埃德·蓬西编著的《外汇交易（高手训练营）》分为五个部分：第一部分“训练营”介绍了基本但重要的知识，为你的成功奠定基础。第二部分“得分点”深入研究了更先进的交易理念。第三部分“拿到冠军”解释了获得交易优势的具体技巧。第四部分“追求卓越”展示了更高阶的可盈利的交易理念，最后一部分“保持好状态”讲解了为维持长期而成功的交易生涯应该避免的情况。

外汇市场是全球最活跃的交易市场，埃德·蓬西是该领域最知名的教育者，身为FXEducator。com总裁，他的书总在美国亚马逊的交易类图书中名列前茅。埃德·蓬西编著的《外汇交易（高手训练营）》作为一本交易进阶图书，精简了基础知识，只保留最精华的部分，重点在资金管理、盈利点、交易心理、套利方面做了比较深入的阐释。作者是个体育迷，而实战性既是体育的特点，也是外汇交易的特点。因此，《外汇交易（高手训练营）》从这个角度逐步展开，也正是宝贵的实战经验，使得作者在讲解外汇交易的知识时，总能以读者最容易理解的方式、例子讲解出来，不是单纯地摆理论。不止如此，作者还详细解释了外汇市场，尤其是中央银行、套息交易的内容。

译者序

序言

第一部分　训练营

第1章　把训练当成比赛 2

 一系列的习惯 4

 需要遵守的规则 4

 从小联盟到大联盟 5

 脑壳想着钱 6

第2章　赛场 9

 两个同类 9

 经理 11

 掌控之下 12

 教练组 12

 没有经理的团队 13

 其他重要货币 14

 较常交易的货币对 15

 其他重要的货币对 15

 代码制定者 16

 应对疯狂的方法 16

 外汇即期和期货市场 17

 让我们实际点儿 17

 外汇交易及时清算系统 18

第3章　计算和标准化 20

 每手规模 21

 点的价值 21

 点值计算 22

第1个货币=1 23

 头寸：多头、空头或空仓 24

 做多一种货币，做空另一种货币 25

 图表追踪基准货币 26

 保证金要求 27

 杠杆 28

第4章　追随资金流 31

 热门股票 32

 小规模 32

 大规模 33

 热门商品 34

 房地产热 34

 不同因素，不同影响 35

 “渡边夫人” 36

第二部分　得分点

第5章　用美元指数 40

 起源和历史 41

 赚钱 42

 确认 42

 相互矛盾 46

第6章　反向指标和交易者持仓报告 49

 扑克牌桌上的笨蛋 50

 筛选新手 50

 交易者持仓报告 51

 商业交易者、非商业交易者和小型投机者 51

 报告持仓与非报告持仓 52

 商业交易者动机 53

 非商业交易者与小型投机者 54

 意外！ 54

 兑美元 55

 残酷打击 57

第7章　观察力 63

 给6岁孩子讲三角学 63

 消息不佳，但反应积极 64

 快速平仓 67

 比消息更重要的因素 68

 根据市场情绪操作 69

第一条线索 69

 连环箭 71

 抵押房子 72

 有准备的头脑 73

第8章　收入倍增术 74

 账户管理 75

 有限授权 76

 “1和20” 76

 小资金 77

 更大的资金 79

 LAMM和PAMM 79

 增长空间 80

 资金越多，困难越大 81

 好帮手难找 82

 资金管理的阴暗面 83

 麦道夫骗局？ 83

 对“OPM”的最后思考 84

第三部分　拿到冠军

第9章　最易得到的比分 86

 央行干预 86

 日本银行，2004 87

 英镑，1992 92

 澳大利亚储备银行，2008 96

 卢布，2009 98

第10章　6分打 100

 瑞士国家银行，2009 100

 比索升值 103

第二次机会 103

第三次机会 104

第四次机会 105

 没有借口 106

 给空头上一课 107

 没有固定门槛 108

 欧洲中央银行的角色 109

第五次机会 110

 聚会结束 110

 并不全是击溃央行 112

 总结 113

第11章　如何像对冲基金一样交易 114

 问道于盲 114

 枪手心态 115

 一个模仿赢家的方法 116

 盈利和亏损 117

 预测利差变化 117

 硬币的两面 118

 另外一个可能性 119

 一切好事都会终结 119

第12章　如何交易得像个摇滚明星 121

 案例研究：英镑/日元套息交易 121

