他是美国历史上最伟大的美联储主席，成功制服通胀怪兽，创造了“沃尔克奇迹”！《力挽狂澜(保罗·沃尔克和他改变的金融世界)》呈现给我们的，不仅仅是一个保罗·沃尔克，更是一套理论、一段历史。威廉·西尔伯让读者了解了一个真实而完整的“英雄”沃尔克，以及他所推动的每一次重大变革及其深远意义，较为清晰地介绍了20世纪中叶以来，美国乃至世界金融、经济体制的发展过程。传记的中文版忠实于原著，通俗易懂，流畅优美，有很强的可读性。可以说，这是一部以保罗·沃尔克为逻辑线条的学科著作，更记载了那段已经渐渐远去甚至变得有些陌生的独特记忆。

历任当代央行行长中，最知名的或许是艾伦·格林斯潘，但最有影响力的则是保罗·沃尔克。他辉煌传奇的职业生涯无人可及：被六任总统委以重任，受命于危难，三次应对金融危机；连任两届美联储主席，制服通胀怪兽；一手领导了捍卫信誉的战争。五十余载的公职生涯，沃尔克坚持反对通胀、主张审慎财政，恢复了价格稳定，领导了一场政府建立财政责任的战争，为美联储留下了一部丰富的操作手册。

《力挽狂澜(保罗·沃尔克和他改变的金融世界)》作者威廉·西尔伯串连起保罗·沃尔克辉煌传奇的从业经历，宏大而生动，更披露了有趣的生活细节，使得这位金融巨人的形象格外立体饱满：虚心地跟上司学习穿着；做事喜欢“拖”，不到最后一刻不发力；不善言辞的他，要靠贤内助应酬社交；50多岁担任美联储主席时，只身一人在华盛顿租住大学生公寓；爱垂钓，许多人生重大决定也是在钓鱼过程中做出的……刚与柔，坚韧与超拔，传奇与真实，书中体现出的这位勇士之力，读者会感知明断。

《力挽狂澜(保罗·沃尔克和他改变的金融世界)》对货币政策和国际金融的讲解老到娴熟又精妙入微，金融界人士可以过足了瘾。大众读者也得以走进一段风云激荡的金融传奇，走近一位可敬可爱的金融英雄。

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引言 不止是央行行长

00 序幕 保罗 沃尔克经历的三次危机

01 初出茅庐

第1章 早期岁月

第2章 崭露头角

02 对峙黄金 1969～1974年

第3章 运筹帷幄

第4章 孤注一掷

第5章 转型之路

第6章 妥协让步

03 抗击通胀 1979～1987年

第7章 序  曲

第8章 直面挑战

第9章 周密策划

第10章 坚持到底

第11章 新的领域

第12章 孤军奋战

第13章 序幕刚落

第14章 乘胜追击

第15章 辞职风波

第16章 功成身退

04 二十一世纪

第17章 回首往事

第18章 沃尔克规则

第19章 赢得信任

鸣谢

资料和数据来源

译者后记

在成为尼克松政府的国际收支团队负责人之前，沃尔克就预期到可能会有麻烦发生。他观察到自由市场的金价从1968年4月1日的每盎司38美元，逐步涨到1969年1月21日他与基辛格关系缓和时的42美元。之后不到三个星期，沃尔克就激起了白宫的不满，导致了不愉快的后果。

1969年2月12日，沃尔克出席了在巴黎举办的一个会议，与欧洲的银行家、财政部长一起研讨国际货币体系改革问题。当时伦敦市场上金价再创新高，已引发红色预警。在会后的记者见面会上，一位记者问沃尔克，如果赋予外汇汇率更大的灵活性能否阻止金融体系进一步崩溃。沃尔克非常清楚那句问话背后的含义，他的回答就像拍死一只烦人的苍蝇那样果断淡定：“这个问题学术界正在讨论，它只是一个学术话题。”

记者会前一天晚上，沃尔克曾被介绍与一个名叫“第三工作组”(WP3)的国际金融家团体秘密见了个面，他们警告沃尔克不要采纳如此激进的想法。那天天黑后，他被送上车，经过一段曲折的路程被拉到巴黎郊外一处草木葱茏的会所，那地方就像一处神秘的隐居点。在那里用过饼干和奶酪后，比利时央行行长塞西尔·德·史崔克把他拉到一个灯光昏暗、弥散着红酒在木桶中发酵气息的地下室房间，进行了一次私人聊天。史崔克归纳了“第三工作组”对美国政策的不满，并以欧洲人特有的优雅姿态摇晃着手指说：“如果今天所说的浮动汇率制度造成了整个体系的崩塌，那么头破血流的将是你们美国人自己。”

