企业的成本管理同样不可忽视。现在社会已经渐趋进入微利时代，微利时代就是比拼成本，如何在成本上做文章，尽可能的节约资金，这样的管理者往往能笑到最后。

陈泰先编著的这本《现金为王——管理好你的资金后防》分八章，分别从预算、成本、融资、应收账款、避税以及投资等方面谈如何管理企业的资金。本书讲究方法，侧重技巧，说理透彻、简单明了。在当下金融动荡的形势下，给忧心忡忡的企业管理者提供了一种思路。

资金是企业的生命线，管好资金，企业才能规避风险、长足发展。

手中有现金，才能轻松应对金融动荡，才不至于在经济危机面前赔得血本无归。

现金是王，高明管理者精打细算会合法避税。高利润有高风险，理性投资更谨慎。现金为王，做好预算利发展。

《现金为王——管理好你的资金后防》由陈泰先编著。

《现金为王——管理好你的资金后防》内容包括：重视现金，以现金为王；企业预算管理；企业成本管理；企业应收账款管理；财务风险管理；企业融资策略；现金为王，合法避税；小心谨慎，理性投资。

第一章 重视现金，以现金为王

 一、把现金放在首位／3

 二、现金的来源与运用／5

 三、现金交易的内部控制／7

 四、手握现金的好处／8

 五、现金收入的内部控制／11

 六、建立企业内部资金结算中心／13

 七、如何改善现金流量／19

 八、做好现金预算／22

 九、现金支出的内部控制／25

 十、健全企业内部资本的控制制度／27

 十一、案例分析：新希望集团稳步发展的秘密——良好的现金流／29

第二章 企业预算管理

 一、凡事“预”则立／35

 二、如何制定预算／41

 三、零基预算的编制法／52

 四、资本支出的预算／55

 五、编制有弹性的预算／63

 六、如何编制定性预算／70

 七、预算的执行／72

 八、预算管理的模式／77

 九、财务计划的编制工具／82

第三章 企业成本管理

 一、了解常用成本概念／87

 二、作业成本管理／91

 三、成本预测的方法／98

 四、控制产品生命周期成本／100

 五、标准成本的制定／107

 六、目标成本控制／110

 七、本量利分析的要点／117

 八、质量成本控制法／123

第四章 企业应收账款管理

 一、建立应收账款管理机制／131

 二、做好应收账款管理与监督的工作／134

 三、应收账款的日常管理／138

 四、应收账款管理的内容／142

 五、信用政策的制定／144

第五章 财务风险管理

 一、财务风险管理的策略／151

 二、建立企业财务危机预警机制／155

 三、如何分析财务危机预警／161

 四、如何规避股票筹资风险／166

 五、收付现金的风险管理／180

 六、存货的风险管理／188

 七、债务筹资风险的处理／194

 八、并购风险的应对策略／200

 九、应收账款的风险管理／208

 十、案例分析：来自财务风险的打击／214

第六章 企业融资策略

 一、筹资方法分析／219

 二、筹资方式概述／223

 三、商业票据融资／226

 四、存货筹资／228

 五、长期负债融资／230

 六、短期银行贷款／238

 七、应收账款融资／242

 八、优先股筹资／245

 九、普通股融资／248

 十、小企业如何筹资／255

第七章 现金为王，合法避税

 一、何为避税／256

 二、避税的种类／261

 三、避税的原因分析／263

 四、国内避税手法／269

 五、灵活机动，避税地避税法／272

 六、国际避税的手法／277

第八章 小心谨慎，理性投资

 一、如何确立投资方向与规模／283

 二、投资方式的选择／285

 三、如何进行债券投资／287

 四、经济衰退时的安全投资策略／290

 五、证券投资的环境分析／292

 六、证券投资组合／294

 七、证券投资中公司的分析方法／297

 八、股票投资的方法／299

 九、长持——巴菲特股票投资的策略／301

 十、投资风险的分析与防范／304

 十一、印尼苏玛集团惨败——疯狂投资带来恶果／307

十一、案例分析：新希望集团稳步发展的秘密——良好的现金流

新希望集团总裁刘永好说：“我始终强调扩张要积极，但财务一定要保守，这两个是相互制约的、矛盾的东西，但如果找到平衡点，会让企业健康发展。”

 希望集团发展至今，始终靠自有资金实现滚动发展，这种操作方式有它相对风险较小、压力较小的一方面，但另一方面也存在着发展速度稍嫌缓慢、步子放得不开的问题。希望集团一直保持着“低负债率”发展，主要原因在于企业高速发展过程中，现金流依然保持良好状态。

