四、选择投资时机的策略

 第三节 证券投资常见的操作方法

一、分散投资法

二、顺势投资法

三、波段操作法

四、联想涨跌法

五、浮动止损法

六、以静制动法

七、保本投资法

八、证券箱买卖法

九、换股操作法

十、被动投资法

思考题

参考文献

一、投资的概念及类型

(一)投资的概念

投资是人们在经济活动中最常用的概念之一，也是商品经济社会中普遍存在的现象。投资在不同的学科领域有不同的定义，但基本内容却大同小异。在经济学领域中，投资是指投资主体寄希望于不确定的未来收益，而将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种经济行为。在财务学领域中，投资是指投资主体将从有关渠道取得的资金，投入自身经营活动或他人经济活动，以期取得未来收益的行为。在金融学领域中，投资是指投资主体以金融工具为投资对象，以期将来取得一定投资收益的行为。美国著名的投资学家威廉·夏普(William F.sharl)e)在其著作《投资学》中指出，投资是为获得可能的不确定性的未来值而做出的确定的现值牺牲。

从投资的上述定义可以看出，它们在投资目的、投资主体和投资风险方面的含义是基本相同的，区别主要体现在两个方面：一是投入物的不同。在经济学和财务学领域中，投人物的形式是多种多样的，包括厂房、设备、新建筑物等有形资产；而在金融学领域中，投人物比较单一，只能是货币资金。二是投资方向不同。在经济学意义上的投资含义是指社会实际资本的增加，包括厂房、设备、新建筑项目等，投资方向主要是投资主体自身的生产经营活动；在财务学意义上的投资方向既可以是投资主体自身的生产经营活动，也可以是其他的投资活动；在金融学意义上的投资方向是投资主体通过购买金融资产完成的；证券投资学意义上的投资方向与金融学意义上的投资方向相似。

可见，投资的内涵十分丰富，外延也十分宽泛，包括实物资产投资和金融资产投资两个口径的经济范畴，前者是投资经济学研究的主要内容，后者则是证券投资学研究的内容。投资的概念也可以从广义和狭义的角度来理解，广义的投资是指投资主体通过购买金融资产或实物资产，以获得该资产在未来所产生的预期收益的行为；狭义的投资是指投资主体购买金融资产，以期获得未来收益的行为。总之，投资一般涉及3个基本方面：投资主体、投资目的和投资形式。

(二)投资的类型

1.根据投资资金运动的方式划分

根据投资资金运动的方式，可以分为直接投资和间接投资。

(1)直接投资。是指投资者为了获得预期收益，把资本直接投放到实业生产经营项目上，形成实物资产的经济行为。直接投资的内容包括现金、厂房、机械设备、土地、并购企业等各种有形资产投资和商标、专利、专有技术、咨询服务等无形资产投资。通过直接投资，投资者可以拥有全部或者一定数量的企业资产及经营的所有权，能有效地控制投资资金的使用，并能对其全过程直接进行监督或参与管理。

(2)间接投资。是指投资者将货币资金投放到金融资产上，以获取一定预期收益的经济行为。间接投资的内容包括政府债券、金融债券、公司债券、公司股票等金融资产投资。通过间接投资，投资者可以根据金融市场行情灵活地买卖金融产品，以规避风险、获取收益。

2.根据投资对象的不同划分

根据投资对象的不同，可以分为实物投资与金融投资。

(1)实物投资。是指投资者直接拥有土地、建筑物、知识、机器设备以及人力资本等实物资本的投资行为。

(2)金融投资。是以货币价值形态表示的金融领域的资产投资。由于金融资产是脱离了实际生产过程的虚拟资本，因而证券的持有者不必自己去购买厂房、设备、企业家才能和其他生产要素，而是通过购买公司的普通股票间接地投资于这些生产要素。

3.根据投资时间的长短划分

根据投资时间的长短，可以分为短期投资和长期投资。

(1)短期投资。是指投资时间在1年或1年以下的投资。一般而言，短期投资相对于长期投资来说收益率相对低一些，但投资风险相对较小，资金周转快。

(2)长期投资。是指投资时间在1年以上的投资。

4.根据投资的地域不同划分

根据投资的地域不同，可以分为国内投资和国际投资。

(1)国内投资。是指本国政府、企业和个人等投资主体在本国境内所进行的投资，投资的货币资金、实物资金是在本国境内流动。

(2)国际投资。是指一国政府、企业和个人等投资主体以资本增值为目的的跨国界的投资，即将本国的资金、实物及其他形式的资产或无形资产作为资本投资于其他国家，通过跨国运营实现资产增值的经济活动。P7-8

截至2013年年底，我国证券市场才经历20余年的发展历史，却跨越了西方发达国家几百年走过的历程，在证券市场规模、融资规模、投资者规模以及交易系统的完善等方面都得到了迅速的发展，已进入世界证券市场的前列。随着我国证券市场的不断发展和完善，证券市场在社会经济运行中的重要作用日益显现，证券投资活动在社会经济活动中的地位也越来越重要。政府、公司和居民都不同程度地介入证券投资活动，他们需要了解证券投资学理论、证券投资分析方法和证券投资策略等方面的知识，证券投资学也成为高等院校最受学生欢迎的课程之一。

然而，尽管国内证券投资学的相关教材较多，但能把证券投资学理论与实践紧密结合的教材却很少，使得理论与实践相脱节，操作性和实用性不强。随着我国金融体制改革的不断深化和证券市场的不断发展，需要不断充实和完善证券投资学的内容，将理论与实践有机结合起来，才能培养出适应社会需要的应用型金融人才。本书立足于证券投资学基本理论及应用技能的培养，把证券投资学的基本理论融合到有中国特色的证券市场的实践之中，坚持内容的连贯性和知识体系的完整性，突出专业知识的实用性，力求把理论分析与操作方法融为一体，使本书既具有理论性和系统性，又具有实用性和操作性。

本书共分九章，分别阐述证券及证券投资的基本知识、证券投资工具、证券市场、证券价格及股票价格指数、证券投资分析概述、证券投资的基本分析、证券投资的技术分析、证券投资组合管理、证券投资的策略与方法等内容。本书既可以作为高等院校经济管理类专业本科生和研究生的教材，也可以作为高职高专相关专业的教材，还可以作为证券从业者、证券投资者及证券爱好者的参考书。

本书由西南大学经济管理学院的沈冰、吴刚担任主编，沈冰负责拟订大纲和组织编写工作，沈冰、吴刚负责修改全书和定稿。具体写作分工如下：吴刚(第一章)，余函(第二章)，廖杰(第三章)，薛小锋(第四章)，龙瑜丹(第五章)，李正辉(第六章)，沈冰(第七章)，郭粤(第八章)，沈冰(第九章)。

本书在写作过程中，得到众多专家与学者的大力支持、指导和帮助。在此，特别感谢！由于编者水平有限，书中存在缺陷与不足在所难免，望各位专家、读者批评指正。

编者

2013年12月