沃尔克对浮动汇率的恶感并不需要别人来鼓动。米尔顿·弗里德曼最钟爱的货币改革方向就是实施浮动汇率。一回忆起弗里德曼与卢萨之间关于布雷顿森林体系和固定汇率制度的辩论，沃尔克就觉得心里很不舒服。两位大师互不相让，辩论进入了僵局，就好似相扑选手被圈在场地中央进退维谷，直到后来弗里德曼把矛头转向了人身攻击。弗里德曼说，浮动汇率制度“将使危机不再时而发作，也不必让政府高层官员忙于在各国之间疯狂乱窜……的确，我相信这是反对浮动汇率的主要理由之一。办这些事的人都是一些重量级的人物，他们都确信自己在从事重要的使命。其实根本不是这样，他们只是自我感觉良好，而这些所谓的使命不过是固定汇率制度下的产物”。

弗里德曼关于“高层官员疯狂乱窜”和“重量级人物……从事重要使命”的冷嘲热讽让沃尔克感到不快。这些指责虽然没有指名道姓，但都涉及他的恩师罗伯特·卢萨。其实卢萨在财政部期间的工作远不止是“疯狂乱窜”。而如今，沃尔克也干上了这份工作。

沃尔克跟卢萨一样，相信布雷顿森林体系对促进国际贸易有很大的贡献。“在固定汇率体制下，存在着一个在各国间通行的标尺，使得每个国家的贸易商、投资者和银行家之间能按照确定的条款进行交易。”布雷顿森林体系使得国际贸易商享有了稳定的经营环境。一个纽约的商人可以把货物卖到密歇根州的地狱镇，也可以卖到宾多法尼亚州的天堂镇。正所谓：无论是天堂的1美元，还是地狱的1美元，都跟纽约的1美元是等价的。

然而，白宫却发动了一场针对沃尔克仅把浮动汇率的讨论隔离在学术象牙塔内的说法的攻击。《华盛顿邮报》报道了一则来自政府内部“高层”(经认定来自尼克松总统经济顾问委员会)的指责：“如果不研究(浮动汇率)问题，我们就不算履职。”总统经济顾问委员会“对沃尔克的评论感到茫然、不解其意，认为那一定是即兴发言，没有经过深思熟虑”。

劳工部部长乔治·舒尔茨是尼克松属意的官员，他后来又担任了其他两个内阁部长职务。舒尔茨支持总统经济顾问委员会的论调。在一次内阁下设的委员会会议上，他建议总统经济顾问委员会到支持“新方法”的国会经济联委会去作证。舒尔茨是一位劳动经济学家，曾在芝加哥大学当系主任，那里正是米尔顿·弗里德曼学说的大本营。借助舒尔茨的渠道，弗里德曼的观点可以直通白宫。

沃尔克跟别人一样，都很了解浮动汇率制度支持者的立场。他所尊敬的每一位经济学家都赞成这种观点，包括他的好友兼知己劳伦斯·里特。里特是纽约大学的金融学教授，曾写过两本畅销书，一本关于棒球，另一本是关于银行的——恰好都是沃尔克的精神食粮。里特曾在国会作证支持浮动汇率制度。这引起了卢萨的鄙夷：“你的朋友不会有问题吧?”

按照学术界的观点，浮动汇率制度通过价格机制自动发挥着神奇的作用，可以治愈美国的国际收支赤字顽疾。例如，当美国从英国的进口高于英国自美国的进口时，美国就会产生国际收支赤字。浮动汇率制度下，多余的美元会在外汇市场上追逐英镑并推升英镑的币值，使得在纽约人眼里，英国货物变得更加昂贵，而伦敦人则发现美国货物变得更便宜了。英镑币值的高企，迫使纽约人购买更多美国自产的商品，而不去订做贵族气的英式服装；同理，美元币值的走低，则促使伦敦人做类似的事情。经由市场的力量，美国的国际收支赤字规模就会缩小。P62-64

