第一章 了解股票的发展进程
第一节 为何会出现股票交易
节前提示：“读史可以使人明智”，了解一种事物，从它的形成历史着手，可以更为深入地了解事物的本质并深入到其内部当中。本节中，我们主要从股票交易产生的历史出发，了解是怎样的时代背景促使了股票交易的出现，它为企业、投资者带来什么样的益处。
股票交易是一种全新的交易方式，它是社会发展的产物，其出现有着深刻的历史背景。17世纪初，随着资本主义大工业的发展，企业生产经营规模不断扩大，由此而产生了资本短缺。企业经营者为了扩大生产规模、满足生产资本需求中的不足，通过发行公司股票的方式向社会募集到大量的闲散资金，而买股票的公众也可以通过买人企业股票来分享企业所创造的利润。对于企业来说，通过发行股票的方式，企业的规模及生产能力得到了质的提升，股票带来了一种全新的企业组织模式；对于广大投资者来说，股票则带来了一种新的投资理念。
1602年在荷兰成立的东印度公司是世界上最早的股份有限公司，之所以会诞生在荷兰，是因为荷兰在当时世界经济贸易中的地位是非常重要的。16世纪末，荷兰的海运业非常繁荣昌盛，当时的荷兰仅仅是一个150万人口的国家，却将自己的贸易势力几乎延伸到地球的每一个角落，成为整个世界的经济中心和最富庶的地区。它被马克思称为当时的“海上第一强国”。荷兰的船队通过将国外盛产而国内稀缺的东西运回来，同时，再将国内盛产而国外稀缺的东西运出去的方式，实现了高额的利润回报。当时荷兰一个国家的商船数量就相当于英、法两国商船数量的总和。但当时的航海技术有限，那些出没无常的狂风巨浪常给远航的贸易带来无法回避的巨大风险，且当时的船只数量及规模均无法满足日益增长的国内外经贸往来。远航带来的高额利润是所有人都希望得到的，而获取它所必须承担的巨大风险又是所有人都无法逃避的，那么，有没有一种办法既能够获得足够的利润又能够把风险控制在一定程度？
答案是肯定的，通过建造规模庞大、承载量大的船只既可以降低远航的风险，也可以创造更多的利润。但建造船只、扩建公司规模就需要足够多的资金，这样通过向公众发行股票募集社会闲散资金的方式就被率先提出来。通过发行股票的方式，公司可以募集到巨额的资金，而且如果在以后的经营发展中遇到了资金难题，还可以通过发行新股来加以解决；买股票的投资者则可以通过购买股票来分享公司所创造的高额利润，当然也要同时承担公司经营中所遇到的风险。
1602年荷兰东印度公司成立，它创造了一个前所未有的经济组织模式，即通过向全社会融资的方式，它发行了当时价值650万荷兰盾的股票，差不多相当于300万欧元，而在当时这些钱值几十亿欧元。那时，几乎每一个荷兰人都购买了这家公司的股票，甚至包括阿姆斯特丹市市长的佣人。通过向全社会融资的方式，东印度公司成功地将分散的财富变成了自己对外扩张的资本，成千上万的国民愿意把安身立命的积蓄投入到这项利润丰厚，同时也存在着巨大风险的商业活动中，虽然一定程度上是出于对财富的渴望，而更重要的是，因为荷兰政府也是东印度公司的股东之一。东印度公司在荷兰的6个海港城市设立了办事处，其中最重要的一个当然就是阿姆斯特丹了，在这里发行的股票数量占总数的50％以上。
东印度公司成立之初即实现了以股票的方式来募集资金，但由于公司的建设、船只的建造有一个时间周期，因而，在公司成立之初即买入股票的投资者将在随后很长一段时间内无法获得资本利得，那么投资者为何还要买它呢？这其中的原因就在于，投资者对公司的未来有一个良好的预期，且所买人的这些股票具备较好的流通性，投资者不用担心无法兑现。在东印度公司成立的最初十年中，公司没有支付任何的利息，也没有派发红利，但这并不妨碍投资者购买该公司股票的热情。为了使股票具有更好的流动性，进而增强投资者的购买意愿，1609年，世界上第一个股票交易所诞生在阿姆斯特丹，在此之后，持有股票的股东们就可以在股票交易所中将自己持有的股票转手卖掉。
股票的诞生使得人们的投资理念发生了全新的变革，经营好的企业会创造巨额的利润，而投资者则可以通过购买好企业的股票来分享其所创造的财富。以东印度公司为例，从1602年成立至1，782年停发股息，其给投资者的资本年回报率平均为18％，鼎盛时期高达40％。
股票交易所的诞生彻底激活了人们购买股票的愿望，在此之后，股票、股份制公司、股票交易所等很快被资本主义国家广泛利用，股份制公司成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。
相对于资本主义国家来说，我国的股份制公司制度及股票市场起步较晚、历史较短，上海证券交易所及深圳证券交易所均成立于1990年10月，但国内股市的成长速度却是飞快的，且股市相关制度也在借鉴、总结中快速地完善着。当前的国内股票市场已成为一个资金存量巨大、参与人数众多、流通性极强，且在国际股票市场中占据着举足轻重地位的股市。对于国内广大的普通投资者来说，可以实现资产保值、增值的渠道并不是很多，此时，门槛较低、易于上手且回报率往往惊人的股市就不失为一个好的投资渠道。
第二节 股份制公司的特点
节前提示：股票是股份制公司制度下的产物，如果把股份制公司看作是一种实实在在存在的实体资产，股票则是与其一一对应的虚拟资产。通过将公司资产划分为等额股票，股份制公司的权责划分更为明确、资产规模也可以更为庞大。可以说，股份制公司的产生推动了工业化的发展进程，并已成为现代公司构成中最为重要的一种形式。本节中，我们主要介绍股份制公司的组织架构及其特点所在。
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