王达菲编著的《股票技术分析大全(超值白金版)》系统地介绍了技术分析的各种理论，包括道氏理论、江恩理论、波浪理论、亚当理论、相反理论、箱体理论等世界著名技术分析理论；全面地讲解了股市中常用的技术分析方法，包括分时走势分析技巧、盘口分析技巧、K线走势分析技巧、均线分析技巧，以及各种见顶见底信号，各种K线形态、K线组合、均线形态、各种技术指标及它们在实战中的具体应用；并对各种技术语言进行解读，以此来制定操作策略，让投资者更快地理解和掌握各种技术分析诀窍，更好地选择目标个股，准确把握市场投资动向，从而尽早尽快地获取实际收益。本书最大的特色在于将理论与实践相结合，让读者在学中练、在练中学，真正兼顾了学习、运用的双重用途，使读者能精通技术分析，读懂市场语言，是广大股民学习股市操作技巧和提高操作水平的实用工具书。本书就像是一张股市的财富导航图，只要你认真学习，灵活掌握，就一定会在风云变幻的股市中获得理想的收益。

对于中国的投资者来说，技术分析是一个既熟悉又陌生的词语。大家都知道天底下没有不劳而获的事，投资股票也必须靠深入地钻研分析，然而能深刻地研究技术分析，领会技术分析的精神实质和内涵的人少之又少，能利用技术分析在市场中获利的投资者更是凤毛嶙角。

为了帮助广大股民明明白白地在股市中赚钱，而不是盲目地追涨杀跌，我们特编写了这部《股票技术分析大全》。本书系统地介绍了技术分析的各种理论，包括道氏理论、江恩理论、波浪理论、亚当理沦、相反理论、箱体理论等世界著名技术分析理论；全面地讲解了股市中常用的技术分析方法，包括分时走势分析技巧、盘口分析技巧、K线走势分析技巧、均线分析技巧，以及各种见顶见底信号，各种K线形态、K线组合、均线形态、各种技术指标及它们在实战中的具体应用；并对各种技术语言进行解读，以此来制定操作策略，让投资者更快地理解和掌握各种技术分析诀窍，更好地选择目标个股，准确把握市场投资动向，从而尽早尽快地获取实际收益。