 FXEd和套息交易 124

 你说了很多，但其实什么都没说！ 126

 融合技术面和基本面 127

 进场和止损 128

 交易得像个摇滚明星 130

 收紧止损降低风险 131

 消除风险 133

 持仓 133

 跳过向前看 134

 只收紧止损，从不放宽止损 136

 险遭出场 136

 持续向上 137

 出镜CNBC 138

 金字塔策略 141

 我们为什么要这么做 141

第13章　获得成功 143

 欧元/美元，2008 144

 美元/瑞士法郎，2008 146

 新西兰元/美元，2009 147

 欧元/美元，2009 149

 标准普尔500指数，1996～2007 150

第14章　展望未来 154

 周期循环 155

 真正好的地方 156

 未来设想 157

 利率期货 157

 联邦基金利率 157

 天气预报 158

 短期利率合约 159

 预算利息收益 161

 抱最好希望，做最坏准备 162

 “可伦坡”时刻 163

 糟糕的折扣 164

 那么，你为什么不这么做呢 165

第四部分　追求卓越

第15章　购买力平价和巨无霸指数 168

 奇怪但事实如此 169

 棘手的交易 169

 世界之王 170

 随机物品 170

 援军在路上 171

 古斯塔夫·卡塞尔 173

 在停车场脱衣服 173

 时间范围 175

第16章　“做多小龙虾还是菲力牛排” 177

 量化宽松 177

 相反关系 178

 量化宽松的不利影响 178

 恶性通货膨胀 179

 怎样失去一切 180

 你的钱在这儿没用，真的 181

 是的，它可能会发生 182

 他们怎样使你相信这些 183

 自卫 184

第17章　互换和价差 185

 LIBOR 185

 给车轮抹上润滑油 187

 美元和日元 187

 TED息差 188

 转向避险资产 190

 在一定程度上是可以预测的 193

 OIS 194

 绝妙主意 194

 LIBOR/OIS息差 195

 息差 196

第18章　BIS、IMF和OECD 198

 国际清算银行 198

 争议与阴谋 199

 BIS 调查 200

 国际货币基金组织和世界银行 202

 经济合作与发展组织 205

第五部分　保持好状态

第19章　一个赢家对应一个输家？ 210

 外汇交易是零和游戏吗 210

 赢家与输家 211

 其他交易情况 212

 接近零和 212

 多人博弈 213

第20章　防骗术 214

 “点击这里”欺骗你 216

 总结 219

第21章　炒掉经理 220

 美联储驰援！ 222

 我来挽救大局！ 222

 雪上加霜 223

 职业棒球联盟世界大赛的教训 223

 美联储是合法的吗 224

后记 226

要理解推动货币市场的力量，此处有一个简单而被忽视的方法。货币行业里的许多人将其称作“资金流动”，即货币从一个国家流向另一个国家的现象。资金流动会留下些痕迹，想要获得有关哪些货币会走高及哪些货币会走低方面线索的交易者只需“追随资金流”即可。

资金流动是看待供应关系变化的另一种简单方式。如果很多人都想要一件东西，相应地这件物品的价格就会上涨，不过在货币行业这个规则要更深一步来看。因为在每一笔外汇交易中，都有两种货币的参与，所以我们要寻找的是这样一种情况，即投资者为了能获得某种具体的事物会卖出哪一种货币并买人哪一种货币。

这些具体的事物可能是热门股票、贵金属，或者获得建筑业奖项的房产，抑或是政府债券。我们要寻找的就是那些对资金产生足够强劲的吸引力，推动资金流从一个国家流人到另一个国家的品种。如果资金仅仅是在国家内重新分配，那么就不足以推动货币市场。热门股票

这里有个实例。20世纪90年代后期，美国股票市场热火朝天，尤其是科技股。事实上，纳斯达克综合指数1999年上涨了85％多。据《纽约时报》报道，1999年纳斯达克经历了美国所有股票指数中最大的日历年（calendaryear）涨幅。

全球其他股票指数也创下历史新高，很多人相信美国科技公司的兴起，包括思科、英特尔、微软等开创了新的纪元。这些都发生在美国，但全球的投资者都想分得一杯羹。那么海外交易者怎样才能参与到美国的科技股牛市中来呢？他们怎样做才能分到这一杯羹？小规模

