从2012年开始，国家陷入通缩，国家统计局公布的经济数据显示，CPI同比上涨2．3％，反映厂商原材料成本的经济指数。PPI，同比也下降了2．1％，分别创下29个月及32个月的新低，单从PPI的数据便可以看出通缩的迹象。特别是过去一年，煤价下降了10％。
为什么会出现这种情况呢？其原因之一是中国的民众和企业迫于经济压力，都在削减用电量以减少开支，以致电力需求不断下降。上述这些主要的经济数据，使大多数经济学家忧虑，中国经济很可能陷入通缩。
但又有学者强调，只要货币宽松，就不会通缩了。因为中国的国情不同，有些经济规律在中国行不通。有鉴于中国2012年6月份通胀回落至2．2％，预计第三季度将进一步回落至2％以下，为中央进一步放宽货币政策提供了空间，中国下半年会继续推出财政政策，包括加大基建投资来刺激经济增长。
不过，大家一定还记得在一两年前，老百姓都伤感地自嘲自己是囤积货物的“海豚族”，除了工资不涨外，食品涨价的接力赛都可以编成顺口溜了，什么“蒜你狠”、“糖高宗”、“油你涨”、“盐王爷”……这一现象在经济学中被称为通货膨胀，也就是通货——流通的货币过多，使得货币购买力被侵蚀。政府为了抗通胀，曾经采取了一系列的紧缩措施，包括提高银行准备金率和调高利率……而转眼间，现在大家又开始担忧通缩了。
那么目前老百姓的感觉又如何呢？其实大家依然感到物价太贵，面对商场的丰富商品而无力消费。事实上这就是滞胀现象，一边是产能过剩，一边是通货膨胀，另一边又是内需不足无法释放。所有这些现象是经济通缩的必经之路，是经济危机即将来临的先兆。
从金融的层面上来说，危机来临或临近通缩时，持续货币宽松，如低利率甚至超低利率，或降低存款准备金率，只会在一段时期形成滞胀，但无法避免通缩，最终依然会进入通缩，通缩是最糟糕的经济状态！由此，发现金融的规律和本质，显得如此的重要和紧迫。而金融对于今天的社会运行来讲，是除了政治之外最重要的产物，甚至有时金融就是政治。
如果说金融是棵“大树”的话，那么“树干”就是货币，金融问题的根本其实就是货币。我们不禁会问，货币究竟是什么？按大家学过的教科书的定义，币是用于现在或未来市场做交换的价值符号，货币就是以货物作为币。
从货币的形式上来看，迄今为止，大致经历了“实物货币——金属货币——信用货币”这几个阶段。从总体趋势看，货币形式随着商品生产的流通及经济和科技发展程度的提高，将不断从低级向高级发展演变。这一演变大致可分为三个阶段：
实物货币，如贝壳、布帛、牛羊等充当货币，都经历了一个漫长的阶段。实物货币之所以逐渐退出货币的历史舞台，其根本原因在于实物货币具有难以消除的缺陷。它们要么体积笨重、不便携带；要么质地不匀、难以分割；有的容易腐烂、不易储存；有的大小不一，难以比较。想象一下以牛作为货币的景象吧。随着商品交换和贸易的发展，实物货币被金属货币所替代也就不足为奇。P3-4