保罗·沃尔克先生是美国金融界的泰斗，也是我的老朋友。

八年前，我曾为另一部同样精彩的沃尔克传记《保罗·沃尔克——金融传奇人生》中文版作序。当时，我评价他是反通胀的坚强斗士，是不计个人得失的人民公仆，是美国社会良知的化身。迄今，我仍然这样认为。尤其是在2008年金融危机爆发后，己至耄耋之年的他再次担当复苏美国经济的重任，以他姓氏冠名的“沃尔克规则”成为奥巴马政府加强金融监管、提振市场信心的希望。本书对这一时期沃尔克先生的深邃思想作了生动诠释和翔实介绍。

我和沃尔克先生是同行。他长期供职于美联储，在20世纪80年代成功结束了当时通胀率高达两位数的恶性通胀，为美国经济此后长达二十余年的平稳增长奠定了基础。而1998年以前，我也在中国人民银行工作了十年，分管金融监管和国际业务。在此期间，因为工作的缘故，我对国外银行和沃尔克先生有过研究，比较了解他的情况。虽然我们履职年代和所在国家各异，但同在中央银行工作所产生的体会和启迪的思想，却时常不谋而合。在国家开发银行工作期间，为了创建具有国际一流业绩的开发性金融机构，我发起成立了国际顾问委员会。经过多番联络，沃尔克先生成为开行的国际顾问。在2003年、2004年和2007年开行举行的三次国际顾问委员会议上，他的发言、建议让我耳目一新，很受启发。久而久之，我们在一轮轮会议场合、学术交流和友好访问中，逐渐熟悉起来，成为了很好的朋友。

正是基于此，如今翻阅本书，品读不同时代场景下沃尔克先生的认识及判断过程，我总能真切感受到他的勇敢与坚毅，心中充盈着多年如一的钦佩和久别重逢的亲切。而作者娓娓道来的讲述和栩栩如生的描写，使我仿佛又看到了那个高大稳健、风度翩翩的老者对人颔首致意，听到了久违的老朋友音调轻柔但却总是一语中的的睿智言辞。

本书呈现给我们的，不仅仅是一个保罗·沃尔克，更是一套理论、一段历史。它让读者了解了一个真实而完整的“英雄”沃尔克，以及他所推动的每一次重大变革及其深远意义，较为清晰地介绍了20世纪中叶以来，美国乃至世界金融、经济体制的发展过程。传记的中文版忠实于原著，通俗易懂，流畅优美，有很强的可读性。可以说，这是一部以保罗·沃尔克为逻辑线条的学科著作，更记载了那段已经渐渐远去甚至变得有些陌生的独特记忆。

这本书可以让读者走近沃尔克，走进一个金融大家背后的风云岁月。

陈元

第十二届全国政协副主席

曾任国家开发银行董事长、中国人民银行副行长

2013年4月24日

阅读一人，如读一史，如读一国。阅读卓越人物，尤其如此。

在保罗·沃尔克身上，映射着半个多世纪的美国经济金融历史，映射着美国之所以成为全球头号经济强国的一些特质。而这样一位影响历史进程与国家走向的人物，其个人成长历程的每一步无疑都引人入胜。

先从读史视角来看，20世纪50年代以来的美国金融经济史写满了繁荣与衰退的轮回，受全球化带动，全世界很多地方都在随着美国经济的激浪湍流起舞。然而，若站在被誉为美国历史上最伟大的央行行长——保罗·沃尔克的角度，过去几十年的时间是由危机串联而成的。他本人正是危机的灭火队员，情况越是险峻，就越会出现他的身影；局面越是危急，他发挥得越出色。但他远不止是一位中央银行家。

如本书所呈现的，沃尔克的辉煌职业生涯主要体现在应对三次危机上。20世纪60年代末至70年代初，他在尼克松政府任主管货币事务的副财长，牵头“沃尔克小组”，应对布雷顿森林体系解体和美元危机；20世纪70年代末至80年代中，在卡特总统和里根总统任期内，他在美联储主席任上，主持联邦公开市场委员会(FOMC)和联储理事会，成功抗击了通货膨胀危机；2009年，应奥巴马总统之请，他再度出山，提出“沃尔克规则”，加强金融监管，应对百年一遇的国际金融危机。

加上1963年在肯尼迪政府担任财政部副部长帮办、1975年在福特政府应美联储主席之邀出任纽约联邦储备银行行长，沃尔克在长达近半个世纪的时间内，被六任总统委以重任，服务于美国公职。