为了厘清热门市场现象，让我们先来看一个例子，假如某人生活在瑞士，但是想购买在美国纳斯达克上市的科技股ABCD，，由于ABCD是以美元定价，他就得用美元购买股票。因此，他从银行取出瑞士法郎，兑换成美元，开立美国股票交易账户，然后才能购买股票。

为了能够交易股票，交易者卖出瑞士法郎并买入美元。如果只是他一个人这样做，不会推动货币的流动，但如果全瑞士的交易者都在同一时间产生同样的想法，那将会怎样？结果必将是大量的瑞士资金流进美国，购买ABCD股票。

世界各国的大量资金流进美国，参与到科技股的涨潮中，1999年的热门市场现象达到鼎盛。尽管那一年还有许多别的因素牵扯其中，但1999年美元兑瑞士法郎行情确实走高。

大规模

接下来再想想，全世界的投资者都想参与到科技股的涨潮中，购买股票ABCD，又会如何？这些交易者会从各自国家取出资金，兑换成美元，购买股票。假设你是一位投资于全球各类市场的对冲基金经理；如果你认为有个极好的机会，你就会从其中一个市场撤出，将资金转向另一个市场。

因此，如果我认为拉丁美洲股票是当前证券市场最好的机会，而且同时对当前持有的比如欧洲股票并没有太大把握，我就会卖出欧洲股票。卖出这些股票，就会收到欧元，然后我可能将欧元兑换成其他货币。我可能兑换成巴西雷亚尔，投资于巴西证券交易所（Bovespa）——拉丁美洲最大的证券市场。

如果只有一位对冲基金经理这样做，那么就没什么影响可言，但是如果众多的基金经理同时这么做（他们确实经常这么做），结果势必就是资金从欧洲流入巴西。此时，巴西雷亚尔兑欧元走高也就不足为奇了。热门商品

我们可以看出，火爆的股票市场能影响汇率，同样其他众多市场也能如此。例如，商品价格上升时，资金就会流人生产这些商品的国家。

例如，加拿大和澳大利亚是大型商品生产国，澳大利亚是第四大黄金生产国，加拿大是第七大黄金生产国（同时还出口大量的石油，澳大利亚则不出口石油）。如果黄金价格突然上涨，全世界都会向这些国家投入资金购买同样分量的黄金。黄金价格上升（以及金属价格的普遍上涨）对澳元和加元产生买盘压力。

许多商品以美元定价，因此其走势影响会蔓延。大多数时候黄金和美元走势相反。因此，我们评估商品货币兑美元的走势时，要关注金属价格的上涨对商品货币的影响。P31－34

相信国内的外汇保证金交易者参加过不少外汇讲座或者论坛，说句不客气的话，套用作者的感受，很多与会者是在“问道于盲”。

有时间再回忆一下你参加过的这些讲座，充斥最多的是不是诸如“以小博大”、“双向交易”、“快速翻倍”之类的理念灌输？为了刺激你，主办者还会故意不经意间向你透露，谁在多短的时间内翻了多少倍。

然而，这些就是外汇交易的全貌吗？

本书作者是个体育迷，也许竞技体育的实战性让作者在第1章就强调“把训练当成比赛”。实战性既是体育的特点之一，也是外汇交易（和其他类型的交易）的特点之一。因此，作者从这个角度逐步展开，先讲基础知识——必要的基础知识，非必要的全部删掉。也正是宝贵的实战经验，使得作者在讲解外汇交易的知识时，总能以读者最容易理解的方式、例子讲解出来，不是单纯地摆理论。

不止如此，作者还拉长了时间镜头，细致入微地讲述了外汇市场，尤其是中央银行、套息交易的内容。

作者留下了所有必要的信息，而且进行了详细讲解，比如美元指数、COT报告、国际金融组织、购买力平价、互换和价差等内容。相信这些关键的知识是你在讲座上很少听到的。殊不知，它们对成熟的交易者有多么重要！

作为外汇领域的前辈，作者还专门辟出一章提醒大家防骗，当然在前面的章节中作者也提醒大家不要“问道于盲”。

字里行间，你能体会到，一位金融领域的投机者并不只是埋头赚钱，他也会关心国计民生：他呼吁，金融危机之后的量化宽松政策有其弊端，要防范美国恶性通货膨胀的发生；他还呼吁人们再思考美联储的存在意义，也搬出了美国第三任总统杰斐逊的名言。无论结论是什么，思考的意义不可小觑！

