中国台湾知名投资专家最新倾囊力作。作者继畅销书《股市实战100问》之后，再度执笔。在书中大胆预测，未来20年内将有三次大波段，只要做好准备，你就有机会成为亿万富翁！

在书中大胆预测，未来20年内将有三次大波段，只要做好准备，你就有机会成为亿万富翁！

投资者都知道低买高卖是股票交易颠扑不破的真理，但为何在股市中多数人都不能做到，以致惨淡空忙？关键在于找不到股市底部头部，不知何时离场进场。

本书中，作者教你发现股市底部头部的讯号与基本分析，为你提供股市进场离场的相关理论与策略。只需融会贯通，你就可以抓住机遇，一举翻身致富。

作者认为，股市就像一头怪兽，只有“等待”才能制服它，投资者只要学会这套投资方法，就可以耐心等待进场时机，再耐心等待卖股时机。作者希望以此书将22年投资经验倾囊相授，教你在股市变幻中进退有据。

自序　你可能因为本书而成为亿万富翁

第一章　底部出现的十个信号

　1　月K线走完艾略特理论的八个波段

　2　月成交量大幅萎缩

　3　融资余额的跌幅大于大盘的跌幅

　4　月K线走完八波段后，股价盘整不再破底

　5　政府一连串干预动作

　6　月K线走完八波段后出现月红K线

　7　日K线完成打底形态

　8　月KD值跌到20以下盘旋，形成黄金交叉

　9　股价超跌，本益比呈现物超所值的倍数

　10　股神巴菲特进场买进时

第二章　底部进场买股策略

　11　三三三投资法

　12　用艾略特八波段的概念去操作

　13　大胆分批买进

　14　勇敢摊低成本

　15　只进不出，抱牢持股

　16　金字塔操作法

　17　次低点买进法

　18定时定额长期投资

第三章　比技术分析更重要的买股观念

　19　了解崩盘的可怕性

　20　80/20法则

　21　股市里投资或投机皆可

　22　不要融资买股票

　23　别轻易相信分析师的话

　24　等待是股市里最重要的素质

　25　人弃我取，人取我弃

　26　逮住多头行情中的主流股

　27　寻找多头行情中的成长股

　28　一定要设止损

第四章　你必须知道的技术分析方法

　29　道氏股价理论

　30　艾略特波浪理论

　31　趋势线理论

　32　扇形理论

　33　移动平均线理论

　34　斐波那契数列

　35　黄金切割率理论

　36　缺口理论

　37　股票箱理论

　38　股票箱内来回操作

第五章　你必须知道的基本分析方法

　39　经济景气与股价

　40　利率与股价

　41　资金与股价

　42　依自己的性格去挑选股票

　43　选择你最熟悉的产业与公司

　44　选股之前先选经营者

　45　分析财务报表，了解该公司

　46　搭上轧空的轿

　47　留意增资行情

　48　股价不是涨过头就是跌过头

第六章　量价关系研究

　49　量价配合与量价背离

　50　多头行情时成交量的特征

　51　空头行情时成交量的特征

　52　从成交量看出已经打底成功

　53　头肩底与头肩顶成交量的特征

　54　量价的十个经验法则

第七章　认识十个股票的经典理论

　55　群众理论

　56　搏傻理论

　57　醉步理论

　58　随机漫步理论

　59　尾盘理论

　60　趋势理论

　61　长期友好理论

　62　反射理论

　63　鸡尾酒会理论

　64　擦鞋童理论

第八章 头部出现的十个信号

 65 成交量暴增

 66 月K线走完艾略特理论的前五个波段

 67 最大量月K线的低点被跌破

 68 月KD在80附近形成死亡交叉

 69 五月RS1呈现背离

 70 M1b与M2形成死亡交叉

 71 股价跌破上升趋势线

 72 政府一连串干预动作

 73 日K线形成做头形态

 74 其他现象

第九章 头部出场卖股策略

 75 留一点给别人赚

 76 利好消息出现时卖出

 77 毅然决然分批卖出

 78 倒金字塔操作法

 79 次高点卖出法

 80 反手做空

15 只进不出，抱牢持股

只进不出操作法又称为只买不卖操作法，顾名思义，这是一种只买进不卖出的操作方法，是由《理财圣经》一书的作者黄培源所提出的。

黄培源是美国加利福尼亚州伯克莱大学企业管理学博士，曾任台湾东海大学企管所所长、美国东西证券公司副总裁、美国美林证券公司投资管理师，他认为投资股票的策略非常简单，只有九个字，那就是：随便买、随时买、不要卖。