始自20世纪80年代中期的所谓“大稳定”时期——通货膨胀维持低位、没有严重衰退——在相当程度上，要归功于他领导下的美联储用强硬的紧缩货币政策控制住了通货膨胀预期，并促使国会和政府推出预算赤字削减计划。人们公认，20世纪末美国得以重建财政责任，主要靠沃尔克早年打下的基础。按书中的说法，这一局面“持续了整整一代人的时间”。

在纪念沃尔克主导美国货币政策改革的关键会议25周年之际，时任美联储主席的格林斯潘说，1979年10月6日那个星期六上午在沃尔克主导下作出的决议，是美联储当代史上的重要行动，是美国经济转危为安的里程碑和转折点。然而，沃尔克却认为，“大稳定”的结局将是悲惨的。现实再次不幸被他言中。

对于超前于其时代的人物，察其言行，要给予时间。如果说沃尔克前两次危机应对，已经以成功的业绩写入了美国经济金融史，那么他以“沃尔克规则”为标签的最近这次危机应对，则还要留给历史来评判。

再从阅读一个国家的角度来看，沃尔克近半个世纪的公职生涯无疑是理解美国宏观经济政策运作的一个极佳视窗。其中，有三个问题尤其令人印象深刻。  第一，关于美国的宏观经济决策。作为全球经济的领头羊、现代金融体系的发源地，美国经济的制度体系与决策程序一直令世人关注。译者长期跟踪美国经济政策，在华盛顿工作期间，曾试图通过国际组织、媒体、智库等机构，近距离探求美国宏观经济的运行特征，期望从中窥见其背后的决策机制。然而，限于各种原因，我们对华盛顿的政策出台往往只能看其表而难知其里。这本传记融合了现场访谈和史料分析，叙述翔实、语言生动，读后让人不禁有一种身临其境的真实感和现场感。沃尔克和他的传记，给了我们由表及里看美国的一个极好的切入点。

这本传记披露了沃尔克作为美国核心宏观经济决策者之一，在许多关键时刻的思考与行动。大到政府组阁换将，小到会议室中的一个计时沙漏，读者既可以从大局，又能从细节中感知美国和国际经济金融历史上一些重大政策酝酿、出台的过程。美国与欧洲强国及日本的利益纠葛，民主、共和两党的政治角力，总统与国会的贴身较量，美国财政部、总统经济顾问委员会、美联储、白宫预算局等重要经济决策部门之间的争执与合作，无不在这本传记中得到生动的体现。参考同期一大批美国经济历史文献，曾经在教科书上学到的许多概念与历史知识豁然变得立体起来，美国经济决策的若干神秘面纱似被揭除，时空距离也仿佛被缩短了。

第二，关于美联储的独立性。美联储自1913年经国会立法创立之初，就没有终止过其饱受争议的宿命。特别是1951年美国财政部与美联储达成协议，赋予后者独立制定利率政策的权力以来，最引人关注的一直是美联储的独立性问题。沃尔克掌舵美联储期间，这家全球最主要的中央银行所坚守的独立性和打造的信誉度受到世界公认。

美联储在他任内能够保持独立，源于沃尔克特立独行的个性。沃尔克视通货膨胀为一国经济发展和货币价值的大敌。为了维护那句俗语“像美元一样可靠”所反映的美元地位，他不惜得罪权贵，包括任命自己为美联储主席的两位总统——民主党人卡特和共和党人里根，坚持提高利率，并拒绝为政府债务的增长提供货币政策方面的协作或容许赤字货币化。作为美联储主席，他在当时是一个各方都不喜欢甚至惧怕的人物，如传记中所言：“像萨缪尔森这样的凯恩斯主义者直呼降低通胀之不可能，以弗里德曼为代表的货币主义者则认为美联储的所作所为错误百出，而政治家们则抱怨利率太高。”然而，他认为，通胀之所以失控，是因为之前美联储为了迎合白宫维持增长的意图，将宽松货币政策持续得太久。

他相信：“价格稳定是社会契约的组成部分，而通货膨胀会损害政府的信用。”靠着坚韧的意志和决断，他采取先发制人式的紧缩货币政策，在通胀心理导致过度开支消费出现之前就逐级抬高真实利率，促进价格的稳定，最终驯服了通胀怪兽，为美国经济后来近20年的“大稳定”奠定了基础。

2011年8月，美联储的联邦公开市场委员会宣布将在实施定量宽松货币政策的基础上，把联邦基金利率维持在0～0.25％的超低水平直至2013年中期。沃尔克闻听此讯，毫不客气地评价道：“他们凭什么现在就把未来那么远的政策定下来呢?他们会把自己逼入绝境的。”