我在新加坡醒来，这里距离家乡有半个地球远。未来一天会非常忙碌，因为这是我座无虚席的研讨会的第二天。我查看了笔记，走到电视演播室，全亚洲都可以看到这里的电视直播。

90分钟的采访结束后，我离开了电视演播室，跳上一辆出租车返回酒店，酒店的会堂里挤满了观众。主持人大声喊出“像飓风般震撼你”之后，我开始登台演讲。衔接很紧密，精力也很充沛。观众热情地呼应，还曾多次起立鼓掌。

在接下来的48小时，我还要参加三个电视直播，接受一家杂志社访问。我想睡觉，但是没有睡，我去参加了一个在某网站工作的好朋友举办的聚会。幸运的是，美国和欧洲的央行官员也在这个聚会上。我在门廊边一边喝着喜力，一边和美国央行官员愉快地交谈着，客厅里一位欧洲央行官员用吉他漫不经心地弹奏着颇具讽刺性的歌曲《兄弟，可否赏我一毛钱》。

这真的是我的生活吗？

这本书的写作过程简直是一个旅程。开始写作这本书时是在墨西哥城，这里距离迭戈·里维拉的工作室不远，墨西哥城的天空显示出怪异的粉色，我在阳台上眺望着阿卡普尔科的海滩。现在是2009年的最后一天，我写完了这本书，此刻我位于里约热内卢城市外的一个小镇，正坐在巴西一座山旁边的屋顶露天平台上。从栏杆往外看去，可以看到暴风雨从绿谷那边席卷而来，这确实是超现实的景象。今晚，我会在巴西牛仔烤肉餐厅享受我的晚餐，伴随着动听的吉他声，喝着可口的啤酒。

一直以来，本书的一部分是在全世界的各个地方完成的，如迪拜、新加坡、伦敦甚至是航班延期很长时间的东京机场。还有无数的时间是在纽约及其周边城市的咖啡店度过的，边喝咖啡边敲键盘。

我希望本书能解答你的许多问题。我看到成堆的问题堆积在电子邮件里，并努力去阅读大部分邮件。许多人寻求我的建议，我感到很荣幸。但不幸的是，如果我逐一回答你们所有的问题，我就没有时间去做别的事情了！所以，请接受我的道歉，因为问题太多，不能全部解决。

我希望你们不要把本书看作冗长的花言巧语，就如现在市场上许多在售的书籍一样。我意识到，本书中有几处参考了第一本书的内容，但这是出于需要：我真的希望你能够理解我的交易策略和交易理论，这两本书加起来应该能够阐明我的观点，帮你巩固知识。

我想帮助你——请让我知道你需要什么。我的公司FxEducator．corn，该如何为你提供更好的服务？例如，我们是否要制作一个新的DVD系列光盘？如果你已经购买了FXEducator公司的许多DVD系列光盘的副本，那么你的反馈将对我们非常有帮助。或者是你是否对现场培训活动更感兴趣？我们正考虑在不同的地方进行一系列小规模（不多于20人）的现场培训活动，并进行个人指导。你可以通过我的网站www．fxeducator．com和www．edponsi．com联系我，让我知道你是否喜欢这个主意。

如果你愿意，你也可以在社交网站Facebook和Twitter（http：／／twitter．com／edponsi）关注我。我会发布我的电视直播链接以及未来的重要活动消息。

最后，我想说谢谢。你们对我著作的积极回应是我继续写作的动力！

本书包含外汇交易的进攻性和防守性策略，既安全又能盈利，是一本趣味性和实用性兼备的投资手册。——史蒂夫·汉克美国约翰·霍普金斯大学应用经济学教授

蓬西在书中讲述了所有外汇交易的基础知识。他提供的建议可以拿来即用，相当有效，能帮你赚大钱。这本书可以帮助交易者在这个全世界最让人兴奋的市场中获利。——罗布·布克独立交易者、AdventuresofaCurrencyTrader一书的作者

埃德·蓬西又出书了！这本书不仅教你怎样在外汇市场盈利，还教你怎样赚得更多！——马里奥·辛格FX1Academy公司CEO

这本书对所有不同水平的交易者来说都非常独特而实用。——詹姆斯·陈环亚汇市首席技术策略师、EssentialsofForeignExchangeTrading一书的作者