 新希望集团的资产负债率始终保持在25％左右，2001年中期只有17％；短期偿债能力也一直保持在正常水平，2001年中期流动比率为4.43，速动比率为3.69。公司在1997年短期借款为773万元，1998年为0元，1999年为731万元，2000年现金流较紧张，短期借款扩大为5672万元，2001年中期为664万元。这一组数字显然与目前国内大部分上市公司上亿元的贷款迥然相异。按照西方财务理论，只要投入项目的资金报酬率能大于债务的资金成本，剩余的收益都归股东所有。所以从股东价值最大化这个角度讲，西方资本市场更偏向债务融资，而不是股权融资。“新希望”过度稳健一方面说明公司过于保守，另一方面也说明公司还没有找到新的利润增长点。

刘永好这样做是有原因的。刘永好开始创业时没有资金，希望银行能为他们贷款，可是却未成功。从此以后，刘永好尽可能地避免从银行贷款。所以，现在刘永好担任副董事长又是大股东的民生银行，把业务对象主要定位于中小型企业或许就有这方面的原因。不过，其实对银行的些微不满不过是希望集团和新希望集团保持“零负债”的小部分原因。重要的一点在于刘永好的稳健风格，他不会去做明显力所不及的事。一次别人问刘永好会不会投资汽车业，刘永好肯定地说：“还没有这方面的考虑，我们的财力和技术体系不支持我们进入汽车制造行业。汽车行业以前相对垄断，现在冒出来的企业还相对弱小。当人们的吃、穿、住都解决的情况下，这一行也大有文章可做。我认为这是个大产业，前景也不错，但‘新希望’现在不会进入这一行业。”他在做任何一项投资之前都要仔细地分析、论证，在确保项目切实可行并且资金状况良好的情况下，刘永好才会进行开发。这样审慎的而不盲目托大的投资态度，很大程度上保证了企业内良好的资金流动。

现在刘永好积累了大量现金，去做大项目时也会和银行配套资金结合起来，但是刘永好认为如果做大项目仅靠银行资金是有风险的。任何一个产业保持流畅的现金流至关重要，而有些企业膨胀太快，把希望完全寄托在银行贷款上，是很危险的。

刘永好在一次谈话时说：“我们是‘农’字号企业，要在比较效益较低的饲料行业和激烈的市场竞争中生存和发展，靠什么？靠艰苦创业，我们具有相对竞争优势，这使我们的成本比较低。当初我们没钱，要花钱，银行不给贷款；现在我们有钱了，银行要贷款给我们，我们却不贷了。现在，我一到春节的时候就躲，躲什么呢？躲工行、躲农行、躲建行，躲所有的银行，他们的老总都要请我吃饭。前年戴相龙行长到成都去，召开了一个座谈会，会议主办者告诉我会后有一个工作餐。我说：‘戴行长请吃饭我一定吃。’结果我去了。‘你负债率太低了也不是好事呀！’戴行长这么跟我讲。在钓鱼台国宾馆参加中国企业高峰会议的时候，戴行长发表了一个演讲。下来以后，我碰见他，他又对我说： ‘你干得不错呀！好，看来你是对的。’大概是在东南亚金融风暴前两年，他对我说的‘负债率太低了不好’，而这一次他说，你负债率低看来是好事。看来我得到了我们金融界最高首长的肯定。”

“不要过大的负债非常重要，这在平时感觉不到，在关键时刻，在困难的时候，效果出来了。我去瑞士达沃斯参加世界经济论坛时；世界500强企业几乎都去了，还有39位国家元首、总理级的政要。在那儿我跟这些企业家讨论，特别是一些大的私营企业、有百年历史的私营企业，他们给我一个忠告：一定要注意，银行的钱不好用；银行就是那个在你顺的时候不断给你钱，而在你没钱的时候、最缺钱的时候却把你往崖下推的那个人。确实是这样，银行是嫌贫爱富的，一旦发现你有问题，他抽身得最快。最近我们的主要竞争对手出现了一些问题，有人说他要‘淡出中国’，这个我不太清楚，但是报纸上登了：有不少债权人要限期他们怎样怎样、要收回什么什么、要提前收回贷款……我想他们的处境大概的确有困难。就是说，减少依赖银行、稳健地发展是非常重要的。作为一个立志长远发展的企业，这是一个基本点。”