在坚持独立决策的同时，沃尔克也深知，政府维持预算平衡的承诺将有助于实现财政纪律，从而可以在源头上消除潜在的通胀危险。沃尔克最欣赏的理性预期学派经济学家、2011年诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特说过，中央银行需要帮手，“他们孤掌难鸣”，“如果没有好的财政政策，就不可能有有效的货币政策”，“可靠的货币政策必须构建在负责任的财政纪律之上”。

不过，在一些重大问题上，沃尔克似乎也曾摇摆不定，内心充满矛盾。在担任主管货币事务的副财长时，沃尔克原本是固定汇率的坚定信徒，到头来却亲自推动了布雷顿森林体系的解体。在沃尔克任美联储主席期间，凯恩斯主义者斥责他的货币主义思路牺牲了经济增长，而货币主义者却对他不彻底的货币主义立场极尽嘲讽。也许，沃尔克心中笃信的只有美国的国家利益，而这是建立在他自己作为技术官僚而能超越党派政治和政客思维的专业判断之上的。这或许可以部分解释他能容忍自己在一些关键问题上变更个人立场，然而却能摆脱政治干扰、拒绝屈就总统意愿的原因。不陷入理论窠臼，不囿于门第之见，头脑冷静，决策务实，正因如此，他也被称为“货币实用主义者”(Monetary Pragmatist)。进一步说，沃尔克所体现的正是作为美国政治经济哲学精髓的实用主义与独立个人风格的巧妙结合。

第三，关于美国与世界经济的协调。半个多世纪以来，经济全球化不断加深，主要经济体之间的政策协调日益频繁。其间，世易时移，第二次世界大战以来建起的以美元为核心的国际金融体系不断受到挑战，美国实际上不断在各种短期与长期、国内与国际的博弈中捍卫国家利益。沃尔克是参与其中经济博弈的一位主角。20世纪70年代初，为了挽救命悬一线的布雷顿森林体系，他作为尼克松的金融外交特使，乘坐改装的军用飞机4天飞行5万公里，完成拯救美元的环球之旅，说服各国同意美元适度贬值，以暂时保住美国的面子和美元在国际货币体系中的核心地位，防止国际金融体系过早崩溃。80年代初，在缓解墨西哥债务违约危机的紧要关头，他凭借一本名片夹的力量斡旋关键国家向其提供过桥融资，维护市场稳定。可以说，相比美国同期的许多其他经济决策者，很少有人像他那么早就具有如此宽广的全球化视野、高超的沟通技巧和值得信赖的专家形象。

最后，阅读名人传记，并不仅仅为了读史、读国，还在于读这个人本身。让人着迷的是，这部传记披露出来关于一位影响历史与国家的人物之个人世界。这个小世界，透过文字，让人感受到一种力量。

而这种力量贯穿于他的成长历程，他的习惯爱好，他所遇的人生导师，他职业的转折点，他如何对待家庭、如何面对物欲的世界。

除了短暂在私营机构任职外，沃尔克把大部分职业生涯贡献给了公职，他相信为国家服务是高贵使命的召唤。为此，他拒绝了高薪邀约，多次牺牲了家庭利益。妻子芭芭拉曾眼含热泪对他说：“保罗，你不能拒绝他们要你为国效力的请求。”他心中为未能更好地照顾患病的妻儿而常怀愧疚，其淡泊物欲的本色通过许多生活细节可见。例如，他一直热衷于抽廉价雪茄；50多岁担任美联储主席时，还只身一人在华盛顿租住大学生公寓，替换着穿几套老旧的西装；他周末飞返纽约与家人团聚，总是乘坐经济舱。

沃尔克并不讳言自己的“不良习惯”。例如，他做事情喜欢“拖”，不到最后一刻不发力。他大学和硕士出身常春藤名校普林斯顿和哈佛，却为在伦敦政治经济学院虚度光阴，与博士学位失之交臂而懊悔不已。

传记中还披露了一些有趣的生活细节，例如，他跟自己举止优雅的上司康纳利财长学习穿长腿的黑袜子；他恳请妻子芭芭拉在社交场合穿梭应酬，而自己则端着酒杯像个男仆一样站在那里一言不发。沃尔克小时候最大的爱好是看棒球赛，学生时代热衷于打篮球，成年后迷上了钓鱼。他的许多人生重大决定也是在钓鱼时作出的。工作中，沃尔克对危机应对的痴迷，不亚于生活中对钓鱼的热爱。化危境为改革的动力，是他坚持且擅长的方法。他曾承认，如果缺少了危机的氛围，激进的措施就不为人所理解……在危机情况下，我们采取激烈行动更容易得到公众的明确支持。