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上篇 技术理论

第一章 技术分析——对市场本身行为的研究

 技术分析的定义

 技术分析的基本假设

 技术分析方法分类

 技术分析和趋势判定

 技术分析的三种理论

 图表——技术分析师的工作工具

 时间因素

 周期性与市场周期模型

 价格区域

 技术分析的适用范围

第二章 道氏理论——市场技术研究的鼻祖

 道·琼斯平均指数

 道氏理论的基本要点

 道氏理论的缺点

第三章 江恩理论

 江恩理论的产生与发展

 江恩的21条股票操作买卖守则

 江恩的12条买卖规则

 江恩回调法则

 江恩循环周期理论

 江恩波动法则与共振

 江恩波动法则与江恩分割比率

 江恩市场几何原理

 江恩测市工具

第四章 波浪理论

 波浪理论概述

 波浪的划分

 推动浪的各种形态

 调整浪的各种形态

 波浪的层次

 波浪理论与中国市场

第五章 其他技术分析理论

 箱体理论

 量价理论

 亚当理论

 随机漫步理论

 相反理论

 黄金分割率理论

第六章 K线图

 K线图概述

 K线图的画法

 成交量K线图

 出水芙蓉

 断头铡刀

 旭日东升

 夕阳西下

 突出重围

 孕育线

 十字胎

 三个白武士

 三只乌鸦

 三阳开泰

 长十字线

 螺旋桨

 大阳线

 大阴线

 倾盆大雨

 曙光初现

 乌云盖顶

第七章 反转形态

 价格形态的意义

 反转形态所需时间

 各种价格形态的反转形态

 圆形反转中的交易活动

 “巨量过顶”特征识别

 休眠底部变种

第八章 整理形态

 对称三角形

 上升三角形

 下降三角形

 喇叭形态

 钻石形态

 旗形

 楔形

 矩形形态

 附录：形态汇总

第九章 缺口

 缺口的重要性

 回补缺口

 普通缺口

 突破缺口

 持续或逃逸缺口

 衰竭缺口

 岛型反转

第十章 切线

 轨道线

 速度线

 扇形线

 黄金分割线

 百分比线

 线性回归线

第十一章 支撑与阻挡

 支撑线

 阻挡线

 均线系统法

 支撑与阻挡重要程度的确定

 支撑与压力的强度的确定

 整数价位的重要性

 支撑与阻挡的相互转换

 历史价位的重复

 指数中的支撑和阻挡

 实战中的典型判断方法

 支撑与阻挡常用技术指标

第十二章 趋势与趋势线

 趋势的方向和类型

 如何绘制趋势线

 普通坐标与对数坐标趋势线的意义

 趋势线及其应用法则

 趋势线的斜率

 穿透的有效性

 趋势线的修正

 回归通道

 趋势线突破后的反扑

 中等下降趋势

 调整趋势——扇形原理

第十三章 移动均线

 移动均线用法简介

 简单移动均线

 加权移动平均线

 平滑异同移动平均线

 指数移动平均

 布林带

 捕捉主升浪的均线系统

 利用均线捕捉即将拉升的股票

第十四章 大势型指标

 绝对广量ABI

 腾落指数ADL

 涨跌比ADR

 升降股数AD

 阿姆士指标ARMS

 信任广度BT

 累计成交量CVI

 麦克连指标MCI

 麦氏综合指标MSI

 指数平滑广量STIX

 新三价率TBR

第十五章 超买超卖型指标

 超买超卖指标OBOS

 动向指标DMI

 乖离率BIAS

 人气与买卖意愿AR、BR

 随机指标KDJ

 威廉指标W％R

 相对强弱指标RSI

 指数点数成交值指标TAPI

第十六章 市场与价格指数

 主要的综合市场指数

 ROC指标

 板块指数

第十七章 能量型指标

 能量潮指标OBV

 成交量比率VR

 心理线PSY

 负成交量指标NVI

 正成交量指标PVI

 动量指标MTM

 梅斯线指标MASS

下篇 交易策略

第十八章 市场趋势中的策略

 投资与投机

 趋势投资

 价值投资

 长期投资

 增长投资

第十九章 行业投资策略

 银行业投资策略

 房地产行业投资策略

 汽车行业投资策略

 钢铁行业投资策略

 交通运输行业投资策略

 旅游行业投资策略

第二十章 止损策略

 什么是止损

 止损的原因

 止损的作用

 止损与止盈

 止损点的设定

 不断试错

 止损操作的主要方法

 严重被套后的止损方法

 选择止损的时机与指令

 需要止损的情况

 不能止损的情况

 用止损控制风险

第二十一章 成交量与持仓量

 成交量分析基本原理

 常见的放量形态

 缩量出现的原因

 对持仓量的解释

 暴增和抛售高潮

第二十二章 资金管理策略

 报偿／风险比

 避免过度交易

 资金使用三份法则

 亚历山大过滤器法则

 程式交易

 伯恩斯坦的时间之窗

 金字塔买卖法

 平均价格买入法

 大盘环境与资金管理

第二十三章 选股选时的策略

 选股票的基本原则

 看资金流向选股票

 看趋势选股票

 看时间选股票

 看盘面选股票

 买卖股票时的原则

 把握做多的时机

 卖出主要原则

 卖出策略

 牛市中如何选股

 熊市中如何选股

 盘整中如何选股

 如何逆市选股

第二十四章 风险管理策略

 风险的含义

 系统风险和非系统风险

 规避市场风险

 避开购买力风险

 规避利率风险

 防范经营风险

 风险评估

 单个股票风险的衡量

第二十五章 周期获利策略

 周期概论

 大周期理论

 小周期理论

 其他周期理论

 行业周期和周期性股票的投资

第二十六章 其他交易策略

 根据股票规模选择不同的投资策略

 股票投资组合的技巧

 股票投资期限选择的技巧

 长线投资的策略

 对待涨停的策略

 怎样制定“目标卖价”