一、随便卖

黄培源认为，只要能分散风险，随便选购10种以上的股票，那么未来股票投资报酬率就会接近整个股市的平均报酬率。

二、随时买

黄培源认为，基于股票上涨与下跌的天数比大约是55比45的前提，买股票不用看时看日，也不用管未来股价的涨跌，只要有闲钱，现在就去买。

三、不要卖

黄培源认为，买进股票之后，就得长期持有，不要卖，因为昂贵的手续费与交易税会侵蚀投资报酬率。

只进不出操作法获利的关键就在于股票长期看涨的前提，以“随便买”与“随时买”的策略分散风险，长期持有不卖，让持股的投资报酬率接近于整体股市的平均报酬率。

这个方法非常适合在股价于底部区时使用，然而不可在头部区使用。

举例来说，投资者若是在1990年2月12682点附近“随便买”与“随时买”，或是在2000年2月的10393点附近“随便买”与“随时买”的话，纵使长期持有，很可能至今仍未解套，当然更谈不上什么投资报酬率了。

另外，此法亦不可用在空头行情时，投资者若在空头行情时一路地随便买、随时买，愈买愈多，愈套愈多，很有可能最终忍耐不住跌价的庞大压力而悉数卖出，结果损失不赀。实践经验告诉我们，很少有投资者承受得了空头下杀的力道，最后都认赔卖出。

说到“只进不出，持股抱牢”，使我想起一代投机大师杰西·利弗莫尔（Iesse Livermore）在《股票作手回忆录》中述及的一段脍炙人口的故事。

有一个叫帕崔吉的投资者，在股票大厅里面与一位名叫哈伍德的投资者有一番精彩对话。

“我建议你买的那只‘顶好汽车’，你已经获利不少了，我劝你暂时获利了结，等股价回调时再接回来。”哈伍德好意地劝帕崔吉。

帕崔吉丝毫不为所动，只是淡淡地答道：“多谢你的好意，可是我不能卖出股票，你知道吗？这是个多头行情，为了这个经验，我曾经付出昂贵的代价。”

这两个人的对话，让利弗莫尔感慨良多。他回想起自己的投资经验，虽然曾经多次看对多头行情，并从底部区大胆进场，却没有赚到理论上应有的大利润，问题就出在此时想要获利了结的人性弱点上。一旦卖出股票，股价往上走，你就再也下不了手买回来。

利弗莫尔指出，看对行情逮到底部的人很多，但大都赚到小钱而赚不到大钱，问题出在底部区买进之后，做不到抱牢持股缩手不动。只有像帕崔吉先生体会到“缩手不动”好处的人，才能赚到大钱。  利弗莫尔告诫投资者说：“在多头行情里，投资者只要做两件事，就是买进和紧抱，然后忘记你拥有的股票，一直到你认为多头行情即将结束为止。”

据笔者的观察，只有在底部区低价买进的入，才比较有可能赚到整个大波段，一般中途进场的人，稍有利润就溜了。

P52-54

你可能因为本书而成为亿万富翁

我观察过身边做股票投资的朋友，他们有一个特性，总是喜欢抢短线，跟着消息面或名嘴老师杀进杀出。惨被套牢姑且不说，那些没被套牢的人却发现，忙了一阵子之后，总结下来，总是有输有赢，户头里的数字好像也跟以前差不多。我认为这样的投资行为很像在“瞎忙”，像是一种消磨时间的游戏，而不是认真想利用买卖股票这个工具来创造巨额财富。

其实，靠买卖股票成为亿万富翁，听起来格外惊人，却很有可能实现，且听我细说分明。

从1987年1月到2008年11月的近22年间，台股一共出现了四个底部区，投资者倘若能每次买在底部区，卖在头部区，从1987年1月拿20万元投入台股，22年来已经成为亿万富翁了。