在一些人眼里，身高逾两米的沃尔克是极难对付的“硬骨头”；在另一些人眼里，沃尔克却是一位“温柔的巨人”。他体量虽大、性格刚强，但总是以理服人，而非以气势压人。他不苟言笑、不卑不亢、不言自威，年纪越长，言语越是幽默，思维越是犀利。

如果说成功的货币政策让沃尔克一举成名，成为全球中央银行家的典范，金融监管却是他心头一直挥之不去的一块心病。20世纪80年代，沃尔克作为美联储主席推动了对规模全美第七的伊利诺伊大陆银行的救助，当然也为“大而不倒”的道德风险又增添了一个先例。2008年爆发的这场肇始于美国的全球金融危机，使沃尔克对美国的金融监管未来深感忧虑。他说：“我在政府里工作了30年……很不愿意介入政治纷争。现在我要克服这种抵触情绪……让我作此决定的不是当下市场的动荡……而是我们国家所面临的挑战前所未有。”应国家的征召，他再次披挂上阵。

2010年2月2日，在美国参议院，沃尔克就金融监管改革法案中的“沃尔克规则”在国会作证。译者之一有幸坐在他斜后方的听众席上。他妙语连珠，但话音很轻，译者在现场听得相当吃力。不过，有一句话却清楚得让人入耳难忘。那就是当有议员质疑他提议加强金融监管的法规是过时之举时，沃尔克回应道：“我在此想明确地告诉你，如果银行机构仍靠纳税人的钱提供保护，继续随意投机的话，危机还是会发生的。我老了，恐怕活不到危机卷土重来的那一天，但我的灵魂会回来缠住你们不放。”

刚与柔，坚韧与超拔。沃尔克传记中体现出的这位孤独勇士之力，相信读者自会感知明断。

或许是冥冥之缘，2009～2011年译者在华盛顿工作期间，有机会在美国国会、智库以及其他一些公共场合，亲眼见到沃尔克，听他就经济时局和“沃尔克规则”侃侃而谈。更有幸的是，回到北京，当编辑朋友张庆丽来电诚邀我们翻译这本关于沃尔克的传记时，尽管事务繁忙，但出于对沃尔克这位金融巨擘的真心崇拜和与读者分享阅读体验的急切愿望，我们欣然应允。在翻译本书的过程中，我们有幸获知沃尔克本人对译著非常关心，并得到了沃尔克的学生、德福资本合伙人、原世界银行中国局副局长胡长焘(Austin Hu)先生的悉心指导与帮助，曾在美联储任经济学家的中国银监会张霄岭先生也提供了不少专业上的指导，在此一并深致谢意。

译文中的疏漏舛误之处，敬请读者批评指正。

★朱民：沃尔克在美国以及国际上的崇高地位不仅因为他曾经担任美联储主席，更重要的是他的正直、良心、道德和责任感。

★胡祖六：在与沃尔克多年的交往接触中，令我最钦佩、最敬重的是他的人格。他自始至终坚持了自己的理念、独立的人格与忠于公共利益的精神。

本书虽然主要讲述这位伟大的央行行长如何力挽狂澜，击败了美国积重难返的通胀一敌，但内容绵延丰富，远不止此。

沃尔克坚持自己的信念、原则和职业道德，绝不迎合任命他的总统。他在美联储主席任期内顶住了各方面的巨大压力，终于彻底根治了通胀，提升了市场与公众的信心，从而为美国经济进入历史上最长的繁荣期奠定了稳固基础。其成就无人比肩，其贡献之广，远超金融一个行业。

沃尔克作为政府官员，一生投入于公职，放弃投资银行提供的高薪，过着算得上是清贫的生活，其高贵、正直和独立的品格倍受世人敬重。无论当年在执掌美联储时受到多大的压力，他始终保持着宽广的胸怀。正是这种从深邃心智里释放出来的正能量，使沃尔克成为金融界无可替代的精神领袖。

★托马斯·萨金特：威廉·西尔伯引人入胜地讲述了一个关于理论和人性如何影响公共政策与经济成效的故事。本书以小说似的语言，再现了沃尔克战争通胀的经历。