 应对熊市的策略

 垃圾股的投资策略

 平稳行情下的投资策略

 巧用联动效应

第二十七章 避免误入技术分析的陷阱

 RSI指标的陷阱

 随机指标的陷阱

 MACD指标的陷阱

 背驰陷阱

 叉形陷阱

 走出技术分析的陷阱——机械交易系统

技术分析的三种理论

1．切线理论

在长期上涨或下跌的股票趋势中，价格的变动会有短暂的调整或盘旋，投资者应该把握长期趋势，不为暂时的下调或反弹所迷惑，同时应及时把握大势的反转，切线理论就是投资者在识别大势变动方向时所常用的方法。切线理论所包含的主要分析方法有：支撑线和压力线、趋势线和轨道线。

(1)支撑线和压力线

支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。因此支撑线起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的作用。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。因此压力线起着阻止或暂时阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。一般来说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要性有三个方面的考虑：一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。同时我们应该认识到，支撑线和压力线是可以相互转换的。一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。

(2)趋势线

趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。关于趋势线请参见前文的详细介绍。

2．形态理论

形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，然后采取行动。

(1)股价的移动规律

股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而进行的。股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置，即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡，如此循环往复。

(2)股价移动的两种形态类型

股价曲线的形态分成两种主要类型：持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。整理形态主要包括三角形、矩形、楔形、旗形和菱形。反转形态主要包括头肩顶、头肩底、复合头肩形、双重顶与双重底、三重顶与三重底、圆形、V形顶与V形底。

(3)应用形态理论应注意的问题

首先，应该站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释；其次，在进行实际操作时，形态理论要求形态完全明朗后才行动，得到的利益不充分，从某种意义讲，有损失机会之嫌。

3．道氏理论

道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。在熊市的早期，因为“反应迟钝”，该理论曾受到那些据不相信其判定的人的批评。但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那完全是简单的、技术性的，那不是根据什么别的，是通常用指数来表达的股市本身的行为，而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

道氏理论的形成经历了几十年。1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》、道氏理论成为后人研究道氏理论的经典著作。

这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。根据定义，“道氏理论”是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。

图表——技术分析师的工作工具

早期技术分析师的研究工具是图表，所谓图表分析是利用记录价格的图表，研究市场中多空双方的力量大小，进而测定价格的未来方向的分析方法。这种研究方法，在国际上已有很长的历史。技术分析最新的发展，是在传统的图表分析基础上增加了许多数量化的方法，人们利用数理方法，设计出不同形式的方程式，评估市场价格运动的力量，测定价格的走向。随着当代电脑技术的普及和深入，数量化分析越来越备受重视并发展成为技术分析的一个重要派别。

技术分析家认为，只要股市价格纯粹由供求原理来决定，那么必然会出现类似的市场气氛，不论是商品交易还是股票交易、外汇交易，都会产生类似的图表形态。这就是为什么图表分析法很快应用到期货交易和外汇交易上的原因。技术分析与基本因素分析之间有什么关系呢？对于技术分析，历来存在不同的态度，有人觉得深奥莫测，不敢问津；有人完全依赖图表，以为万能；有人不信图表，只相信基本因素分析。其实，外汇市场上多数的交易员都觉得应当把基本因素分析与技术分析结合起来。实际上，市场的汇率走势归根到底是要遵循基本因素的，美元兑西方主要货币的变化历史明显说明了这一点。但是，许多情况下很难以基本因素解释。图表分析的功能主要是将过去市场价格的变化系统地记录下来。下面将对具体的图表分析方法进行说明。

1．柱状图表的绘制方法

典型的柱状图表，纵坐标是价格股价，横坐标是时间。首先在时间与股价价格相交点上找出当天最高价和最低价，连接最高价和最低价成一条垂线。收市价以在垂线的相应点上向右横向划出一条短线表示。随着时间的推移，每天在相应的时间坐标上划出柱状线，日复一日，就构成了一个高高低低，波浪起伏的柱状图。柱状图的时间间隔可以是每天分度、每周分度或每时分度。