说得更详细些，投资者拿20万元进场买股，第一次买在1987年1月的1039点附近的底部区，卖在1990年2月的12682点附近的头部区；第二次买在1990年10月的2485点附近的底部区，卖在1997年2月的10256点附近的头部区；第三次买在2001年9月的3411点附近的底部区，卖在2007年10月的9859点附近的头部区；第四次买在2008年11月的3955点附近的底部区，一直抱到2009年12月7875点附近。

因为每次在底部区买进，然后在头部区卖出的平均投资报酬率大约为5倍，所以第一次的20万会变成100万，第二次的100万会变成500万，第三次的500万会变成2500万，第四次的2500万会变成1.25亿，这不就成了名副其实的亿万富翁吗？

事实上，从20万增值到亿万不可能如上述所说那么顺利，在“买在底部区、卖在头部区”的四次循环过程中，有下列六个难关每次都必须以无比的耐心与毅力逐一克服。

第一个难关是，必须逮到每次的底部区。

底部区通常都是投资者最害怕之处，必须要出现本书第一章所说的十个信号，这时底部区才能被确认。坦白说，假如没有上述明显的十个信号，要逮到底部区，还真不容易（请参阅本书第一章）。

第二个难题是，必须逮到每次的主流股。

除了逮到底部区之外，还必须逮到每一波段的主流股，否则其投资报酬率就达不到前述的5倍。就以341 1点到9859点这一波段为例，主流股的橡胶、水泥、观光等类股的涨幅均达7倍左右，而非主流的电子与金融却只有2.6倍左右（请参阅本书第26节）。

第三个难关是，必须大胆分批买进。

即使底部区被确认了，也逮到了主流股，市场里面充斥的利空消息会使投资者裹足不前，要克服这种恐惧的心理，最好的方法就是分批买进（请参阅本书第13节）。

第四个难关是，抱牢持股。

底部区被确认之后，逮到主流股大胆分批买进，紧接着必须什么都不做，只是抱牢持股，一直要到头部区被确认之后，才果断地分批出清持股。我认为这是最难渡过的一关，大部分的投资者经不起股价上涨的刺激（恐惧与贪婪的心理），往往只要涨一小段就轻易出逃，其结果只赚到蝇头小利，赚不到波段的大钱（请参阅本书第15节）。

第五个难关是，必须逮到头部区。

在台股每次的循环中，仅仅逮到底部区还是不够，也必须逮到头部区。前者用来买股，后者用来卖股。头部区通常是投资者全面看好的地方，然而只要出现本书第八章所说的十个信号，头部区就应当立刻被确认（请参阅本书第八章）。

第六个难关是，头部区一旦被确认。就必须果断地分批出清持股。

这时股市一片荣光，投资者全面看好，必定舍不得卖出。其实只要出现头部区的十个信号，投资者应趁利好消息发布时，卖出持股（请参阅本书第76节）。亦应运用倒金字塔操作法，愈卖愈多出清持股（请参阅本书第78节）。

根据历史经验法则，2008年11月至2030年11月的22年间，除了3955点的底部区之外，还会出现另外三个底部区。虽然我无法预估它们出现的时间点（这与景气强弱有关），可是根据“道氏股价理论”与“艾略特波浪理论”，我知道这三个底部区一定会出现。

对目前是20岁的人，在40岁之前，你会有三次买股致富的机会；对目前是40岁的人，在60岁之前，你也有三次买股致富的机会；对目前是60岁的人，在80岁之前，你仍有三次买股致富的机会。

如果你逮住了未来的这三个底部区，并拿80万进场买股，20年后（即到了2030年）你仍有机会成为亿万富翁。

如前所述，道理很简单，因为每次从“底部区买进、头部区卖出”的平均投资报酬率至少有5倍，所以第一次的80万会变成400万，第二次的400万会变成2000万，第三次的2000万会变成1亿，这也是如假包换的亿万富翁。

对于手头上有80万闲钱准备投资股票的人，倘若你已经错失了3955点附近买进的机会，这时你千万不可轻举妄动，目前你只能做两件事。

第一，耐心等待第四个循环八个波段走完，底部区再度浮现之后才出手（请参阅本书第1、4、6、1 2、30等节）。

第二，耐心等待第四循环第二波段的拉回，次低点出现之后再出手（请参阅本书第17节）。

总而言之，你要好好读懂读通本书，并且备妥80万，在底部区出现时大胆进场，到2030年时，你很有可能成为亿万富翁。

郭泰

2009年底于台湾