谈到如何保持良好的现金流，刘永好说，在创业开始，我们就想办法不让资金“固化”，不把它固化到固定资产里去，这样既留有未来发展的余地，也降低了初期的成本压力。还有一点就是诚信。比如1991年，我在饲料厂原料库门口挂了一个牌，“到了结账的时候，如果延迟一天，我们甘愿罚款1‰”。挂牌之后，客户都很感动，对我们也很放心，这样使客户节约了成本和时间，我们得到了低价原料，货源充足。这给我们带来了无限的商机，比银行贷款还好。所以我说“诚信”是保持现金流最好的办法。

与刘永好倡导的保持资金的良好流动相对的是，总有一些企业被盲目扩张所带来的种种假象所迷惑，做出了违反商业规则的决定。

继银广夏之后，中国股市又一个美丽的肥皂泡“噗”地一声破灭了。蓝田股份一直是证券市场最有争议的公司之一。2002年元月21日、22日，生态农业（原蓝田股份600709）股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股”上。停牌也许仅仅是个开端。公司因涉嫌做假，受到公安机关调查。资金链的断裂以及中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。从亿安科技到银广夏再到蓝田股份，黑马马失前蹄，神话化为泡影，几乎每一个动听的故事后面都隐藏着一个巨大的陷阱。他们把银行和股民当做了“自动提款机”，而没有认真地对自身企业的现金流做好调整（或许他们根本不想）。大量的来自银行、股民手中的资金汩汩地流人了一个骗局里，看在眼里确实煞是好看，但这是违背商业规则，更是违背道德的。那些曾经被金钱迷惑双眼丧失良知的企业也终究得到了应有的下场。

良好的资金流动应该是由内而外的，企业有实力才能在这个基础上与其他机构或其他人合作，资本运作应以适度为前提。在这方面，企业应该学习刘永好的经验，即使稍嫌保守，但这却是对企业负责，对银行负责，对股民负责。

良好的现金流带来了良好的企业发展。“新希望”得到了平稳、快速地发展，这与刘永好刻意保持良好的现金流是分不开的。

P29-31

一个资金管理混乱的企业，是没有未来的。一个资金管理混乱的企业，不仅无力应对金融风险，而且，即使是很小的危机，都可能使企业沦入破产的境地。那些高瞻远瞩的管理者，无论在怎样的经济形势下，永远的制胜法宝、铁的定律是：现金为王。手中拥有现金流，才正像人们说的，手中有粮，心里不慌。手中拥有现金，再大的金融风险也能抗过去。

现金为王，要求在制定预算时，留足备用资金，编制适合企业发展的预算。预算，顾名思义，是预先的算计，就是让人在兵马未动时，预先算计好需要多少资金。一个好的预算可以把公司的资金用得恰到好处，可以想象，这样的情况下，就像给一个小孩充分的营养，为他的茁壮成长准备了条件；而一个差的预算，比如不良的现金流量管理，则足以摧毁一个公司，这是被无数实践证明了的。当然，留足备用资金，并不意味着手中握有的现金越多越好，多余的钱拿来投资，比单纯的放在手中能发挥更大的效益。须知，现金为王并不排斥投资。

投资因为其高回报往往受人追捧。但是，作为一个企业管理者，用于投资的钱应花多少，应如何花，这是必须明确的，因为在投资高回报的背后是巨大的风险。没有掌握技巧，盲目从众，给企业带来的必将是难以计量的损失。这要求企业管理者在投资时要小心谨慎，学会理性投资。企业管理者还应该保持理性的地方就是，合法避税。避税不是让你偷税、漏税，而是让你在现有法律条件下，通过合法途径节税。有时候，在本国税法重的行业，在其他国家很轻，这就大有可为。当符合这种条件时，能够利用国际的避税地避税，足见管理者的高明。

想让企业效益好，就是要能让一元钱发挥一百元的威力。企业融资就是利用企业的无形资产，把社会上的闲钱筹集起来，使企业有充足的资金，做更多事。而企业的兼并与收购，更是企业应对激烈市场竞争的一种策略。当然，如何成功并购，管好并购后的企业财产，考验着每一位管理者。

企业的成本管理同样不可忽视。现在社会已经渐趋进入微利时代，微利时代就是比拼成本，如何在成本上做文章，尽可能的节约资金，这样的管理者往往能笑到最后。

这本《现金为王——管理好你的资金后防》分八章，分别从预算、成本、融资、应收账款、避税以及投资等方面谈如何管理企业的资金。本书讲究方法，侧重技巧，说理透彻、简单明了。在当下金融动荡的形势下，给忧心忡忡的企业管理者提供了一种思路。