2．趋势线的画法与作用

(1)趋势线的画法

柱状图把股价的变化记录下来，提供了股价对市场力量起反应的连续情景，分析图表的目的是要判断股价的变化趋势及其所需要的时间。人们知道，股价的变化不外乎上升、下跌和停止在原水平三种。如果股价上升，表示买家力量压倒卖家占了上风。如果股价在某些股价水平上下重复，表示购买力与沽售压力大致相等，在图表上形成密集区，表现出市价牛皮。如果股价下跌，表示沽售压力大于购买力。

一种股票的价格的上升趋势和下降趋势，可以从连接价格的最高点和最低点所构成的直线判断出来。画法是把两个或两个以上的股价最低点连接起来，形成的直线称为上升趋势线。把两个或两个以上的股价最高点连接起来形成的直线，称为下降趋势线。上升趋势线或下降趋势线上的点越多，其可靠程度越高。随着股价的发展，在某一段时间里，原来划出的趋势线，过了一段时间后，又可以划出新的趋势线，甚至可以划出多条趋势线。趋势线的效力可以从趋势线连接的点来判断，点越多，趋势性越可靠。

(2)趋势线的可靠性

可靠性的第一条原则，绘制趋势线的目的首先是要明确市况的大势。事实上，股价的上升和下降并非一日而终，我们可以把股价的上升或下降称为一段“行程”。股价无论在上升或下跌的行程中，总是有许多反复的。道理很简单，在股价上升很多时，低价买人的人会平盘获利，抛售压力接踵而来，把买家力量压住。反之，股价下跌很多后，高价抛空的人，会在低价时平盘获利。买盘接踵而来，把沽家力量压住。如上所述，上升趋势线上的点越多，意味着支持力越强；下降趋势线上的点越多，意味着反压力越大，一句话，可靠性越高。第二条原则是趋势线所跨越的时间越长，可靠性越高，效力越大。随着时间的前进，趋势线是要不断重划的。

(3)趋势线的突破

绘制趋势线的目的，第一是要判断一个趋势的结束或一个新趋势的开始，捕捉购买或沽售的时机。第二是判断持仓的时间，以便捕捉巨额利润。根据趋势线判断旧趋势的结束和新趋势的开始，主要靠观察破线的信号。破线，是指股价突破趋势线，向原来走势相反的方向发展。

(4)趋势线的分析作用

①利用趋势线捕捉买人和卖出时机

在实际交易中，破线的买人时机固然重要，但毕竟是一个趋势的转变，需要经历一段较长的时间才可能发生。然而，借助于趋势线，人们还可以捕捉另二些买人、卖出时机。我们知道，股价会受各种因素的影响反复涨跌的。在一个上升趋势中，可能由于某些政治的和经济的突发消息，或获利回吐，市价急转直下。但是在一个上升或下跌行程未结束之前，往往在股价一跌近支持线，便有大量买基盘通至，把股价托起，聪明的技资者会抓住这样的时机入货。冒险的投资者还会在股价回落接近但未到达支持线时就提早入市，唯恐买不到便宜货。捕捉到这样的机会，往往会获得丰厚的利润。当然，如果股价到达支持线不但不反弹，反而跌破支持线，那就应当果断地斩仓，“掉转枪头”，加入抛售的行列。同一道理，在一个下降的趋势中，下降趋势线可提供卖出的最佳时机，请读者参照上述思路自己推断。

②持仓

应用趋势线还可以判断持仓的时间。持仓是投资的一种常见的行为。投资者买人某只股票后，如果对股价上升有信心，就会等待时机，暂不卖出。反之，在卖出了某只股票后，如果对股价下跌有信心，他就会等待时机，暂不平盘买回。不平盘以扩大或延续利润的行为，称为持仓。中长线投资者往往这样做，为的是捕捉巨额利润。持仓的持续时间可长可短，趋势线就是他们决定持仓时间的重要依据。

P7-9

1884年，一位名叫查尔斯·道的人，用11只股票的收盘价格构造了一个股价平均指数，拉开了技术分析历史的序幕。在这后来的100多年间，各种技术分析理论和分析方法如雨后春笋般地涌现，让人目不暇接：波浪理论、江恩理论、形态理论、技术指标、划线趋势……市场技术分析已经不仅仅是一门科学，更成为了一代又一代市场参与者根据自己的交易实践总结提炼，又靠着它在市场中生存获利的投资艺术。

技术分析是以预测市场价格变动趋势为目的，通过一些技术指标及图表对市场行为进行的研究。技术分析不止关系市场趋势形成与转化的原因，更关心价格走势的最终结果，即根据价格的上涨或下跌来预测市场的走势。技术分析认为，历史总会重演。通过对历史经验的研究，我们可以在纷繁复杂的市场现象中摸索出规律，从而指导我们的交易与投资。

然而对于中国的投资者来说，技术分析是一个既熟悉又陌生的词语。大家都知道天底下没有不劳而获的事，投资股票也必须靠深入地钻研分析，然而能深刻地研究技术分析，领会技术分析的精神实质和内涵的人少之又少，能利用技术分析在市场中获利的投资者更是凤毛麟角。

尽管股票投资已经变得大众化，然而不少投资者对技术分析的理解只停留在炒股软件的走势图上，更多的人则是靠着道听途说来买卖交易。中国的投资者有时太过急功近利，抛开对股票本身的研究，迷信小道消息，追涨杀跌而失去理性的投资者并不少见。在这种情况下，系统地学习技术分析的知识，不仅有利于投资者在市场上稳定地获利，更是提升投资者价值理念、使投资者形成自身的投资哲学的必经之路。

有些投资者进行股票操作，虽然对于理论上的买入与卖出时间有着一定的了解，在实践中却常常受股价走势蒙蔽而错失了买卖时机。因此广大投资者一定要在实践中操练，将理论与实践相结合，逐步体会技术分析的内涵。通过技术分析，我们可以查看个股的K线，获得关于价格走势的直观印象；也可以通过绘制大盘的趋势线，来预测大盘行情的走势；也可以利用RSI、OBV等指标，来进行进一步深入的分析。作为一个优秀的技术投资者，应该至少完全掌握一种技术分析的方法，并在实践中熟练运用，乃至将两种以上的方法融会贯通。一个优秀的技术投资者会在实战中检验理论，发展理论，从而形成自身独特的制胜秘籍。

从中国的资本市场情况来看，极少数人取得了比市场更好的业绩，大多数人的收益都低于市场，“一平二赚七赔”似乎成了不变的定律。很多人认为这种现象的原因是中国市场的不完善：历史发展短，法律制度不健全，市场受外部因素干扰程度较大等等，但从根本上看，对市场本身的理解不透彻，是投资者无法战胜市场的关键。

股市是一个充满风险的场所，股票操作也是一项非常复杂的工作，对于股民来说，当务之急是学会客观冷静地看待股市，认真、细致地分析股市，准确、合理地把握股市。当你用自己辛勤劳动挣来的钱去炒股的时候，千万要对自己的投资行为负责，切不可盲目入市，随意买卖股票。为了帮助广大股民明明白白地在股市中赚钱，而不是盲目地追涨杀跌，我们特编写了这部《股票技术分析大全》。本书系统地介绍了技术分析的各种理论，包括道氏理论、江恩理论、波浪理论、亚当理论、相反理论、箱体理论等世界著名技术分析理论；全面地讲解了股市中常用的技术分析方法，包括分时走势分析技巧、盘口分析技巧、K线走势分析技巧、均线分析技巧，以及各种见顶见底信号，各种K线形态、K线组合、均线形态、各种技术指标及它们在实战中的具体应用；并对各种技术语言进行解读，以此来制定操作策略，让投资者更快地理解和掌握各种技术分析诀窍，更好地选择目标个股，准确把握市场投资动向，从而尽早尽快地获取实际收益。本书最大的特色在于将理论与实践相结合，让读者在学中练、在练中学，真正兼顾了学习、运用的双重用途，使读者能精通技术分析，读懂市场语言，是广大股民学习股市操作技巧和提高操作水平的实用工具书。本书就像是一张股市的财富导航图，只要你认真学习，灵活掌握，就一定会在风云变幻的股市中获得理想的收益。如果你因本书而获得股票投资的灵感，那将是编者最大的欣慰。